1 股票預計將在 SpaceX 首次公開募股中獲利

SpaceX 的首次公開募股（IPO）可能會在六月某個時候進行。那將是股市的一個里程碑，因為它從未見過像 SpaceX 這樣的 IPO，据報導其估值目標在 1.75 兆美元到 2 兆美元之間。

我對這次 IPO 本身感到很感興趣，但也有其他公司可能會從中獲利。其中之一是 Alphabet（GOOG 2.52%）（GOOGL 2.54%）。截至2025年底，它持有 SpaceX 約6%的股份，如果 SpaceX 達到 2 兆美元的市值，那這個持股價值約為 1200 億美元。

Alphabet 在2015年只為這個股份支付了9億美元，因此即使市值未能完全達到 SpaceX 最樂觀的目標，這仍將是一筆巨大的盈利投資。但這家科技巨頭會如何處理它的股份呢？這個答案可能藏在 Alphabet 在最新財報電話會議中給股東的指引裡。

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Alphabet 需要資金來建設其人工智慧基礎設施

公司上市後，通常會有一個180天的鎖定期，期間早期投資者不能出售股份。這樣可以避免市場立即被公司未預期的過剩流動性淹沒。

SpaceX 的做法則略有不同：它設立了一個滾動的股份釋放計劃，從上市後的前180天開始。在報告第二季度業績後，內部人士將能出售最多20%的股份。在之後的設定時間點，預先IPO投資者可出售的持股比例將逐步增加。180天全部結束後，他們就可以全部出售（這些早期釋放日期不適用於執行長 Elon Musk——他必須持有完整的鎖定期）。

因此，Alphabet 直到最早12月才能完全變現其持股。

在第一季度的財報電話會議中，Alphabet 告知股東，預計2027年的資本支出將比2026年大幅增加。今年，它計劃在資本支出上花費1800億到1900億美元。在過去的12個月中，它從營運中產生了約1740億美元的現金，因此幾乎所有的現金流都用於其數據中心的建設。

擴展

NASDAQ：GOOGL

Alphabet

今日變動

(-2.54%) $-9.91

當前股價

$380.22

主要數據點

市值

$4.7兆

當日範圍

$378.49 - $385.23

52週範圍

$162.00 - $408.61

成交量

130萬

平均成交量

2800萬

毛利率

60.43%

股息收益率

0.22%

為了資助2027年的重大擴張，管理層將需要大幅增加現金流（第二季度營運現金流增長了27%），或動用資產負債表上的現金，削減股息，縮減股票回購，發行債務，或尋找新的現金來源——可能就是出售其 SpaceX 股份。我猜測這將是這些措施的結合。

然而，通過出售 SpaceX 股份，Alphabet 能夠籌集資金而不必削減現有計劃或發行債務。這將使該策略成為股東的一大勝利。