SebiiSb

@glassnode 表示：
上一次如此大幅的 bitcoin:native 日收盤是在 2 月，而那只是從前一天 -14% 的跌幅中反彈。
這次沒有崩盤可供反彈。相較於自身 30 日波動率，這是一次 5.8 個標準差的變動——自 2023 年 10 月以來最大的上行幅度。

hyperliquid:native 上漲了 😉
還會持續嗎？

我覺得我們正處於這波比特幣原生修正的最後階段。
目前，價格走勢的表現將告訴我們，究竟會遭遇拒絕並延續下行趨勢，還是突破並建立新的趨勢。
這會與年底同時發生嗎？

$Q 本週展望
上週的通膨數據緩解了市場的部分壓力。
本週將顯示買方是否能將這份緩解轉化為突破。
Q 已從約 663 美元回升至 731 美元，收復了 7 月修正期間失守的數個價位。
但這波回升現在正接近真正的考驗。
價格仍低於 738–750 美元的供應區，該區域曾在 6 月數次令買方受阻。
週三公布的 FOMC 會議紀要可能影響美國國債殖利率及對利率敏感的成長股，而 Home Depot、Lowe’s、Target 和 Walmart 的財報將提供對美國消費者強度的另一項觀察。
從技術面來看，站穩 738–750 美元上方將確認這波回升已發展成突破，並使 Q 進入價格發現階段。
從該區域遭到拒絕不會立即使這波回升失效。
買方需要守住的第一個區間是 715–722 美元。
失守該區間且重新站回失敗，將使價格暴露於 700–706 美元區間。
確認失守 700 美元將削弱目前的結構，並重新開啟 675–685 美元區間，接著是 660–665 美元的底部。
Q 進入本週時接近阻力位，而不是位於區間中段。
通膨數據帶來了這波回升。
現在價格必須予以確認。

$META
Meta 的廣告引擎仍在加速。
打造下一個成長引擎的成本如今成了爭論焦點。
第二季營收達 608 億美元，年增 28%，而廣告營收增加 27% 至 594 億美元。
但支出成長 55% 至 420 億美元，營業利益率從 43% 縮減至 31%，自由現金流則從 85.5 億美元降至 7.84 億美元。
Meta 現在預期 2026 年資本支出為 1300 億美元至$145B
隨著 Meta 擴大實現其 AI 雄心所需的基礎設施，法律風險也越來越難以忽視。
8 月 18 日，Meta 預計將在一場重大聯邦審判中面對 29 個美國州，案件涉及 Facebook 和 Instagram 被設計成讓年輕使用者上癮的指控。Meta 否認這些指控。
這形成了雙面局勢。
核心業務仍然高度獲利並持續成長，但投資人被要求承受顯著增加的支出、較弱的短期現金創造能力，以及日益升高的法律風險。
從技術面來看，更廣泛的日線復甦仍未獲確認。
價格目前正在測試 580–600 美元的決策區，此區域過去反覆扮演支撐與阻力的角色。
守住此區域，接著日線站穩於 625–650 美元上方，將提供買方重新取得控制權的首個可信證據。
這將打開 670–690 美元的重要供給區。
若日線收在 580 美元下方，接著又未能收復，將使價格暴露於 545–560 美元區間。
失守該支撐將重新開啟結構性的 520–53

$IREN
AI 投資論點本週從承諾走向交付。
IREN 宣布 Horizon 1 已交付給 Microsoft 並獲其接受。
這是公司五年期 97 億美元合約下，預定於 2026 年交付的四個 50MW AI Cloud 部署中的第一個。
IREN 也憑藉其 GB300 NVL72 基礎設施取得 NVIDIA Exemplar Cloud 地位，為其運行大規模 AI 工作負載的能力提供外部驗證。
7 月，公司新增 28 億美元客戶合約，並將其年末 AI Cloud ARR 目標提高至 40 億美元以上，目前約 85% 已簽訂合約。
這一前瞻性目標與目前已報告業務之間的差距仍然相當大。
FY26 第三季營收為 1.448 億美元，其中包括 AI Cloud 帶來的 3360 萬美元；公司同時報告淨虧損 2.478 億美元，且受到折舊與減損費用的重大影響。
這些合約正變得越來越真實。
營收轉化仍有待證明，而資本密集度與稀釋仍是主要風險。
8 月 27 日公布的 FY26 業績將提供下一次考驗。
從技術面來看，IREN 已從約 $29 反彈並建立首個具意義的更高低點，但更廣泛的日線修正仍未結束。
價格目前在觸及接近 $49 後，重新測試 $42–$45 決策區。
守住這一區域，隨後日線站穩於 $48–$51 上方，將提供復甦正發展成更廣泛反轉的首個可信證據。
這將開啟 $58–$63

$RIOT
A 一份價值 91 億美元的合約改變了長期論點。
它並未改變 4H 結構。
Riot 披露了一份為期 20 年、容量為 191 MW 的資料中心租約，對象是領先的前沿 AI 實驗室，據報為 Anthropic。
該公司估計平均年度淨營業收入為 3.65 億美元–4.11 億美元，但初始容量預計要到 2027 年 12 月才會投入，完整部署則預計於 2028 年 6 月完成。
這份合約意義重大。
現金流仍屬長久期。
RIOT 從約 $19.40 跳空至 $23.57，觸及 $23.66，隨後在日內完全回補缺口，最後在接近 $20.20 的位置收盤。
從技術面來看，在 $29–$30 區域遭到拒絕後，價格仍處於修正型 4H 結構中。
7 月的復甦未能建立站穩 $24.50 上方的態勢，維持了更大級別的較低高點。
今天的跳空直接開在相同的 $23.50–$24.50 決策區內，隨後遭到賣出。
這強化了阻力，但並未確認跌破。
價格已回到 $19–$20 區域，該區仍是當下的結構樞紐。
若 4H 收盤跌破 $19，隨後又收復失敗，將暴露 $17.30–$18.25 的不平衡區。
失守該區將打開仍未回補的 4 月缺口，其上緣接近 $15.50，完全回補則將朝約 $14.50 進行。
多頭情境需要收復 $23.50–$24.50，接著成功重新測試並形成更高低點。這將重新打開 $27–