全球传统金融市场与宏观经济

据 TD Securities 数据，澳大利亚 10 月通胀指数环比上涨至 0.5%，高于上月的 0.3%。

据 CNBC 于 11 月 1 日（当地时间）报道，伯克希尔·哈撒韦持有的 Alphabet 股份价值从 8 月的峰值 400 亿美元大幅下跌至 296 亿美元。此次下跌发生在 Alphabet 股价因 AI 泡沫担忧而暴跌之后。伯克希尔去年首次买入 Alphabet 股票，并于今年第二季度增持了价值 100 亿美元的股票。目前 Alphabet 股价为 279.84 美元，相较于 300-320 美元的平均买入成本，这笔投资估计已陷入亏损。此次下跌使 Alphabet 在伯克希尔投资组合中的排名降至第四，可口可乐则重回第三位。 伯克希尔持有的 Alphabet 股份陷入估计亏损 据 CNBC 报道，伯克希尔·哈撒韦持有的 Alphabet 股份价值从 8 月峰值的 400 亿美元（约合 53 万亿韩元）降至 296 亿美元（约合 39 万亿韩元）。这家投资公司去年首次买入 Alphabet 股票，并于今年第二季度额外投入 100 亿美元。 按每股 300-320 美元的平均买入价估算，Alphabet 当前股价为 279.84 美元，伯克希尔的这笔持仓已陷入亏损。持股价值下跌使 Al

据 CNBC 报道，11 月 1 日，伯克希尔·哈撒韦持有的 Alphabet 股份价值从 8 月初的峰值 400 亿美元降至 296 亿美元（约 39 万亿韩元）。根据美国证券交易委员会文件，伯克希尔的平均买入价为每股 300 至 320 美元，而 Alphabet 当前股价为 279.84 美元，因此其持仓已处于未实现亏损状态。随着 AI 泡沫担忧拖累 Alphabet 股价表现，其持仓价值较峰值下跌了 26%。

据摩根大通首席经济学家 Ben Jarman 称，受近期通胀数据以及央行官员言论影响，澳大利亚储备银行预计将在本周加息。目前市场定价反映出官方现金利率上调的概率为 90%。尽管经济活动数据仍然疲软，且 11 月之后进一步加息的可能性不大，但鉴于通胀持续处于高位，摩根大通预计澳大利亚储备银行将维持紧缩倾向。

据金十期货消息，截至 2026 年 10 月 30 日当周，CBOT 大豆期货下跌 1.8%，原因是创纪录的美国大豆收割量进入市场、巴西雷亚尔兑美元贬值 12%，以及基金平仓。美国农业部数据显示，截至 10 月 25 日，大豆收割完成率达到 79%，高于上年同期的 77%。 巴西货币走弱使其大豆出口价格更具竞争力，引发了市场对美国出口需求承压的担忧。强劲的出口需求和逢低买入活动限制了价格进一步下跌，不过天气预报显示，中西部地区下周初可能出现降雨，或将影响收割作业。

今日美国股市消息显示，标普 500 指数的席勒市盈率已升至市场历史上鲜少出现的极高水平。截至 10 月 26 日，席勒市盈率（也称周期调整市盈率或 CAPE 比率）收于 40.66，较基于近 156 年数据计算出的 17.44 长期均值高出 133%。这一指标采用过去十年的平均通胀调整后收益，在经济状况不断变化时，能比传统市盈率提供更稳定的估值衡量方式。股市新闻显示，CAPE 比率超过 40 极为罕见，在有记录的历史上仅出现过三次，且都发生在 1999 年以来。 席勒市盈率超过 40 的三次情况分别是：1999 年 1 月至 2000 年 9 月，当时正值 2000 年 3 月互联网泡沫破裂之前，CAPE 比率于 1999 年 12 月达到 44.19 的历史最高值；2022 年 1 月的第一周，COVID-19 疫情期间的财政刺激推动该比率维持在 40 以上；以及从 2026 年 5 月至今，该指标在过去六个月中始终维持在 40 以上。人工智能基础设施建设和创纪录的首次公开募股推动了当前市场动能。自 2022 年熊市触底以来，道琼斯工业平均指数、标普 500 指数和纳斯达克综合指数分

Samsung Securities 以 3976 亿韩元的交易金额和 24.37% 的市场份额，在韩国证券公司第三季度 IPO 累计承销排名中位居第一，险胜 NH Investment Securities（3605 亿韩元，22.10%）和 Mirae Asset Securities。Samsung 在此期间承销了五笔 IPO 交易，包括大型 K Bank 发行，以及 Ingenia Therapeutics（600 亿韩元）和 Nearthlab（374 亿韩元）等单笔交易。其竞争优势源于 Samsung 尽管处理的交易总数不多于竞争对手，仍能完成高价值的单笔交易。业内人士指出，第三季度排名反映了在 IPO 市场降温期间承销商的交易架构设计能力和精准发行价计算能力；第四季度的结果则取决于目前正在发行流程中的剩余中大型交易。 Samsung Securities 凭借 K Bank 和科技 IPO 交易领跑第三季度 根据 Yonhap Infomax IPO 和增资承销排名（画面编号 8417），Samsung Securities 第三季度 IPO 累计承销金额达 3976 亿

据 Yonhap Infomax 汇总的 6 家韩国证券公司的共识预期，GS 第三季度营业利润预计同比增长 48.08%，达到 1.2892 万亿韩元。营收预计达到 7.3828 万亿韩元，较去年同期增长 12.96%。盈利增长得益于 GS Caltex 强劲的炼油利润率：每桶利润率从第一季度的 17 美元升至第二季度的 35 美元，并截至 7 月至 8 月累计达到每桶 39 美元，抵消了预计 1 万亿韩元的库存估值损失。GS Energy 持有 GS Caltex 50% 的股份，GS Caltex 炼油部门本季度预计将实现 9500 亿韩元营业利润。 GS Caltex 炼油利润率达到每桶 39 美元，尽管面临库存损失 DB Securities 估计，假设迪拜原油均价为每桶 79 美元，GS Caltex 第三季度库存估值损失约为 1 万亿韩元。尽管承担了这一损失，炼油利润率不断上升，预计将推动炼油部门营业利润达到 9500 亿韩元。若计入润滑油业务的收益，GS Caltex 营业利润总额预计为 1.38 万亿韩元。 6 家证券公司的营业利润预期介于 9560 亿韩元至 1.57

KB Insurance 和 KB Life 是 KB 金融集团旗下的保险子公司，近期设立了一家私募投资合伙企业作为子公司，并扩大另类投资，以寻找未来增长驱动力。KB Insurance 投资 2500 亿韩元，KB Life 投资 756 亿韩元，共同设立“KB Credit No. 1 私募投资合伙企业”，分别持有 50% 和 34% 的股权。此举是为了应对金融市场波动加剧、投资收益恶化导致净利润下滑的局面，尽管核心保险业务有所增长。两家公司正通过另类投资和股权投资实现资产管理组合多元化，以捍卫资产管理收益。近年来推出的 IFRS17 框架下，投资利润的波动与保险合同服务边际（CSM）一同成为决定保险公司净利润的关键变量。 KB Insurance 和 KB Life 设立私募投资合伙企业，合计投资 3256 亿韩元 据金融业 2 日消息，KB Insurance 和 KB Life 分别投资 2500 亿韩元和 756 亿韩元，设立“KB Credit No. 1 私募投资合伙企业”作为子公司，以获取投资收益。两家公司分别持有约 50% 和 34% 的股权。该战略旨在获取稳定的利

根据韩国主要券商的一致预期，GS集团第三季度营业利润预计约为 1.29 万亿韩元，同比增长约 48%；营收预计为 7.38 万亿韩元，增长 13%。 GS Energy 持股 50% 的 GS Caltex，尽管预计将面临约 1 万亿韩元的库存损失，炼油业务仍有望表现强劲。炼油利润率已从第一季度的每桶 17 美元飙升至第二季度的每桶 35 美元，并在 7 月至 8 月达到每桶 39 美元，使 GS Caltex 的营业利润有望达到 1.38 万亿韩元。

根据韩联社 Infomax 的 IPO 排名数据，截至 11 月 2 日，三星证券以 3.976 万亿韩元的承销金额和 24.37% 的市场份额，在第三季度累计 IPO 承销排行榜中位居榜首。凭借 K-Bank 和生物科技公司 InGeniaterapeutics 等重大项目，三星证券领先于 NH投资证券（3.605 万亿韩元）和未来资产证券。

据 Yonhap Infomax 报道，KB 金融集团旗下子公司 KB Insurance 和 KB Life 于 11 月 2 日分别出资 2500 亿韩元和 756 亿韩元，设立一家私募股权投资合伙企业，并分别持有 50% 和 34% 的股权。此举旨在实现投资收益来源多元化，并抵消持续扩大的亏损；KB Insurance 报告称，其第三季度投资收益同比下降 45.2%，至 2240 亿韩元，而 KB Life 的投资收益同比下降 55.6%，至 644 亿韩元，并指出这受到汇率和利率波动的影响。

Crocs (NAS:CROX) 股价在 Q3 业绩超预期后飙升逾 25%，华尔街分析师认为，这轮涨势或许才刚刚开始。这家全球休闲鞋履品牌在当地时间1日公布，Q3 调整后每股收益为 3.69 美元，同比增长 26.4%，高于 FactSet 共识预期的 3.31 美元。营收达到 10.4 亿美元，同比增长 4.6%，高于市场预期。股价上涨之际，Heydude 品牌多年来一直表现不佳；该品牌 Q3 营收增长 6.1%，在连续多个季度下滑后首次实现增长，促使分析师将加速扭转局面和国际市场强劲表现视为关键增长动力。 Crocs 公布 Q3 调整后每股收益 3.69 美元，营收 10.4 亿美元 根据公司上周披露的信息，Crocs 公布 Q3 调整后每股收益为 3.69 美元，较上年同期增长 26.4%。这一数字超过 FactSet 汇总的华尔街共识预期 3.31 美元。营收总计 10.4 亿美元（约合 1.39 万亿韩元），同比增长 4.6%，高于市场预期。Heydude 品牌 Q3 营收较去年同期增长 6.1%，在连续多个季度下滑后首次实现增长。该品牌在此期间的批发渠道销售额跃升 14%。

韩国金融监督院于5月30日警告资产管理公司，违反 ETF 广告规定可能导致高达数百亿韩元的罚款。此次警告是在一场关于 ETF 和 MMF 制度改进的闭门会议上发出的，会上金融监督院援引《金融消费者保护法》第57条中的按比例罚款规定。金融监督院此番警告依据的是其从去年3月至今年3月开展检查时发现的违规行为，并强调必须严格遵守广告规定。 金融监督院援引《金融消费者保护法》第57条罚款规定 会议由金融投资检查局第二局局长主持，参会者包括资产管理公司的 ETF 高管和合规负责人。金融监督院直接援引《金融消费者保护法》第57条，该条允许处以最高相当于相关合同所得收入50%的罚款。对于投资产品，投资金额是计算按比例罚款的标准依据。金融监督院反复强调，根据销售金额计算，广告违规可能导致高达数百亿韩元的罚款。 首尔汝矣岛的韩国金融区 资产管理公司在 ETF 广告中遗漏必需披露信息 金融监督院列举了检查期间发现的具体违规案例。一家大型资产管理公司在宣传一只备兑看涨 ETF 的“15%”分派率时，遗漏了“年化”一词，只展示了百分比，没有注明适用的时间范围。金融监督院表示，这一遗漏可能误导投资者，使其对分派

据韩联社Infomax报道，韩国金融监督院于10月30日警告资产管理公司，违反交易所交易基金（ETF）和货币市场基金（MMF）的广告规定，可能面临高达数百亿韩元的罚款。在与国内资产管理公司举行的一场闭门会议上，监管机构指出，根据《金融消费者保护法》，罚款最高可达违规产品销售收入的50%，通常以投资金额为计算基准。 监管机构列举了在2025年3月至2026年3月检查期间发现的具体违规行为，其中包括一家大型资产管理公司在宣传一只备兑看涨期权ETF的15%分配率时，遗漏了“年化”一词，可能导致投资者对分配周期产生误解。

据 CNBC 11 月 1 日报道，Crocs 公布第三季度调整后每股收益为 3.69 美元，同比增长 26.4%，显著超过华尔街 3.31 美元的共识预期。营收达到 10.4 亿美元，同比增长 4.6%，同样高于预期。 Heydude 品牌扭亏为盈，销售额同比增长 6.1%；国际销售额同比大增 11.8%，接近 6.6% 共识预期的两倍。分析师指出，中国、印度和日本的数字营销表现强劲，且包括热门 Ballet Flat 款式在内的新产品线取得成功，这表明公司的产品组合正扩展至核心 Classic Clog 之外，实现多元化。

据对 12 家证券公司的调查，预计 Kakao 第三季度营业利润将同比增长 15.01%，达到 2392 亿韩元，但由于 TalkBiz 广告和内容业务增长放缓，营收预计将下降 3.03%，至 2.0234 万亿韩元。分析师指出，秋夕假期期间广告活动减少以及网络漫画销量下滑，是业绩低于市场预期的主要原因。Kakao 还面临额外的不确定性：公司将于 1 月 1 日拆分为 KakaoAI 和 KakaoX。随着投资者等待 Kakao 上月在“if(kakao) 2026”活动上公布的 AI Agent 变现策略取得具体成果，证券公司纷纷下调目标价格——KB Securities 将目标价格下调 32%，至 39,000 韩元；Korea Investment Securities 则下调 11.7%，至 53,000 韩元。 证券公司预测第三季度营收下滑、利润增长 Yonhap Infomax 汇总了过去一个月内发布预测的 12 家证券公司的业绩预估。市场共识预计，Kakao 第三季度合并营收为 2.0234 万亿韩元，同比下降 3.03%；营业利润预计为 2392 亿韩元，同比增长 15

据 11 月 2 日韩国 12 家证券公司的预测，Kakao 第三季度营业利润将同比增长 15%，达到 2.392 万亿韩元，但营收预计将下降 3.03%，至 2.023 万亿韩元，低于市场预期。 分析师指出，TalkBiz 广告和 Kakao 内容部门表现疲软，因此将目标价下调 11.7% 至 32%。不过，该公司 AI Agent 业务战略受到看好；服务上线后能否成功实现变现，被视为股价复苏的关键。

美国股市新闻显示，主要指数蓄势迎接周一开盘，此前周五大幅下跌。纳斯达克遭遇自 6 月 5 日以来最大单日百分比跌幅，原因是英特尔和亚马逊季度业绩令人失望（美国东部时间上午 9:30 / 印度标准时间晚上 7:00）。华尔街投资者接下来将面对多个因素，其中包括距离 11 月 3 日（周二）美国中期选举仅剩 24 小时，这将影响市场情绪。 周五，道琼斯工业平均指数下跌 572.25 点，跌幅 1.09%，收于 51,770.31 点；标普 500 指数下跌 140.32 点，跌幅 1.82%，收于 7,580.07 点；纳斯达克综合指数下跌 747.73 点，跌幅 2.86%，收于 25,437.00 点。此次下跌加剧了人们日益增长的担忧：涉足 AI 的公司在这项新兴技术上投入巨资。今日股市新闻反映出，在繁忙的财报周到来之际，科技板块普遍存在不安情绪。 苹果、AMD 和高通将于本周发布财报 苹果将于周一发布财报，这家 iPhone 制造商的股价今年迄今上涨约 27%。Advanced Micro Devices（AMD）和高通将于周二公布业绩。Palantir 也将在本周发布财报，为 AI