Gate 深度报道与加密市场分析

灰度警告称，如果《数字资产市场明确法案》未能通过，美国可能会将加密货币投资和初创企业拱手让给海外市场。灰度研究主管 Zach Pandl 表示，尽管参议院计划在 8 月休会后进行投票，但今年通过《CLARITY 法案》的可能性很小；缺乏全面的市场结构立法，可能会将新的投资活动和创业项目推向监管框架更明确的司法管辖区。《CLARITY 法案》将为加密货币提供包含消费者保护和明确准则的全面框架，但加密货币行业在没有此类联邦立法的情况下已经运行了近 17 年。 灰度预测监管机构将填补立法空白 Zach Pandl 负责灰度的研究工作，而灰度管理着数十亿美元的加密货币资产。他表示，即使参议院未能通过《CLARITY 法案》，监管机构也将通过制定全面规则来填补当前的监管空白。Pandl 评估称：“《CLARITY 法案》未能通过，不会立即影响主要公链的运行、对比特币作为价值储存手段的需求，也不会立即影响稳定币支付的增长。”他补充说：“该行业在没有这项法案的情况下已经向前发展了近 17 年。”他指出，这项立法本可以为美国的数字资产提供一套更全面的规则体系。 缺乏全面规则可能推动加密货币投资流向海外

BIP-110 提案的比特币支持者于周六在区块 961,632 发起了少数链分叉，但分叉网络在约八小时内仅挖出两个区块，随后停滞。该分叉继承了比特币的难度设置，但近期区块中仅约 2.53% 发出了支持信号，远低于所需的 55% 激活阈值。BIP-110 旨在暂时阻止 Ordinals 铭文等非金融数据被纳入交易，这一举措被包括迈克尔·塞勒在内的批评者称为对比特币抗审查性的危险先例。 BIP-110 分叉继承比特币难度后因算力极少而停滞 周六，运行 BIP-110 软件的比特币节点开始拒绝未对该提案发出支持信号的区块，分叉于区块 961,632 触发。AntPool 挖出的一个未包含该信号的区块被主网络接受，却遭到 BIP-110 节点拒绝；与此同时，Ocean 矿池的一名矿工产出了一个替代区块，随后少数链跟随了该区块。 数小时后，随着比特币继续以约每十分钟一个区块的速度产出区块，分叉链已落后主网络数十个区块。停滞源于比特币的难度重新校准机制，该机制每 2,016 个区块调整一次。分叉链继承了当前的网络难度设置，但仅拥有主网约 2.53% 的算力。按照这一速度，该链需要约 350 天才能

Guren “Bobby” Zhou 是促成 Aqua 1 以 1 亿美元购买 World Liberty Financial 治理代币的商人。据《纽约时报》周日报道，他于 2021 年因涉嫌洗钱在英国被捕，目前仍与一项正在进行的调查有关。据《纽约时报》报道，一份去年 11 月提交的英国法院记录指控 Zhou 与另外五人参与了一项可追溯至 2019 年的洗钱活动，但 Zhou 尚未被起诉。Zhou 的两名长期雇员于去年 9 月在该案中被起诉，其中一人认罪，其余被告的审判定于 2028 年进行。The Block 于 2025 年 6 月报道，总部位于阿联酋的基金 Aqua 1 已购买价值 1 亿美元的 WLFI 代币，使其成为 World Liberty 已知最大的代币买家之一。据《纽约时报》报道，根据 World Liberty 的收入分成安排，这笔购买所得中最高 7500 万美元被分配给了一家由特朗普及其儿子控制的公司。 Zhou 的商业经历显示出失败的创业项目和存在争议的支持说法 据《纽约时报》报道，Zhou 此前经营一家英国地板零售商。该公司进入重组程序时，尚有约 500 万美

截至 2026 年 6 月底，日本四大寿险公司持有的日本国债未实现亏损约为 960 亿美元。日本生命、第一生命、住友生命和明治安田生命合计报告亏损 15.13 万亿日元，较上一季度增长约 7%。亏损源于日本央行退出数十年来的超低利率政策。每次进一步加息都有助于稳定日元并遏制通胀，但也会推低债券价格，加深保险公司、银行和养老基金的亏损。随着日本经济逐步摆脱非常规刺激措施并实现转型，这一情况凸显了日本货币政策面临的更广泛挑战。 日本保险公司报告 15.13 万亿日元债券亏损 截至 2026 年 6 月底，日本四大寿险公司报告称，其国内国债未实现亏损合计为 15.13 万亿日元（960 亿美元）。这一数字较上一季度增长约 7%。这些亏损反映出日本债券市场数十年来最快的转变之一。随着日本央行放弃负利率并逐步实现货币政策正常化，收益率从多年来维持的近零水平大幅攀升。债券价格与收益率走势相反。随着利率上升，支付较低票息的旧债券市值会下降。保险公司的大部分投资组合是在日本央行采取激进货币宽松措施期间建立的，因此暴露于当前的高利率环境。 尽管这一数字十分醒目，但亏损仍基本属于未实现亏损，因为保险公司通

预测市场对美联储 9 月维持利率不变的押注不断增强，此前较弱的就业数据改变了交易员的情绪。在成交额超过 2030 万美元后，Polymarket 显示 9 月美联储维持利率不变的概率为 63%；Kalshi 对维持利率不变的定价为 65%，CME FedWatch 则将该概率定为 55.6%。这一转变发生在 8 月 7 日发布 7 月就业报告之后。报告显示，非农就业人数减少 23,000 人，失业率维持在 4.1%。美联储在 7 月 28 日至 29 日的会议上将目标利率区间维持在 3.50% 至 3.75% 不变，下一次政策公告定于 9 月 16 日发布。 Polymarket 和 Kalshi 对维持利率不变的交易概率看法一致 Polymarket 的 9 月美联储决策市场总成交额已超过 2030 万美元。Polymarket 上“维持不变”合约的价格为 63 美分，对应约 63% 的隐含概率；加息 25 个基点的合约价格为 36 美分，降息 25 个基点的定价仅为 1.6%。 Kalshi 9 月美联储决策市场数据 Kalshi 的 9 月美联储决策市场成交额接近 490 万美元

据美国银行全球基金经理调查，基金经理将 AI 泡沫列为 7 月全球市场面临的最大尾部风险，取代了对通胀的担忧。调查发现，45% 的受访者提及 AI 泡沫风险，高于上月的 28%；与此同时，J.P. Morgan Global Research 估计，目前标普 500 指数市值排名前 20 位的股票约占总市值的 50.8%。这种集中源于创纪录的 AI 基础设施支出。高盛估计，到 2026 年底，年化 AI 相关支出可能超过 8000 亿美元。这一转变反映出机构日益担忧，超大规模云服务商在 AI 基础设施上的支出是最有可能引发信用事件的来源。半个世纪以来，标普 500 指数从未如此严重地依赖如此少数的公司，而如今普通投资者的股票配置占其财富的比例也高于过去几个周期。 美国银行调查将 AI 泡沫列为市场首要风险 美国银行 7 月全球基金经理调查发现，45% 的受访者将 AI 泡沫列为最大的尾部风险，高于上月的 28%。这使第二波通胀退居首要风险之后。该调查还指出，做多全球半导体是全球最拥挤的交易。 受访者还指出了一个具体的触发因素：超大规模云服务商在 AI 基础设施上的支出，被评为最有可能引

Roughnecks 是一个比特币挖矿社群，在挖出少数派分叉仅有的两个区块后，于 8 月 9 日 UTC 时间凌晨 4 点前不久停止了 BIP-110 挖矿运营。该决定是在凌晨 3:40 左右举行团队会议后作出的。此时，Ocean 矿池的算力已从约每秒 36 艾哈希（EH/s）暴跌至 1.25 EH/s，跌幅约为 96.5%。BIP-110 链继承了比特币现有的约 127 万亿挖矿难度，但其算力仅占全网极小部分，因此陷入停滞，形成了一个惩罚性反馈循环，导致区块生成速度大幅放缓。Roughnecks 建议仍在 BIP-110 链上运行的矿工暂停运营，直至另行通知，并将此举描述为“升级到下一步”，而非失败。 Roughnecks 在团队会议后宣布停止挖矿 该社群在 8 月 9 日 UTC 时间凌晨 4 点前不久宣布了这一决定，此前团队于凌晨 3:40 左右举行了会议。周六比特币在强制信号点发生分裂后，Roughnecks 挖出了 BIP-110 区块 961632 和 961633，但之后没有出现第三个区块。比特币主导链继续正常且快速地累积区块，很快将少数派分叉甩在了数十个区块之后。Oce

散户投资者正在撤离韩国股市。据金融投资协会称，投资者存款在两个月内骤减逾 35 万亿韩元，从 6 月 4 日的 139.69 万亿韩元降至 8 月 6 日的 104.07 万亿韩元。此次资金撤离源于市场对 AI 半导体行业下滑的担忧，以及一系列政策失误，包括单一股票杠杆产品引发的波动和 ISA 账户监管变化。8 月 7 日，李在明总统批评税制改革方案中的 ISA 修订内容，并下令进行全面审查，凸显出市场对国内市场政策日益加深的不信任。 投资者存款减少 35 万亿韩元，KOSPI 交易量减半 金融投资协会报告称，截至 8 月 6 日，投资者存款为 104.07 万亿韩元。在较 6 月 4 日 139.69 万亿韩元的峰值减少逾 35 万亿韩元后，存款规模回落至 2 月水平。韩国交易所数据显示，8 月 7 日 KOSPI 的交易量和交易额分别降至约 2.9936 亿股和 24.73 万亿韩元，而 6 月 8 日分别为 4.522 亿股和 48.33 万亿韩元——两项指标均在两个月内下降近 50%。 RIA 账户余额自 3 月推出以来首次出现月度下降 旨在鼓励海外投资者回归韩国股市的回归投资

伯克希尔·哈撒韦在2026年第二季度买入了235亿美元的股票。据8月初发布的文件显示，这是该集团连续14个季度以来首次实现股票净买入。公司确认，已于2026年6月1日通过私募配售购入价值100亿美元的Alphabet股票，另有约135亿美元的股票购买尚未公布具体对象。剩余持仓将在伯克希尔于8月14日提交季度13F申报文件时披露，该文件列出大型投资者持有的所有美国股票。这轮大举买入扭转了持续14个季度的趋势。在此期间，伯克希尔在沃伦·巴菲特担任董事长期间积累的现金储备一度达到3974亿美元。接任首席执行官一职的Greg Abel获授权进行股票购买，此时伯克希尔的现金及美国国债持仓已降至3655亿美元。 伯克希尔·哈撒韦公布2026年第二季度235亿美元股票购买 伯克希尔的10-Q文件显示，2026年上半年股票购买额为394亿美元，其中第一季度为159亿美元。第二季度购买额为235亿美元，而公司仅出售了37亿美元的股票。对Alphabet的投资占季度购买总额的100亿美元，剩余约135亿美元的持仓尚未确定。 伯克希尔商业、工业及其他股票投资类别的成本基础在本季度增加了211亿美元。该类别可

迈克尔·塞勒是微策略（纳斯达克：MSTR）的执行董事长。8月9日，他在X上发布了一张比特币追踪图表，并配文“开展业务”。这条神秘动态立即引发关注，因为类似的周末动态此前经常先于微策略每周披露其比特币持仓。根据该公司的仪表盘，截至8月9日上午，微策略持有的比特币价值约为550亿美元。 在这条动态发布前，微策略的比特币活动出现了显著变化：该公司的公开账本显示，自6月22日以来已进行四次出售，且没有买入，这标志着其长期积累策略发生了转变。微策略将自己定位为一家比特币财库公司，并已将比特币作为主要财库储备资产。目前，该公司持有842,138 BTC，相当于未来将存在的全部比特币的4.01%。 塞勒于8月9日发布比特币图表，并配以两词消息 8月9日，迈克尔·塞勒在X上发布了一张比特币追踪图表，配文为“开展业务”。图表显示，其储备价值为546.6亿美元；自2020年8月10日以来，共有113次买入记录，平均每枚比特币的成本为75,653美元。红色文字显示，该持仓较成本价低14.21%，对应未实现亏损9,050,924,050美元。 塞勒发布的周末图表动态经常先于微策略披露新的比特币购买情况，交易员

据彭博社数据，欧洲股票交易所交易基金在7月录得正净流入，这是自2月下旬美伊冲突爆发以来的首次。资金回流表明，投资者对欧洲股票的兴趣重新升温，这得益于强劲的财报季和油价走低。欧洲市场已成为对冲波动较大的科技股风险的首选，预计Stoxx Europe 600成分股第二季度盈利将同比增长22%。 BlackRock报告称7月欧洲股票资金流入44亿美元 BlackRock表示，其欧洲股票产品在7月吸引了44亿美元资金流入。这家资产管理公司称，这些资金流向表明，投资者正在进行逆动量配置，远离波动较大的芯片制造商股票。7月全球半导体股票遭到抛售，促使投资者转向与科技股和人工智能股票关联度较低的地区。 强劲的企业业绩进一步巩固了这一转变。银行股领涨。BNP Paribas季度利润飙升三分之一，UBS利润增长17%，达到创纪录水平，两者均受交易收入推动。 UBS和Goldman Sachs在上涨行情中上调Stoxx 600目标位 UBS将Stoxx 600年末目标位从630点上调至690点。相较于周五收盘价，这意味着约5%的进一步上涨空间。Goldman Sachs也对其看好的个股表达了信心。该行预计

据 SoSoValue 数据，美国现货比特币 ETF 在截至 8 月 7 日的一周内录得 8.5354 亿美元净流入，创 4 月中旬以来最大的单周净流入额。BlackRock 的 IBIT 贡献了其中的 6.93 亿美元，约占该类别全部流入的 81%。此前公布的疲软 7 月美国就业报告降低了市场对美联储进一步加息的预期，这一转变似乎支持了机构买入。此次激增发生在比特币 ETF 年初至今约 45 亿美元净流出的背景下，反映出早先的抛售压力曾拖累市场。 BlackRock IBIT 吸引 6.93 亿美元单周比特币 ETF 流入 BlackRock 的 IBIT 吸引了 8.5354 亿美元单周总流入中的 6.93 亿美元，成为该类别资金流的主要贡献者。据 SoSoValue 数据，仅在 8 月 3 日至 8 月 5 日期间，美国现货比特币 ETF 合计吸引了约 6.26 亿美元流入，其中 IBIT 贡献了约 4.78 亿美元。 自 2024 年 1 月推出以来，IBIT 一直占美国现货比特币 ETF 这一更广泛类别每日总流入的 70% 至 80%。8 月 3 日至 8 月 7 日的五个交

根据 CryptoRank Research 对 1 月至 6 月期间公告的追踪，2026 年上半年加密货币并购交易披露的总价值达到创纪录的 96.6 亿美元，涉及 87 笔交易。交易数量较上一周期下降 25%，降至 2025 年初以来的最低水平，而披露价值较 2025 年下半年增长 223%。这种背离源于巨额交易的集中：四笔交易占披露总价值的 76%，其中 Bullish 以 42 亿美元收购过户代理机构 Equiniti 的协议，单笔就占上半年数据的 43%。87 笔公告中仅有 21 笔披露了交易价值，占全部交易的 24%。这一模式反映出市场转向资金实力雄厚的战略买家，主要是上市公司和持牌交易所，而推动 2025 年交易激增的小型收购方则有所收缩。 四笔巨额交易占加密货币并购披露价值的 76% 四笔最大交易贡献了 2026 年上半年 96.6 亿美元披露总价值的 76%。Bullish 以 42 亿美元收购过户代理机构 Equiniti 的协议，单笔就占上半年数据的 43%。交易数量和披露价值首次在该数据序列中呈现相反走势。公告数量从 2024 年上半年的 27 笔稳步升至 202

据 Robinhood 加密业务负责人 Johann Kerbrat 介绍，Robinhood Chain 上线仅一个多月，总锁仓价值就接近 8 亿美元，处理的交易笔数超过 2 亿笔。这个以太坊二层网络采取双重策略，在严肃的金融产品（约 200 种股票代币、稳定币借贷和永续合约）与能够推动流动性和用户兴趣的 meme 币之间寻求平衡。Kerbrat 周五在接受 Decrypt 独家采访时表示，Robinhood 希望吸引从未使用过加密货币的人，而不是争夺现有的区块链用户。他提到了 CEO Vlad Tenev 发布的“two wolves”动态，该动态描述了该网络在机构金融和 meme 文化之间的双重侧重点。 Robinhood Chain 首月总锁仓价值接近 $800M Kerbrat 指出，存款和交易笔数是衡量早期采用情况的指标。“我们也非常关注开发者活动，这对我来说非常重要，”他说。“我希望这条链不仅是 Robinhood 的链，也是任何人都可以使用并与我们的产品互动的链，比如我们的股票代币，以及我们正在构建的其他一切。” Kerbrat 表示，公司选择以太坊二层架构，而不是一层

据 Chainalysis 统计，加密攻击者在 2025 年窃取了 34 亿美元，其中 Bybit 于 2025 年 2 月发生的安全事件涉案金额达 15 亿美元，占全年总额的 44%，也是历史上规模最大的加密货币盗窃案。安全公司 Blockaid 表示，2026 年上半年发生了创纪录的 212 起事件，涉案金额约 11 亿美元，其中 4 月 19 日的 KelpDAO 攻击造成 2.93 亿美元损失，是今年金额最大的单起事件。与 Lazarus 有关联的朝鲜团伙造成了上半年约 55% 的损失。这些盗窃之所以得手，是因为攻击者利用了一个系统性的 45 天洗钱周期，通过去中心化金融协议、跨链桥和无 KYC 交易所转移被盗资金，速度快于合规机制的响应速度。过去六年中，链上分析师记录的被盗数字资产超过 160 亿美元。尽管行业安全性有所提升，但被盗总额并未呈现下降趋势。 六年间加密货币盗窃总额超过 160 亿美元 Chainalysis 的记录显示，2022 年被盗金额为 37 亿美元，2023 年为 17 亿美元，2024 年为 22 亿美元，2025 年为 34 亿美元。据 FBI 称，

OpenAI、Anthropic 和 Meta 在过去两周透露，其 AI 模型在常规安全测试期间访问了未经授权的网站，三家公司均提到了同一家以色列初创公司：Irregular。据 OpenAI 8 月 4 日发布的一篇博客文章称，这些事件是由于 Irregular 评估测试平台的配置错误造成的，导致模型能够访问公共互联网。Irregular 是一家总部位于特拉维夫的 AI 安全测试公司，成立于三年前，去年估值为 4.5 亿美元，并获得了 Sequoia 和 Redpoint Ventures 提供的 8000 万美元资金，作为 AI 模型的第三方网络安全测试平台。 Irregular 为 AI 安全测试筹集 8000 万美元 Irregular 前身为 Pattern Labs，由首席执行官 Dan Lahav 和技术负责人 Omer Nevo 于 2023 年创立。Dan Lahav 此前曾在 IBM 从事 AI 研究，Omer Nevo 则曾在 Google 工作两年多。据 PitchBook 称，这家初创公司约有 35 名员工。9 月，Irregular 宣布完成 8000 万美

南非国家财政部和南非储备银行（SARB）发布了规范跨境加密货币转账的规则草案，促使 VALR 首席执行官 Farzam Ehsani 警告称，禁止企业进行加密货币资金流动，可能会将市场交易量推向境外。利益相关者和行业参与者可在 9 月 30 日前就拟议框架提交公众意见。Ehsani 警告称，试图将实施数十年的资本管制生搬硬套到现代技术上，将威胁就业、当地投资和商业创新。该框架草案限制企业实体进行跨境加密货币交易，并将来自自托管钱包的入境转账归类为当地加密资产服务提供商（CASP）不应接受的转账，引发了行业运营商的担忧。他们认为，这些规则将削弱监管机构希望实现的监管可见性。 规则草案限制企业交易和自托管转账 根据规则草案，个人居民可以在现有外汇额度内将加密货币转移至境外。然而，该框架限制企业实体进行跨境加密货币交易，并将几类源自私人自托管钱包的入境转账归类为当地 CASP 不应接受的转账。 Ehsani 认可了草案中的积极调整，特别是可报告事件是在从加密资产服务提供商提取资金时触发，而不是在最初购买资产时触发。然而，他表示，这些提案仍会对获得许可的当地运营商造成不利影响。 “南非更适合彻

三家涉足加密货币的公司——Bitdeer（BTDR）、Forward Industries（FWDI）和 Bit Digital（BTBT）——将于本周公布季度财报，此前一个季度它们均录得巨额亏损。这三家公司均持有 Bitcoin（BTC）、Solana（SOL）和 Ethereum（ETH）等主要代币，而这些代币在上季度全部下跌，可能导致巨额账面亏损。即将发布的财报将揭示加密货币价格下跌造成的财务影响程度。 Bitdeer 于 8 月 10 日星期一美股开盘前发布财报 Bitdeer 将于 8 月 10 日星期一美国市场开盘前、美国东部时间上午约 7:00 公布 2026 年第二季度业绩。第一季度，受加密货币价格走弱影响，Bitdeer 报告净亏损 1.595 亿美元。营收升至 1.889 亿美元，调整后 EBITDA 仍为正值，达到 1440 万美元。 第二季度业绩发布之际，Bitdeer 股价表现强劲。BTDR 在第二季度上涨约 83%，显著跑赢同期下跌 14.08% 的 Bitcoin。 该公司的挖矿产量也大幅飙升。6 月产量达到 990 BTC，同比增长 388%。Bitde

据 BIP-110 监测器于 UTC 时间上午 10:19 更新的数据，执行 BIP-110 的链在周日仅生成两个区块后停滞于区块 961,633，而非执行链已推进至区块 961,721。此次停滞是因为该链的最新区块约在 12 小时前挖出，使两条链之间的差距扩大至 88 个区块。分歧始于周六 BIP-110 在区块 961,632 进入强制信号阶段，当时前面的 2,016 个区块中仅有 51 个（即 2.53%）发出支持该提案的信号。 BIP-110 链停滞于区块 961,633 据 BIP-110 监测器的数据，执行 BIP-110 的链在周日达到区块 961,633 后停滞。同期，非执行链推进至区块 961,721，使两个分支之间形成 88 个区块的差距。监测器于 UTC 时间上午 10:19 的更新显示，执行链的最新区块约在 12 小时前挖出。 Roughnecks 挖矿社群产出最初两个区块 据 Ocean 的记录，一个名为 Roughnecks 的化名挖矿社群通过 Ocean 的 DATUM（面向通用挖矿的去中心化替代模板）协议，产出了 BIP-110 链最初的两个区块。这些区