Gate 深度报道与加密市场分析

韩国外汇当局正在监测美元兑韩元汇率的快速下跌。该汇率已从 7 月的 1550 韩元区间跌至 8 月的 1360 韩元区间，并于 9 月初触及 1350 韩元水平，创下去年 7 月 3 日以来的最低点。相较于今年 1561.50 韩元的高点，汇率已下跌 200 韩元，这主要源于创纪录的半导体出口表现、出口企业的议价行为以及集中的美元抛售压力。几个月前还在讨论汇率可能升至 1600 韩元的市场参与者，如今正在争论汇率底部是 1350 韩元、1320 韩元还是更低，而当局强调，其关注重点在于汇率走势的速度，而非具体汇率水平或方向性目标。 美元兑韩元汇率下跌 200 韩元 根据韩联社 Infomax 的每日交易数据，美元兑韩元汇率从 7 月的 1550 韩元区间跌至 8 月的 1360 韩元区间。汇率于 9 月初跌至 1350 韩元水平，创下去年 7 月 3 日以来的最低点。与今年 1561.50 韩元的高点相比，汇率已下跌超过 200 韩元。在最近一个交易日，尽管美国 10 年期国债收益率超过 4.8%，国际油价跃升至每桶 90 美元以上——这些因素通常会支持美元走强，但美元兑韩元汇率仍继续

韩国金融监督院（FSS）为首尔都市圈内计划于明年开工或竣工的 325 个住宅 PF 项目指定负责人，并实施定制化管理，以加快住房存币。这些项目涉及约 18 万套住房。FSS 于 3 日上午与金融业界官员举行会议，讨论通过密切管理这些项目提供现场支持的措施。此举是在政府 8 月 13 日发布政策措施以及 FSS 行长李灿镇于 1 日下达指示之后采取的，旨在集中资源，为首尔及都市圈大规模住房存币提供金融支持。 FSS 将金融支持团队扩大至 25 人 FSS 在会议上宣布，将首尔都市圈内计划于明年开工或竣工的 325 个住宅 PF 项目列为重点密切管理对象，并为每个项目指定负责人。该机构将运营由 25 人组成的“住房存币促进金融支持团队”，较此前的 5 人有所扩大。不动产 PF 评估与管理部门将负责监督运营，并与检查局协调；负责监管金融机构的部门隶属于该局。 为 PF 项目设立四类管理类别 FSS 将全面审查所有密切管理对象项目的延迟因素，并将其划分为四类管理类别：交易进度正常、存币促进、正常化支持和销售指导。每个类别都将与相应的金融支持计划及项目援助措施挂钩。该分类体系将根据各项目现场的具

据中国科技媒体《晚点 LatePost》于 9 月 2 日独家披露，Kimi 大模型开发商「月之暗面（Moonshot AI）」已于本周以保密形式正式向香港交易所递交 A1 文件，宣告启动赴港 IPO 进程。月之暗面官方称对市场传闻不予置评，目前暂无可以披露的信息。公司以约 500 亿美元的投前估值推进新一轮融资。 A1 文件保密递交，官方回应「暂无可披露信息」 据《晚点 LatePost》独家披露，月之暗面已于 2026 年 9 月第一周以「保密形式」正式向港交所递交 A1 文件。「保密递表」意味着申请材料暂时不会对外公开，给予公司更大的市场弹性；后续仍须经港交所严格审核，通过后才会正式刊发招股文件。 月之暗面官方对此维持低调，回应媒体表示「对市场传闻不予置评，目前暂无可以披露的信息」。市场预期此次融资极可能是月之暗面挂牌上市前的最后一轮私募融资，具体募资规模与上市时间表仍有待官方最终披露。 月之暗面估值飙升轨迹 根据《晚点 LatePost》披露，月之暗面近期估值飙升轨迹如下： 2025 年底：约 43 亿美元 2026 年 5 月：突破 200 亿美元 2026 年 7 月后（完

韩国总统李在明公开提及摩根士丹利的一项预测，预计基准利率可能在明年第一季度达到 3.5%；他于 8 月 30 日通过 X（原 Twitter）引用该预测，警告人们不要进行房地产投机。这一表态标志着在任总统公开讨论具体利率水平和时间表的罕见案例，尽管李在明澄清，政府不会也不能干预利率决策。在 8 月货币政策委员会会议最初被认为立场比预期更鸽派之后，这一提及使首尔债券市场再次关注央行终端利率的走势。 总统李在明于 8 月 30 日引用 3.5% 利率预测 总统李在明于 8 月 30 日在 X 上发帖，引用摩根士丹利的预测称，基准利率可能在明年第一季度升至 3.5%。他表示：“那些对房地产投机感兴趣的人应特别注意这一点。”李在明强调，应将快速摆脱阻碍利率正常化的低增长等因素纳入考量。总统指出，政府不会干预利率，也无权这样做，从而划清界限。然而，市场参与者注意到，在任总统公开提及具体的基准利率水平和时间表仍不寻常，因此市场很难对此番表态置之不理。 总统讲话后债券收益率升至 3.9% 8 月货币政策委员会会议当天及次日，3 年期国债收益率维持在 3.7% 区间，表现出一定稳定性。然而，自上周末以

PwC 预测，到 2050 年，全网人工智能基础设施资本支出将达到 31.6 万亿美元。据 Fox Business 当地时间援引的一份报告称，这些投资将支持企业建设运行人工智能模型所需的计算能力，并随着技术进步升级相关设施。PwC 的基准情景估计，数据中心年度投资将从 2026 年的约 8000 亿美元增加至 2050 年的 1.8 万亿美元；根据采用率的不同，实际投资可能在 22 万亿美元至近 50 万亿美元之间。该预测反映出全网企业和消费者应用对人工智能基础设施日益加速的需求。 美洲将占据 16.5 万亿美元的人工智能基础设施投资 据 PwC 报告，到 2050 年，美洲地区将占预计 31.6 万亿美元总投资中的 16.5 万亿美元。仅美国一国就将贡献约 15.1 万亿美元，占全网人工智能基础设施资本支出的约 48%。在乐观情景下，美洲累计资本支出到 2050 年可能达到 27.1 万亿美元。 亚太和欧洲到 2050 年的人工智能资本支出预测 PwC 估计，到 2050 年，亚太地区累计资本支出将达到 8.2 万亿美元。该公司认为，中国和印度是关键需求中心，原因在于两国人口众多、

韩国总统李在明公开提及摩根士丹利的一项预测，该预测预计基准利率可能在明年第一季度达到 3.5%；他于 8 月 30 日通过 X 表示，对房地产投机感兴趣的人应特别留意这一点。该表态是在韩国银行 8 月货币政策委员会会议之后作出的，市场参与者最初认为此次会议的结果比预期更偏鸽派。总统的言论改变了债券市场情绪，因为在任官员很少公开引用具体的利率水平和时间表，促使交易员在央行持续进行正常化周期之际重新评估终端利率预期。 李在明总统在房地产警告中引用 3.5% 利率预测 李在明总统于 8 月 30 日在 X 上发文，引用摩根士丹利的预测称，基准利率可能在明年第一季度升至 3.5%。他强调，对房地产投机感兴趣的人应特别关注这一展望。总统指出，过去限制利率正常化的低增长正在迅速得到克服。李在明澄清称，政府不会也不能干预利率决策，但市场观察人士指出，在任总统公开讨论具体利率水平和时间表的情况十分罕见。 韩国银行点阵图显示对明年第一季度利率路径存在分歧 韩国银行 8 月点阵图显示，委员们对明年 2 月的利率路径存在分歧：21 个点中有 10 个位于 3.25%，另有 6 个点显示为 3.5%，表明行长

众议院金融服务委员会主席 French Hill 在 9 月 2 日一场关于增长、可负担性、创新和资本获取的听证会上提到了 CLARITY 法案。在准备好的发言中，这位阿肯色州共和党人将众议院通过《数字资产市场清晰度法案》（H.R. 3633）列为委员会的成就之一，并呼吁制定永久且可预测的金融规则。众议院通过的法案将在证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间划分联邦职责，同时为交易所、经纪商、交易商、披露和客户资产保护设定要求。预测市场交易者仍对该立法能否在 2026 年完成立法程序持怀疑态度，Polymarket 显示其在 12 月 31 日前颁布的概率为 15%。华盛顿为加密货币交易、托管和市场监管建立全国性规则的努力目前聚焦于这项立法，参议院正准备进行程序性投票。 Polymarket 认为 2026 年颁布的概率为 15% 一份关于 2026 年颁布的 Polymarket 合约显示，截至 9 月 2 日，CLARITY 法案（H.R. 3633）在 12 月 31 日前通过两院并获得总统签名的概率为 15%。交易额达到约 1162 万美元。这一较低概率与

美国铸币局（U.S. Mint）于 9 月 2 日正式发售「2026 年建国 250 周年特朗普总统 1 美元硬币」，以纪念美国《独立宣言》发表 250 周年。这枚采用锰黄铜包覆、外观呈金色的硬币按流通币规格铸造，具有法定货币地位，但官方明确表示「尚未投入市场流通」，主要面向收藏市场。该硬币打破了美国长期避免将在世人物印在货币上的传统。 硬币正面与背面设计 （来源：美国铸币局） 根据铸币局官方公告，这枚 1 美元硬币正面印有特朗普的半身肖像，外圈环绕「LIBERTY（自由）」、「IN GOD WE TRUST（我们信仰上帝）」及双日期「1776~2026」；背面沿用已故首席雕刻师 Frank Gasparro 设计的经典总统印玺，并在老鹰胸前的盾牌上增添「250」字样。硬币采用锰黄铜包覆，外观呈金色，按流通币规格铸造，具有法定货币地位，但官方表示「尚未投入市场流通」。 9 月 2 日发售产品规格 根据铸币局产品页面，此次发售的产品规格及相关说明如下： 25 枚装硬币卷：售价 61.00 美元 100 枚装硬币袋：售价 154.50 美元 「7 月 4 日」特殊暗记（privy mark

比特币（BTC）维持区间震荡，9 月 3 日暂报 77,320 美元左右。美国商品期货交易委员会（CFTC）拟出台规则，应对预测市场交易所与关联交易公司之间潜在的利益冲突。Arthur Hayes 坚信比特币 2030 年上看 100 万美元，且放弃 HYPE 改买 ETH。 宏观事件 & 币圈热点 1、据 The Information 报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）正在审议相关规则，以解决预测市场交易所及其关联交易公司之间可能存在的利益冲突。 2、据 BlockTempo 报道，加密货币市场风向标之一的 BitMEX 共同创办人 Arthur Hayes，再次给出了令市场瞩目的操作与预测。9 月 2 日，据外媒《Cointelegraph Magazine》长篇报道指出，目前担任 Maelstrom 基金负责人的 Hayes，不仅抛出了比特币（BTC）长线看涨至 100 万美元的宏大预测，更透露自己现阶段的资金布局首选，竟是近期表现相对疲软的以太坊（ETH）。 Hayes 认为，在 AI 泡沫可能破裂、全球大规模印钞，以及美国恐走向收益率曲线控制等宏观背景下，比特币已具备

大韩航空录得九年来最高的 7 月累计货运表现，截至 2025 年 7 月运输量达 986,288 吨，同比增长 3.12%。此次增长由对高价值人工智能相关信息技术货物日益增长的需求推动，包括半导体设备和数据中心电池，以及韩国美容产品出口的强劲增长。该表现是该航空公司自 2017 年以来最强劲的货运表现；2017 年，在半导体超级周期和韩进海运穿仓的影响下，其货运量达到 997,594 吨的峰值。截至 7 月，客运量也达到 1,524.3 万人次，为 2019 年以来的最高水平。 截至 2025 年 7 月，大韩航空货运量创九年来新高 根据航空信息门户系统，大韩航空 2025 年 7 月累计货运量为 986,288 吨，创下自 2017 年 997,594 吨以来的最高水平。历年 7 月累计数据如下：2018 年（985,947 吨）、2019 年（906,452 吨）、2020 年（817,057 吨）、2021 年（947,708 吨）、2022 年（859,281 吨）、2023 年（925,107 吨）、2024 年（973,759 吨）和 2025 年（986,288 吨）。

Strategy 执行董事长 Michael Saylor 于 9 月 3 日在 X 发文称，Strategy 的“总储备资本”已超越标普 500 指数中除伯克希尔·哈撒韦以外的所有金融服务公司。截至 8 月 30 日，Strategy 持有 845,050 枚比特币，净杠杆率降至 0%。 Strategy 总储备资本超越标普 500 金融服务公司 根据 Saylor 于 2026 年 9 月 3 日在 X 发布的帖子，Strategy 的“总储备资本”（BTC 市值加上美元资产）已超越标普 500 指数中除伯克希尔·哈撒韦以外的所有金融服务公司。伯克希尔·哈撒韦在标普 500 金融公司中仍以绝对优势领先。根据截至 2026 年 6 月 30 日的公开文件，其现金和国库券合计 3655 亿美元，该数据来自公开文件，可独立核查。 Strategy 的主要财务数据 根据 Strategy 公布的最新数据，截至 2026 年 8 月 30 日的主要财务指标如下： BTC 持仓：845,050 枚（累积成本 637.3 亿美元，撰文时市值约 652 亿美元） 美元资产：67.14 亿美元 总储

韩国金融监管机构于 7 月 31 日和 8 月 19 日对单只股票杠杆 ETF 实施了更严格的监管，导致日均交易额在三个月内暴跌 91.8%。根据韩国交易所 9 月 3 日发布的数据，16 只三星电子和 SK 海力士杠杆及反向 ETF 的日均交易额从 11.7 万亿韩元（5 月 27 日至 7 月 30 日）降至 9629 亿韩元（7 月 31 日至 9 月 1 日）。监管规定将现金保证金要求从 1000 万韩元提高至 3000 万韩元，新投资者必须接受三个小时的强制教育，并进行五天的模拟交易。个人投资者从 7 月 31 日前净买入 15.3 万亿韩元转为此后的净卖出。这些措施旨在保护散户投资者免受与韩国两大半导体股票挂钩的杠杆产品负复利效应影响。 监管实施后交易量下降 91.8% 韩国交易所报告称，三星电子和 SK 海力士单只股票杠杆及反向 ETF 的日均交易额从 5 月 27 日至 7 月 30 日期间的 11.7 万亿韩元，降至 7 月 31 日至 9 月 1 日期间的 9629 亿韩元。16 只 ETF 产品的交易额在 7 月 31 日降至 3.15 万亿韩元，随后进一步降至

民主党议员文振锡于3日在国会论坛上呼吁，应在市场活跃的背景下讨论韩国的数字资产税收框架。文振锡表示，税收制度不应仅仅停留在获取税收收入的工具层面，并强调需要在税收公平与维持韩国数字资产行业的全球竞争力之间取得平衡。此番言论正值数字资产税实施三度延期之际。该税制于2020年推出，但由于税收基础设施和投资者保护措施不足，已三度延期，目前计划于2027年实施。 数字资产税自2020年推出以来三度延期 韩国于2020年推出数字资产税，以确立“有收入就应纳税”的原则，并承认虚拟资产是合法的财产形式。实施该制度旨在将数字资产市场纳入监管，并要求该行业承担社会责任。然而，由于税收基础设施和投资者保护机制不足，该税制的实施已三度延期。此次延期反映了市场参与者对可能造成市场扰动的担忧，以及防止市场陷入混乱的需要。 文振锡呼吁建立与市场活跃相一致的税收框架 在“2027数字资产税收制度审查”论坛的书面欢迎致辞中，文振锡表示：“现在是时候从数字资产市场合法化和活跃发展的大局出发，讨论税收框架了。”他指出，包括美国在内的主要国家正在加快推动本国数字资产市场发展的步伐。文振锡补充道：“我们的税收制度不能仅仅停留

据 Malwarebytes 于 9 月 3 日发布的报告，诈骗者搭建钓鱼网站，伪装成 GTA 6 粉丝倒计时页面，声称以 50 美元或 1 SOL 出售游戏泄露版，诱导访客连接加密货币钱包。网站植入两段恶意脚本，针对以太坊、Polygon 等七条区块链，可立即转移资产，或获得后续转移代币和 NFT 的授权。 钓鱼网站伪装成 GTA 6 粉丝倒计时页面 根据 Malwarebytes 的报告，该钓鱼网站包含截至 11 月 19 日的实时倒计时、莱昂尼达地图，以及与 Rockstar 官方一致的发售信息，并警告访客称，其他所有提供泄露版的网站都是骗局，以此消除疑虑。然而，网站存在多处自相矛盾之处：页脚声明不提供购买或付款服务，但下方却有两个付款按钮；说明称游戏仅限主机平台，FAQ 却承诺购买后可下载 PC 版；销售文案中包含拼写错误，还将 GTA VI 误写为 GTA IV。 两段恶意脚本的技术分析 根据 Malwarebytes 的技术分析，连接钱包后会触发两段性质不同的恶意代码。第一段针对 Solana 钱包，检查余额后准备将几乎全部资金转移给攻击者，仅保留支付手续费所需的最低金额。

美元兑韩元汇率在 9 月 3 日测试 1,350 韩元关口。在卖盘主导的美元供应推动下，汇率持续下行的动能进一步增强。纽约时段，美元兑日元隔夜大跌，从 159 日元中段跌至约 158.20 日元，跌幅超过 1 日元，带动美元兑韩元加速跌至 1,357.80 韩元，为去年 7 月初以来的最低水平。市场猜测焦点集中于日本为捍卫日元而进行干预，以及干预前可能开展的“利率检查”。美国财长贝森特在 G20 会议上表达了对日本市场及货币政策措施的强力支持。日本央行行长植田和男释放信号称，下次会议将认真讨论加息，推动市场对政策即将收紧的预期升温。美国和日本在 7 月下旬至 8 月初期间进行了大规模协调干预，以持续防范日元疲软。 美元兑日元下跌引发干预猜测 纽约时段，美元兑日元从 159 日元中段下跌超过 1 日元，至约 158.20 日元。市场参与者将这一剧烈走势归因于有关“利率检查”的猜测——这是日本为捍卫日元、在干预之前采取的先行行动。美国财长贝森特在 G20 财长会议上会见了日本央行行长植田和男。贝森特表示，日元被低估，并对日本为应对这一问题而采取的坚定金融市场及货币政策措施表达了强力支持。植

韩国央行于 9 月 3 日从其月度新闻稿中删除了各国外汇储备排名表。该央行表示，绝对储备排名无法准确反映一国的外部稳健性，并且排名波动时可能引发市场噪音。韩国央行官员解释称，韩国的储备排名从去年年底的第 9 位降至今年的第 13 位，随后又反弹，但主要外部稳健性指标基本未变。这一决定反映出该央行的评估，即排名表提供的信息价值极低，可能误导市场参与者过度解读与实际经济基本面不对应的排名变化。 韩国央行官员称储备排名具有误导性 一名韩国央行官员向 Yonhap Infomax 表示，各国外汇储备排名几乎没有信息或分析价值，但尽管官方作出解释，将其纳入新闻稿仍导致了过度解读。该官员表示，央行发现了一个问题：排名可能被朝错误方向解读。该官员指出，在韩国排名从第 9 位降至第 13 位并随后反弹期间，韩国的外部稳健性状况并未像排名变化所暗示的那样恶化或改善。该官员表示，当排名下降时，市场会将其解读为对韩国不利的信号；当排名上升时，市场又会赋予其过度积极的含义，但这两种解读都不准确。 韩国储备排名在第 9 位至第 13 位之间波动 韩国的外汇储备排名近几个月出现较大变化，从去年年底的第 9 位降至

比特币受到油价上涨引发的通胀担忧及美联储加息预期双重压制，9月3日暂报约77,000美元。WTI原油报约90.80美元/桶，较伊朗战争爆发前的67.02美元累计上涨约35.48%。美国总统特朗普在Truth Social发文，提议将霍尔木兹海峡改名为“特朗普海峡”，并宣称美国已几乎完全控制该水道。 特朗普：拟将霍尔木兹海峡改名为“特朗普海峡” 特朗普于2026年9月2日在Truth Social发文称，既然霍尔木兹海峡已“处于美国控制之下”，是否应将其改名为“特朗普海峡”，并称该海峡将“像美国一样比以往任何时候都更火热”。 这是特朗普第三次推动重要地名更改： 2025年1月：将美国联邦政府使用的“墨西哥湾”（Gulf of Mexico）改称为“美国湾”（Gulf of America） 2026年8月27日：签署行政命令，要求将安大略湖（Lake Ontario）改称为“美国湖”（Lake America），但加拿大未接受这一名称变更 2026年9月2日：在Truth Social上提议将霍尔木兹海峡改名为“特朗普海峡” 即使美国政府未来在国内官方文件中采用新名称，也无法单方面决定伊

Securitize 和 Socios.com 于当地时间 2 日宣布建立战略合作伙伴关系，通过名为 Socios Equity Tokens 的区块链代币，将职业体育球队的少数权益代币化。该合作旨在改善投资者对全球估值达 5000 亿美元的资产类别的参与机会，而其中大多数资产仍为私人持有且缺乏流动性。Securitize 将负责受监管的证券发行、投资者注册和所有权记录管理，而 Socios.com 将负责体育行业关系和面向粉丝的服务，所有发行均须遵守各司法管辖区的证券法、联赛规定和球队批准。 Securitize 和 Socios.com 明确权益代币化合作分工 据 Socios.com 称，两家公司将与体育球队、现有球队所有者和机构投资者合作，对球队的少数权益进行结构化设计，并将其代币化为 Socios Equity Tokens。Socios.com 将负责与体育行业建立关系以及开发面向粉丝的服务。Securitize 将负责受监管的证券发行、投资者注册、所有权记录管理、划转控制和发行后管理。所有项目均须遵守各国证券法、体育联赛规定和球队批准。 合作利用欧盟 DLT 试点制度下的