Gate 深度报道与加密市场分析

Luke Dashjr 是比特币任职时间最长的开发者之一。在一次失败的软分叉尝试以及有关程序违规行为的指控之后，他于 8 月 10 日被正式从比特币改进提案（BIP）编辑团队中移除。此次移除发生在 BIP-110 失败之后。BIP-110 是 Dashjr 提出的争议性方案，旨在限制比特币网络上的非金融数据存储。该方案于 8 月 8 日在区块 961,632 开始强制要求发出支持信号，但仅获得 2.53% 的矿工支持；由少数矿工维护的链在恰好生成两个区块后便停滞。此次决定标志着比特币核心历史上最具戏剧性的治理行动之一。此前，Mark Erhardt 于 8 月 9 日正式建议移除 Dashjr，理由包括 Dashjr 在编辑 BIP-110 时违反编辑流程、编辑贡献极少（从 2024 年 4 月至被移除期间，其编辑评论占比不到 1%），以及同时担任 BIP 编辑和提案作者所引发的利益冲突。 Mark Erhardt 于 8 月 9 日建议移除 Dashjr Mark Erhardt 在比特币社区中以 Murch 闻名。他于 8 月 9 日正式建议移除 Dashjr，此时距离 BIP-1

韩国银行副行长柳相大在 8 月货币政策委员会会议前两周举行新闻发布会时表示，除非出现特殊经济冲击，否则进一步加息的可能性很高。柳相大是在第二季度国内生产总值增长率异常强劲、核心通胀仍具有黏性的背景下发表上述评论的。不过，他指出，任何加息的时机、幅度和节奏都将根据数据前瞻性地决定。首尔债券市场在消化柳相大的讲话之际，也参考了隔夜美国国债收益率的走强。市场参与者认为，他的言论更倾向于 8 月加息，而不是维持利率不变；不过，由于连续加息的预期已被计入价格，市场反应并没有预期的那么剧烈。 柳相大称强劲的国内生产总值增长和顽固通胀是加息因素 柳相大表示，除非出现特殊经济冲击，否则进一步上调基准利率的可能性很高，但强调加息的时机、幅度和节奏将根据数据前瞻性地决定。在第二季度国内生产总值增长率和 7 月消费者价格通胀率已经得到确认之际——韩国银行行长李昌镛此前曾指出，这些指标是评估 8 月加息的关键数据——柳相大判断，这两个指标正在延续类似趋势。经济增长动能异常强劲，而通胀则以核心通胀为中心表现出黏性。 柳相大提到，央行还在重点关注出口和信用卡使用情况，并指出这些数据将用于制定 8 月经济展望。前一

Kolmar Korea于12日表示，公司第二季度营业利润超出市场预期，创下季度业绩纪录。这家化妆品原始设计制造商（ODM）第二季度合并营收为8613亿韩元，营业利润为1103亿韩元，同比分别增长17.85%和50.17%。这一业绩超过了韩联社Infomax根据过去一个月内四家韩国国内证券公司汇总的分析师预测。此前市场预计，公司第二季度营收为8267亿韩元，营业利润为947亿韩元。公司将业绩增长归因于K-美妆的全球扩张，尤其是独立品牌的海外增长，以及防晒产品旺季效应。 Kolmar Korea公布第二季度创纪录财务业绩 Kolmar Korea于12日公布第二季度合并业绩初步数据，营收为8613亿韩元，营业利润为1103亿韩元。净利润达到706亿韩元，较去年同期增长68.9%。营收和营业利润同比分别增长17.85%和50.17%。公司表示，按季度计算，这些数据均创下历史新高。 第二季度业绩超出市场预期 第二季度营收和营业利润均超出市场预期。韩联社Infomax汇总了过去一个月内四家韩国国内证券公司提交的业绩预测，预计Kolmar Korea第二季度合并营收为8267亿韩元，营业利润为9

CoreWeave 是一家在纳斯达克上市的 AI 基础设施提供商，预计 2026 财年的收入将在 120 亿美元至 130 亿美元之间。该指引最初于 2026 年 2 月公布，并于 2026 年 5 月 7 日重申。公司报告称，2026 年第一季度收入为 20780亿美元，较去年同期的 9.82 亿美元同比增长 112%。收入增长反映出市场对 AI 基础设施的需求激增。CoreWeave 服务于 OpenAI、Meta 和 Jane Street 等主要客户，使自身处于 AI 模型与运行这些模型所依赖的硅基硬件之间。 CoreWeave 报告 2026 年第一季度收入 20780亿美元 CoreWeave 于 2026 年 5 月 7 日发布了 2026 年第一季度财报，显示收入为 20780亿美元。与 2025 年第一季度的 9.82 亿美元相比，这一数字同比增长 112%。公司在同一份财报中重申了 2026 财年收入 120 亿美元至 130 亿美元的全年指引。CoreWeave 表示，预计到 2026 年年底，年化收入运行率将达到 180 亿美元至 190 亿美元。 公司持有 9

Google 宣布了 Americas Connect 计划，推出三个新的海底电缆系统以及一条分支延伸线路，以加强整个西半球的云计算和 AI 基础设施。这家 Alphabet 子公司将部署 Alisios、Canoa 和 OlaLuz 海底电缆，并为现有的 Firmina 电缆增设一条新分支，从而构建互联的海底环网，覆盖太平洋、加勒比海和大西洋，并以多米尼加共和国作为网络枢纽。基础设施扩张将支持位于智利、美国西海岸、美国东海岸和欧洲的 Google Cloud 区域，同时与此前建成的 Curie、Nuvem 和 Sol 等电缆整合。Google 的举动反映了超大规模云服务商之间持续不断的基础设施竞争。近年来，Microsoft、Meta 和 Amazon 也进行了类似的海底电缆投资，目标是覆盖那些网络基础设施长期落后于北美、欧洲和亚洲部分地区的区域。 Google 在 Americas Connect 计划下部署三条新海底电缆 Alisios 电缆将连接多米尼加共和国、巴拿马和智利，途经加勒比海并沿南美洲太平洋海岸向南延伸。Canoa 将采用一条较短的线路，连接多米尼加共和国和百慕大。

Super Micro Computer 于 7 月 21 日披露，9 家客户在 2026 财年各自产生了超过 10 亿美元的收入，是 FY25 达到这一门槛的 4 家客户数量的两倍多。这项初步业务更新早于公司定于 8 月 11 日举行的完整 FY26 财报电话会议，该财年于 6 月 30 日结束。据公司披露，高价值客户数量的激增与企业客户和渠道客户升级 AI 基础设施同时发生。Super Micro 报告称，初步 Q4 收入预计接近其 110 亿至 125 亿美元指引范围的低端，GAAP 和非 GAAP 毛利率预计在 15% 至 17% 之间，显著高于此前 8.2% 至 8.4% 的预测。在公司仅 Q4 就处理了超过 600 亿美元新订单的情况下，毛利率扩张表明其正转向更高价值、针对 AI 优化的系统配置。 Super Micro 报告初步 Q4 FY26 财务指标 在 7 月 21 日的更新中，在纳斯达克上市、股票代码为 SMCI 的 Super Micro Computer 提供了初步 Q4 FY26 收入指引，预计接近其 110 亿至 125 亿美元范围的低端。该公司预计 GA

Shinhan Investment & Securities数字资产部门负责人Choi In-soo表示，距证券型代币发行（STO）实施还有约六个月。与快速达成交易相比，建设基于信任的基础设施更为重要。在其他证券公司收购加密货币交易所股份之际，Shinhan专注于打造客户能够信任的基础，以便在监管生效时发挥作用。Choi强调，能够提供机构级技术和业务环境的公司将引领市场，并表示：“必须首先建立能够留下信任，而不是资本或速度的结构。” 在12日的一次采访中，Choi解释称，开展概念验证项目具有价值，但建立可靠的运营体系更为重要。他今年的主要工作重点是统一发行、分销和账本运营方面的内部控制，以确保全公司对新业务保持一致。 Shinhan将数字资产与AI一同定位为战略支柱 Shinhan Investment & Securities于去年年底进行了组织重组，并于2月成立了AX（人工智能转型）部门。该部门将AI和数字资产都纳入核心转型支柱，而不是将数字资产视为一项独立计划。 Choi曾担任STO运营商A.Panda Partners的首席运营官，并于3月下旬加入该部门。在A.Panda P

新韩投资证券数字资产部门负责人 Choi In-soo 于 12 日接受采访时强调，距离韩国实施证券型代币发行制度约有 6 个月。与追求速度相比，优先建设基于信任的基础设施更为重要。在各证券公司通过收购虚拟资产交易所股份展开竞争之际，新韩专注于在制度启动时建立客户可以信赖的基础。Choi 表示，能够提供机构级技术和业务环境的公司将引领市场。 “目前，开展一两个概念验证项目具有意义，但我们必须首先建立能够维持信任的体系，而不仅仅是追求资本或速度，”Choi 说。“能够提供达到机构投资者准入要求的技术和业务环境的平台，将引领市场。” 他今年的主要重点是实现内部控制标准化，确保所有部门在发行、分销和账本运营等环节以统一标准看待新业务。“这不是个人的工作，而是一项即使人员发生变动也能留在公司的内部资产，”他说。“与其设定完成多少个项目的量化目标，不如在今年内建立新业务框架，这才是优先事项。” 新韩设立融合 AI 与数字资产的 AX 部门 新韩投资证券于去年年底进行了组织重组，并于 2 月成立 AX（AI 转型）部门，涵盖 AI 和数字资产。公司将数字资产定位为推动公司转型的一个轴心，与 AI

Korea Zinc 股价于10日上涨11.6%，收于12.29亿韩元；截至12日仍维持在12.35亿韩元的高位。尽管本月多家韩国证券公司下调了目标价，股价仍大幅反弹。此次上涨发生在美国商务部长霍华德·卢特尼克直接将 Korea Zinc 列为外国企业投资美国关键矿产供应链的代表性案例之后；与此同时，美国政府于7日（当地时间）宣布了一项规模达30亿美元的关键矿产投资计划。这些进展凸显了 Korea Zinc 的战略地位：在美中供应链竞争加剧之际，该公司是美国减少对中国关键矿产依赖的重要合作伙伴。 美国商务部长直接提及后，Korea Zinc 股价上涨11.6% 据韩联社 Infomax 12日报道，Korea Zinc [010130] 前一交易日收于12.35亿韩元。该股在10日上涨11.6%、收于12.29亿韩元后，截至12日仍维持强势。美国商务部长霍华德·卢特尼克强调了《贸易扩展法》第232条关税政策的成果，并直接提及 Korea Zinc，称其为全球企业积极投资美国的代表性案例；他特别指出，该公司包括田纳西州冶炼厂建设在内的总投资额达到74亿美元。这标志着美国核心内阁高级官员正

据 CNBC 当地时间 11 日报道，摩根士丹利分析师 Adam Jonas 维持对 SpaceX 的增持评级，并将目标价设定为 300 美元。该目标价超过该股 133.29 美元收盘价的两倍。Jonas 认为，SpaceX 人工智能业务的扩张是推动股价上涨的主要潜在因素，并强调公司收购人工智能编程初创公司 Cursor 是一个关键催化剂。 摩根士丹利称人工智能业务是主要增长驱动力 摩根士丹利认为，SpaceX 的上行潜力在于人工智能业务的扩张，而非其现有的太空业务。该行特别指出，SpaceX 于 6 月同意收购的人工智能编程初创公司 Cursor，可能成为核心增长驱动力。 Jonas 在报告中表示：“随着投资者看到更多 Cursor 与 Grok 之间潜在联系的证据，股价存在显著上涨潜力。” SpaceX 同意以 600 亿美元股票收购 Cursor SpaceX 于 6 月 16 日同意以价值 600 亿美元的股票收购 Cursor，时间距离该公司首次公开募股不久。摩根士丹利预计，在今年早些时候与 xAI 合并后，收购 Cursor 将进一步增强 SpaceX 人工智能业务的竞争力

LB Investment 在获得主要机构投资者承诺后，正在加快组建第三只二级基金。长老会养老金基金会在公告发布前一天选定 LB Investment 为普通合伙人（GP），承诺提供最多 200 亿韩元资金。在上月获得私立学校养老金 200 亿韩元承诺的基础上，该公司有望实现超过 2000 亿韩元的募资目标。此次募资势头建立在 LB Investment 过往两只二级基金的业绩基础上，两只基金的管理规模合计超过 4000 亿韩元。 LB Investment 为第三只二级基金设定 2000 亿韩元目标 据风险投资行业消息，长老会养老金基金会已选定 2026 年下半年三家另类投资普通合伙人。在风险投资类别中，LB Investment 和 IMM Investment 获得普通合伙人资格。每家公司最多可从该基金会获得 200 亿韩元资金。 LB Investment 将利用长老会养老金基金会的资金组建第三只二级基金。6 月，韩国企业银行选定该公司为“2026 年退出市场支持二级基金”项目中型类别的普通合伙人，为基金组建奠定了基础。 上月，LB Investment 被选为私立学校养老金盲

联合国粮食及农业组织（FAO）报告称，其7月全球食品价格指数达到131.1，较上月上涨0.6%，同比上涨1.0%，创下2023年1月以来的最高水平。谷物、食糖和植物油价格上涨推动了这一增长，其中小麦价格上涨5.8%，原因是俄乌冲突升级扰乱了黑海出口，且热浪损害了主要生产国的作物。严重依赖进口原材料（包括食糖和小麦）的韩国食品企业如今面临更大的成本压力，可能压缩整个行业的利润空间。 FAO报告称7月食品价格指数创三年半新高 据业内消息人士12日消息，FAO 7月全球食品价格指数为131.1，高于上月的130.3。该指数创下2023年1月以来的最高值，当时为131.2。指数环比上涨0.6%、同比上涨1.0%，反映出多个大宗商品类别普遍面临价格压力。此次上涨归因于谷物、食糖和植物油价格上涨。 小麦和食糖价格推动大宗商品成本上涨 谷物价格指数升至113.8，较上月上涨3.4%。其中，小麦价格上涨5.8%，原因是俄乌冲突升级扰乱了黑海地区的出口，且热浪损害了主要生产国的作物。食糖价格指数升至95.0，环比上涨5.6%。此次上涨源于人们担心欧盟炎热干燥的天气可能影响作物产量，同时预计与厄尔尼诺相关

美国联邦地区法官 Vernon D. Oliver 裁定，Kalshi 的体育合约不属于《商品交易法》规定的掉期合约，驳回了该预测市场平台针对康涅狄格州博彩执法行动提出的联邦法优先适用抗辩。该裁决涉及体育合约是否属于 CFTC 管辖范围的问题，Oliver 认为，决定何种合约符合掉期定义的是司法机构，而非监管机构。体育合约占 Kalshi 交易所挂牌合约及收入的 80% 至 90%，但 CFTC 从未根据其特别规则审查过任何一份 Kalshi 体育合约。该裁决出台之际，监管部门正展开更广泛的打击行动，康涅狄格州消费者保护部于 12 月向多个预测市场平台发出停止并终止令。 Oliver 法官界定掉期并驳回联邦法优先适用主张 Vernon D. Oliver 法官的裁决基于一个门槛问题，而非联邦法优先适用问题：要使 CFTC 的专属管辖权生效，合约必须是在指定合约市场交易的掉期。Oliver 认为，决定何种合约属于掉期是司法机构的职责，而非监管机构的职责，并驳回了 Kalshi 关于任何此类质疑都必须针对 CFTC 本身提出的论点。 关于法律条文，Oliver 认为，“事件的发生、不发生或

Hanyang Securities 分析师 Lee Jun-seok 在 8 月 12 日的一份报告中表示，受高规格 AI 服务器印刷电路板（PCB）需求推动，钻头需求增加且价格上涨，Neotis 将从中受益。该分析师将这一趋势归因于 AI 服务器 PCB 层数增加以及采用更硬的覆铜板（CCL）材料，这些因素会增加钻头消耗并加快磨损速度。报告称，Neotis 约占韩国国内钻头市场的 40% 和铣刀市场的 70%，客户包括 Samsung Electro-Mechanics、Daeduck Electronics、Simmtech 和 Korea Circuit 等主要 PCB 制造商。该公司微型钻头收入从 2024 年的 1610 亿韩元增至去年的 2300 亿韩元，今年第一季度收入达到 810 亿韩元，较去年同期增长 73%。Hanyang Securities 预计，Neotis 还将从下半年开始获得 SoCAMM2 铣刀收入，并预测其 2026 年收入为 9616 亿韩元（同比增长 40.0%），营业利润为 1769 亿韩元（同比增长 127.4%）。 AI 服务器 PCB 需

CoreWeave 于 2026 年 8 月 11 日将其 2026 年资本支出指引上调至 350 亿至 390 亿美元，高于此前 310 亿至 350 亿美元的区间，按中值计算增长 12%。这家 AI 云基础设施提供商表示，AI 计算需求上升以及新客户合同增加，是上调指引的主要驱动因素。据路透社报道，公司仅在 2026 年第二季度就投入了 94 亿美元资本支出。这一投资增长反映出 AI 服务器基础设施的持续需求，并直接推动了 HBM4、DDR5 和企业级 SSD 等类别存储芯片的消耗。此次上调指引回应了市场早先的担忧，即存储芯片价格飙升可能会减缓 AI 基础设施投资。 CoreWeave 合同积压达到 1042 亿美元 据路透社报道，CoreWeave 的合同积压从 2026 年第一季度的 994 亿美元增长至 1042 亿美元。公司在 2026 年第三季度获得了超过 250 亿美元的新客户承诺。CoreWeave 近期的 AI 计算容量实际上已售罄，供应增加后立即被客户需求消化。合同积压的增长表明，尽管存储组件价格高企，客户仍在承诺长期 AI 基础设施容量。 HBM 和 DDR5

Kyobo Life Insurance与Toss运营商Viva Republica于12日宣布，双方已签署一份关于合作构建数字资产生态系统及开发相关服务的谅解备忘录（MOU）。签署仪式于7日在首尔钟路区Kyobo Life总部举行，Kyobo Life副总裁Park Jin-ho和Toss副总裁Kim Gyu-ha出席了仪式。此次合作旨在为双方共同开发基于数字资产的金融服务奠定基础。Kyobo Life一直在拓展数字资产业务，去年12月作为唯一一家韩国本土保险公司参与了Circle的Arc公开测试网，并与Ripple开展了实现债券实时结算的概念验证。 Kyobo Life与Toss签署数字资产服务谅解备忘录 根据协议，Kyobo Life与Toss将致力于为共同开发基于数字资产的金融服务奠定基础。两家公司计划明确数字资产的应用方式，开展概念验证（PoC），并建立相关标准模型。在此基础上，双方将开发新服务，并在信息共享和联合应对体系建设方面展开合作。 Kyobo Life计划将自身的金融服务经验与Toss的数字金融平台相结合，以满足不同客户群体对数字资产的需求。副总裁Park Jin-

SFA Nexell 于 8 月 11 日报告称，第二季度营业利润为 136 亿韩元，同比增长 889.6%，尽管营收同比下降 46.7%。该公司的半年度报告显示，净利润扭亏为盈，达到 132 亿韩元，而去年同期亏损 87 亿韩元；营业利润率也从去年同期的 1.1% 提升至 19.7%。营收总额为 690 亿韩元，低于去年第二季度的 1,296 亿韩元。公司将利润率改善归因于高利润率项目的收入确认以及成本结构优化，但受全球利率变化、电动汽车补贴政策转变和地缘政治风险影响，二次电池电极加工设备需求减少，营收仍承压。截至公告发布时，公司市值约为 6,160 亿韩元。 SFA Nexell 第二季度营业利润率提升至 19.7% SFA Nexell 第二季度营业利润率达到 19.7%，高于去年同期的 1.1% 和第一季度的 4.1%，环比提升超过 15 个百分点。营业利润为 136 亿韩元，营收为 690 亿韩元；相比之下，去年第二季度营业利润为 14 亿韩元，营收为 1,296 亿韩元。环比来看，营收增长 29.2%，营业利润增长 527.7%，净利润较第一季度增长 122.7%。公司此前

韩国 KOSPI 的波动率在实施单只股票杠杆 ETF 监管措施后迅速下降，KOSPI200 波动率指数（VKOSPI）前一交易日录得 61.68。VKOSPI 较监管措施生效当日 6 月 31 日的 84.35 下降 26.9%，较 6 月 29 日 96.94 的峰值下降 36%。波动率下降源于杠杆 ETF 交易量大幅减少，此前这些 ETF 曾放大标的股票的价格波动。据 Yonhap Infomax 报道，随着 ETF 驱动的交易对个股价格的影响减弱，市场状况正在趋于稳定，但外国投资者的卖出模式仍呈现结构性持续性，今年截至前一交易日的累计净流出约为 16.55 万亿韩元。 ETF 监管措施实施后 VKOSPI 录得 61.68 KOSPI200 波动率指数前一交易日为 61.68，较杠杆 ETF 活跃度达到峰值时的高位大幅下降。单只股票杠杆 ETF 监管措施生效时，即 6 月 31 日，该指数达到 84.35，并于 6 月 29 日触及 96.94 的高点。较峰值下降 36%，反映出随着监管措施遏制杠杆产品对标的股票价格的放大效应，市场压力有所减轻。 杠杆 ETF 交易量较 6 月峰

Riot Platforms（NAS: RIOT）股价于 8 月 10 日（当地时间）上涨 4.33%，收于 20.24 美元。此前有消息称，该公司与人工智能模型开发公司 Anthropic 签署了一份价值 91 亿美元的数据中心合同。该协议为期 20 年，涵盖 191 兆瓦的数据中心容量，标志着 Riot 正从比特币挖矿转向提供数据中心算力容量服务，推进其战略转型。据 Yahoo Finance 报道，随着加密货币市场进入低迷期，人工智能算力容量需求激增，促使比特币矿工将其基础设施出租给人工智能公司。首席执行官 Jason Les 表示，这项交易证明公司正逐步发展成为领先的大型数据中心运营商。Riot 还报告称，第二季度营收为 1.74 亿美元，同比增长 14%，主要得益于数据中心和工程业务的增长。 Riot Platforms 与 Anthropic 签署 91 亿美元协议 Riot Platforms 宣布与主要人工智能模型公司 Anthropic 签署一项为期 20 年、容量为 191 兆瓦的数据中心租赁协议。首席执行官 Jason Les 将该协议描述为一项里程碑，体现了公司

SOCAR 是韩国领先的汽车共享平台，于今年第二季度实现了显著的业绩扭转，并首次发放现金股息，加速推进企业价值提升。公司第二季度合并营业利润同比大增 271.2%，达到 64650亿韩元；营收增长 22.6%，达到 1209.9 亿韩元；净利润则扭亏为盈，达到 68110亿韩元。这一业绩扭转源于其核心汽车共享业务运营效率的提升，以及向利润导向型管理模式的转变。包括 Lotte Rental（持股 25.70%）、SK Inc.（持股 8.94%）和 IMM Private Equity（持股约 3%）在内的主要财务及战略投资者，在 SOCAR 股价下跌和估值长期承压后，正看到资本回收前景和持股估值改善的迹象。 SOCAR 报告第二季度营业利润同比增长 271.2% 根据 SOCAR 于 12 日向金融投资业界披露的初步业绩，公司第二季度合并营业利润达到 64650亿韩元，同比增加 271.2%。同期营收总额为 1209.9 亿韩元，增长 22.6%；净利润为 68110亿韩元，成功扭亏为盈。业内人士认为，SOCAR 核心汽车共享业务运营效率的提升，以及以盈利能力为重点的结构性转型，已经