#USNetCapitalInflowsHitRecord884B 那個8,840億美元的問題,其實沒人真正在問
關於金錢的真相是——它不在乎你的政治立場、你的意見或你的推特動態。它只會去往待遇最好的地方。
美國財政部最新發布的國際資本流動(TIC)數據,拋出了一個數字,足以讓每個宏觀思考者停下來凝視:截至2026年4月的12個月內,淨資本流入達到8,840億美元。這是歷史新高。不只是普通的紀錄——幾乎是2025年初的三倍,也比2021年約4,000億美元的峰值多出一倍以上。
然而,幾個月來主導頭條新聞的敘事一直是「賣掉美國」。光是2026年前八週,國內投資人就從美國股票產品中撤資520億美元——根據路孚特/理柏數據,這是自2010年以來同一時期的最高水準。你會以為房子著火了。
結果發現,世界上的其他人正急著衝進來買家具。
光是私人部門就買進了7,630億美元的美國股票——創下歷史新高。官方機構——央行、主權基金、政府機關——又增加了1,210億美元,自年初以來成長超過一倍。這不是淺嘗輒止,這是堅定的信念。
Ruchir Sharma今年稍早用一句令人難忘的話精準點出這個悖論:「白天批評,晚上買進。」全球投資人在會議桌旁和有線電視新聞上批評美國政策、地緣政治和貿易策略——然後在鏡頭關掉後,悄悄地將數十億美元投入美股、美債和ETF。2025年,外國人淨投入1.55兆美元到美國長期金