⚠️美國股市在五月份以歷史性的一天收官，但反彈跡象顯示出不穩定：

標普500指數在五月份上漲了+5%，連續第九周收高，創下自2023年12月以來最長的每周漲勢，並較三月戰爭低點上漲了+20%。

同時，SPX看漲期權的交易量達到歷史新高，看漲期權約佔所有期權交易的70%，這是一個在現代市場中罕見的投機活動水平。

WTI原油在五月份下跌了-17%，為2025年4月以來最差的月度跌幅，反覆的停火消息激發了對霍爾木茲海峽局勢解決的希望，儘管海峽仍大部分關閉，實體市場仍然緊張。

國債本週收高，部分彌補了月度損失，油價下跌緩解了短期通脹擔憂，但短期收益率仍較上月上升約15個基點，因為加息預期仍然較高。

黃金價格持穩在約4600美元附近，美國美元指數在五月份溫和走高，而比特幣則跌至73,000美元左右，受到為期三週的ETF資金外流拖累。

在表面之下，個股波動性仍然較高，而VIX指數則接近自一月以來的最低水平，這種不尋常且不穩定的組合歷史上常使市場對衝擊高度敏感。

本週表現：

標普500 +1.4%
納斯達克 +2.4%
羅素2000 +1.8%
道瓊斯 +0.9%
美國10年期國債收益率 -12個基點
比特幣 +0.1%
銀行指數 +0.7%
VIX -8% 近期VIX期貨 -10%
美元指數 -0.3%
黃金 +1.2%
白銀 -0.0%
WTI原油 -10%