全球传统金融市场与宏观经济

英伟达首席财务官 Colette Kress 在 8 月 26 日的财报电话会议上表示，公司正面临“极端的内存定价环境”，价格涨幅已超出预期，且预计明年还将进一步上涨。HBM 市场份额达 50% 的行业领导者 SK 海力士预计，内存市场最早要到 2030 年才能达到供需平衡，预示着在美光 9 月 30 日发布季度财报前，定价势头仍将持续强劲。

Bitdeer宣布，截至9月18日的一周内，公司挖出287.2 BTC并售出287.2 BTC，持仓净增为零。这家在纳斯达克上市的比特币挖矿公司资产负债表上的持仓继续为0 BTC。

据 MarketWatch 报道，沃伦·巴菲特本周卸任伯克希尔·哈撒韦董事长一职，由其儿子霍华德·巴菲特接任，后者拥有 33 年董事会任职经验。CEO 格雷格·阿贝尔继续负责公司运营。这位 96 岁的创始人仍将留在董事会，担任名誉董事长。分析师布雷特·阿伦斯指出，随着伯克希尔的规模从 20 世纪 90 年代中期的 500 亿美元增长至 1.1 万亿美元，相对于标普 500 实现显著超额表现变得越来越困难。该公司目前持有约 3660 亿美元现金。

据洲际交易所（ICE）战略倡议副总裁 Michael Blaugrund 透露，纽约证券交易所的母公司正在评估 Avalanche，考虑将其作为计划推出的代币化证券 24/7 交易平台的潜在区块链基础设施。ICE 尚未最终确定区块链方案，也未宣布与 Avalanche 达成正式协议，不过双方正密切合作，以评估技术和运营兼容性。 该平台于 2026 年 1 月首次宣布，旨在支持代币化美国股票和交易所交易基金的全天候交易及链上结算，交易结算可能使用稳定币。Ava Labs 总裁 Charley Cooper 表示，NYSE 已花费约一年的时间测试 Avalanche 技术。Blaugrund 表示，Avalanche 满足 ICE 的多项要求，包括性能和互操作性，不过评估仍在进行中。

据 BlockBeats 报道，在9月19日（星期五）的交易时段，约9600万美元资金通过短期期权集中押注半导体股票，包括 SanDisk（SNDK）、Micron（MU）、Intel（INTC）和 Marvell（MRVL），其中 SanDisk 股价飙升超过11%。这些期权将于10月2日到期。交易员分别买入了约10,000份 Micron 合约、4,200份 SanDisk 合约、20,000份 Intel 合约和3,500份 Marvell 合约。 CNBC 主持人 Jim Cramer 表示，这种交易模式似乎类似于人工智能投资者 Leopold Aschenbrenner 及其基金 Situational Awareness 重返市场的迹象。根据美国证券交易委员会（SEC）文件，截至6月底，Situational Awareness 此前持有 SanDisk 和 Micron 的大量头寸，价值分别约为57亿美元和56亿美元。9月，Nomura 策略师 Charlie McElligott 发现，数日内流入人工智能和半导体相关股票的累计期权权利金约为3.15亿美元。然而，SEC

日本央行于18日将基准利率上调至1.25%，创31年来最高水平。日本央行行长植田和男表示，未来加息将采取渐进步伐；与此同时，市场担忧油价上涨、人工智能投资需求以及日元快速贬值将推高进口通胀。美国证券交易委员会宣布，对股票代币交易场所给予5年的监管豁免；韩国投资者则在7月31日至8月17日期间，将3.5785亿美元投入纳斯达克100杠杆ETF，此前韩国国内已出台相关限制。这标志着日本央行、美联储和欧洲央行首次在同一时期同时加息。 日本央行将基准利率上调至1.25% 日本央行在18日举行的货币政策会议上，将政策利率（无担保隔夜拆借利率）目标从约1.0%上调至约1.25%，加息25个基点。这是自1995年以来的最高水平，也是自6月会议以来时隔3个月首次加息，创下自1990年以来最短的加息间隔。该决定反映出市场对国际油价上涨、人工智能投资需求以及日元大幅贬值可能推高进口价格和通胀的担忧。 行长植田和男表示，政策阶段已经发生变化，并重申日本央行将进一步加息，不排除加息50个基点的可能性。不过，他表示将采取渐进方式，并指出快速加息可能加剧市场波动。公告发布后，18日东京外汇市场上的日元跌至1美元兑

9 月 18 日，日本央行将基准利率上调 25 个基点至 1.25%，创 1995 年以来最高水平。行长植田和男再次确认央行进一步加息的承诺，但暗示将放缓步伐，以避免市场过度波动，并指出大宗商品价格上涨和日元走弱的影响。 与此同时，美国证券交易委员会宣布对代币化股票交易所实施为期五年的监管豁免，允许碎股交易和全天候市场准入。同日，美国商品期货交易委员会也豁免了加密资产钱包运营商的注册要求，引发股市即时反应。

据城堡证券首席策略师 Scott Rubner 称，美国股市在月底前面临持续的下行风险。周五（9 月 18 日）到期的股票期权名义金额约为 7 万亿美元，占美国期权市场总敞口的 25%。 月底前，多重压力因素汇聚：量化交易策略维持较高持仓，可能进一步减仓；企业股票回购在财报季前进入静默期；此外，年末资产再平衡也可能带来压力。Rubner 指出，标普 500 指数的 11 个行业板块中有 9 个本月下跌，而该指数前十大持仓占整体权重的 40%，掩盖了更广泛的个股疲软。

据 CNBC 报道，美联储周三将基准利率上调 25 个基点至 3.75%—4%。美联储主席霍华德将这一举措重新表述为“撤回宽松”，而非收紧政策，释放出更加鹰派的信号，令市场震荡。 霍华德在新闻发布会上多次重复这一措辞转变，表明美联储可能将加息周期延长至超出此前预期。通过淡化中性利率水平的重要性，霍华德暗示货币政策仍具有刺激性，从而可能为持续加息提供理由。市场迅速作出反应：10 月加息概率从 42% 飙升至 58%，高盛和美国银行目前预计还将进一步加息。利率合约目前反映出，截至 2027 年底，利率可能再上调 3 至 4 次。

根据日本央行 6 月发布的数据，家庭持有的股票和投资信托规模有记录以来首次超过保险和养老金资产。截至 3 月底，股票和投资信托持有量达到 590 万亿日元，超过保险和养老金资产的 579 万亿日元。到 6 月底，持有量跃升至 679 万亿日元，同比增长 44%；相比之下，现金和存款仅增长 0.5%，达到 1,131 万亿日元。这一转变反映出股市上涨、日元走弱以及日本新 NISA 免税投资计划的普及。家庭持有的政府债券也达到 21.9 万亿日元，为 2013 年 6 月以来的最高水平。

据 Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 于 9 月 19 日透露，公司计划将涵盖股票、加密货币和预测市场的交易平台打造为客户获取引擎，随后拓展至退休账户、投资顾问服务、银行业务和私人财富管理等长线财富服务。Tenev 将活跃交易者称为 Robinhood 业务的“发动机舱”。截至 2026 年第二季度，公司报告称拥有 2800 万个资金账户，同比增长 7%；每用户平均收入同比增长 24%。Tenev 还强调了未来的机遇：预计未来几十年全球将发生超过 100 万亿美元的代际财富转移，这将使 Robinhood 能够随着用户财富增长而吸引更多资产。

据格隆汇消息，WTI 原油于 9 月 19 日跌破 96 美元，日内跌幅超过 0.4%。

美国比特币现货 ETF 于 9 月 18 日（美国东部时间）录得 4.33 亿美元的净流入，连续第二个交易日实现资金净流入。Fidelity 的 FBTC 以 3.107 亿美元的流入额领跑，当日没有任何产品出现资金流出。这延续了 8 月 35.4 亿美元净流入的强劲表现，使自 2024 年 1 月推出以来所有比特币现货 ETF 产品的累计净流入达到 552.3 亿美元。 Fidelity 的 FBTC 以 3.107 亿美元领跑 9 月 18 日资金流入 9 月 18 日，Fidelity 的 FBTC 录得所有比特币现货 ETF 产品中最高的单日流入额，达到 3.107 亿美元。BlackRock 的 IBIT 录得 1.084 亿美元流入，Bitwise 的 BITB 流入 970 万美元，VanEck 的 HODL 流入 230 万美元，ARK Invest/21Shares 的 ARKB 流入 190 万美元。当日没有任何产品出现资金流出。 在过去 5 个交易日内，BlackRock 的 IBIT 以 1.206 亿美元的净流入领跑，而 Fidelity 的 FBTC 录得

美国以太坊现货 ETF 于 9 月 18 日（美国东部时间）录得 1.437 亿美元净流入，结束了自 9 月 15 日以来连续三个交易日的净流出。当日没有任何 ETF 产品出现资金流出，其中费率为 0.20% 的产品录得最高单日资金流入。自 2024 年 7 月推出以来，这些 ETF 已累计录得 132.41 亿美元净流入，反映出机构投资者正通过受监管的投资工具寻求以太坊敞口。 9 月 18 日所有产品录得 1.437 亿美元净流入 9 月 18 日，美国以太坊现货 ETF 录得 1.437 亿美元净流入（约合 1983 亿韩元），这是连续三个交易日资金流出后的首个净流入日。当日没有任何 ETF 产品出现资金流出。费率为 0.20% 的产品录得最高单日资金流入，达到 190 万美元。 详细的基金资金流向数据显示，不同发行方的表现各不相同。根据源数据表，多家资产管理公司的产品参与了 9 月 18 日的交易，其中费率为 0.20% 的产品领跑资金流入，而其他主要产品则保持稳定。 BlackRock 的 ETHA 自 2024 年 7 月推出以来累计资金流入领先 自 2024 年 7 月推出

根据 Farside 数据，美国比特币现货 ETF 于 9 月 18 日（美国东部时间）录得 4.33 亿美元的净流入。Fidelity 的 FBTC 以 3.107 亿美元的流入额领跑，其次是 BlackRock 的 IBIT，流入额为 1.084 亿美元。这是比特币现货 ETF 连续第二个交易日录得净流入。自 2024 年 1 月推出以来，这些产品累计净流入 55.2 亿美元。

据 Farside，美国以太坊现货 ETF 于 9 月 18 日净流入 1.437 亿美元，结束了连续三日的净流出。截至 9 月 18 日，以太坊现货 ETF 今年以来的资金流入总额为 1.837 亿美元。

据 MarketWatch 报道，瑞银分析师周四将 14 只科技股列为首选，理由是人工智能支出周期仍处于早期阶段，为该行业带来了多重机遇。该团队重点关注了数家受益于人工智能基础设施建设的公司，并指出，截至目前，接受调查的企业中仅有 8% 已大规模部署人工智能代理。 亚马逊是瑞银首选的大型互联网公司，318 美元的目标价格意味着 25% 的上涨空间。分析师预计，随着主要客户准备在今年晚些时候至 2027 年期间部署定制芯片，AWS 的收入将会增加。在半导体领域，德州仪器也获得瑞银看好，目标价格为 380 美元（上涨空间为 43%）；瑞银认为，汽车和工业需求将推动模拟芯片周期复苏。Palantir Technologies 的目标价格为 250 美元，瑞银预计其收入将增长 88%，理由是人工智能和数据软件需求强劲。该团队认为，Palantir 处于两大软件支出趋势的交汇点。

据 PANews 报道，比特币今日市值超越特斯拉，重新跻身全球资产市值排名前 15。比特币市值约为 1.63 万亿美元，过去 24 小时上涨 5.05%；特斯拉市值为 1.438 万亿美元，周五股价收于 $364.27 后下跌 0.53%。

据 BlockBeats 报道，Binance 今日（9 月 19 日）推出了 5 个新的 TradFi 永续合约。新合约涵盖 Hut 8（HUT）、UiPath（PATH）、阿里斯塔网络（ANET）、AMC Entertainment（AMC）和 Cypherpunk Technologies（CYPH）。所有合约均支持 24/7 交易，并提供最高 20 倍杠杆。

欧元集团于 9 月 18 日在都柏林举行会议，讨论欧元区最新经济形势，以及不断上涨的石油和天然气价格对经济、家庭和企业的影响。该集团还审议了应对能源价格飙升的潜在措施。