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LS Electric 在 Q2 创下了破纪录的季度业绩，原因是全球电力基础设施超级周期叠加 AI 数据中心需求激增。公司在 23 日披露，Q2 合并营收达 1.577 万亿韩元，营业利润为 1785 亿韩元，分别同比增长 32.2% 和 64.4%。与上一季度相比，营收和营业利润分别增长 14.6% 和 41.0%，创下新的有史以来季度纪录。营业利润率达到 11.3%，同比提升 2.2 个百分点，这归因于高毛利项目占比提高以及工厂利用率改善——表明已进入利润改善的结构性阶段。净利润合计 1,158 亿韩元，同比增长 72.2%。业绩飙升主要由电力业务板块推动，受益于全球 Big Tech 公司的 AI 数据中心建设以及老化电力电网现代化举措。 LS Electric：Q2 实现 1.577 万亿韩元营收与 1785 亿韩元营业利润 LS Electric 在 23 日的披露中表示，Q2 合并营收达到 1.577 万亿韩元，营业利润合计 1785 亿韩元。同比来看，营收增长 32.2%，营业利润增长 64.4%。环比对比显示，营收增长 14.6%，营业利润上升 41.0%，打破此前的有

韩国科学与信息通信部于 23 日举行的第 11 次科学与技术部长会议上宣布了 Agentic AI Initiative，公布一项国家战略，以确保在 agentic 人工智能生态系统中保持领导地位。政府将 agentic AI——通过与外部系统连接、能够自主规划任务并执行的系统——认定为重塑行业盈利结构、服务模式和个人生产力的核心技术。该举措回应竞争重点从模型性能转向对数据、业务系统以及可实现现实世界行动的工具进行高效整合的转变。 部委为 Agentic AI 开发勾勒三大战略支柱 该举措由相关部委共同准备了三大战略支柱：引领 agentic AI 安全与信任、建立开放的 agentic AI 执行基础设施，并推动以需求为导向的采用。政府评估称，未来的竞争力将取决于系统如何高效地将数据、业务运营和工具连接起来并转化为实际行动，而不是像此前 AI 竞赛阶段那样仅关注模型性能。 政府将在一年内发布安全指南 科学与信息通信部将在一年内编制 Agentic AI Safety and Trust Guidelines，以应对 agentic AI 特有的风险，包括权力滥用、敏感信息泄露以及目标

英伟达（Nvidia）首席执行官黄仁勋（Jensen Huang）在22日表示，中国的开源人工智能模型“非常出色”，美国公司“应该使用”，据Axios报道。黄仁勋警告，限制开源模型可能会削弱美国在人工智能领域的竞争力。他的表态与美国政府以及部分AI公司就中国AI开发所持立场形成对比。 黄仁勋为中国AI模型辩护：是出色的工具 在22日（周三）接受Axios采访时，黄仁勋表示：“这些中国模型非常出色。出色的开源模型应该被使用。”他称，美国没有理由担心中国开源AI的发展。 黄仁勋认为，开源模型不会导致美国公司被“中国”从市场“挤出去”，并补充说：“这种情况不可能发生，可能性为零。” 英伟达CEO驳斥市场被替代担忧 黄仁勋表示，市场此前对中国AI模型的影响存在误判。针对因中国公司Moonshot AI的Kimi K3模型引发的担忧，他表示，华尔街和美国政策制定者“再次误解了影响”。 据黄仁勋称，更便宜且更开放的AI模型将推动更多公司与个人使用AI，最终扩大对英伟达芯片、数据中心和计算资源的需求。“免费的AI应该造福硬件、造福芯片、造福数据中心，”他说。 Kimi K3模型近期引发了新一轮AI行

波克夏・哈撒韦（NYSE: BRK.B）已连续 14 个季度净卖出股票。截至 2026 年第一季末，公司持有创纪录的 3,974 亿美元现金和短期国债。在年度股东大会接受 CNBC 采访时，华伦・巴菲特表示：“我们从未见过像现在这样充满投机欲望的人。”他形容金融市场为“附有赌场的教堂”，并就当前市场环境发出 11 条警告。 估值警告：CAPE 比率达 41，且接近巴菲特指标 234% 的当前水平 两项广受关注的估值指标均处于历史高位：截至 2026 年 7 月初，席勒市盈率（CAPE，根据 Robert Shiller 在 multpl.com 的数据集）约为 41，较其历史平均水平约 17 高出一倍多；CAPE 在约 145 年历史中只有两次超过 40，第一次出现在网络泡沫时期。 巴菲特指标（美国总市值与 GDP 之比，根据 GuruFocus 数据）在 7 月中旬达约 234%；巴菲特曾在《财富》杂志撰文指出，当该比率接近 200% 时，投资者就是在“玩火”。巴菲特在采访中也谈到 AI 相关股票的高估值问题，指出市场上一些估值最高的股票与 AI 相关，而投资者的热情已超出仅凭盈利所

Base 和 Optimism 正在通过 OP Stack 在原生账户抽象上实施。当前开发者测试已在 Base Vibenet 上进行，主网部署计划在 2026 年 9 月的 Cobalt 升级中完成。该更新围绕 EIP-8130 展开，旨在让用户账户在 OP Stack 链之间更加灵活。账户抽象通过让钱包支持可编程的行为（例如赞助交易、会话密钥和恢复系统）来解决加密货币长期存在的用户体验痛点，同时在保留区块链基础设施优势的情况下，让钱包功能更像现代金融应用。 Base 和 Optimism 在 OP Stack 上通过 EIP-8130 实现账户抽象 Base 和 Optimism 宣布合作，通过 EIP-8130 将原生账户抽象引入 OP Stack。该实现将账户抽象从原本可选的应用层功能，迁移为 OP Stack 内部的核心基础设施。目前，开发者测试正在 Base Vibenet 上运行，为构建者提供在更广泛部署之前试验这一新账户模型的环境。 OP Stack 是 Superchain 生态中多条链的基础。通过在堆栈层面集成账户抽象，相关改进有望扩展到所有采用 OP Stack

韩国央行货币政策委员会成员张永成与休斯敦大学教授、达拉斯联邦储备银行经济学家 Ke i-Mu Yi 共同撰写了一篇专栏文章，近日发表于胡佛研究所，认为与韩国进行开放贸易能够增强美国经济安全。该文章题为《与韩国贸易如何提升美国经济安全》，强调历史上是关税下降而非上升提升了美国的繁荣。张将韩美自由贸易协定视为市场准入推动收入增长的证据，估计战后全球化使美国福利约提高 10%，使韩国福利提高 70%。胡佛研究所是斯坦福大学的智库，由第 31 任美国总统赫伯特·胡佛于 1919 年创立，为政策分析提供了平台。 韩美 FTA 扩大了两国的市场 张将韩美自由贸易协定作为关税减免惠及两国的主要例子。该协定使美国能够拓展农产品和服务业领域的市场，而韩国则扩大了出口版图。张表示，该协定体现了跨越数个世纪、多国累积证据中的一个案例，表明全球市场准入与国际贸易会带来总体收入增长。他承认贸易收益并未均匀分配，但提及研究显示全球化提高了服务业就业，从而产生总体收益以抵消分配层面的副作用。该专栏文章还补充称，经济政策可以作为杠杆，在超越直接经济收益的同时推进地缘政治利益。 若贸易中止将使美国年度个人消费减少 60

据纽约梅隆银行（BNY Mellon）于 7 月 23 日发布的客户信函，该行今年稍早已与稳定币发行商完成盘后美国公债交易，并计划在 2026 年底前发行代币化美国国债，在其私有区块链上进行试点交易；根据彭博社报道，BNY Mellon 计划在 2027 年全面支持传统国债和代币化国债的“始终在线”全天候结算。 BNY Mellon 代币化国债计划时程 根据 BNY Mellon 周三客户信函及彭博社报道，BNY Mellon 代币化国债计划的主要时序如下： 今年稍早：BNY Mellon 已与稳定币发行商完成盘后美国公债交易（周三客户信函披露） 几周前：BNY Mellon 宣布成为 RLUSD 主要储备托管机构 2026 年底：计划发行代币化美国国债，在私有区块链上进行试点交易（BNY Mellon 计划） 2027 年：计划全面支持传统国债和代币化国债的“始终在线”全天候结算（彭博社报道） BNY Mellon 与 RLUSD 的合作架构 根据 Ripple 和 BNY Mellon 的声明，BNY Mellon 在 RLUSD 合作中承担以下职能：确保 RLUSD 储备的安全保

美伊冲突持续升级，霍尔木兹海峡通航受阻，WTI 原油突破 88 美元、布伦特原油触及 95 美元。油价上涨如何传导至黄金、美元、股市与加密市场？投资者如何应对？

韩国科学与信息通信部于 7 月 23 日宣布旨在强化 AI 生态系统的政策，包括下一代小型模块化反应堆（SMR，300MW 级）以及物理 AI 港口开发。副总理兼部长裴炅勋在首尔政府综合大楼主持了一场科学与技术部级会议，讨论 SMR 开发方向、国防半导体本土化以及产业生态战略。上述举措回应了裴炅勋所称的 AI 革命正在重塑全球经济与产业格局；政府第二年则聚焦于通过切实成果来验证政策方向。 科学与信息通信部概述 SMR 开发与核燃料自给自足计划 该部将按反应堆类型制定商业模式，以推动私营部门需求并提供 SMR 商业化支持。计划包括培育专门公司，例如公私联合的特殊目的公司（SPC）。政府将确保相关技术与基础设施，以实现高铀富集低浓铀（HALEU）的顺畅供应，并实现成品核燃料的国内生产。将建立核燃料自给自足体系（pyroprocessing）。 政府建立国防半导体生产基础设施 国防半导体战略将利用现有的公私制造设施，以确保生产基础设施。该部将设立公私联合互惠型 fab，以支持制造，并为私营国防半导体代工厂提供大规模量产研发。 釜山鎮海新港指定为物理 AI 港口试点模型 釜山鎮海新港将作为物理

汉阳大学教授姜成勋在 7 月 23 日于首尔 KBS 附属馆举行的总统论坛上，提出了房地产税制改革方案。根据在该论坛上由总统李在明主持的报告内容，政府正在审查将综合不动产税制从基于“住房数量”的结构转向基于“房屋价值”的结构。现行制度对持有多个低价值住房的个人征收更高税率，相较于持有单一高价值房产者，这引发了公平性方面的担忧，从而促使了此次改革讨论。姜成勋教授在题为“用于设计合理房地产税政策的议题”的房地产政策全国论坛上，概述了拟议变更。 姜成勋教授提议向基于价值的税制转型 姜成勋教授从税收公平的角度，诊断现行综合不动产税制需要改进。“持有 3 套各价值 10 亿韩元住房的人，适用的税率高于持有 1 套价值 30 亿韩元住房的人，”姜成勋教授在论坛上表示。他指出，需要讨论按房屋价值而非房屋数量来适用税率。 报告还将超高价值住房的税负标准正常化列为综合不动产税制改革的另一项核心任务。“关键问题包括：超高价值住房的税负是否处于合适水平、超高价值的标准应设在哪里，以及在税收扣除中是否要反映居住状态，”姜成勋教授解释道。 发现资本利得税调整作为协调要点 姜成勋教授在提出房产持有税方案的同时，阐

富兰克林邓普顿将区块链技术认定为人工智能时代的下一位主要“主角”，据 CoinDesk 于当地时间 22 日发布的报道。富兰克林邓普顿负责人 Sandy Kaul 表示，随着行业从生成式 AI 过渡到可自主安排任务、采购商品并在不需要人工干预的情况下执行股票交易的 agentic AI 系统，这一预测正在形成。核心挑战来自微支付基础设施：当 AI 代理彼此之间为成本仅为一分钱的几分之一的服务进行交易时，传统信用卡和银行系统所收取的费用会超过交易本身的价值，使这类交换在经济上不可行。 AI 演进制造微支付基础设施挑战 AI 领域的主要场景此前以生成式 AI 系统为主，它们会根据人类的指令生成文本或图像。行业正面临向 agentic AI 的快速转变：该类 AI 在没有人工协助的情况下运行，以安排预约、采购物品并执行股票交易。这种演进带来一个基础性的支付难题：当一台 AI 从另一台 AI 购买信息时，交易价值可能不足一美分。现有信用卡和银行基础设施无法支持这类微支付，因为处理费用会超过实际交易金额，使得交换在经济上不可能。 区块链为 AI 代理实现接近零成本的微支付 专家指出，区块链和加密

SpaceX（SPCX）股票已连续七个交易日下跌，截至 7 月 22 日报 115.26 美元，创挂牌以来新低，远低于 2026 年 6 月 IPO 的 150 美元发行价。股价加速下跌的直接导火线是 SpaceX 宣布以 600 亿美元收购 AI 编码代理公司 Cursor，消息发布后卖压明显加剧。 SPCX 股票的七日连跌记录 SpaceX 股票的下跌轨迹如下：IPO 后短短数日内飙升至 225 美元的历史高点，但此后陷入持续下行；截至 2026 年 7 月 21 日已连续七个交易日下跌，报 120 美元，创上市以来新低，远低于 150 美元的 IPO 发行价，亦远低于市场预期的 IPO 后走势。 市值方面，从 225 美元高点计算，SpaceX 此轮下跌蒸发了约一兆美元的市值；马斯克在 SpaceX 于高点附近时短暂拥有万亿富翁头衔，但已随此轮下跌失去。 SpaceX 崩跌触发因素：600 亿美元收购 Cursor 分析人士指出，SPCX 股票此轮加速下跌有三个主要触发因素： 600 亿美元收购 Cursor：SpaceX 宣布以 600 亿美元收购 AI 编码代理公司 Curs

美元兑韩元（USD-KRW）汇率在三周内大约下跌 80 韩元，从 7 月 1 日的 1,559.20 韩元降至 7 月下旬的约 1,480 韩元，原因是外汇市场美元供给超过需求。该下跌反映出创纪录的半导体出口：6 月出口额达 1,022.5 亿美元——首次超过 1,000 亿美元——而 7 月 1 日至 20 日出口额达到 549 亿美元，创下该期间纪录。韩国政府将 2026 年经济增长预期从 2.0% 上调至 3.0%，并预计经常账户顺差为 2,900 亿美元，远超去年创下的 1,231 亿美元纪录，因包括 SK Hynix 在内的主要出口商正在将美元持仓积极转换为韩元。 创纪录出口推动美元兑韩元三周下跌 80 韩元 美元兑韩元汇率在 7 月 1 日达到 1,559.20 韩元，创下自 2009 年以来的最高水平，然后在约三周后下滑至约 1,480 韩元。市场参与者预计，随着出口企业的美元供给继续流入，汇率将进一步下跌。6 月出口总额为 1,022.5 亿美元，首次超过 1,000 亿美元；而 7 月 1 日至 20 日出口额达到 549 亿美元，创下该期间纪录。政府将 2026 年

Chainlink 宣布，其 BUILD 计划的经济模式将转向以商业费用协议为主，最终的 BUILD 奖励领取将于 2026 年 7 月 7 日结束。参与项目将转型为商业安排，在该安排中费用以 LINK 或其他流动性代币支付。此次变更旨在为 Chainlink 的预言机与基础设施服务建立更清晰的商业框架，直接回应网络采用如何转化为代币效用。BUILD 计划此前通过代币承诺将早期项目与 Chainlink 的生态进行对齐，但随着网络成熟并扩展至机构金融领域，其正在向付费基础设施模式转型与发展。 Chainlink 将 BUILD 计划转向基于费用的商业模式 BUILD 计划旨在让早期项目与 Chainlink 生态保持一致。项目在获得支持、服务或集成协助的同时，需要承诺其代币供应量或经济上行空间的一部分给 Chainlink 网络。根据 Chainlink 在官方更新中宣布的新方向，参与项目预计将转向以商业协议为主，其中费用以 LINK 或其他流动性代币支付。最终的 BUILD 奖励领取将于 2026 年 7 月 7 日结束，标志着原有激励结构的终结。 Chainlink 的预言机服务为

韩国央行货币政策委员会在23日批准了金融中介支持贷款制度的改革计划，旨在强化货币政策工具，并扩大对地区中小企业（SMEs）的支持。此次改革旨在提升系统对经济状况的应对灵活性，并改善对脆弱领域的金融可及性。韩国央行在对《韩国央行对金融机构的贷款监管》进行修订后公布了上述决定，标志着向全国及地区更具适应性的中小企业信贷支持机制转变。 韩国央行设立与中小企业信贷挂钩的支持项目 此次改革的核心是创建一项新的“SME Credit-Linked Support（中小企业信贷挂钩支持）”项目，该项目旨在根据经济状况灵活调整配额和利率。该项目面向中小企业的整体范围，而非特定行业，并根据银行按季度对中小企业贷款的净增额分配配额。与政策挂钩的贷款以及对特定行业的贷款将被排除在计算之外。韩国央行表示，将对低信用评级企业贷款、无担保信贷借款人贷款以及运营历史较短的企业给予更高权重，以增强对脆弱领域以及高生产率中小企业的金融可及性。金融机构将通过业绩评估获得激励，例如扩大配额分配和提供优惠贷款利率，并正在考虑仅限互联网银行参与。该项目计划于2027年下半年启动。 12年冻结后扩大地区中小企业支持配额 韩国央行

SeAH Aviation & Defense Materials 作为 SeAH Besteel Holdings 的子公司，于 7 月 23 日在伦敦举办的 2026 年法恩伯勒国际航展上被选定为空客的高强度铝合金材料供应商，成为首家获得该认定的韩国材料公司。该选定回应了全球航空材料供应链中日益加剧的瓶颈问题，并验证了 SeAH 的工艺控制技术及质量竞争力。随着全球商用飞机生产需求加速，航空航天产业面临持续的供应限制。 SeAH Aviation 与空客签署长期供货协议 SeAH Aviation & Defense Materials 于 7 月 23 日在伦敦举办的 2026 年法恩伯勒国际航展上宣布与空客签署高强度铝合金材料的长期供货协议（LTA）。合同在产品认证完成之前已签署，这一做法较为罕见，反映了空客对 SeAH 制造能力的信心。SeAH 之前曾于 2024 年 12 月与波音签署长期供货协议。 2025 年下半年启动认证流程，2028 年开始量产 SeAH Aviation & Defense Materials 将在 2025 年下半年启动质量认证流程。公司计划从

明知大学研究生院地产学部教授金美允（Jin Mi-yoon）7月23日警告称，由于许可与开工的收缩，住房供应瓶颈正在加剧。金在首尔汝矣岛KBS附楼举行的一场房地产政策公开辩论中表示，自2022年以来许可与开工开始同步下滑，这将导致交付与入住规模减少，最终加重低收入与中等收入家庭的住房成本负担。 该教授强调，最令人担忧的问题并非暂时性的供应减少，而是住房供应链条的断裂。 自2022年以来住房供应管道中断 金解释称，自2022年以来许可与开工出现同步下滑，未来将导致交付与入住规模减少，并使现有交易市场中的库存减少。“这最终将导致低收入与中等收入家庭住房成本负担增加，”金表示。 该教授指出，随着租赁诈骗事件后租户信心崩塌，非公寓建设显著减少。“非公寓是单身年轻人家庭和新婚夫妇的重要住房选择，相较公寓需要更小的押金、月租也更低，但非公寓的减少正在使住房选择变得困难，”金说。 金建议提供财政支持与放松监管举措 金表示，当前所需要的是恢复住房供应管道，使许可能够带动开工，开工能够带来交付与入住。该教授呼吁扩大对新建供给的金融与税收支持，并配合监管放松以激活民间的再开发。 “我们必须改善环境，让许可

前贝莱德投资组合经理、Phinance Technologies 联合创始人 Ed Dowd 在接受 Kitco 采访时表示，标普 500 指数市值中有 45% 与 AI 板块有关，在当前估值下未来 10 年回报率预计为零。他称私募信贷被打包成附有保险包装的证券、转售给保险公司的结构“闻起来很像 2008 年金融危机”。 信用违约周期的启动：私募信贷增长停滞 Dowd 表示，推动本轮周期转折的核心是信用市场，而非股市；PIMCO 数月前就已警告，市场正处于“信用违约周期的开始阶段”。私募信贷在 2024-2025 年间预计扩张了 50% 至 75%，原因是商业银行向非银金融机构大量放贷；但如今，这一增长已停滞，部分基金开始限制赎回，投资者在要求拿回资金。他以甲骨文（Oracle）为例，称其信用违约掉期（CDS）正在飙升，公司股票也持续承压。 Dowd 表示，华尔街正在把私募信贷基金打包成附保保险包装的证券转售给保险公司，这种结构“闻起来很像 2008 年金融危机”——未来一旦出现损失暴露，承压的将是“保险公司、资产管理机构、高净值人群，以及养老基金和捐赠基金”，而非商业银行。 房地产市

据新韩证券（Shinhan Securities）在23日的消息，韩国的首次公开募股（IPO）市场在今年上半年的表现大幅下滑：新增17家上新，融资额为1.1万亿韩元。17家上新的数量同比下降55.3%，融资额下滑48.7%。按挂牌数量计算，这是2020年以来最弱的上半年表现。下滑的原因在于，由于围绕“双重上市（dual listing）”的监管讨论，暂停了大型市值公司的上市；同时也受到去年下半年新IPO规则实施后的适应期影响，包括扩大机构锁定期要求，以及更严格的需求预测资格条件。截至6月末，这17只新股相对发行价的平均收益为-14.1%，其中17只中的13只在交易中低于发行价。下半年能否复苏取决于能够符合新的双重上市指引的公司能否顺利融入市场。新韩证券分析师吴光泳（Oh Gwang-young）表示，并预计全年将有64–68次完整上市（full-year listings），总融资额为3.4–3.9万亿韩元，前提是指引清晰且大型市值公司能够重新入场。 韩国上半年录得17笔IPO，融资额达1.1万亿韩元 在KOSPI市场，上半年仅有1家上新：K bank，融资额为4980亿韩元，同比去年

英国金融行为监管局（FCA）于 7 月 23 日宣布，第二期“超級沙盒”（Supercharged Sandbox）计划正式启动，Anthropic 将向 21 家参与机构提供 Claude AI 模型，包括 Claude Code 和 Claude Cowork。第二期申请共收到 199 份，较第一轮增长 51%。 FCA 第二期超级沙盒技术合作架构 根据 FCA 的公告，第二期超级沙盒的技术合作框架如下： Anthropic：提供 Claude AI 模型（包括 Claude Code 和 Claude Cowork），供 21 家参与机构使用 英伟达（NVIDIA）：提供算力基础设施 NayaOne：提供开发工具 应用范围：代理主导的支付、欺诈检测、合规自动化、AI 治理 第二期申请 199 份增长 51% 根据 FCA 周三公告，第二期超级沙盒共收到 199 份申请，较第一轮增长 51%；第二批学员共 21 家机构，其中包括 Scottish Widows、Money Advice Trust 及 TrueLayer。 FCA 的计划设有两个层次：超级沙盒（Supercharg