SpaceX 可能成為市場歷史上最大的退出流動性事件。

數據支持這一點。

過去15年大多數最大規模的首次公開募股（IPO）在上市後都遭遇了嚴重崩盤。

• Robinhood：-90%
• Rivian：-88%
• Lyft：-79%
• Uber：-68%
• Palantir：-53%
• Coinbase：-57%
• Snap：-56%
• Twitter：-58%
• Facebook：-54%

主要IPO的中位最大回撤約為-54%，在一年內。

而且這些公司都不是小公司。

它們大多是行業領導者，受到媒體高度炒作，得到頂級機構的支持，並被視為“必持”股票，上市前就已經被看好。

現在看看SpaceX。

據報導，該公司目標估值約為1.75萬億至2萬億美元。

這將立即使其成為世界上最大的公司之一。

同時：
• 零售需求極高
• IPO流通股可能非常少
• 早期投資者正坐享私募輪的巨大收益。

這正是IPO價格可能迅速脫離基本面的一個情況。

歷史顯示，散戶投資者通常在市場高漲時進場，而早期投資者則在上市後逐步獲得流動性。

Facebook成為長期的優秀企業。儘管如此，其股價在一年內的最大回撤也是54%。

Coinbase成為全球最大的加密貨幣公司之一。儘管如此，其股價在一年內的最大回撤也是57%。

一個成功的公司並不總是意味著它上市後只會上漲。

這也是散戶投資者在高度炒作的上市中常常忽略的部分，最終成為退出的流動性。