人工智能产业发展与政策动态

现代汽车集团在向端到端（E2E）人工智能技术转型的过程中出现延误后，正寻求通过数据驱动的追赶战略发展自动驾驶技术。该汽车制造商目前生产 Highway Driving Assist 2（HDA2）等 Level 2 级高级驾驶辅助系统，并计划通过与英伟达合作，于 2028 年推出首款搭载 Level 2+ 级自动驾驶功能的软件定义汽车（SDV）。现代汽车集团董事长郑义宣于 5 月表示，公司必须在自动驾驶技术方面向特斯拉和 Waymo 等竞争对手学习。造成延误的原因在于，传统汽车制造商必须在投入大规模驾驶数据采集和 GPU 训练基础设施、以实施端到端人工智能的同时，将车辆的电气和电子架构转型为 SDV 系统。 现代汽车集团目前生产 Level 2 级驾驶辅助技术 现代汽车集团目前将 Highway Driving Assist 2（HDA2）等 Level 2 级高级驾驶辅助系统（ADAS）应用于量产车辆。公司正处于下一代端到端人工智能自动驾驶技术的展示阶段，并计划于 2028 年将 Level 2+ 级技术应用于首款量产 SDV。2023 年，现代汽车宣布计划将 Level 3 级 H

据韩联社 Infomax 8 月 31 日报道，自动驾驶行业正经历从硬件主导系统向 AI 驱动的软件解决方案转变的重大技术变革。特斯拉仅使用 8 个摄像头和先进的神经网络，摒弃了昂贵的激光雷达传感器和预先构建的高清地图，并部署由数万块 NVIDIA GPU 组成的集群，以加速 E2E（端到端）模型训练。 中国汽车制造商目前也在积极采取类似策略。小鹏汽车近期凭借 VLA 2.0 系统转向纯视觉解决方案，取消文本转换环节，以提升车辆响应速度。比亚迪和极氪正对标特斯拉的 AI 驱动机制，以缩小在城市自动导航能力方面的差距。

据韩联社Infomax报道，现代汽车计划于2028年与英伟达合作，推出首款搭载L2+级自动驾驶技术的量产软件定义汽车（SDV）。在从基于规则的开发方法转向基于端到端（E2E）AI的方法后，该公司目前正处于自动驾驶演示阶段。 现代汽车追赶竞争对手的战略重点，是通过统一现代汽车、起亚、Pony Express和Motional车辆的传感器架构，构建数据飞轮。这家年销量超过700万辆的汽车制造商计划自2029年起在新万金运营一座100MW人工智能数据中心，以支持大规模训练基础设施。现代汽车的目标是在2033年前缩小与竞争对手之间的数据差距。

韩华投资证券于 8 月 31 日将 LG CNS 股票的目标价格上调至 100,000 韩元，较此前的 90,000 韩元上涨 11.1%，并维持“买入”评级。分析师 Kim So-hye 表示，随着韩国境内人工智能（AI）数据中心投资扩大，LG CNS 无需承担大规模图形处理器（GPU）采购成本，因此有望从中受益。该券商认为，随着外部运营商增加在韩国市场的数据中心投资，LG CNS 有能力承接设计—建设—运营（DBO）需求。 韩华投资证券将 LG CNS 目标价格上调至 100,000 韩元 韩华投资证券研究员 Kim So-hye 表示：“随着韩国境内 AI 数据中心资本支出（CAPEX）增加，LG CNS 的业务结构使其能够在无需直接采购大规模 GPU 的情况下扩大订单量。”Kim 分析称，LG CNS 是“一家能够在外部运营商增加数据中心投资的过程中承接 DBO 需求的公司”。 这位分析师指出，在三松和竹田取得的超大规模数据中心项目业绩，以及在印度尼西亚签署的首份海外 AI 数据中心合同，将成为其进一步获得国内外 DBO 订单的进入壁垒。Kim 解释称：“与短期业绩动力相比，随

Hana Financial Investment 表示，8 月 31 日，该券商将 LG CNS 的目标价从 90,000 韩元（KRW）上调至 100,000 韩元（KRW），涨幅为 11.1%，同时维持“买入”评级。该公司预计，LG CNS 无需承担高额 GPU 采购成本，便可通过设计、建设和运营（DBO）合同扩大订单规模，从而受益于韩国国内不断增长的 AI 数据中心投资。 Hana Financial Investment 预计，LG CNS 2026 年营收将达到 6.542 万亿韩元，营业利润为 5,930 亿韩元；2027 年营收和营业利润将分别升至 7.144 万亿韩元和 7,070 亿韩元。

韩华投资证券于 5 月 31 日将三星 SDS 股票的目标价格从 250,000 韩元上调至 300,000 韩元，并维持“买入”评级，理由是该公司已为其 AI 数据中心扩张 확보核心租户。分析师 Kim So-hye 表示，三星 SDS 已锁定核心租户，预计还将随着客户需求增长进一步扩大业务。此次上调反映了三星 SDS 的扩张计划：将其 AI 数据中心基础设施容量从目前的 110 兆瓦（MW）扩大至 2029 年的 230MW，并在 2031 年超过 800MW。该计划将获得约 7 万亿韩元现金资产以及通过与 KKR 合作筹集的 1.2 万亿韩元资金支持。 三星 SDS 计划在 2031 年前分阶段扩张数据中心 三星 SDS 正通过多种投资模式推进 AI 数据中心扩张，除直接建设外，还包括直接投资、股权投资以及设计—建设—运营（DBO）模式。Kim So-hye 表示，DBO 模式使公司无需直接持有资产即可获得建设和运营收入，从而减轻资本负担。该公司目前的 AI 数据中心容量为 110MW，计划到 2029 年达到 230MW，并在 2031 年超过 800MW。 韩华预计三星 SD

据 Asia Economics 报道，KB 金融集团旗下风险投资部门 KB Investment 于 5 月宣布与 AI 芯片公司 Rebellion 建立战略合作伙伴关系。此次合作将 Rebellion 自主研发的 AI 芯片整合至 KB 金融集团更广泛的基础设施中。KB Investment 于 2022 年领投 Rebellion 的 A 轮融资，并在后续轮次中继续与 KB Securities 共同投资，形成了可规模化的架构，使早期风险投资转化为覆盖整个集团的基础设施部署。 KB Investment 目前管理着约 3.2 万亿韩元资产，覆盖 45 支基金，累计被投公司超过 1,200 家，其中超过 180 家已通过首次公开募股成功退出。该公司专注于半导体、生物科技、机器人和航空航天等深科技领域。其投资部门由七个业务单元组成，并设有独立于交易发掘职能的首席风险官职能。海外投资约占总资产的 30%，自 2023 年 9 月起在波士顿直接开展生物科技投资。

Evercore ISI 于 28日（美国当地时间）将 Amazon.com（NAS:AMZN）的目标价从 $315 上调至 $355，并称人工智能技术是推动该公司电商收入增长的强劲催化剂。此次 12.7% 的上调维持了“优于大盘”评级，意味着较前一交易日收盘价约有 40% 的上涨空间。Evercore ISI 分析师 Mark Mahaney 表示，此次调整源于该公司年度电商调查的结果。调查显示，代理式 AI——能够在无需人工协助的情况下浏览和购买产品的自主工具——正在为 Amazon 的零售业务带来可量化的销售增长。 Evercore ISI 将 Amazon 目标价上调至 $355 据 CNBC 报道，Evercore ISI 将 Amazon 的目标价从 $315 上调至 $355，上调幅度为 12.7%。该公司维持对该股“优于大盘”的评级。新目标价意味着较前一交易日收盘价约有 40% 的上涨空间。 调查显示 AI 推动产品发现和购买量增长 Mark Mahaney 在其分析中引用了 Evercore ISI 的年度电商调查。调查发现，57% 的 Alexa AI 用户通过 A

据 CNBC 报道，Evercore ISI 的分析显示，8 月 28 日，这家投资公司将亚马逊（NASDAQ: AMZN）的目标价从 315 美元上调至 355 美元，涨幅为 12.7%，理由是智能体式人工智能（Agentic AI）将成为推动电商收入增长的强大催化剂。该公司维持“跑赢大盘”评级，并表示新的目标价意味着较上一交易日收盘价约有 40% 的上涨空间。分析师 Mark Mahaney 援引 Evercore 的年度电商调查称，自主购物智能体正在显著提振亚马逊的零售销售；57% 的 Alexa AI 用户通过 AI 推荐购买了此前并不了解的产品，36% 的用户表示，自该 AI 功能推出以来，他们的购买量有所增加。

英伟达的 AI 循环融资模式，即这家芯片巨头投资 AI 开发商和数据中心运营商，而后者再购买英伟达 GPU，今年受到了投资者迈克尔·伯里的批评。该模式涉及英伟达向 AI 公司和数据中心企业提供资金支持，而这些公司随后利用资金建设基础设施并购买英伟达的图形处理器（GPU），实际上使英伟达的一部分投资以公司收入的形式回流。这一做法引发了华尔街的争论，焦点在于 AI 公司营收的大幅增长是否准确反映了终端用户的实际需求，而人们对 AI 投资资金中债务占比不断上升的担忧也在加剧。 英伟达投资的 AI 公司随后购买其 GPU AI 循环融资是指这样一种结构：AI 公司相互投资或提供资金支持，而获得支持的公司随后从提供资金的投资方处购买产品或服务，从而在 AI 生态系统内形成资本循环。英伟达的模式就是这种做法的典型案例。当英伟达向 AI 开发商和数据中心运营商投资或提供融资时，这些公司会利用获得的资金建设数据中心并购买英伟达的 GPU。这种结构意味着，英伟达投入的一部分资金最终会以公司收入的形式回流。 英伟达今年宣布了总额 5400 亿美元的类似交易 今年，英伟达大幅扩大了对 AI 公司和数据中心运

据韩联社旗下 InfoMax 报道，截至 7 月下旬，英伟达今年已加大对人工智能公司和数据中心运营商的投资并提供财务支持，金额达 540 亿美元（不包括对 OpenAI 的投资）。这些投资引发了华尔街的讨论：人工智能公司收入的快速增长是否反映了真实的终端用户需求。因在《大空头》中的角色而闻名的投资者迈克尔·伯里批评了这种循环融资结构，并警告称，随着用于资助人工智能投资的债务水平不断上升，企业的收入增长相对于真实市场需求可能被高估。英伟达首席执行官黄仁勋则反驳称，英伟达的投资仅占人工智能公司必须筹集的总资本的一小部分，因此将其描述为循环交易是没有根据的。

据熟悉相关项目的现任和前任员工透露，Meta 正在测试多家供应商的机器人，以在其数据中心内执行电缆管理、服务器重置和电源循环等任务。随着公司对 AI 基础设施的投入增加，这项工作旨在控制劳动力成本。Meta 发言人 Francis Brennan 表示，在美国自二战以来最大规模的基础设施繁荣期，公司正面临严重的技术工人短缺。 Meta 测试 Watney Robotics、Kinova 和 ABB 的机器人 据因未获授权向媒体发言而要求匿名的员工透露，Meta 正在使用 Watney Robotics、Kinova 和 ABB 的机器人及相关硬件。Kinova 和 ABB 拒绝置评。Watney 未回应置评请求。 在一项实验中，Meta 正在评估是否可以使用 Kinova Gen3 机械臂对服务器执行电源循环，即切断并恢复服务器供电。公司还在测试另一种用于更换网络电缆的机器人。在一些设施中，Meta 还悄然采用了另一种外形像手指或尖棍的机器人。人类远程发出指令后，该机器人可以按下 Mac mini 或其他设备上的电源按钮，使其重启。 员工估计机器人可能替代 80% 的工作量 一名 Me

据 Daily AN 报道，Meritz Securities 将于 9 月 1 日推出一款名为 MOUM 的人工智能驱动投资平台。该平台将人工智能与投资者社区相结合，实现全球投资者之间的实时交流，并为投资决策提供支持。 Meritz 的 MOUM 完全运行于云基础设施之上，成为韩国金融企业中首个 100% 基于云的交易系统，从而提升系统的稳定性和可扩展性。该平台还独家集成了美国在线交易平台 Webull 的金融专用人工智能引擎 Vega AI，以提供更快速的投资分析。该公司的存款资产从 2024 年 11 月的 9336 亿韩元飙升至 2026 年 8 月 14 日的 30.29 万亿韩元，增至原来的 32 倍。同期，Super365 在线专属账户的客户数量从 25,000 名增至 550,550 名。

韩国建筑股 8 月份飙升超过 30%，核电站和人工智能数据中心成为韩国建筑公司的新增长动力。KOSPI 建筑业板块指数当月上涨 33.11%，创下韩国交易所所有板块中的最高涨幅。个股涨幅更加显著：Kumho E&C 上涨 79.35%，Daewoo E&C 上涨 75.80%，GS E&C 上涨 66.97%，Hyundai E&C 上涨 57.77%，DL E&C 上涨 35.49%。此次上涨由非住宅项目订单扩大的预期推动，而非传统住宅开发项目。证券分析师预计，建筑公司的订单储备将进一步扩大，从而吸引投资者集中关注。 Daewoo E&C 和 GS E&C 布局核电与数据中心项目 Daewoo E&C 即将获得的订单增长动力包括捷克杜科瓦尼核电站、巴布亚新几内亚和莫桑比克液化天然气项目，以及加德岛新机场项目。该公司已与全罗南道长城郡和康津郡签署谅解备忘录，计划开发人工智能数据中心。 GS E&C 正在推进位于江原道东海市的人工智能数据中心项目开工建设。该公司曾以非牵头承包商身份参与新韩蔚核电站 1 号和 2 号机组以及新月城核电站 1 号和 2 号机组项目，因此有望受益于海外核电站订

据 CNBC 和 The Information 报道，特朗普政府正在起草新规，旨在限制中国人工智能公司通过海外数据中心远程访问美国先进人工智能芯片。白宫官员 Michael Kratsios 曾于 7 月公开点名 Moonshot AI，称该公司从泰国一家数据中心租用 Nvidia GB300 芯片。据报道，ByteDance、Alibaba 和 Tencent 也通过马来西亚、泰国和新加坡的云服务提供商采取了类似安排。 拟议中的规则旨在弥补现行出口管制的漏洞。现行管制主要针对实体芯片转移，但不限制远程租用算力。美国众议院于 2026 年 1 月通过的《远程访问安全法》（RASA）将授权美国政府对受限硬件的远程云访问实施出口管制，并要求云服务提供商核实客户身份（KYC）。

据《朝鲜日报》旗下 Money Lectures YouTube 频道报道，明知大学特聘教授朴正浩于 8 月 31 日表示，中美在人工智能芯片领域的竞争已升级至“实质性战争”级别，并预测，涌入该领域的天文数字资金将显著加速人类科技进步。

据《Wired》报道，Meta 最近正在测试来自多家供应商的机器人，包括 Kinova 和 ABB，用于在其数据中心执行维护任务，例如对服务器进行电源循环操作以及更换网络线缆。随着人工智能基础设施支出的加速增长，该公司正在评估机械臂最终能否减少对人工的依赖。 Meta 一名数据中心工作人员估计，如果测试成功，这些机器人可能取代部分员工高达 80% 的工作量。该公司还在测试一种类似触控笔的简易设备，可远程按下电源按钮以重启设备。

据《The Energy Mag》报道，Northern Data AG 和 HIVE Digital 的子公司分别于 2025 年 9 月和 2022 年 12 月收到瑞典税务局的增值税裁定。相关裁定提议拒绝 Northern Data 总额 4,800 万欧元的进项增值税抵扣，并认定 HIVE 应承担 7,660 万欧元的税务负债。瑞典税务局主张，部分计算活动属于不在增值税体系内的加密货币挖矿，并驳回了两家公司关于其向第三方提供基础设施服务的说法。 目前，两家公司都在转向人工智能和数据中心运营，部分原因是为了应对这些税务争议。HIVE 明确表示，其决定逐步缩减在瑞典的 ASIC 挖矿业务与税务执法措施有关，并将相关设施改造为 GPU 云基础设施。Northern Data 在收购 Rumble 之前也已开始类似的转型，其在瑞典面临的增值税调查，正值公司从挖矿业务转向人工智能云业务之际。

美国政府正在制定新规，针对中国人工智能公司通过海外数据中心远程访问先进人工智能芯片算力的行为，白宫官员还特别点名了 Moonshot AI。拟议规则旨在堵住现有出口管制中的漏洞：现有管制追踪实体芯片的流向，却不限制海外客户远程访问算力。这一政策转变意味着，美国半导体出口限制将从限制芯片出口延伸至控制算力使用，因为目前中国人工智能公司正通过泰国、马来西亚和日本的云服务提供商获取包括 NVIDIA GB300 在内的受限芯片访问权限。 美国出口管制从芯片流向转向算力访问 美国对华半导体出口管制始于 2022 年 10 月 7 日，当时美国商务部工业与安全局（BIS）发布《半导体出口管制临时最终规则》，限制向中国出口总处理性能超过 600 TOPS 的芯片及相关制造设备。这项政策迫使 NVIDIA 调整其中国市场产品战略，因为 A100 和 H100 芯片无法直接出口至中国。NVIDIA 在 FY2023 10-K 中确认了 4 亿美元的存货减值，随后推出了当时符合管制要求的 A800 和 H800 版本。2023 年 10 月，BIS 将性能门槛下调至 4800 TOPS，进一步堵住了 A

据 Meta 的前任和现任员工透露，Meta 正在测试包括 Kinova、ABB 和 Watney Robotics 在内的多家供应商提供的机器人，以自动执行其数据中心的任务，例如插接电缆、重置服务器和电源循环。一款正在评估的机械臂是 Kinova Gen3 设备，目前正接受电源循环和电缆管理测试。一名 Meta 数据中心员工估计，如果测试成功，该机器人可能取代部分员工高达 80% 的工作量。Meta 拒绝对此次测试发表评论，但表示公司正在大力招聘和培训数据中心运营人员。