#Gate正式推出股票交易 #Gate美股. 伯克希爾哈撒韋（BRK.B）長期價值投資

伯克希爾哈撒韋剛剛在多年來做出了最大膽的舉措，並且它標誌著格雷格·艾比（Greg Abel）領導下的新時代

2026年6月1日，伯克希爾哈撒韋宣布以85億美元企業價值收購房屋建造商泰勒·莫里森住宅公司，支付每股72.50美元的現金，較周五收盤價58.50美元溢價24%。這不僅僅是另一筆交易。這是CEO格雷格·艾比自2026年1月1日接替沃倫·巴菲特以來的首次重大戰略收購，並具有經典伯克希爾的所有特徵：在周期性低迷時以合理價格購買一流企業，並堅信耐心資本將超越短期思維。

4000億美元的戰爭資金——最終投入

到2026年第一季度末，伯克希爾的現金儲備增至近4000億美元，創下歷史新高，對有效部署資本的壓力日益增加。超過一年來，投資者目睹巴菲特積累現金卻未進行重大收購。如今，艾比在同一周內果斷出手兩次：泰勒·莫里森交易和對Alphabet的另外100億美元私募投資，深化伯克希爾對人工智能基礎設施的押注。這些行動表明，艾比的資本配置策略願意在周期性價值股和變革性科技領域投入大量資金，這比許多人預期的更具廣泛使命。

逆向時機：在他人逃跑時押注房市

泰勒·莫里森的收購是一個典型的逆向操作。美國房市經歷了長期低迷，房地產股表現不佳。伯克希爾明確表示“押注房市周期將轉向，並且存在積壓的需求”，正如格倫維尤信託（Glenview Trust）首席投資官比爾·斯通（Bill Stone）所描述的。泰勒·莫里森在美國12個州運營，建造住宅和生活社區，並將在現任CEO雪莉·帕爾默（Sheryl Palmer）領導下繼續運營，保持運營連續性，同時獲得伯克希爾的永久資本和多年的投資視野，這與房屋建造的內在周期性相符。

價值投資組合：紀律勝過動量

伯克希爾2026年第一季度的13F投資組合規模為2630億美元，主要持倉包括蘋果（21.99%）、美國運通（17.43%）、可口可樂（11.56%）、美國銀行（9.52%）和雪佛龍（6.64%）。巴菲特在2024年將蘋果持股從7.89億股減少到3億股，這一決策由估值紀律、稅務優化和集中管理驅動。BRK.B的股價目前約為480美元，較其歷史最高收盤價下跌12%，並且今年迄今落後標普500指數16.3個百分點，為2026年來最大差距。但如果人工智能熱潮證明是泡沫，伯克希爾的謹慎和現金持有策略可能會獲得回報，就像巴菲特在1990年代末避免投資互聯網股最終證明的那樣。

艾比時代的論點

伯克希爾哈撒韋正從巴菲特時代過渡到艾比時代，早期信號令人鼓舞：投入4000億美元的閒置資金於房市周期股和人工智能領導者，保持價值紀律，並保存使伯克希爾成為終極長期複利機器的制度DNA。以當前價格購買BRK.B，能讓投資者接觸到全球最有紀律的資本配置者，並以較近期高點有意義的折扣進入，這是耐心投資者以數十年而非季度思維的難得入場點。