🟡隨著索納接近，新的貨幣政策震撼來襲‼️

🔴 政治風險在駕駛座上，“去通膨”故事被扔進垃圾桶！ 🏛️💥:
自2023年中以來，政治風險首次登上經濟議程的頂端。在民粹主義舉措和提前選舉傳聞在望的情況下，沒有人相信“通貨膨脹將下降”的故事。市場上的長期計劃已被擱置，所有人都專注於一個問題：“我們什麼時候轉向外幣？”
🔴 外資獲利後逃跑 🏃‍♂️💨:
全球巨頭正在離開這艘船。自2023年9月以來，信任里拉的摩根大通已經獲得了55%的總回報，並在五月底完全清空了模型投資組合中的里拉頭寸。
美國銀行（BofA）則在四月結束了遠期套利交易並退出。這些人實現了利潤，風險由我們承擔。
🔴 增長掙扎 📈📉:
增長列車正在放慢速度。2024年的3.3%和2025年的3.6%已經低於我們的潛力。2026年第一季度，我們回升到2.5%。而且，中央銀行的實際利率提高到40%，並在節日前進一步收緊信貸，第二季度將會更加嚴峻。因此，2026年的增長將降至2.9%。
🔴 民眾在消費，但平衡無法建立 🛒⚖️:
本應冷卻的內需，卻在“已建立家庭的消費”指數上創下了有限但新的歷史高點。外需在過去六個季度一直在拖累增長。也就是說，作為計劃中最大承諾之一的“內外需求平衡”完全失敗。
🔴 **6月11日貨幣政策委員會：中央銀行可能“放棄” 🛑
銀行的信貸增長速度已低於過去十年的平均水平，市場已經完全冷卻。除了地緣政治風險（美伊戰爭）帶來的去通膨效應外，由於國內政治的不確定性，我預計在6月11日的會議上，土耳其中央銀行將不會加息，而是保持謹慎立場，維持利率不變。
🔴 外匯怪獸在滋養：海外卡片爆炸 💳✈️: 造成經常帳赤字的最大推手——外匯支出，正成為一個黑洞。2023年，民眾的國外卡片支出達到118億美元，但儘管有禁令和限制，到2025年已飆升至219億美元。2026年，我們每月在20億美元的門檻徘徊。資金正流向國外。
🔴 旅遊收入不振，收入在流失 🏖️🚨:
我們在國外消費，外國人卻不在國內投資。外國卡在土耳其的支出在二月創下過去五年的最低點（12億美元），四月僅回升到17億美元。最令人痛心的是：2026年4月，外國遊客數量下降了9.4%。我們曾引以為傲的“歷史高峰”旅遊時期已結束，開始走下坡路。
⚠️ 最後的話：未來的時期，將是一個用“可持續性”來質疑每一個價格和每一個規模的扭曲時代。提前祝願所有試圖在風暴中駕駛這艘船的利益相關者一切順利，因為我們的工作比以往任何時候都更加艱難！
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