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「加點點」信號再次奏效。
6月7日，Michael Saylor 在X上發布了一張熟悉的圖表，展示Strategy的比特幣收購追蹤器，並配文「現在是加點點的好時機」。在加密圈中，這句話已成為一個可靠的預告信號——24小時內，8-K文件確認了市場預期的內容。
6月1日至7日，Strategy以每枚比特幣65,332美元的平均價格，購買了1,550枚比特幣，總價1.013億美元。此次購買使持倉總數達到845,256枚比特幣，約佔全部比特幣供應的4%。換句話說：這次購買幾乎是公司一周前出售比特幣數量的50倍。此前一周出售的32枚比特幣——引發了18%的市場下跌——Saylor已經彌補了這一損失。
市場反應迅速。比特幣從周末低點約59,100美元反彈4%，並在週一穩定在63,000美元以上，這次公告幫助安撫了市場。公司還將美元儲備重建至10億美元，摩根大通曾指出這是支付優先股股息的必要緩衝。此次購買通過發行股票籌資——Strategy出售了1,409,600股MSTR股份，籌集1.81億美元，然後用部分資金購買比特幣，同時恢復現金儲備。
儘管標題如此，但數據顯示更為細膩。Strategy在其全部845,256枚比特幣持倉中的平均成本為75,680美元——也就是說，按照目前約63,000美元的價格，公司尚未實現的損失約105億美元。Peter Schiff批評此次購買對普通股東具有稀釋作用，指出為籌集比特幣資金而發行新股會擴大股本，並使現有股東的持股比例縮水。
此次購買處於十字路口。Strategy控制的比特幣數量超過全球任何一家上市公司，其持續買入進一步鞏固了企業積累的論點，其他公司也在密切關注。但購買成本與市場價格之間的差距擴大，仍是一個真正的財務風險。
對交易者來說，這一模式值得注意。當Saylor發布「點點」時，歷史表明可能會有買入——儘管他上周的買入價格只是更大持倉的一部分。
本內容僅供參考，並不構成財務建議。
在做任何投資決策前，請務必自行研究。
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上市公司上週在BTC和ETH的買入情況
根據Lookonchain數據，在6月1日至7日，上市公司共獲得了4,508個比特幣（約2.88億美元），並增加了大量的ETH持倉。策略主導了比特幣的購買，購買了1,550個比特幣，平均價格為65,332美元，花費約1.01億美元。同一天，Strive也增持了32個比特幣。在以太坊方面，Bitmine購買了126,971個ETH，按當前價格估值約2.14億美元——這是2026年以來最大的一周累積。該公司目前持有約554萬個ETH，約佔以太坊流通供應的4.59%。合計，這兩家公司上週的機構投資總額略超過5.75億美元的一半。
去中心化交易所活動大幅回升
同期，去中心化交易所的交易活動強勁反彈。現貨交易量較上週增長64%，永續合約交易量上升69%。鏈上交易的激增表明市場參與者重新活躍，即使價格仍承壓。這種活動是否能轉化為持續的動能，取決於現貨需求是否跟進。
穩定幣市值縮水34.7億美元
上週，穩定幣的總市值縮水34.7億美元。這一收縮表明資金正從市場中撤出，而非等待重新配置，若沒有新資金流入，持續復甦將更為困難。
資金費率轉為負值
比特幣永續合約的資金費率已轉為負值，年化利率接近-2%。這表明看空交易者現在更有信心，願意支付費用來持有空頭倉位。當資金費率為負時，空頭支付多頭——這種情況歷史上常預示著短期內會出現劇烈的空頭擠壓，若價格向不利方向移動。
空頭擠壓風險實際所在
擁擠的空頭倉位集中在63,000美元至66,000美元之間。如果比特幣反彈至66,000美元，估計約有26億美元的空頭倉位可能被逼出。相比之下，若從目前水平進一步下跌至57,000美元，約有12億美元的多頭倉位面臨風險。這種不對稱使得當前區間對空頭來說比價格走勢的表面現象更具危險性。
技術支撐位在59,000美元至62,000美元之間，與資金轉為負值的區域相符。6月5日，比特幣短暫跌破60,000美元，觸及59,100美元，隨後反彈回62,000美元以上。對該支撐區的測試和隨後的反彈，證明了其重要性。
這對持倉意味著什麼
槓桿重置已經清除大量推動前次下跌的擁擠多頭倉位。未平倉合約大幅下降，資金費率偏向空頭。更清晰的持倉結構意味著市場較少受到下行連鎖清算的影響，但並未恢復現貨需求。
比特幣ETF資金流出仍是阻力。美國現貨比特幣ETF連續13天出現淨流出，總額達43.3億美元。在ETF資金流穩定或反轉之前，上行動能將受到限制。
目前，結構偏向由空頭回補推動的反彈，但持續的上行仍需新現貨需求——尚未出現。
此內容僅供參考，並不構成財務建議。請自行進行研究。
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