拼多多出了財報，簡單看了眼，營收1062億元，同比+11%（預期1086億），收入增速其實還行，至少是比去年一整年增速快一些，但歸母淨利潤125億元，同比-15%（預期221億元），大幅低於預期，利潤在去年很低的基數下又下滑了15%，公司解釋是“千億扶持”以及重倉供應鏈的持續投入，但反過來你也可以理解如果沒有這些補貼和投入，或許連收入都無法維持增長…財報公布後股價直接-10%起步，如果說連PDD都不行了（類似於90年後日本高速增長的廉價百元店也增長不動了），那只能說明……但或許消費行業本身就不是一個弱周期行業，而是一個超長周期行業（人口周期），現在處於或正邁向周期的底部…

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