#英特尔财报超预期股价却暴跌 #Gate广场万圣节 💀 Intel 股價 65.18 美元：季度表現亮眼，財測卻令人失望，股價創下自 1974 年以來最慘烈的一天
完美季度 🕯️
週四晚間，Intel 看來無懈可擊。營收成長 21% 至 165 億美元，調整後每股盈餘為 0.52 美元，高於預期的 0.40 美元，較去年同期成長 126%；資料中心與 AI 營收躍升 78% 至 73 億美元，創下 15 年來最佳成長。毛利率達到 44.1%。這是連續第八次業績優於預期，而在財報公布前，股價今年已上漲約 150%。
扼殺市場期待的財測 ⚰️
接著公布了展望。Intel 預估第四季營收為 150 億至 160 億美元，低於市場預期的約 171 億美元，中間值低了約 9%；調整後每股盈餘為 0.25 美元，低於預期的約 0.43 美元，差了 43%。毛利率預估約為 38%。原因是記憶體與零組件成本飆升重創 PC 市場，以及以色列的一座工廠停工，導致營收減少約 3 億美元。該工廠僅能解釋 16 億美元營收缺口中的約五分之一，因此大部分短缺來自需求與供應問題，而非一次性因素。Bernstein 的 Stacy Rasgon 稱這份展望糟透了，並將目標價從 110 美元下調至 75 美元。
−28.6% 暴跌日剖析 💀
Intel 週五收跌約 28.6%，報 65.18 美元，前一日約為 91.30 美元，創下自 1974 年以來最慘烈的一天。近 1400 億美元市值蒸發，市值降至約 3500 億美元。選擇權原本定價反映股價將變動約 9.4%，因此實際跌幅約為隱含區間的三倍。收盤價低於約 68 美元，便代表這比 2024 年的跌勢更慘；股價收在該價位之下，但僅比約 64.50 美元高出 1%，若跌破該價位，就會創下有紀錄以來最慘跌幅。Dell 和 HP 也隨之下跌，Nasdaq 創下自 6 月以來最糟的一天，而美國政府持股的價值減少約 120 億美元。
過度反應，還是重新估值？ 🧛
認為市場反應過度的理由：本季表現強勁，資料中心成長接近 80%，以色列的營運中斷只是暫時的，而且股價今年仍上漲近 80%。認為市場重新估值的理由：第四季每股盈餘指引為 0.25 美元，僅為第三季 0.52 美元的一半；PC 市場放緩預計將持續到 2027 年上半年；在這次下跌前，股價幾乎已從低點翻了四倍，攀上 6 月 22 日的歷史新高，如今則已跌掉逾半市值。市場買單的不是本季業績，而是重新評估一段財測已無法支撐的順利復甦。分析師平均目標價約為 114.80 美元，最高 200 美元、最低 80 美元，因此許多目標價如今看來都已過時。
黑暗中的價位 🔦
支撐位：64.50 美元（-1.0%），創紀錄跌幅的門檻；接著是 4 月 23 日附近區域，因為週五收盤價是自該日起最低。
阻力位：70.79 美元（+8.6%），盤後價位；Bernstein 的 75 美元目標價（+15.1%）；盤後反彈高點 79.16 美元（+21.5%）；曾在 7 月低點守住、如今已失守的 80 美元區間（+22.7%）；以及財報公布前的收盤價 91.30 美元（+40.0%）。
技術指標顯示賣出訊號。4 月觸底後，股價曾上漲 24%，創下自 1973 年以來最佳單日表現，因此劇烈反彈可能在此發生，但當時是從超賣價位起漲。若收盤價重新站回 80 美元上方，將是跌破走勢失敗的第一個訊號。
還有哪些公司也受到波及 🕸️
Nvidia 持有的 Intel 股份價值減少約 60 億美元，PC 製造商股價下跌，科技設備類股下挫約 4.3%。Alphabet 和 Amazon 本週公布財報後也遭到拋售，而半導體指數自 10 月高點下跌 13%，較 6 月高點下跌 21%。不同公司呈現相同模式：當前業績強勁，但市場已在為下一季重新定價。
尾聲：計畫的考驗 🎃
對持有 INTC 的人來說，問題在於這套計畫是否經得起連停損單都來不及觸發的跳空下跌。下跌 28.6%，相當於 5 倍槓桿下保證金的 143%。需要重新評估的事實包括第四季財測、截至 2027 年年中的 PC 需求、資料中心成長能否帶動獲利，以及約 38% 的毛利率。在下一份財報公布前，先決定什麼價位代表投資論點已被證明錯誤，並控制部位規模，避免一次跳空就決定整個帳戶的命運。 #ShareWeekly #WCTCS9
完美季度 🕯️
週四晚間，Intel 看來無懈可擊。營收成長 21% 至 165 億美元，調整後每股盈餘為 0.52 美元，高於預期的 0.40 美元，較去年同期成長 126%；資料中心與 AI 營收躍升 78% 至 73 億美元，創下 15 年來最佳成長。毛利率達到 44.1%。這是連續第八次業績優於預期，而在財報公布前，股價今年已上漲約 150%。
扼殺市場期待的財測 ⚰️
接著公布了展望。Intel 預估第四季營收為 150 億至 160 億美元，低於市場預期的約 171 億美元，中間值低了約 9%；調整後每股盈餘為 0.25 美元，低於預期的約 0.43 美元，差了 43%。毛利率預估約為 38%。原因是記憶體與零組件成本飆升重創 PC 市場，以及以色列的一座工廠停工，導致營收減少約 3 億美元。該工廠僅能解釋 16 億美元營收缺口中的約五分之一，因此大部分短缺來自需求與供應問題，而非一次性因素。Bernstein 的 Stacy Rasgon 稱這份展望糟透了，並將目標價從 110 美元下調至 75 美元。
−28.6% 暴跌日剖析 💀
Intel 週五收跌約 28.6%，報 65.18 美元，前一日約為 91.30 美元，創下自 1974 年以來最慘烈的一天。近 1400 億美元市值蒸發，市值降至約 3500 億美元。選擇權原本定價反映股價將變動約 9.4%，因此實際跌幅約為隱含區間的三倍。收盤價低於約 68 美元，便代表這比 2024 年的跌勢更慘；股價收在該價位之下，但僅比約 64.50 美元高出 1%，若跌破該價位，就會創下有紀錄以來最慘跌幅。Dell 和 HP 也隨之下跌，Nasdaq 創下自 6 月以來最糟的一天，而美國政府持股的價值減少約 120 億美元。
過度反應，還是重新估值？ 🧛
認為市場反應過度的理由：本季表現強勁，資料中心成長接近 80%，以色列的營運中斷只是暫時的，而且股價今年仍上漲近 80%。認為市場重新估值的理由：第四季每股盈餘指引為 0.25 美元，僅為第三季 0.52 美元的一半；PC 市場放緩預計將持續到 2027 年上半年；在這次下跌前，股價幾乎已從低點翻了四倍，攀上 6 月 22 日的歷史新高，如今則已跌掉逾半市值。市場買單的不是本季業績，而是重新評估一段財測已無法支撐的順利復甦。分析師平均目標價約為 114.80 美元，最高 200 美元、最低 80 美元，因此許多目標價如今看來都已過時。
黑暗中的價位 🔦
支撐位：64.50 美元（-1.0%），創紀錄跌幅的門檻；接著是 4 月 23 日附近區域，因為週五收盤價是自該日起最低。
阻力位：70.79 美元（+8.6%），盤後價位；Bernstein 的 75 美元目標價（+15.1%）；盤後反彈高點 79.16 美元（+21.5%）；曾在 7 月低點守住、如今已失守的 80 美元區間（+22.7%）；以及財報公布前的收盤價 91.30 美元（+40.0%）。
技術指標顯示賣出訊號。4 月觸底後，股價曾上漲 24%，創下自 1973 年以來最佳單日表現，因此劇烈反彈可能在此發生，但當時是從超賣價位起漲。若收盤價重新站回 80 美元上方，將是跌破走勢失敗的第一個訊號。
還有哪些公司也受到波及 🕸️
Nvidia 持有的 Intel 股份價值減少約 60 億美元，PC 製造商股價下跌，科技設備類股下挫約 4.3%。Alphabet 和 Amazon 本週公布財報後也遭到拋售，而半導體指數自 10 月高點下跌 13%，較 6 月高點下跌 21%。不同公司呈現相同模式：當前業績強勁，但市場已在為下一季重新定價。
尾聲：計畫的考驗 🎃
對持有 INTC 的人來說，問題在於這套計畫是否經得起連停損單都來不及觸發的跳空下跌。下跌 28.6%，相當於 5 倍槓桿下保證金的 143%。需要重新評估的事實包括第四季財測、截至 2027 年年中的 PC 需求、資料中心成長能否帶動獲利，以及約 38% 的毛利率。在下一份財報公布前，先決定什麼價位代表投資論點已被證明錯誤，並控制部位規模，避免一次跳空就決定整個帳戶的命運。 #ShareWeekly #WCTCS9
