全球传统金融市场与宏观经济

据 Farside Investors 数据，美国现货比特币交易所交易基金于 8 月 17 日录得 1.373 亿美元的净流入，扭转了连续三个交易日的资金流出局面。在此前三个交易日中，资金累计流出 2.484 亿美元。Fidelity 旗下 FBTC 以 1.119 亿美元的资金流入领涨，随后是 ARK 21Shares 旗下 ARKB，流入 1420 万美元，以及 Morgan Stanley 旗下 MSBT，流入 1120 万美元。此次复苏收回了此前三日资金流出总额的约 55%。

根据其 13F 申报文件，Jane Street 在第二季度末持有的美国现货比特币 ETF 多头头寸总额约为 10 亿美元，其中贝莱德旗下 iShares Bitcoin Trust（IBIT）截至 6 月 30 日的申报持仓价值约为 8.28 亿美元。 这家量化交易和做市公司在第二季度大幅增持 IBIT，此前曾在第一季度将其持仓削减 71%。截至 2025 年底，Jane Street 持有超过 2,000 万股 IBIT，随后在第一季度减持；截至 6 月 30 日，其 IBIT 持仓价值已增至约 8.28 亿美元。这反映的是其交易库存的波动，而非押注比特币升值的方向性交易。

据 TradingBeats 报道，8 月 18 日，一名在美光科技（MU）和西部数据（SNDK）上持有空头头寸的大型鲸鱼（0xefe...）累计未实现亏损约为 54.35亿美元。 该鲸鱼持有约 17,200 份 SNDK 空头合约，名义价值为 27.82亿美元，平均开仓价格为 1,475.10 美元，目前亏损率为 166%，未实现亏损为 103.43亿美元。在 MU 上，该鲸鱼持有约 10,500 份空头合约，名义价值为 42.08亿美元，平均开仓价格为 870.70 美元，未实现亏损为 563.26亿美元，收益率为 -134.6%。 尽管存储器板块空头头寸的亏损不断扩大，但该鲸鱼的整体策略仍聚焦于做多贵金属和做空半导体。其黄金多头头寸价值约为 12.27亿美元，未实现收益为 295.61亿美元，目前尚不足以抵消存储器空头头寸带来的损失。

欧洲央行管委会成员奥利·雷恩在《金融时报》发表的一篇评论文章中表示，前瞻性指引应继续保留在央行的政策工具箱中。雷恩认为，在货币政策受到约束时，前瞻性指引作为一种替代工具对欧洲尤其有价值；在早期低通胀时期，当利率触及下限时，该工具曾通过引导债券收益率和改善融资条件证明了自身价值。不过，雷恩警告称，该工具存在被过度使用的风险，政策制定者必须保留在不确定环境下采取行动的灵活性。

周二（8 月 19 日），Meta Platforms 将出庭应对 29 个州总检察长提出的指控，他们声称该公司蓄意设计 Facebook 和 Instagram，以鼓励年轻用户上瘾。 此案给这家科技巨头带来了重大的财务和运营风险。这些总检察长不仅要求巨额经济赔偿，还要求法院下令改变 Meta 运营其平台的方式。

据格隆汇消息，印度尼西亚基准股票指数 6 月 4 日下跌 4.2%，至 5,688.574 点，创下自 2020 年 12 月以来的最低水平。

韩国金融监管机构正在监控约五家涉嫌人为抬高股价、以规避新市场规则退市的上市公司。金融监督院和韩国交易所于上月实施更严格的退市标准后启动了重点监控，将连续30个交易日股价低于1000韩元的股票指定为管理股。某家在 KOSDAQ 上市的可再生能源公司在连续25个交易日股价低于1000韩元后，某法人买入数百万股，推动其收盘价连续一天恰好维持在1000韩元，但下一个交易日又下跌近10%。此次监控行动旨在应对相关担忧，即统一的退市标准正在助长操纵策略，同时可能导致受近期 KOSDAQ 市场疲软影响的优质科技公司遭到不公平退市。 金融监管机构监控五家公司规避退市的策略 金融监督院和韩国交易所正在调查约五家上市公司是否存在人为抬高股价或串通交易的迹象，旨在规避管理股认定。一名金融监管机构官员表示，接受审查的公司数量可能会增加。金融委员会于上月开始全面执行相关规定：当股票连续30个交易日低于1000韩元，或证券市场上市公司的市值低于300亿韩元、KOSDAQ 上市公司的市值低于200亿韩元时，将触发管理股认定。公司若在90个交易日内有45个交易日未能恢复至上述门槛之上，随后将进入退市程序。根据新标准，

据韩国金融监督院和韩国交易所 8 月 18 日消息，监管机构正在加强对涉嫌人为抬高股价、以规避近期收紧的退市规则的上市公司的监控。自 7 月起，股价连续 30 个交易日低于 1,000 韩元，或在科斯达克市场市值低于 200 亿韩元的公司，将面临被列入管理类股票名单的风险。截至 8 月中旬，已有 39 家公司依据新标准被列入管理类股票名单。监管机构确认，至少有 5 家公司因涉嫌协同交易或操纵股价而接受调查。 一家可再生能源公司通过第三方买入股票，将股价维持在恰好 1,000 韩元，仅持续一天，从而规避连续 30 个交易日低于门槛的规定，但该股次日下跌约 10%。 为应对更严格的规则，股票反向拆分大幅增加：今年以来共记录 281 份相关申报，而去年同期仅有 12 份，数量达到去年同期的约 23.4 倍。

据财联社报道，8 月 18 日，中国上证指数上涨 0.19%，深证成指下跌 0.56%，创业板指下跌 0.93%。沪深两市成交额达到 24 万亿元人民币。板块快速轮动，农业股大幅上涨，多只算力租赁概念股下跌。

据 Yonhapinfomax 报道，8 月 18 日，韩国电子控股宣布提前回购 2 月发行的 6 亿韩元无担保可转换债券。由于市值跌破 200 亿韩元，该公司于 8 月 12 日被指定为管理事项。此次提前赎回旨在减轻再融资负担，并消除债券转换为股份时因股票稀释带来的潜在抛压风险。

Capital Economics 首席英国经济学家 Ashley Webb 表示，英国失业率从截至 5 月底的三个月期间的 4.8% 上升至截至 6 月底的三个月期间的 4.9%，月度失业率则从 4.6% 升至 5.4%。Webb 表示，这些数据反映出劳动力市场正在走弱，表明英格兰银行不太可能将利率从当前的 3.75% 进一步上调，因为就业市场已不再构成通胀风险。

截至8月18日午盘收盘，中国国内期货市场在能源和工业大宗商品带动下普遍上涨。SC原油上涨近6%，燃料油涨超5%，液化石油气（LPG）上涨近5%，乙二醇（EG）涨超4%。低硫燃料油（LU）、合成橡胶和纯苯均涨超3%。 跌幅方面，多晶硅跌超4%，鸡蛋、沪锡和国际铜跌超1%；沪铜和红枣跌近1%。

8月18日，欧洲股票指数开盘涨跌不一。德国DAX30指数下跌89.91点，跌幅0.34%，报26,279.75点；法国CAC40指数下跌17.44点，跌幅0.20%，报8,562.16点；意大利FTSE MIB指数下跌114.98点，跌幅0.21%，报53,472.00点。Stoxx50指数下跌17.70点，跌幅0.27%，报6,512.75点；西班牙IBEX35指数小幅上涨11.89点，报19,993.79点。

据金十消息，8月18日上海黄金收于每克953.88元，较每克954.04元的国际金价低0.16元。

据 Jin10 Futures，截至8月18日北京时间15:00，现货铂金下跌0.62%，而现货钯金午盘上涨0.11%。

KOSPI于18日收跌108.11点（1.55%），报6,869.83点。在债券收益率担忧席卷亚洲市场之际，该指数由强劲高开转为下跌。KOSPI开盘上涨2%，报7,127.77点，盘中一度触及7,216.62点，随后在午后收盘前暴跌至6,788.78点。市场参与者将这一剧烈反转归因于日本政府债券收益率飙升，日本10年期国债收益率盘中触及约30年来的高位。此前，美国国债隔夜走势发生变化，在中东局势不确定性加剧之际，美国30年期国债收益率19年来首次超过5.3%。收益率飙升降低了投资者对风险资产的偏好，引发亚洲股市普遍抛售，其中日本日经225指数下跌2%，台湾TAIEX指数下跌1%。 债券收益率飙升之际，KOSPI盘中震荡400点 该指数波动极为剧烈，高点与低点之间相差400点。KOSPI最初受益于假日期间美国半导体股票的强劲表现，推动Samsung Electronics和SK Hynix早盘上涨。然而，在当地时间上午11点左右，该指数开始迅速回吐涨幅并转为下跌。随着日本债券收益率持续攀升，跌势在午后交易时段加速。KOSDAQ也大幅下跌，下挫30.45点（3.52%），收于834.20点

据彭博社报道，本周主要经济体的主权债券收益率升至多年高位。美国30年期国债收益率达到2007年以来的最高水平，法国借贷成本升至2008年以来的最高水平，德国国债收益率升至2011年的水平。英国金边债券收益率逼近6%，而同期限日本国债收益率接近历史最高水平。

KOSPI 200成分股第二季度营业利润创下历史新高，这得益于半导体龙头三星电子和SK海力士的强劲表现。创纪录的业绩反映出半导体行业强劲的盈利能力，该行业发挥了主要增长引擎的作用。除半导体外，包括能源和金融服务在内的周期性行业在本季度也表现稳健。 三星电子和SK海力士推动创纪录盈利 三星电子和SK海力士这两家半导体巨头推动KOSPI 200成分股第二季度营业利润达到创纪录水平。两家公司在本季度均公布了强劲业绩，成为该指数整体盈利增长的主要贡献者。半导体行业的表现占据了创纪录盈利的大部分。 能源和金融行业表现强劲 包括能源和金融服务在内的周期性行业与半导体龙头一同实现了稳健盈利。这些行业为KOSPI 200第二季度的广泛强劲表现作出了贡献。多个行业的出色表现表明，盈利增长已超越科技行业，呈现多元化态势。 下半年面临成本压力和市场环境挑战 分析师指出，下半年可能面临不利因素，包括半导体价格增速可能放缓，以及绩效奖金等一次性费用增加。这些因素表明，与上半年的强劲表现相比，今年下半年的盈利预期可能需要进行调整。该展望反映了市场观察人士指出的具体成本因素和市场动态。 常见问题 是什么推动KOSP

据 Yonhapinfomax 报道，韩国 KOSPI 指数于 8 月 18 日收跌 1.55%，报 6,869.83 点，KOSDAQ 下跌 3.52%，报 834.20 点。此次下跌发生在日本 10 年期债券收益率大幅升至约 30 年来的最高水平之后，引发了亚洲市场的区域性避险情绪。在更广泛的利率压力担忧下，债券收益率上升降低了投资者对股票的兴趣。

2026年第二季度，KOSPI 200成分企业录得创纪录的营业利润，这得益于半导体龙头三星电子和SK海力士的强劲表现。除半导体行业外，能源和金融行业也取得了稳健业绩。然而，分析师预计，下半年盈利将面临半导体价格涨幅放缓以及绩效奖金等一次性成本增加带来的阻力。