全球传统金融市场与宏观经济

据 Yen Macro Research 董事总经理大久保琢司 11 月 3 日在《日经亚洲》撰文指出，过去 15 年来积累在海外的日本资本，在日本央行加息后正回流至日本国内的日元资产。日本央行 9 月将政策利率上调至 1.25%，目前 10 年期和 30 年期债券收益率分别升至约 3% 和 4%。数据显示，截至 8 月的 12 个月内，日本净卖出了 1.5 万亿日元的海外证券；根据日本财务省的每周调查，截至 10 月 24 日，日本投资者已连续六周净卖出外国债券。

据金十报道，11月3日，受地缘政治紧张局势影响，海湾股市涨跌互现。美国加大了针对伊朗格什姆岛的行动力度，与此同时，伊朗和沙特阿拉伯之间的谈判仍在继续，加剧了市场对这场已持续八个月的冲突的担忧。沙特基准指数下跌0.2%，受沙特国家银行下跌0.4%的拖累；尽管第三季度业绩强劲，沙特阿美仍下跌0.2%。卡塔尔基准指数下跌1%，该地区最大的贷款机构卡塔尔国家银行下跌1.3%。迪拜指数上涨0.6%，其中伊玛尔地产领涨，上涨1.6%；阿布扎比指数上涨0.3%。

根据彭博社 11 月 3 日的 Market Pulse 调查，比特币年终价格预测因美国中期选举结果而存在显著差异。如果共和党继续控制两院，预测中位数为 90,800 美元；如果民主党横扫两院，则降至 76,450 美元；如果两党分掌两院，预测中位数为 84,100 美元。TD Cowen 分析师 Jaret Seiberg 指出，民主党控制两院将对加密货币政策最为不利，未来两年可能阻止 CLARITY Act 通过，而共和党继续执政则最有利于加密货币领域的发展。 预测市场显示，民主党横扫两院的概率为 77%。技术面上，QCP 给出的支撑位为 76,000–76,600 美元，阻力位为 79,500–80,500 美元。Doctor Profit 指出，76,000 美元是维持牛市结构的关键水平；若要确认跌破该水平，需有 2-3 个日线收盘价低于该水平。

沙特阿美首席执行官称，近日一艘油轮遭袭后，该公司损失了15%的有效石油产能。

Drax Group 周二表示，已与 Brookfield 及其新云平台 Radiant 签署协议，将在北约克郡的 Drax 发电站园区联合开发一座 AI 数据中心。Brookfield 估计，包括半导体在内的投资总额可能超过 200 亿英镑（268 亿美元），第一阶段将投入 25 亿英镑。该项目的目标是在 2028 年第一季度前实现 100 兆瓦的运营容量，随后在 2028 年至 2031 年间新增 500 兆瓦，并计划将该园区的容量提升至 1 吉瓦以上。Drax 在伦敦上市的股票在早盘交易中上涨 8.2%。

11月3日，在岸人民币兑美元下午4:30收于6.6765，较前一交易日下跌307个点。

Gate News 消息，据Gate平台公告，Gate将对CCL（嘉年华邮轮公司）、WFC（富国银行）、PFE（辉瑞公司）、HSBC（汇丰控股有限公司）USDT本位永续合约执行分红派息结算，结算比例为USD:USDT=1:1。结算时间为2026年11月6日16:00（UTC+8），各合约的每股派息分别为：CCL 0.15美元、WFC 0.5美元、PFE 0.43美元、HSBC 0.5美元。 结算

根据今日公布的初步数据，香港第三季度国内生产总值同比增长5.2%，高于经济学家预期的3.7%，并较上一季度的4.3%加快。

根据 Aehr 11 月 3 日的财报电话会议，这家半导体测试设备制造商已将月产能提升至 20 多套 Sonoma 高功率封装级老化测试系统，并与东南亚晶圆代工厂合作。目前，设备正直接交付给台湾封装企业，为主要超大规模云服务客户的 AI 芯片生产提供支持。 Aehr 报告称，2027 财年第一季度营收达 3300 万美元，创季度新高，并将全年营收指引上调至 1.5 亿美元。该公司还在推进 FOX-XP 晶圆级老化测试设备在台湾的客户认证，一家新客户计划于 2027 年初在当地封装合作伙伴处安装一套完整配置的系统。

据《金融时报》报道，中国证券监管机构于11月3日暂停首次公开募股和大规模股票销售，以稳定低迷的股市。此举是在中国证券监督管理委员会、中国人民银行和国家金融监督管理总局与证券公司及基金经理举行会议后采取的。监管机构还将用于支持股票回购和增持的再贷款利率从1.25%下调至1%，并扩大互换便利规模，以支持市场稳定。

香港交易所（HKEX）将于 2027 年 1 月 18 日推出 12 份权益期货合约。

Marvell 周一（11 月 2 日）宣布以全股票交易方式收购光通信公司 Lumentum，两家公司的股价均大幅下跌。Lumentum 股价暴跌 18.6%，至 $684.40，成为当日标普 500 指数中表现最差的股票；Marvell 则下跌 12.7%，创下 2000 年 10 月以来最大的三日跌幅。根据协议，Lumentum 股东每持有 1 股可获得 4.5 股 Marvell 股票，按当时股价计算，每股对价价值 $1,132，较此前股价溢价 23.9%；不过，这笔交易的价值直接取决于 Marvell 的股价。 利益相关方和分析师对这笔交易提出了批评。日内交易员 Marek Mscichowski 称这是一份“垃圾报价”，并认为交易“荒谬”；他还指出，交易要到 2028 年年中才会完成。在他看来，这一时间跨度对于 AI 投资周期而言长得令人难以接受。分析师 Ryan Koontz 质疑管理层所称的 10 亿美元成本节省，理由是 Marvell 的网络芯片与 Lumentum 的光纤技术之间协同效应有限。中国监管部门的批准仍是重大不确定因素；Counterpoint Resear

据 Swissquote 分析师 Ipek Ozkardeskaya 称，11 月 3 日，若民主党在美国中期选举中控制国会一院或两院，可能会为油价持续下跌创造条件。这位分析师指出，民主党掌控国会可能会加强对战争政策的审查，并推动外交解决方案，市场或许会提前消化这一变化。她补充说，如果谈判取得可信进展，且霍尔木兹海峡的航运安全前景有所改善，油价可能会继续下跌。

美国中期选举于11月3日开始，选民称通胀和汽油价格是唐纳德·特朗普总统任期内最关心的问题。金融时报与 Focaldata 于10月30日至11月1日开展的一项民调调查了2,163名受访者，结果显示，68%的人不满特朗普应对通胀和生活成本的表现，误差范围为正负2.5个百分点。汽油价格从每加仑约2美元涨至4美元，美国与伊朗的战争加剧了选民的不满情绪，使传统上支持共和党的农村地区民意转向民主党。美联储在10月28日的联邦公开市场委员会会议上维持利率不变，并称经济呈现“强劲增长”，而失业率仍为4.2%。 金融时报民调显示，68%的人不满特朗普应对通胀的表现 金融时报与 Focaldata 于10月30日至11月1日开展的民调调查了2,163名受访者，结果显示，68%的人不满特朗普应对通胀和生活成本的表现。误差范围为正负2.5个百分点。34岁的 Rhianna King 表示，去年汽油价格在每加仑2美元左右，如今则在4美元左右；她补充说，自己不知道特朗普上任后有什么改善，但知道有什么变糟了。42岁的 Miguel Rogers 表示，他两年前没有投票，但认为这次自己必须投票，而且很可能会投给民主

纳斯达克宣布，自 12 月 6 日起，美国股票交易时间将延长至近乎全天候，新增美国东部时间晚上 9 点至凌晨 4 点的交易时段。届时，该交易所将每周五天、每天运营 23 小时，仅有一小时的市场休市时间。

据中国商务部于2026年11月2日发布的信息，保障措施项下自新西兰进口的牛肉已达到商务部公告2025年第87号规定配额的50%。进口量达到配额的100%后，将在当前适用税率的基础上对牛肉加征55%的关税，并自第三日起生效。

欧洲股市于11月3日开盘走高。德国DAX指数上涨0.64%，法国CAC 40上涨1.01%，Stoxx Europe 50上涨0.73%，英国FTSE 100上涨0.29%。

澳大利亚储备银行（RBA）行长米歇尔·布洛克在加息决定后表示，她尚不确定下一步会采取什么政策行动，并称当前是暂停并评估后续数据的好时机。RBA 于 3 日将基准利率上调 25 个基点至 4.85%，这是今年第五次加息，也是 18 年来的最高水平。布洛克解释说，最近两次加息的影响尚未开始传导至经济，因此央行应采取谨慎立场。央行从 9 月声明中删除了必要时进一步加息的表述，显示政策正转向依赖数据。此次决定出台之际，通胀压力持续存在，政策委员会内部意见分歧；九名成员中有三人投票支持维持利率不变。 RBA 将基准利率上调至 18 年来最高水平 RBA 将基准利率从 4.60% 上调至 4.85%，这是今年第五次加息。据《澳大利亚金融评论》报道，布洛克在政策会议后的新闻发布会上告诉记者，央行迄今已五次加息，最近两次加息的影响尚未开始波及经济。目前利率已达到 18 年来的最高水平。 布洛克在删除前瞻指引后释放依赖数据的信号 被问及从政策声明中删除前瞻指引措辞一事时，布洛克表示，基准利率的走向“已不像 8 月和 9 月时那么明朗”。她强调自己不会提供前瞻指引，并指出央行已经加息五次，最近两次加息尚未

据《华尔街日报》报道，管理着 800 亿美元资产的 Elliott Investment Management 于 10 月警告称，过度杠杆、AI 热潮和猖獗的投机行为正加剧熊市风险。该对冲基金将当前市场状况比作大萧条前 20 世纪 20 年代的经济繁荣时期，并指出美国财政赤字、持续通胀，以及散户在零日期权和迷因股上的激进交易。 Elliott 联席首席执行官 Paul Singer 和 Jonathan Pollock 提出了“FOGO”（害怕资产被彻底清零）一词，并警告称，只要一两个关键因素遭遇冲击——例如 AI 估值承压或基础设施预期减弱——就可能引发情绪迅速逆转和强制平仓。该基金目前的重点是保全资本，并提前布局以应对市场失序。