原文標題：《暴跌後的眾生相：機構喊抄底，交易員轉向美股》原文作者：馬赫，Foresight News
原文作者：Foresight News
原文來源：
轉載：火星財經
6 月 6 日，BTC 一度失守 6 萬美元關口，最低下探至 59130 美元。6 月 8 日，比特幣價格回升至 63000 美元附近，雖然價格已回升數千美元，但此前失守關鍵整數關口，對加密市場信心及情緒面的打擊依然沉重。
目前其恐慌指數為 15，市場情緒仍為極度恐慌。多數山寨幣亦步調一致，隨大盤陷入深度回撤。
現在是抄底區間嗎？機構、交易員等給出了自己的看法。
Glassnode 聯創：4.6 萬至 5.4 萬美元為關鍵底部區間
Glassnode 聯合創始人 Rafael 發文表示，比特幣已較歷史高點回撤約 50%，鏈上數據顯示，BTC 目前正運行在實現價格中位數（6.41 萬美元）與 200 周均線（6.17 萬美元）構成的重要支撐區域附近。
歷史上，比特幣僅有約 7% 的交易時間低於這一水平。
從長期估值模型來看，200 周均線下方依次分布著實現價格（約 5.4 萬美元）、CVDD（約 4.62 萬美元）、平衡價格（約 4 萬美元）以及 Delta 價格（約 3.5 萬美元）。歷次熊市底部均曾觸及這一成本區間後完成反轉，其中 CVDD 被認為是歷史上最精準的底部錨點。按照當前模型推算，4.6 萬至 5.4 萬美元構成更高概率的底部區域，而 3.5 萬至 4 萬美元則屬於極端恐慌情景下的深度投降區，歷史上僅占不到 3% 的交易日。
不過，隨著比特幣市場逐漸成熟，周期回撤幅度呈現收窄趨勢。此前幾輪熊市最大跌幅分別達到 85%、84% 和 77%，而本輪迄今僅較歷史高點下跌約 50%。這意味著市場仍存在進一步下探的可能，但更高概率的底部或位於 4.6 萬至 5.4 萬美元區間。若後續反彈，7.5 萬至 7.9 萬美元將成為首個重要修復區域，更大的壓力位則位於約 9.3 萬美元的 50 周均線附近及前期歷史高點。
NYDIG 全球研究主管：AI 吸走大量加密資金
NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro 在研究報告中表示，他認為 AI 與加密投資者的重疊程度遠超許多人的想像。兩者都吸引了尋求新興技術敞口和超額回報的投資者。隨著 AI 相關股票持續跑贏大盤，資本隨之流動並從加密市場輪動而出。投資者同時也在為可能成為多年來最大規模的科技 IPO 周期做準備。量子計算、Strategy 賣 BTC 也加劇了市場擔憂。
Greg Cipolaro 報告中表示，多項指標正在接近歷史上與重大底部相吻合的水平。比特幣的 MVRV 比率已降至 1.2，最近持盈利供應的百分比滑落至 50% 以下，這是另一個經常與投降相關的指標。然而，本次回撤幅度按歷史標準仍相對溫和。他指出，比特幣較峰值（10 月的 12.6 萬美元）下跌約 53%，遠淺於以往周期 75%-90% 的回撤幅度。低點是否已經形成，很可能取決於機構需求是否從結構上改變了周期，還是僅僅推遲了更深層次的重新調整。
渣打銀行數字資產研究主管：比特幣底部幾乎已經形成
渣打銀行數字資產研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，比特幣底部「幾乎已經形成」，當前價格區間可能是投資者期待已久的買入機會。
本輪下跌的重要誘因是 Strategy 出售 32 枚 BTC，但參考 2022 年底的歷史經驗，Strategy 很可能很快進行更大規模回補，預計回購規模可能達到此前出售量的 10 倍甚至 100 倍。
若買盤得到確認，將成為市場觸底的重要信號。
Strive 首席執行官：比特幣觸及 200 周移動平均線（歷史上第五次），前四次均為完美抄底時機
資產管理公司 Strive 首席執行官 Matt Cole 在接受 CNBC Squawk Box Europe 表示，比特幣觸及 200 周移動平均線（歷史上第五次），前四次均為「完美抄底時機」。他同時強調比特幣基本面「從未如此之好」，並將本次觸及 200 周均線視為歷史性買入機會。
交易員 Eugene：已暫退加密市場轉向美股，不會再嘗試抄底比特幣
交易員 Eugene Ng Ah Sio 在個人頻道發文表示，自今年 5 月 13 日以來已基本退出加密貨幣市場，並將主要精力轉向股票市場研究。他認為，相較於當前的加密市場，股票市場在研究深度、認知挑戰以及交易和投資機會方面更具吸引力。基於對行業現狀的判斷，他預計未來一段時間仍將維持這一策略，僅會繼續關注加密行業動態，而不會實際參與交易。
Eugene 進一步表示，除非市場出現極具吸引力的風險回報比機會，否則他暫無重返加密市場的計劃，而目前尚未看到這樣的條件出現。他認為，加密市場的發展軌跡正在削弱其作為交易和投資領域的吸引力，因此短期內仍將把重心放在傳統股票市場。
談及 Strategy 時，Eugene 認為相關風險才剛剛開始顯現。他表示，即便 Strategy 近期出售了更多比特幣，也只是將問題推遲而非真正解決。
在 Strategy 與比特幣之間的高度關聯被打破之前，他並不看好比特幣的做多機會。對於市場底部位置，他坦言無法判斷，但自己已經不再嘗試進行「接飛刀」式抄底交易。
交易員 Killa：現在是待機買入機會
交易員 Killa 在 6 月 6 日比特幣下跌期間發推表示，現在是代際買入機會。6 月 8 日，他表示 BTC 進入「最終階段」和「最終延伸」，已投入 90% 仓位。
此外，Killa 稱上週末崩盤期間出現的「保護性買單牆」仍未被撤回，他認為短期內快速觸及這些支撐位的可能性較低。Killa 是專注 BTC 的量化交易者，曾於 2025 年 5 月預判本輪牛市頂點。
分析師 Darkfost：比特幣已進入極端低估區域
分析師 Darkfost 數據，比特幣已回踩 Power Law 模型跌破 4% 分位線，進入極端低估區間，歷史上僅 4% 時間處於此類估值水平。Darkfost 強調，這是長期構建倉位的合適時期，並非短期價格預測。
Polymarket 數據：BTC 跌破 5.5 萬美元概率為 72%
Polymarket 上最新數據顯示，BTC 跌破 4.5 萬美元的概率 41%，跌破 5 萬美元的概率為 56%，跌破 5.5 萬美元的概率為 72%。跌破 4 萬美元概率為 31%，跌破 3.5 萬美元的概率僅為 21%。
大多數市場玩家目前認為 BTC 跌破 3.5 萬——4 萬美元的概率並不高。
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暴跌後不同的選擇：機構抄底，交易員轉投美股
原文標題：《暴跌後的眾生相：機構喊抄底，交易員轉向美股》原文作者：馬赫，Foresight News
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6 月 6 日，BTC 一度失守 6 萬美元關口，最低下探至 59130 美元。6 月 8 日，比特幣價格回升至 63000 美元附近，雖然價格已回升數千美元，但此前失守關鍵整數關口，對加密市場信心及情緒面的打擊依然沉重。
目前其恐慌指數為 15，市場情緒仍為極度恐慌。多數山寨幣亦步調一致，隨大盤陷入深度回撤。
現在是抄底區間嗎？機構、交易員等給出了自己的看法。
Glassnode 聯創：4.6 萬至 5.4 萬美元為關鍵底部區間
Glassnode 聯合創始人 Rafael 發文表示，比特幣已較歷史高點回撤約 50%，鏈上數據顯示，BTC 目前正運行在實現價格中位數（6.41 萬美元）與 200 周均線（6.17 萬美元）構成的重要支撐區域附近。
歷史上，比特幣僅有約 7% 的交易時間低於這一水平。
從長期估值模型來看，200 周均線下方依次分布著實現價格（約 5.4 萬美元）、CVDD（約 4.62 萬美元）、平衡價格（約 4 萬美元）以及 Delta 價格（約 3.5 萬美元）。歷次熊市底部均曾觸及這一成本區間後完成反轉，其中 CVDD 被認為是歷史上最精準的底部錨點。按照當前模型推算，4.6 萬至 5.4 萬美元構成更高概率的底部區域，而 3.5 萬至 4 萬美元則屬於極端恐慌情景下的深度投降區，歷史上僅占不到 3% 的交易日。
不過，隨著比特幣市場逐漸成熟，周期回撤幅度呈現收窄趨勢。此前幾輪熊市最大跌幅分別達到 85%、84% 和 77%，而本輪迄今僅較歷史高點下跌約 50%。這意味著市場仍存在進一步下探的可能，但更高概率的底部或位於 4.6 萬至 5.4 萬美元區間。若後續反彈，7.5 萬至 7.9 萬美元將成為首個重要修復區域，更大的壓力位則位於約 9.3 萬美元的 50 周均線附近及前期歷史高點。
NYDIG 全球研究主管：AI 吸走大量加密資金
NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro 在研究報告中表示，他認為 AI 與加密投資者的重疊程度遠超許多人的想像。兩者都吸引了尋求新興技術敞口和超額回報的投資者。隨著 AI 相關股票持續跑贏大盤，資本隨之流動並從加密市場輪動而出。投資者同時也在為可能成為多年來最大規模的科技 IPO 周期做準備。量子計算、Strategy 賣 BTC 也加劇了市場擔憂。
Greg Cipolaro 報告中表示，多項指標正在接近歷史上與重大底部相吻合的水平。比特幣的 MVRV 比率已降至 1.2，最近持盈利供應的百分比滑落至 50% 以下，這是另一個經常與投降相關的指標。然而，本次回撤幅度按歷史標準仍相對溫和。他指出，比特幣較峰值（10 月的 12.6 萬美元）下跌約 53%，遠淺於以往周期 75%-90% 的回撤幅度。低點是否已經形成，很可能取決於機構需求是否從結構上改變了周期，還是僅僅推遲了更深層次的重新調整。
渣打銀行數字資產研究主管：比特幣底部幾乎已經形成
渣打銀行數字資產研究主管 Geoffrey Kendrick 表示，比特幣底部「幾乎已經形成」，當前價格區間可能是投資者期待已久的買入機會。
本輪下跌的重要誘因是 Strategy 出售 32 枚 BTC，但參考 2022 年底的歷史經驗，Strategy 很可能很快進行更大規模回補，預計回購規模可能達到此前出售量的 10 倍甚至 100 倍。
若買盤得到確認，將成為市場觸底的重要信號。
Strive 首席執行官：比特幣觸及 200 周移動平均線（歷史上第五次），前四次均為完美抄底時機
資產管理公司 Strive 首席執行官 Matt Cole 在接受 CNBC Squawk Box Europe 表示，比特幣觸及 200 周移動平均線（歷史上第五次），前四次均為「完美抄底時機」。他同時強調比特幣基本面「從未如此之好」，並將本次觸及 200 周均線視為歷史性買入機會。
交易員 Eugene：已暫退加密市場轉向美股，不會再嘗試抄底比特幣
交易員 Eugene Ng Ah Sio 在個人頻道發文表示，自今年 5 月 13 日以來已基本退出加密貨幣市場，並將主要精力轉向股票市場研究。他認為，相較於當前的加密市場，股票市場在研究深度、認知挑戰以及交易和投資機會方面更具吸引力。基於對行業現狀的判斷，他預計未來一段時間仍將維持這一策略，僅會繼續關注加密行業動態，而不會實際參與交易。
Eugene 進一步表示，除非市場出現極具吸引力的風險回報比機會，否則他暫無重返加密市場的計劃，而目前尚未看到這樣的條件出現。他認為，加密市場的發展軌跡正在削弱其作為交易和投資領域的吸引力，因此短期內仍將把重心放在傳統股票市場。
談及 Strategy 時，Eugene 認為相關風險才剛剛開始顯現。他表示，即便 Strategy 近期出售了更多比特幣，也只是將問題推遲而非真正解決。
在 Strategy 與比特幣之間的高度關聯被打破之前，他並不看好比特幣的做多機會。對於市場底部位置，他坦言無法判斷，但自己已經不再嘗試進行「接飛刀」式抄底交易。
交易員 Killa：現在是待機買入機會
交易員 Killa 在 6 月 6 日比特幣下跌期間發推表示，現在是代際買入機會。6 月 8 日，他表示 BTC 進入「最終階段」和「最終延伸」，已投入 90% 仓位。
此外，Killa 稱上週末崩盤期間出現的「保護性買單牆」仍未被撤回，他認為短期內快速觸及這些支撐位的可能性較低。Killa 是專注 BTC 的量化交易者，曾於 2025 年 5 月預判本輪牛市頂點。
分析師 Darkfost：比特幣已進入極端低估區域
分析師 Darkfost 數據，比特幣已回踩 Power Law 模型跌破 4% 分位線，進入極端低估區間，歷史上僅 4% 時間處於此類估值水平。Darkfost 強調，這是長期構建倉位的合適時期，並非短期價格預測。
Polymarket 數據：BTC 跌破 5.5 萬美元概率為 72%
Polymarket 上最新數據顯示，BTC 跌破 4.5 萬美元的概率 41%，跌破 5 萬美元的概率為 56%，跌破 5.5 萬美元的概率為 72%。跌破 4 萬美元概率為 31%，跌破 3.5 萬美元的概率僅為 21%。
大多數市場玩家目前認為 BTC 跌破 3.5 萬——4 萬美元的概率並不高。