#非农数据超预期加息预期升温

本次市場暴跌是韓國股市結構性失衡的集中釋放。KOSPI指數近四分之三的漲幅由三星和SK海力士貢獻，兩家公司在指數中權重高達54%，這使其成為全球資本對AI算力押注的單一通道。外資在過去一周淨賣出超過100億美元韓國股票，這一趨勢在5月底已現端倪，當時因觸及單一股票持倉上限，GAM Investment等基金已被迫減持三星與海力士。
關鍵細節在於槓桿的頑固性。儘管經紀商存款（現金緩衝）在5月12日至22日間從137萬億韓元降至121萬億韓元，但保證金餘額卻在5月29日升至創紀錄的38萬億韓元。這表明散戶在指數高位並未主動降槓桿，反而依賴更少的現金支撐更大的風險敞口，市場結構已極度脆弱。當外資撤離與半導體行業獲利回吐同時發生，被高槓桿放大的拋售便引發了系統性熔斷。
6月8日，今日，韓國股市延續周五頹勢，開盤不久便跌超8%，熔斷後停牌。有報導稱，韓國交易所已於周一召開緊急會議，評估市場波動加劇的情況，並討論確保市場穩定運行的措施。
數據顯示，Kospi指數上周創下歷史新高之際，外國投資者一直在撤離，僅過去一周就淨賣出了價值超過100億美元的Kospi股票。賣出行為同時給韓元帶來了壓力，韓元兌美元匯率觸及了自2009年3月以來的最低水平。
此外，韓國交易所數據顯示，受益於人工智能驅動的芯片需求，三星電子和SK海力士在韓國綜合股價指數（KOSPI）中權重佔比高達54%，5月份日均成交額約佔該指數的一半。今年KOSPI近四分之三的漲幅都來自這兩家公司。上周二基準指數創下歷史新高時，僅有2.6%的股票達到52周高點，而31%的股票跌至52周低點。
驚人的漲幅刺激散戶槓桿率持續上升。 $BTC