全球传统金融市场与宏观经济

据密歇根大学周五公布的数据，8月最终消费者信心指数降至51.7，好于经济学家普遍预期的51，但远低于7月的55.2，对现货黄金价格造成压力。现货黄金在美国东部时间上午10点数据发布后跌至4,549.15美元的盘中低点，交易价格下跌0.99%，报每盎司4,556.41美元。未来一年通胀预期从7月的4.2%小幅降至4.0%，而长期通胀预期稳定在3.3%。

据该机构最新评级行动，标普确认约旦主权信用评级为 BB-/B，并给予该国稳定展望。

据 8 月 28 日公告，Capital B 通过私募发行股票筹集了 2100 万欧元（2450 万美元），发行价为每股 0.58 欧元，并附带认股权证。Blockstream 首席执行官 Adam Back 和资产管理公司 TOBAM 参与了此次融资。若所有认股权证均获行使，公司将额外获得 1.358 亿欧元（1.58 亿美元）。 Capital B 计划利用所得款项收购 270 枚比特币，使其比特币总持仓达到 3415 BTC。根据 CoinMarketCap 数据，该公司目前是全球持有比特币数量排名第 29 的上市公司，持仓价值不足 2.49 亿美元。

据 Cointelegraph Markets 数据，比特币本周涨破 80,000 美元，带动加密货币矿企和财库公司股价大幅走高，Canaan、MARA Holdings 和 Strive 等矿企涨幅达到两位数。比特币周涨幅进一步扩大至超过 23%，以太币上涨近 30%，交易价格突破 2,500 美元。此次上涨受到美国财政部计划将部分长期债券回购规模翻倍的推动，此举将降低收益率，并提振整个加密市场的风险偏好。特朗普总统还再次呼吁国会通过《CLARITY 法案》，为美国加密市场建立更明确的规则，但该法案仍陷于停滞。

周五，8 月 28 日，美国行业 ETF 表现涨跌不一。半导体 ETF 下跌 3.47%，生物科技指数 ETF 下跌 2.72%。科技行业 ETF 和全球科技股指数 ETF 跌幅最高达 1.53%，网络股指数 ETF 上涨 0.2%。能源和非必需消费品 ETF 分别上涨 0.63% 和 1.15%。年初至今，半导体 ETF 上涨 53.59%，能源 ETF 上涨 42.13%。

据 LPL Financial 首席经济学家杰弗里·罗奇透露，美联储主席沃什今天在杰克逊霍尔发表的演讲正文中可能不会透露太多新细节，但脚注和引文或许会揭示有关政策方向的重要线索。 罗奇表示：“请留意有关美联储信誉、生产率增长，以及人工智能降低采取限制性货币政策必要性的潜力等方面的讨论。美国国债回购及其对长期利率的影响将是市场特别敏感的话题。参考文献和引文或许能最清晰地揭示这位美联储主席打算将该机构带向何方。”

8 月 28 日，英伟达收跌 4.57%，报 $217.55，本周上涨 1.32%。

据 Bitcoin.com News 报道，比特币 ETF 周四资产规模突破 1000 亿美元，净流入 2.4224 亿美元，连续 9 个交易日实现资金净流入。比特币 ETF 资产总额达到 1009.3 亿美元，其中 BlackRock 的 IBIT 净流入 2.7761 亿美元，位居首位。以太坊 ETF 净流入 2.3451 亿美元，且没有任何基金报告资金流出。随着机构需求扩展至各类加密资产，Solana ETF 吸引了 6091 万美元资金。

本周，标普500指数上涨约0.4%，道琼斯工业平均指数上涨0.5%，纳斯达克100指数上涨0.8%。然而，半导体指数下跌2.2%，存储芯片指数下跌3.7%。大型科技股上涨2.5%，软件ETF上涨6%。在鲍威尔首次在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话时，标普500指数最初下跌0.2%，科技股下跌1.2%，能源股上涨0.7%。在纳斯达克100指数成分股中，PayPal下跌12.7%，Marvell Technology下跌9.8%，而Amazon上涨4%，Workday上涨6.3%。

据 MoneyDJ 报道，美国稀土企业在 8 月获得了政府的大力支持。USA Rare Earth（USAR）于 8 月 24 日完成了其 Serra Verde 项目第一阶段特殊目的实体的 15.5 亿美元资本化融资，其中美国政府出资 7.5 亿美元，并为包括镝和铽在内的稀土元素设定价格下限。与此同时，MP Materials 获得了 4 亿美元的可转换优先股投资，以及为期 10 年、每公斤 110 美元的钕镨（NdPr）产品价格保障。8 月 26 日，Energy Fuels 旗下 White Mesa Mill 获得了全球最大的非中国稀土永磁体制造商之一的认证。

比特币本周上涨至 80,000 美元上方，带动加密货币股票走高，矿企和数字资产金库公司均录得两位数涨幅。此次上涨紧随更广泛的复苏行情，而这轮复苏受到美国财政部计划将部分长期债券回购规模翻倍的推动。据 CoinMarketCap 数据，比特币周涨幅扩大至超过 23%，以太币上涨近 30%，交易价格升至 2,500 美元上方。特朗普总统再次呼吁国会通过 CLARITY Act，也为市场提供了支撑。不过，由于议员未能在 8 月休会前推动该法案，法案仍陷入停滞。这轮上涨暴露出，如今加密行业在多大程度上依赖传统资本市场：从 Strategy 的比特币融资机器到 Circle 的稳定币基础设施，无一不受到影响。 比特币上涨带动加密货币股票录得两位数涨幅 过去一周，Canaan、MARA Holdings 和 Strive 是涨幅最大的公司之一，Coinbase 和 Robinhood 也出现上涨。此次涨幅紧随比特币升至 80,000 美元上方，而美国财政部计划将部分长期债券回购规模翻倍，则为市场提供了支撑背景。特朗普总统再次呼吁国会通过 CLARITY Act，不过由于议员未能在 8 月休会前推动

据标普全球称，评级机构于7月将Oracle的信用评级下调至BBB-，为投资级别中的最低评级，理由是激进的AI基础设施支出带来了显著的信用风险，而现金流回报仍存在不确定性。截至5月，Oracle已连续五个季度录得负自由现金流。 与此同时，尽管评级仍然较高，主要超大规模云服务商Meta、Amazon和Alphabet也面临日益加剧的资产负债表压力。截至6月季度末，Amazon的长期债务激增67%至2220亿美元，Meta的长期债务增加131%至1100亿美元，而Alphabet的长期债务则增至1150亿美元，超过原来的三倍。FactSet估计，这四家科技巨头预计将在2027年投入约9600亿美元用于资本支出，而合计经营现金流预计约为9050亿美元，这意味着预计只有Microsoft能够维持正自由现金流。

据《朝鲜商业报》报道，8月28日，美国股市主要指数开盘涨跌不一，投资者正等待美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔发表演讲。道琼斯工业平均指数上涨0.21%，报53,679.42点；标普500指数上涨0.10%，报7,738.47点；纳斯达克综合指数下跌0.02%，报26,535.02点。 个股方面表现分化：Advent和Stripe放弃收购计划后，PayPal股价下跌12%；金融科技公司Affirm因盈利指引好于预期而飙升15%。WTI原油价格下跌1.27%，至每桶82.47美元。

据金十，8 月 28 日，原油期货下跌。10 月交割的 WTI 轻质低硫原油下跌 13 美分，至每桶 83.40 美元，跌幅 0.16%；10 月交割的 Brent 原油下跌 39 美分，至每桶 89.31 美元，跌幅 0.43%。

据伊朗总统马苏德·佩泽希齐扬称，伊朗在临时协议执行期间售出了约9000万桶石油。

美国天然气期货在 Energy Transfer LP 的 Hugh Brinson 管道于 9 月 1 日开始运营前下跌。预计这条位于得克萨斯州的管道每天将把约 22 亿立方英尺的天然气从二叠纪盆地输送至得克萨斯州东部。纽约商品交易所 10 月交割的天然气期货合约下跌 2.6 美分，至每百万英热单位 2.888 美元，跌幅为 0.9%。

据 Argus Research Corp. 称，Moderna Inc. (MRNA) 最近被评级从持有上调至买入，理由是黑色素瘤疫苗数据表现积极，以及股价存在上涨潜力。分析师 Jasper Hellweg 指出，尽管过去五年股价较历史新高下跌超过 70%，但反转行情正在展开。Argus 为 MRNA 设定了 180 美元的目标价，理由是验证性数据发布可能带来潜在利好。

中国内地股市于8月28日收盘涨跌互现，上证指数下跌0.11%，报3,952.18点；香港恒生指数小幅上涨0.07%，报25,584.79点。科技股和成长股面临抛售压力，创业板指数下跌1.41%，科创50指数下跌1.85%，投资者转向农业、化工和房地产服务等防御性板块。高成长科技股遭遇获利回吐，反映出市场情绪趋于谨慎。 内地指数于8月28日表现分化 上证指数于8月28日收于3,952.18点，下跌0.11%，连续第四个交易日上涨。深证成指下跌0.68%，报13,953.07点；创业板指数下跌1.41%，报3,424.40点。科创50指数下跌1.85%，报1,662.15点，在主要基准指数中承受的压力最大。沪深两市成交额达到2.1018万亿元，较前一交易日下降约1%。其中，上海市场成交额为9,704亿元，深圳市场成交额为1.1314万亿元。 周度表现揭示科技板块疲软 本周，上证指数上涨1.20%，周线转涨。深证成指下跌1.00%，连续第二周下跌。创业板指数本周下跌3.42%，同样连续第二周下跌。香港恒生指数本周下跌1.63%，周线转跌。 板块轮动推动资金流向防御性股票 8月28日，农业、化

据金十报道，美元指数 8 月 28 日上涨 0.55%，在纽约外汇交易中收于 99.703。欧元兑美元从 1.1649 走弱至 1.1580，英镑兑美元从 1.3589 下跌至 1.3531。

据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至8月25日当周，比特币净多头头寸达到1,949份合约。