美SEC拟废除关键NMS规则,或为链上美股交易「重大松绑」

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火星財經消息,6 月 12 日,美 SEC 提出擬撤銷《Regulation NMS》中的兩項核心規則——Rule 611 與 Rule 610(e),以簡化市場結構並促進美國資本市場長期發展。 SEC 主席 Paul Atkins 表示,該提案旨在降低交易成本,並通過競爭與市場機制推動市場結構持續演進。相關規則於 2005 年設立,其中 Rule 611 要求交易必須執行「最佳報價保護」,禁止以劣於其他交易場所報價的價格成交;Rule 610(e) 則禁止出現「鎖定或交叉報價」。 分析人士指出,這一調整可能對代幣化美股及 DeFi 交易產生結構性影響。Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 表示,Rule 611 長期構成鏈上股票交易的核心約束,因為自動做市商(AMM)機制天然難以滿足跨市場最優報價與交易路由要求。若規則被廢除,市場執行可能更多轉向基於「最佳執行義務」的框架,從而為鏈上交易、自動做市與代幣化股票提供更大制度空間。 TD Cowen 分析認為,該提案大概率將在 2027 年第一季度正式落地,但 SEC 可能在最終規則出台前就通過豁免機制推動早期代幣化試點。
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