全球传统金融市场与宏观经济

11月3日，中国人民银行与印度尼西亚银行举行联合工作机制会议。副行长宣昌能和托马斯·吉万·多诺托出席会议，双方就合作进展和双边金融合作重点交换了意见。

据金十合约，CNEX全市场情绪指数截至11月5日下午4时降至50，较下午2时30分下降1点。大型银行、中型银行和非银行机构的情绪指数分别为47、50和52，均下降1点。该指数范围为0至100，50代表平衡，高于50则表明流动性状况趋紧。

据新加坡经济发展局称，截至11 月4日当周，中质馏分油库存减少47.2万桶，降至803万桶，为9周以来最低水平。

欧洲股指于11月5日开盘走高，DAX上涨0.05%，FTSE 100上涨0.95%，CAC 40上涨1.01%，Stoxx Europe 50上涨0.32%。

据新加坡经济发展局（EDB）称，截至11月4日当周，轻质馏分油库存减少22.1万桶，降至1108.3万桶，创两周低点。

据 CryptoQuant 分析师 Darkfost 称，比特币与标普 500 指数收益率之间的 90 天滚动相关性自 2015 年以来首次升至零以上，并于 11 月 5 日达到 98.5 的累积 Z-score。Z-score 高于零意味着相关性高于历史平均水平，表明 BTC 与股市同步波动的频率有所上升。不过，该分析师指出，近期相关性上升的速度有所放缓：短期（90 天）相关性变化率已从近期高点回落至 6.3%。这表明两者的关联仍高于平均水平，但增强速度已不如此前迅速。

瑞士 10 月未经季节性调整的失业率为 3%，符合预期，与前一个月的读数持平。

据金十报道，英国央行行长安德鲁·贝利11月5日警告称，现在评估第二轮通胀效应的强度还为时过早，现有证据表明，迄今为止其影响仍然有限。贝利指出，英国通胀率仍高于目标水平，令人“深感沮丧”，但企业优先削减成本，而非大幅提价。他强调，英国经济展现出的韧性强于预期，尽管经济活动仍弱于央行预期。贝利指出，中东局势发展是影响英国国债收益率的一个关键因素，也增加了政策前景的不确定性。据FXStreet分析，贝利的立场谨慎而非鹰派，英国央行需要更多证据，才会明确下一步政策方向。

据金十期货援引广发期货 11 月 5 日发布的研究报告，中国聚丙烯（PP）期货 2701 合约于 11 月 5 日跌至 9,544 元/吨的跌停价，较前一交易日收盘价 10,153 元/吨下跌 609 元/吨，跌幅为 6%。该合约在整个交易时段均维持跌停。 11 月 4 日美国中期选举结果公布后，原油价格急转直下，引发此次大幅下跌。布伦特原油一度跌破 100 美元/桶，日跌幅接近 10%；WTI 原油下跌逾 9%，至 88 美元/桶，两者均创两个月低点。油价抛售迅速传导至上游行业：石脑油、丙烷和甲醇价格走弱，降低了油制、PDH 制及进口丙烯制聚丙烯路线的生产成本。成本下降扭转了 10 月的上涨趋势；此前，该趋势受到因中东供应受限而产生的地缘政治溢价支撑。

据中国商务部11月5日消息，中国是阿曼最大的贸易伙伴，也是阿曼原油出口的主要目的地，而阿曼是中国在阿拉伯国家中的第四大贸易伙伴。两国扩大了双边投资，并推进基础设施合作。双方正在深化石油、电力和港口等传统领域的合作，同时探索可再生能源和信息技术等新兴领域的机遇。

美国国防股在 2026 年中期选举后于 11 月 4 日下跌。共和党在选举中赢得参众两院控制权，成为国会多数党，这威胁到特朗普总统提出的国防预算扩张计划，也令军事承包商未来的营收前景变得不确定。特朗普提出的 2027 财年预算包括创纪录的 1.5 万亿美元国防支出，远高于 2026 年的 9010 亿美元，但分析师如今预计，由于国会审查力度加大，最终获批金额可能会大幅降低。 国防股 11 月 4 日下跌 据 MoneyDJ XQ 全球赢家系统数据，主要国防承包商的股价在 11 月 4 日大幅下跌。Lockheed Martin 下跌 6.88%，L3Harris 下跌 6.46%，Huntington Ingalls 下跌 4.08%，RTX 下跌 2.64%。此次抛售源于市场担忧，在新一届国会中，政府国防预算和军事项目将面临更严格的审查。 特朗普提议将 2027 财年国防预算提高至 1.5 万亿美元 特朗普提出的 2027 财年联邦预算包括 1.5 万亿美元国防支出，创下历史新高，高于 2026 年预算的 9010 亿美元。此前，预算增长被视为利好军事承包商的政策因素，尤其是美伊冲突

英国 AI 云服务提供商 Nscale 正准备以 350 亿美元估值进行首次公开募股，但在微软拒绝行使德克萨斯州数据中心容量租赁的扩容选项后，遭遇重大挫折。Nscale 本周澄清，未行使的选项涉及其自有场地约 500MW 的额外容量。这一决定迫使 Nscale 为这部分容量寻找其他客户，可能影响数十亿美元的未来收入，而公司正接近登陆公开市场。 微软拒绝德克萨斯州场地的 500MW 扩容选项 在英伟达投资支持下，Nscale 于 2025 年 10 月首次宣布，将向微软出租位于德克萨斯州沃德县约 240MW 的计算容量，并包含二期扩容选项。据《金融时报》5 日援引的三位消息人士称，微软选择不行使该扩容权。 沃德县数据中心计划最终提供最高 1.2GW 的总容量。其中约 500MW 位于 Nscale 自有土地上，另外 700MW 预计来自加密货币矿商 Ionic Digital 开发的邻近场地。不过，根据 Ionic 向 SEC 提交的文件，Nscale 尚未落实该场地剩余容量所需的电力供应。 Nscale 此前失去埃塞克斯和西弗吉尼亚项目 这是两家公司之间的合作第二次遇到阻碍。2026

美国能源部于 11 月 4 日报告称，截至 10 月 30 日当周，商业原油库存减少 900 万桶，降至 4.098 亿桶。同一周，原油日产量创下 1400 万桶的纪录新高。炼油厂产能利用率升至 94.5%，馏分燃料油库存则降至 9926 万桶，为 2003 年以来的最低水平。报告将馏分油库存承压归因于美国馏分油净出口量居高不下，而自 4 月以来，中东、俄罗斯和中国的供应中断推动了这一趋势。美国石油库存仍比这一时节的五年平均水平低 4%，反映出美国国内市场供应紧张。 美国原油库存减少 900 万桶 截至 10 月 30 日当周，商业原油库存减少 900 万桶，降至 4.098 亿桶，比这一时段的五年平均水平低 4%。汽油库存减少 20 万桶，降至 2.09 亿桶，比五年平均水平低 2%。馏分燃料油库存减少 360 万桶，降至 9926 万桶，为 2003 年以来的最低水平，比五年平均水平低 13%。 能源部报告称，馏分燃料油库存（通常作为柴油销售）预计将持续低于 2021-2025 年五年区间的下限，直至 2026 年底及 2027 年大部分时间。4 月，美国馏分油净出口量居高不下之际

据 MoneyDJ 报道，上周五（10 月 30 日），受美国科技公司财报引发的人工智能投资成本担忧影响，欧洲股市收低。泛欧 STOXX 600 指数下跌 0.36%，报 646.75 点；科技股暴跌 2.75%，创 7 月 7 日以来最大单日跌幅。德国 DAX 指数下跌 0.85%，法国 CAC 40 指数下滑 0.01%，而英国 FTSE 100 指数上涨 0.07%。亚马逊和英特尔公布财报后，市场开始质疑在大规模投入人工智能基础设施的背景下，估值能否持续。奥地利 AT&S、法国 Soitec 和意大利 Technoprobe 等半导体股大幅下跌。 Capital.com 高级市场分析师 Daniela Hathorn 指出，投资者已经明确表明态度：仅凭强劲的人工智能需求不足以支撑当前估值。MCH 市场前沿首席分析师 Michael Hewson 表示，市场正试图厘清巨额资本支出与预期回报所需时间之间的关系，但目前尚未出现明确答案。

据 MoneyDJ 援引台北外汇经纪商的消息，11 月 4 日，新台币兑美元汇率贬值 1.25 角，至 NT$32.885，盘中触及 32.90，创 18 个月新低。美国中期选举结果出炉后，市场出现普遍抛售，台股加权指数下跌逾 1,400 点，美元指数在东京早盘交易中下跌 0.41% 至 101.452。交易量达到 10.7 亿美元。

Novo Nordisk (NVO.US) 于 11 月 4 日公布第三季度业绩，表现超出分析师预期，这主要得益于口服减重药物 Wegovy 销售强劲，促使这家丹麦制药巨头今年第三次上调全年展望。公司第三季度调整后营收达 792 亿丹麦克朗，按固定汇率计算同比增长 4%，高于分析师预期的 732.2 亿丹麦克朗；调整后营业利润增长 27%，达到 317.2 亿丹麦克朗，高于市场预期的 283.9 亿丹麦克朗。此次上调反映了公司对 GLP-1 产品销售预期的提高，尤其是口服 Wegovy。该药物第三季度营收达 53.9 亿丹麦克朗，环比增长 53%，主要得益于 7 月启动的一项美国政府计划，该计划允许老年人以每月 50 美元的自付额使用肥胖症药物。Novo Nordisk 宣布计划加快口服 Wegovy 的国际推广，力争在 2027 年年中前覆盖 20 多个国家，早于原定的 2027 年底目标；随着产能提升和监管审批加快，该药目前已在 8 个市场上市。 Novo Nordisk 公布第三季度业绩，超出预期 Novo Nordisk 第三季度调整后营收总计 792 亿丹麦克朗，按固定汇率计

据美国能源部，截至 10 月 30 日，商业原油库存减少 900 万桶，降至 4.098 亿桶，比五年平均水平低 4%。馏分油库存减少 360 万桶，降至 9926 万桶，创 2003 年以来最低水平，比五年平均水平低 13%。美国原油日产量增加 10 万桶，达到创纪录的 1400 万桶/日。

Qualcomm 报告称，2026 财年第四季度调整后营收同比下降 7%，至 104.4 亿美元；截至 9 月的这一季度中，智能手机芯片营收下降 26%，至 51.4 亿美元，低于分析师预期。与此同时，由于 iPhone 制造商正转向自研调制解调器芯片，公司在当前季度业绩指引中未计入 Apple 订单。营收下滑源于智能手机芯片业务表现不佳以及失去 Apple 业务，内存价格上涨又进一步打压了消费电子产品需求。由于 AI 服务器对高带宽内存的需求旺盛，内存芯片价格大幅上涨，推高了消费电子制造商的成本，并挤压了 Qualcomm 等智能手机芯片供应商的利润率。 Qualcomm 公布 2026 财年第四季度财务业绩 Qualcomm 于 11 月 4 日盘后披露，2026 财年第四季度（7 月至 9 月）调整后营收为 104.4 亿美元，略高于 LSEG 分析师共识预期的 101.1 亿美元。调整后每股收益为 2.17 美元，高于市场预期的 2.16 美元。 智能手机芯片业务占总营收近一半，营收为 51.4 亿美元，同比下降 26%，低于 Visible Alpha 预期的 52.5 亿美

Insulet是一家胰岛素泵制造商，该公司公布第三季度营收为8.42亿美元，同比增长19.2%；调整后每股收益为1.99美元，较上年同期增长60%。公司将增长归因于客户群每年扩张超过20%，以及 Omnipod Discover 从有限范围发布转为全面商业上市，早期用户已超过35,000人。Insulet从事糖尿病管理技术业务，自动胰岛素输送系统在1型和2型糖尿病患者中的应用持续增加。 Insulet公布第三季度营收增长19.2% Insulet第三季度营收达到8.42亿美元，同比增长19.2%。调整后每股收益为1.99美元，较去年同期增长60%。公司表示，本季度整体客户群同比增长超过20%。 美国和国际市场推动客户群扩张 美国 Omnipod 营收同比增长14.7%，国内客户群保持“高个位数百分比”增长。国际市场营收同比增长31.7%，按固定汇率计算增长33%，受益于折让调整带来的约250个基点的正面影响。管理层表示，第三季度增长动能来自美国和海外市场同步扩张。 在产品方面，Insulet 于本季度在美国零售市场推出了增强版 Omnipod 5 算法，并将 Freestyle Lib