Gate 深度报道与加密市场分析

香港股市在7月最后一个交易日收盘走高，恒生指数上涨25点至25,884点，连续第五个交易日录得涨幅。该指数在7月累计实现周涨幅921点（3.69%），月内大涨3,003点（13.13%），扭转了5月下跌594点（2.3%）以及6月回落2,301点（9.14%）的走势。受益于情绪改善以及250日移动均线之上动能走强带来的两个月回调修复，这一表现体现了本地市场的俗语“5月不佳、6月灾难、7月转机”，基准指数从两个月的下跌中反弹至25,723点。 恒生指数录得连续第五个周涨势，7月冲高 恒生指数开盘报25,837点，较上一交易日下跌21点，随后盘中一度下探最多235点至盘中低点25,622点，短暂跌破250日移动均线。指数随后反弹，触及盘中高点25,917点，上涨58点，然后在大部分时段围绕25,800点一带波动，最终收于25,884点，涨25点或0.1%。 恒生中国企业指数下跌32点（0.38%）至8,612点，录得周涨341点（4.12%）以及月涨1,053点（13.94%）。恒生科技指数上涨25点（0.53%）至4,829点，周涨199点（4.31%），月涨356点（7.98%）。 全

AFX 这项去中心化衍生品协议将于 8 月 3 日为遭遇 7 月 22 日 21:27 UTC 的 2150 万美元 USDC 漏洞影响的用户发布一项善意补偿恢复计划。该攻击源自一场自 7 月 9 日开始的社交工程行动：威胁行为者冒充来自 Oddium Lab 的招聘人员，说服一名 AFX 开发者克隆恶意的 Git 仓库，最终使其获得未经授权的验证者访问权限，从而促成盗窃。取证证据将该事件指向 UNC4899（亦称 TraderTraitor），这是一个受朝鲜民主主义人民共和国支持的黑客组织，Mandiant、微软威胁情报、美国联邦调查局（FBI）以及美国网络安全与基础设施安全局（CISA）均对其进行跟踪，凸显去中心化金融（DeFi）基础设施中持续存在的供应链漏洞，这些漏洞超出了智能合约代码审计的范围。 AFX 宣布 8 月 3 日善意恢复计划 AFX 于 7 月 31 日发布公告，确认该协议正在为受影响用户敲定一份善意计划，并表示完整细节将于 8 月 3 日（周一）发布。团队称，投资者、员工以及早期支持者均已受到影响，并请求社区在方案完成期间保持耐心。尚未披露任何补偿或恢复机制的确切

美国股指期货在周五早盘上涨。纳斯达克期货上涨 1.2%，截至美国东部时间 4:00 a.m.，标普 500、道琼斯和罗素 2000 期货分别上涨 0.5%。推动因素是亚马逊的强劲财报进一步强化了投资者对人工智能（AI）收入增长的信心；与此同时，苹果股价在盘前下跌超过 7%，原因是前瞻指引偏弱。亚马逊加入微软和 Meta，表明其 AI 基础设施投资正在转化为真实收入：AWS 公布了 18 个季度以来最强增长，且管理层表示，至少到 2027 年 AI 需求仍将受到供给约束。本周早些时候，微软由 Azure 驱动的业绩和 Meta 广告业务的强劲表现，已让投资者相信大型科技公司在 AI 上的支出正在带来可衡量的回报；不过，苹果对服务板块收入的谨慎预期以及供给约束，抑制了整体市场情绪。 Amazon Reports Strongest AWS Growth in 18 Quarters on AI Demand 周四，亚马逊股价在早盘盘前大幅上涨超过 11%，此前该公司公布了强劲财报。投资者对 AWS 18 个季度以来最强增长、稳健的广告收入以及管理层“AI 基础设施需求至少到 2027 年仍

韩华三星重工报告称，2024 年第二季度运营利润为 2316亿韩元，同比上涨 60.89%；收入为 1.687 万亿韩元，同比上涨 10.6%，创下单季度运营利润新高。业绩增长源于高毛利率美国市场销量上升。母公司韩华三星在第二季度运营利润飙升 133.7% 至 2643亿韩元，收入增长 21.9% 至 7336亿韩元，体现了包括韩华三星 TNC 和韩华三星化工在内的子公司强劲表现。 韩华三星重工 2024 年第二季度业绩低于市场预期 韩华三星重工披露 2024 年第二季度合并初步业绩，运营利润为 1888亿韩元，同比上涨 60.89%；收入为 1.687 万亿韩元，同比上涨 10.6%。该业绩代表公司有史以来最高的单季度运营利润。 业绩低于市场预期。韩联社信息公司 Infomax 汇编了过去一个月内提交的 5 家韩国主要国内证券公司的 2024 年第二季度预测，预计运营利润为 1708亿韩元（同比上涨 73.72%），收入为 1.799 万亿韩元（同比上涨 17.93%）。 分析师认为，创纪录的运营利润来自高毛利率美国市场销量增长。公司在积压订单中高盈利能力美国订单占比不断提高，预计将

斗山于31日批准收购SK Siltron，向SK购买70.6%的股份，约合2.3万亿韩元。董事会决议授权签署股票购买协议（SPA），用于收购韩国唯一的半导体晶圆制造商，此举旨在确保可持续的收入基础，并打造未来增长引擎。晶圆制造是进入壁垒极高的行业，由五大全球玩家主导，合计持有超过90%的市场份额；由于该业务技术和质量要求高度密集，新进入者难以进入。 斗山以2.3万亿韩元收购SK Siltron 70.6%股权 斗山披露已于31日获得董事会对股票购买协议的批准。收购价格约为2.3万亿韩元，最终将通过购买价格结算流程进行调整。SK Siltron成立于1983年，是韩国唯一的半导体晶圆制造商。公司在2025年录得约2万亿韩元的收入，运营利润超过4000亿韩元。 SK Siltron在12英寸晶圆市场位居全球前三 晶圆是半导体芯片生产的基础材料。所有前道半导体工艺均在晶圆表面进行，使得晶圆质量成为决定整体良率的关键因素。全球硅晶圆市场集中在五家公司，其中包括SK Siltron，合计持有超过90%的市场份额。SK Siltron生产并销售300mm（12英寸）和200mm（8英寸）硅晶圆，其

科技股在周五盘前交易中延续了涨势；iShares 半导体 ETF（SOXX）上涨 3%，Roundhill 内存 ETF（DRAM）上涨 2.4%。第二个交易日的上涨发生在亚马逊和微软宣布提高资本支出、以覆盖更高的内存成本之后，因为由 AI 驱动的需求持续超过供给。韩国基准 KOSPI 指数在周五暴涨创纪录 18%，为对三星和 SK Hynix 权重较高的半导体股票提供了额外动力。尽管出现反弹，SOXX 仍在当月下跌 21.3%，若跌势延续，其将逼近自 2002 年 12 月以来最差的单月表现。 科技股盘前大幅上涨 周五早盘盘前交易中，Micron 股价上涨 3.5%；SanDisk 和西部数据上涨超过 5%。传统芯片制造商英特尔和超威半导体分别上涨 4.6% 和 3%；英伟达上涨 1%。SK Hynix 的美国股价上涨近 6%。 周四，科技股大幅上涨，其中 SanDisk 和 Micron 分别上涨 26% 和 18.4%，创下数月以来最佳表现。周四，SanDisk 成为标普 500 指数中涨幅最大的成分股。 韩国 KOSPI 创单日 18% 纪录 韩国基准指数 KOSPI 在周五飙

韩国综合指数在7月以急剧反弹收盘，而比特币尽管出现重大的安全与市场进展，仍在接近$64,300的水平附近保持稳定。韩国股市反弹，三星电子和SK Hynix等半导体股票吸引了重新入场的买盘；然而，比特币对政治头条、股市波动或重大加密货币安全漏洞几乎没有反应。周五，攻击者利用旧版Coldcard Mk3硬件钱包中的漏洞，在不到30分钟内从约500个单签名钱包中盗走594 BTC。该分化反映了更广泛的市场动态：投机资金流向memecoin和代币化资产，而非大市值加密货币；在7月最后一个交易时段，传统股票市场与数字资产却朝着相反方向发展。 Coldcard Mk3利用漏洞：30分钟内清走594 BTC 周五，一名攻击者利用了影响旧版Coldcard Mk3硬件钱包的缺陷，在不到30分钟内从约500个单签名钱包中转走594 BTC。该漏洞追溯到固件版本4.0.1，其中随机数生成存在弱点，使部分钱包种子变得可预测。许多受影响的钱包在遭到协同盗窃之前已闲置多年，盗窃行动发生在三个区块链区块范围内。 钱包制造商Coinkite确认了该问题，并表示其初步调查显示，更新的Mk4、Q和Mk5设备不受影响。使

日本股市基准指数在31日收盘走高。日经225指数上涨2,494.59点（4.03%）至64,362.02，东证指数上涨50.80点（1.29%）至4,003.30。此次反弹由人工智能和半导体股票的强劲买盘推动，因美国科技股走强后资金流入相关板块。市场关注点集中在日本央行（BOJ）行长植田和男的新闻发布会，该发布会安排在收盘后举行。尽管日本央行将基准利率维持在1.0%，与市场预期一致，但在政策宣布后出现获利了结，削减了盘中早些时候一度将日经指数短暂推至65,000上方的涨幅。 日经225因AI与半导体股大涨上涨4.03% 根据Yonhap Infomax World Stock Index，日经225指数在31日上涨2,494.59点（4.03%），收于64,362.02。在盘中交易中，日经指数一度上涨超过5%，并短暂收复65,000关口。东证指数上涨50.80点（1.29%），收于4,003.30。 买盘动能主要集中在人工智能和与半导体相关的股票上，反映了美国科技股的强势。由于日本央行的货币政策会议公告在午间发布，股指在接近中午时回吐部分涨幅；获利了结来自驱动早盘反弹的海外短线投资者，

外国投资者在 31 日继续做空短线的韩国政府债券。债券市场人士表示，截至前一日已连续 7 个带单日实现净卖出。随着掉期费（swap）走高，先前使这些仓位具有吸引力的套利激励被消除，卖出力度进一步加大。市场人士将该活动诊断为对既有仓位的平仓/撤出：8 月和 9 月到期的两类特定债券系列的净卖出额均超过 1 万亿韩元。 外国投资者在两类债券系列中卖出超 1 万亿韩元 据首尔债券市场 31 日消息，外国投资者分别净卖出外汇稳定债券 25-8（8 月 10 日到期）和债券 25-9（9 月 10 日到期），两只均超过 1 万亿韩元。债券 25-9 的成交价格高于平均利率，最高高出 19.2bp，从而使资金能够顺利被吸收。某证券公司的一名债券交易商表示，外汇稳定债券通常比货币稳定债券收益率高出 40 至 50bp，这带来了套利机会。该交易商指出，这一激励现已下降 30bp，触发了仓位的强制平仓。 套利激励从 40-50bp 跌至负值区间 该债券交易商解释称，先前每年为 40 至 50bp 的套利激励，随着掉期费上升已降至负 30bp。该交易商补充说，外国投资者以较低价格卖出，使得在考虑基准利率的

美国国税局（IRS）刑事调查部门周四发布了一则欺诈警报，警告称诈骗分子正在向加密货币持有者邮寄仿冒信件。仿冒信件通过二维码引导收件人访问被“钓鱼”（伪装）的“数字资产合规门户”，旨在窃取数字资产以及个人信息。据 IRS 称，该方案相较于典型的数字钓鱼，呈现出向实体邮件攻击转变的趋势。 IRS 描述假信诈骗的操作机制 仿冒通知要求收件人在截止日期前完成该门户的注册。IRS 表示其并未运营任何此类门户，也没有发送这些信件。受害者一旦扫描二维码，欺诈网站就会索取个人信息。 该机构敦促纳税人不要扫描来自未经请求的信件、电子邮件或短信中的二维码。它还建议，人们在接到要求付款的来电时应直接挂断。 Coinbase 和威胁情报公司 DarkTower 本周已将该行动标记出来。他们的调查发现，这些信件提到了 2017 年至 2026 年的税年。相似度很高的域名是通过一家香港注册商注册的，并托管在罗马尼亚。 Coinbase 表示：“那通电话才是真正的攻击……冒充‘支持’的诈骗者会试图说服你交出账户的密钥，从而诱导你把资金转移到他们控制的‘安全’钱包。这被称为 vishing（语音钓鱼），是目前针对加密

ASEAN+3 宏观经济研究办公室（AMRO）经济学家 Chengxu Fu 和 Xiaguo Huang 提出，以美元为计价单位对 AI 算力和基础设施定价，可能引发强化的经济循环，从而巩固与美元挂钩的稳定币主导地位。两位经济学家指出了两条渠道：以美元计价的 AI 基础设施成本将带来新一轮的全球美元流动性需求；以及稳定币可作为面向代理式（agentic）商务的可编程结算手段。与美元挂钩的稳定币能够提供代理式商务所需的可编程结算，从而可能形成正向的美元循环，因为 AI 系统可能替代由人主导的物流与金库职能。 AMRO 经济学家为 AI 驱动的美元主导识别出两条渠道 Chengxu Fu 和 Xiaguo Huang 最近提出，围绕 AI 数据中心的能源、AI 基础设施以及 AI 使用成本本身以美元计价所引发的强化经济循环，可能通过稳定币提高对美元的主导地位。该观点认为，如果企业需要用美元支付与 AI 相关的一切费用，而 AI 成为在资金规模与相关性方面远更庞大的产业，那么全球对美元流动性的需求将会激增。两位经济学家将这一要素视为 AI-美元主导的第一条渠道。 第二条渠道与使用一种特定货

英国金融行为监管局（FCA）周四公开责令 Equity For Growth (Securities) Limited 进行纪律处分，原因是其认定该公司批准了未能披露向获委任代表和引荐人支付大量佣金的迷你债券（minibond）金融推广。监管认为这些推广不公平、不清晰且具有误导性，因为其省略了在投资前从投资者资金中扣除的极高佣金，导致投资者无法理解实际将有多少资本投入。此次执法是在 2026 年 3 月的一项高等法院裁定之后进行，该裁定基于资不抵债的理由下令将公司清算；FCA 选择公开谴责而非金融罚款，以保留资金供债权人和寻求获得赔偿的投资者使用。 Equity For Growth 隐匿了从投资者资本中扣除的佣金 据 FCA 称，Equity For Growth 批准了针对通过获委任代表及其他引荐人营销迷你债券投资的金融推广。这些推广未能披露用于营销上述投资所收取的佣金水平，也未解释这些佣金将直接从投资者资金中扣除。上述遗漏意味着潜在投资者无法恰当地评估其投资中将有多少实际投向底层迷你债券，或评估这些成本是否体现了公允价值。高额前期佣金会从第一天起减少可用于投资的资本，因而仅为回收

在 2026 年 7 月 30 日，现货比特币 ETF 录得 2.33 亿美元的净流入，其中贝莱德的 IBIT ETF 贡献了 1.83 亿美元——约占总额的 79%。根据 BeInCrypto，这次单日大幅上涨发生在一个为期七天的阶段之后：在此期间，比特币 ETF 流出 3,170 BTC，并且在 7 月中旬退出的 82 亿美元中，至 7 月中旬仅修复了 3.3%。在持续数月的赎回之后，这一流入体现了机构持仓的转向；同时，贝莱德的 IBIT 逆转了其上周流出 3,511 BTC 的情况。 贝莱德的 IBIT ETF 占 7 月 30 日比特币流入的 79% 贝莱德的 IBIT ETF 吸收了 2026 年 7 月 30 日总计 2.33 亿美元中的 1.83 亿美元，剩余 5,000 万美元分配给竞争产品。根据 BeInCrypto，IBIT 在 7 月 30 日之前的一周内已减少 3,511 BTC——超过了该类别当周净减少的全部 3,170 BTC。7 月 30 日的反转标志着全球最大资产管理机构在单个交易时段内的资金配置转向。 现货以太坊 ETF 录得 1,300 万美元净流入

EcoproHN 正在推进一项超过 2000 亿韩元的合同，向 Micron 位于爱达荷州新建制造工厂 ID1 和 ID2 供货再生催化系统（RCS）设备，据 31 日投资银行消息人士称。该韩国环境解决方案提供商希望向每座工厂提供价值超过 1000 亿韩元的 RCS，总合同价值预计在 329560亿至 2500 亿韩元之间。此举将 EcoproHN 既有的向 Micron 供货化学过滤器合作关系扩展至温室气体减排系统。Micron 正在美国政府支持下，于爱达荷州和纽约州建设新工厂，以应对不断增长的 AI 内存需求并扩大产能。 EcoproHN 追求与 Micron 爱达荷工厂的 2000 亿韩元以上 RCS 合同 据 31 日投资银行消息人士报道，EcoproHN 正在推进向 Micron 位于爱达荷州的 ID1 和 ID2 新工厂项目供货 RCS 及化学过滤器。公司希望向每座工厂供货价值超过 1000 亿韩元的设备，总合同规模讨论为 2000 亿至 2500 亿韩元。行业观察人士指出，该合同正处于最后阶段。若最终敲定，该交易将超过公司 2023 年合并营收 1411 亿韩元，成为一笔

聚焦 AI 的对冲基金 Situational Awareness 在 7 月 30 日将其大部分组合卖给 Citadel。相关信息称，该基金此前因科技股急跌触发追加保证金通知（margin call）。据《金融时报》（Financial Times）和《华尔街日报》（Wall Street Journal）报道，现年 24 岁、该基金成立 24 年来最年轻的创始人 Leopold Aschenbrenner（曾是 OpenAI 研究人员，外界称其为“AI prophet”）与 Citadel 首席执行官 Ken Griffin 连夜协商，在基金 7 月约亏损 67% 后清算了杠杆化的股票持仓。Situational Awareness 上线后约两年内，其资产管理规模增长至 240 亿美元以上，并通过对 AI 相关股票的激进、银行融资投资实现累计收益 1551%。 Aschenbrenner 背景：从哥伦比亚大学毕业到 OpenAI 研究员 出生于德国的 Aschenbrenner 19 岁时从哥伦比亚大学毕业，并在加密货币交易所 FTX 的慈善部门 FTX Future Fund 工

韩国金融服务委员会于7月31日对 Lotte Card 施加为期1.5个月的业务暂停，并处以500亿韩元罚款，原因是发生网络入侵事件，导致约297万名客户的个人信息遭到泄露。制裁源于多项安全违规，包括未对在线支付系统进行打补丁处理、居民登记号码和密码未加密，以及未安装防病毒软件。Lotte Card 在2025年8月的服务器检查期间发现恶意软件感染及外部数据窃取尝试，并于2025年9月1日向金融主管部门报告该事件；随后，金融监督服务局和韩国金融安全研究院的检查确认了泄露范围。 FSC 定义业务暂停范围及服务例外 金融服务委员会的例行会议投票决定依据《专业信贷金融业务法》和《信用信息使用与保护法》实施处罚。业务暂停自8月1日持续至9月15日，禁止向新成员发放新的信用卡、借记卡和预付卡。 现有持卡人仍可全面使用卡服务，包括续卡、补卡和换发。卡贷款、现金预支以及循环信用额度上调仍对当前成员可用。暂停期间的积分累积与兑换正常进行。 新成员例外包括关注度较高的卡：Haetsal Loan 卡、釜山市老年市民免费地铁卡，以及军人专用卡。8月1日之前已敲定的预付卡合同将被履行。用于员工福利的公司福利

总统政策办公室主任金勇范（Kim Yong-beom）在7月29日将韩国股市波动归因于散户参与度高以及“动态”的投资模式后，引发了散户投资者的强烈反弹。金勇范是在巴西利亚接受记者采访时作出上述表态的，当时他被问及近期 KOSPI 暴跌。争议爆发之际，KOSPI 自6月19日盘中高点 9385.59 跌至约 5000 区间，短短一个月下跌了 40%，导致散户投资者遭受巨额亏损；散户指责监管部门将与杠杆交易型开放式指数基金（ETF）相关的监管失误责任转移了出去。 KOSPI 记录的下跌幅度比2020年疫情崩盘更陡峭 2020 年新冠疫情期间，KOSPI 指数自 2 月 23 日（2243.59）下跌至 3 月 19 日（1457.64），跌幅为 35.03%。今年，指数在约一个月内从6月19日盘中峰值 9385.59 跌至 5000 区间，跌幅达 40%。随后指数反弹至 6600 区间，但散户在快速“点位蒸发”过程中累积了滚雪球式的亏损。分析人士认为，杠杆 ETF 的快速增长以及 5 月 27 日推出的单只股票杠杆产品，是放大市场波动的因素。 金勇范将市场波动归因于散户投资者行为 金勇范于

韩国金融服务委员会已于 7 月 31 日批准对韩国交易所上市规则的修订，对母公司与子公司分别上市的“双重上市”实施严格限制。新规将于 8 月 3 日生效；此前于 7 月上旬发布了征求意见稿并开展公开咨询。此次改革旨在回应以下担忧：子公司进行“双重上市”可能导致母公司股票折价，并损害少数股东价值；因此，拟分拆的子公司必须取得股东批准，且大股东表决权上限为 3%。 分拆子公司面临强制股东审批流程 寻求单独上市的分拆子公司，必须在大股东及其关联方表决权不超过 3% 的前提下取得股东批准。该批准要求出席股东的多数同意，并且至少获得全部已发行股份的四分之一。公司相关方在分拆后经过一定期限后可请求豁免；而投资行业代表则主张在所有“双重上市”中引入“少数人对少数人”的表决机制。监管机构坚持维持原提案，以在保护少数股东的同时限制控股股东影响力。 董事会特别委员会要求强化独立性 拟推进“双重上市”的母公司董事会必须设立满足双重要求的特别委员会：独立董事担任主席，且由独立董事或外部专家构成的委员会成员至少三分之二。最终规则强化了最初草案中将上述安排作为备选方案的规定。董事会自 8 月 3 日起需完成五项程

Kioxia 控股公司在 31 日披露，其 2026 财年第一季度（4 月–6 月）收入为 1.7671 万亿日元，同比增长 415.5%，运营利润为 1.27 万亿日元，较上一年同期的 449 亿日元大幅增长。激增主要由人工智能服务器的 NAND 闪存需求增长推动，因数据中心投资扩张。生成式 AI 的采用提高了对大容量存储设备和企业级固态硬盘（SSD）的需求，带动存储类半导体平均售价（ASP）上升。 Kioxia 公布 2026 财年第一季度收入 1.7671 万亿日元，运营利润 1.27 万亿日元 Kioxia 披露，第一季度收入达到 1.7671 万亿日元，较去年同期增长 415.5%。运营利润合计 1.27 万亿日元，而上一年为 449 亿日元。非 GAAP 口径的运营利润（剔除一次性成本）为 1.3262 万亿日元。净利润升至 8422 亿日元，上一年同期为 183 亿日元，约高 46 倍，但低于市场预估的 9687 亿日元以及公司自身预估的 8690 亿日元。每股基本收益（EPS）为 1,539.91 日元。 SSD 和存储分部收入达 1.1747 万亿日元 作为贡献最大的