全球传统金融市场与宏观经济

根据格隆汇 7 月 16 日发布的市场更新，美国股指收盘小幅走高，而中国科技股大幅上涨；不过，存储板块却急剧下跌。美国 6 月生产者价格通胀按年为 5.5%，低于预期；环比通胀意外下降 0.3%。核心 PPI 同比上涨 4.7%，环比上涨 0.2%，均低于预测。美联储官员表示，他们有信心通胀已见顶，并将在未来几个季度逐步回落。与此同时，中国 6 月新增社会融资总计 3.36 万亿元人民币，新增人民币贷款为 1.61 万亿元人民币，均低于预期。

据格隆汇，7月16日，WTI原油期货上涨1%，报每桶79.92美元。

根据 7 月 15 日的一则更新，援引日本金融厅（Financial Services Agency）的信息，日本已着手将加密货币纳入其金融工具框架并进行分类。此次重新分类旨在为当地 ETF 产品、税务处理和投资者保护提供更清晰的监管结构。该进展反映的是监管框架的调整，而非立即的市场政策变动；因为该框架将决定加密资产如何在现有金融法规下被归类。 日本重新分类加密货币：纳入金融工具框架 日本金融厅已对加密货币资产进行重新分类，使其能够更明确地纳入日本的金融工具监管框架之中。根据来自 FSA 平台的信息，此举旨在解决加密货币产品在既有金融法规下应如何归类的问题。 此次重新分类适用于加密资产在日本监管结构中的处理方式。该变化影响的是数字资产的法律分类，而非引入全新的监管类别。 重新分类聚焦 ETF 产品结构与投资者保护 这项监管调整被描述为可能影响当地 ETF 产品、税务处理以及投资者保护。框架变更可能会影响在日本金融体系内，现货加密货币 ETF 产品的结构与审批方式。 本次更新为加密资产的分类方式提供了监管框架，这可能会影响在日本经营加密货币市场的企业在产品开发和合规方面的要求。该重新分类

据 BlockBeats 报道，7 月 16 日，特朗普总统表示，暂停加息比继续加息更好，并希望利率下调。

IBK证券于16日将三星电机（Samsung Electro-Mechanics）的目标价格从1.05 million won上调至1.75 million won，称近期股市崩盘之际，外国投资者持续买入。分析师Kim Un-ho将66.7%的目标价格上调归因于AI半导体基板（FC-BGA）以及多层陶瓷电容器（MLCC）的强劲长线增长前景。根据IBK证券的报告，三星电机的外国持股比例从6月22日的低点37.5%上升至15日的40%。即便KOSPI指数自6月30日起暴跌，外资持股仍在继续攀升。前一交易日的收盘价为1.413 million won。持续的买入态势反映出外资对公司及AI相关产品组合的信心，尽管更广泛的市场波动加剧。 外国投资者在市场波动中维持买入态势 Kim Un-ho表示，外资对三星电机的行为与其他IT公司不同。“即便外资降低了对AI相关企业的持仓，他们仍在三星电机保持稳定买入。这反映了市场对FC-BGA和MLCC增长的高预期，”分析师指出。根据报告，外资持股在6月22日于37.5%触底，随后在6月30日KOSPI崩盘加剧时扩张至39.6%，并在15日达到40%。 三星电

摩根士丹利称，这家投资银行确认了3只预计将在未来两周内公布财报、并可能出现业绩预期“意外”的股票：GE Vernova（GEV）、联合航空（United Airlines，UAL）和应用材料（Lam Research，LRCX）。 GE Vernova将于7月22日公布财报。受益于数据中心电力需求的飙升以及“回流本土制造”的趋势，该公司首席执行官证实，公司燃气轮机订单已完全排到2030年。联合航空今日公布财报，业绩超过市场预期；在连续7次上调票价的情况下，消费者消化了涨幅，需求并未出现降温；该股在三个月内上涨20%以上。Lam Research将于7月29日公布财报；今年迄今已上涨超过100%，但短期内可能面临来自AI基础设施支出能否持续的逆风。摩根士丹利认为，此次回调是买入机会，并指出持续的AI芯片需求以及“股票价格”。

据 IBK Investment & Securities 称，7 月 16 日，该公司将三星电机电装（009150）的目标价格从 105 万韩元上调至 175 万韩元，涨幅为 66.7%，并维持“买入”评级。分析师 Kim Un-ho 表示，此次上调归因于外国投资者对公司 AI 芯片基板（FC-BGA）以及多层陶瓷电容器（MLCC）产品的信心，这两类产品正处于强劲的长期增长态势。 三星电机电装的外国投资者持股比例已从 6 月 22 日的低点 37.5% 扩大至 7 月 15 日的 40%，与其他 AI 相关公司的减仓趋势相反。IBK 预计公司 2026 年资本开支将达到 4.7 万亿韩元，显著高于历史年度水平约 1 万亿韩元，原因是 AI 半导体需求上升以及新客户获取。

据 Choice 数据，截至 7 月 15 日，已有 35 家锂电池供应链上市公司发布了 2026 年上半年业绩指引。其中，32 家公司实现了盈利增长、恢复盈利或收窄亏损，另有 3 家公司出现下滑。结果显示，锂电池产业链各环节正呈现行业性回暖，包括上游锂盐与锂化合物、中游隔膜与电解液，以及下游电池制造商。根据《上海证券报》，上游锂盐生产商实现了销量与价格的同步上涨，而中游与下游公司则呈现利润回升的同步性。

据彭博社报道，据知情人士称，礼来公司（Eli Lilly）正接近达成一项协议，以收购 AtaiBeckley Inc.

在低于预期的美国 6 月 PPI 通胀数据公布后，比特币上涨至 65,500 美元，创下自 6 月 22 日以来的最高水平。

KB 证券在 16 日维持对 LG Innotek 的“买入”评级，并将目标价格定为 200 万韩元，预计该公司 H2 盈利将显著超出市场预期。研究部负责人 Kim Dong-won 预测 Q2 营业利润为 2448 亿韩元，约为同比增长 22 倍的水平，并将比市场共识高出 36%。该预测由光学解决方案业务的新产品效应带动，下半年（H2）平均售价预计将上调 30-40%。Kim 强调，Q2 的业绩惊喜只是开始，随着与大科技公司扩大 AI 半导体基板供货合同，H2 业绩很可能继续超出市场预期。 KB 证券预计 LG Innotek Q2 营业利润为 2448 亿韩元 Kim Dong-won 表示，Q2 营业利润将达到 2448 亿韩元，相比去年同期约增长 22 倍。该数值比市场共识高出 36%。 光学解决方案价格预计在 H2 上涨 30-40% Kim 预测，由于新产品效应，光学解决方案业务的平均售价将在 H2 上升 30-40%。他表示“Q2 的业绩惊喜仅仅是开始”，并强调“H2 盈利越来越可能超过市场预期”。 LG Innotek 扩大与大科技公司的 AI 半导体基板供货合同 Ki

据 KB Securities 在 7 月 16 日的说法，LG Innotek 预计将在 2026 年下半年带来显著的业绩意外：其中 Q2 营业利润为 2448 亿韩元，较市场共识高出 36%，并体现约 22 倍的同比增长。KB 研究负责人指出，由于新产品带来的影响，光学解决方案业务在 H2 的平均销售价格有望上涨 30-40%。 该券商称，扩大与主要科技公司的 AI 半导体基板供货合同是关键利好因素，并且正与两家全球科技巨头进行讨论，同时美国公司的追加需求正在加速。KB 维持“买入”评级，并设定 200 万韩元的目标价。

存管信托与清算公司（The Depository Trust & Clearing Corporation，DTCC）于 2026 年 7 月 15 日宣布，存管信托公司（The Depository Trust Company，DTC）所持有的证券已被转换为代币，并用于包含 30 多家机构的实时机构交易。该举措测试基于区块链的交易能否在不改变投资者保护、权利或所有权权利的情况下，通过既有市场基础设施运行。DTCC 是全球最大金融市场基础设施之一，每天处理数万亿美元的证券交易，并保障数万亿级别的资产。 BlackRock、CME、Goldman Sachs、JPMorgan、NYSE、Nasdaq、先锋集团（Vanguard）等 30+ 家参与机构 参与方包括 Alpaca、BetaNXT、Bitgo Bank & Trust, N.A.、BlackRock、Blockdaemon、BNP Paribas Securities Corporation、Broadridge、Chainlink、Circle、Citadel Securities、CME Group、Digital Ass

根据美国银行（被《商业内幕》引用）的说法，该行美国权益策略主管 Savita Subramanian 预计第二季度标普 500 的每股收益（EPS）将达到 85.50 美元，同比增长 28%，并且本周超出华尔街共识 5%。尽管第一季度业绩强劲，EPS 同比增长 27%，Subramanian 指出，早期公布的财报显示尚未出现动能放缓迹象：83% 的公司超出 EPS 预期，72% 的公司超出营收预期。 Subramanian 的团队将这种强劲表现归因于科技与能源板块。主要科技公司的资本开支预计将比最初估计高出 40%。值得注意的是，前瞻指引上调的比例已接近 2021 年的高位：上调指引的公司数量是下调的 1.4 倍，这表明在进入本季度之际仍保持乐观。

根据 DTCC 于 2026 年 7 月 15 日发布的公告，包括 BlackRock、CME、摩根大通、Goldman Sachs、JPMorgan、NYSE、Nasdaq 和 Vanguard 在内的 30 多家机构已成功使用托管于 The Depository Trust Company（DTC）的代币化证券进行实时机构交易。参与方测试了抵押承诺、证券借贷、国债与回购（repo）交易，以及在 Hyperledger Besu 和 Canton 公链网络上的权益交易。DTCC 计划于 2026 年 10 月推出其 Tokenization Service，允许参与方在选定的钱包中接收数字资产的表示，并在继续由 DTC 托管的前提下，在传统形态与代币化形态之间划转证券。

据 ChainCatcher 报道，美国现货比特币 ETF 在 6 月录得 45 亿美元净流出，标志着自其于 2024 年 1 月推出以来的最差单月表现。本月比特币下跌 20.48%，并于 7 月 1 日跌至 21 个月低点 58,190 美元。

根据韩国证券存管院（KSD）的 SaveRo 数据平台，截至 7 月 14 日，在韩国主动型 ETF 市场中，中型及以下资产管理机构的表现优于其他机构。在国内上市的 313 只主动型 ETF 中，截至该日期，WON Asset Management 的基金凭借最高的 1 年回报率排名第一。

据 ChainCatcher 称，ARK Invest 于周二买入 220,000 股 Circle 股票，约合 1390 万美元，使其 7 月累计持股达到 725,000 股。尽管 Circle 的股价相较其首次公开募股（IPO）峰值已下跌约 76%，这些买入仍在继续。

Cantor Fitzgerald 和 Securitize 宣布开展合作，将基于 blockchain（区块链）的代币化直接集成到 IPO 以及后续增发发行流程中。该合作将 Cantor Fitzgerald 的权益资本市场专业能力与交易基础设施，以及 Securitize 的代币化技术结合起来，用于发行与托管证券。该合作旨在让上市公司能够在遵循既有监管及资本市场框架的同时，通过链上发行与发行证券来筹集资本。 Cantor Fitzgerald 和 Securitize 宣布区块链 IPO 代币化合作伙伴关系 该合作为每位合作方分配了各自的独立能力。Cantor Fitzgerald 作为成熟的投资银行，提供其权益资本市场专业能力与交易基础设施。Securitize 作为面向加密货币的券商自营交易商（交易代码 SECZ），提供用于发行、分发以及托管代币化证券的代币化技术。 该合作将 blockchain 基础设施直接延伸至 IPO 以及后续增发，瞄准的是初次发行这一关键时刻本身。两家公司并非在发行之后再把 blockchain “补装”到既有证券上，而是从一开始就把它构建进流程中。其

Cantor Fitzgerald 与 Securitize 本周宣布达成合作，将基于区块链的代币化直接集成到首次公开募股（IPO）及后续增发的流程中。Cantor 提供股权资本市场与交易方面的专业知识，而 Securitize 则提供用于发行与托管证券的代币化基础设施。这些代币代表由发行方支持的证券，而非包装物或合成敞口，并在现有监管框架内运行。该合作伙伴关系聚焦于主要发行流程而非二级市场交易，旨在提升清算效率，并为在链上融资的上市公司实现所有权记录的现代化。