大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據路透社調查，2026 年布蘭特原油平均價格預計為每桶 89.05 美元，高於 8 月預測的每桶 85.08 美元。

根據格隆匯和 SinoTrade 的資料，異丙醇（IPA）在兩個月內上漲 40.7%，價格於 9 月 29 日達到每噸 9,308.33 人民幣（約每噸 1,283 美元），較 9 月 1 日上漲 23.84%。此次飆升反映出半導體製造需求日益增長，IPA 廣泛用作晶圓清洗和光阻去除製程中的清潔溶劑。

根據申報文件，伊拉克國營石油行銷組織（SOMO）提供的 10 月原油供應合約，相較於區域基準價格每桶最高可折價 $37。

WTI 原油今日上漲 2.00%，交易價格為每桶 89.82 美元。Brent 原油同期上漲 1.9%。

北京能源國際今日（9 月 30 日）宣布，其子公司 Jingcang New Energy 已與中國建築工程總公司及 Power China Beijing 簽署 EPC 合約，負責玉橋項目的設施建設。合約價值約為 2.67 億 CNY（含稅）。

英國海事貿易行動辦公室表示，9 月 30 日，三艘船隻——一艘液化天然氣運輸船、一艘油輪及一艘原油油輪——在荷莫茲海峽遭不明投射物擊中。該辦公室在收到這三起獨立事件的延遲通報後，確認了這些事件。

根據紫金天風期貨於 9 月 30 日發布的研究，在全球庫存偏低的環境下，隨著美伊緊張局勢仍難以緩解，布蘭特原油價格年底前可能升至每桶 120 至 126 美元。金十合約援引的研究指出，供應緩衝逐漸減少將削弱價格的緩衝能力，在市場等待有關美伊談判的關鍵地緣政治訊號之際，布蘭特原油價格將處於每桶 85 至 125 美元的範圍內。

根據路透社的計算，俄羅斯汽車燃料的海運進口量 9 月較上月下降 24%，至 350,000 噸。

據富查伊拉石油工業區（FOIZ）數據，截至 9 月 28 日，富查伊拉港成品油總庫存較前週減少 208 萬桶，降至 821.6 萬桶。輕質餾分油庫存減少 47.7 萬桶，降至 161.6 萬桶；中質餾分油庫存增加 8.7 萬桶，升至 269 萬桶。重質餾分油和燃料油庫存減少 169 萬桶，降至 391 萬桶。

據格隆匯報導，WTI 原油於 9 月 30 日突破每桶 90 美元，盤中上漲 0.70%。

英格蘭銀行金融政策委員會表示，自 7 月以來，金融風險有所上升，包括潛在的同步衝擊，以及油價和天然氣價格持續高企所導致的長期供應中斷。該央行將於 2027 年初提出銀行槓桿比率及英國政府債券回購市場的改革方案，旨在降低槓桿變動帶來的風險。預計中的英國政府債券回購市場改革將有助於緩解該市場的波動。

根據 Gate 數據，布蘭特原油（XBRUSD）截至今日（9 月 30 日）反彈至每桶 102.01 美元，過去 24 小時下跌 0.4%。

華爾街分析師在 9 月 28 日至 30 日轉為看多美股，摩根大通將觀點從「中性」上調至「戰術性看多」，高盛則討論年底前提前上漲的可能性。此次轉變是在紐約聯準會主席 John Williams 於 29 日表示無須急於進一步升息，以及西德州中級原油（WTI）價格自 1 日以來首次跌破每桶 90 美元之後出現的。分析師表示，市場預期利率已接近高峰，且油價正趨於穩定，這將創造有利條件，讓強勁的企業獲利推動市場上漲。美國 10 年期公債殖利率於 30 日在亞洲市場約為 5.23%，較近期高點下降約 0.05 個百分點，而市場隱含的 10 月聯準會升息機率則從 71% 降至 47%。 紐約聯準會主席 Williams 表示無須急於進一步升息 紐約聯準會主席 John Williams 於 29 日表示：「既然已在 9 月會議採取行動，就沒有必要急於」進一步升息。Williams 表示，根據他的預測，年底前再升息一次將是適當的。這番言論降低了市場對 10 月和 12 月還會再升息兩次的擔憂。聯邦基金期貨市場數據顯示，10 月升息的機率從 71% 降至 47%。 WTI 原油跌破每桶 90 美元

根據主要華爾街金融機構於 9 月 29 至 30 日發布的報告，摩根大通將對美國股票的展望從中性上調至戰術性看多，理由是預期未來幾週的市場環境將更為有利。這項轉變之際，美國國債殖利率下滑，10 年期殖利率為 5.23%，30 年期殖利率為 5.56%，較近期高點下降 0.05 至 0.06 個百分點。聯準會官員釋放訊號，表示在 9 月的決策後，沒有急於進一步升息，導致市場對 10 月升息的預期從 71% 降至 47%。 WTI 原油價格跌破每桶 90 美元，為一個月來首次，原因包括有關美伊談判進展的報導，以及國際能源署釋放儲備供應的計畫。高盛預測可能出現「金髮女孩情境」——通膨保持穩定且企業獲利強勁——並指出年末漲勢可能比預期更早開始。分析師強調，估值已經壓縮，標普 500 指數資訊科技類股的預期本益比在三個月內從 26 倍降至 20 倍。

根據航空數據平台 DAST，截至 9 月 29 日，中國國慶假期（2026 年 10 月 1 日至 7 日）的國內經濟艙機票平均價格為 929.7 人民幣（含稅），較去年同期的 836.0 人民幣上漲 11.2%。機票裸價平均為 820.2 人民幣，同比上漲 6.0%。價格飆升部分是由航空燃油成本上升所推動；2026 年 9 月的航空燃油價格約較 2025 年同月高出 45%。

根據 GME 數據，阿曼 11 月的官方原油價格升至每桶 114.07 美元，高於 10 月的每桶 87.84 美元，環比上漲 26.23 美元。

洲際交易所推出了一系列 JKM LNG 選擇權、月內剩餘期限 LNG 運費期貨，以及英國電力選擇權，讓能源公司能在同一清算環境中對沖三種相互關聯的曝險。這些新工具涵蓋大宗商品價格、運輸該商品的船舶，以及消耗該商品的電力市場，每份合約都以既有基準進行結算。此次推出是 ICE 擴大組合保證金制度的一部分，涵蓋超過 1,000 份能源合約，透過識別天然氣、運費與電力市場之間的相關性，讓公司能以較低的資本要求管理相關部位。 ICE 推出以月底期貨結算價結算的 JKM 選擇權 新的 JKM LNG 選擇權代碼為 JKZ，並在月底以標的期貨的結算價進行結算。這些選擇權與 ICE 現有的 JKM 平均價格選擇權並行，後者針對的是不同的曝險。平均價格工具可對沖整個月累積的採購或銷售，而新選擇權則針對特定時間點的價格。 這項區分對貨物交易員很有用。實體 LNG 部位可能以每日評估價格的平均值定價，但投標、改道決策或估值時點，可能使持有人面臨月底期貨結算價的曝險。ICE 為這兩種風險各自提供專屬工具，而不是將每種月度曝險都視為相同。 日本韓國標記價格是交付至東北亞的現貨 LNG 參考價格。隨著可靈活調度的

WTI 原油在 9 月 30 日盤中升至每桶 89 美元，該交易時段上漲 1.09%。

據 Business Wire 報導，洲際交易所於 9 月 29 日推出 JKM LNG 選擇權、短天期 LNG 貨運期貨和英國電力選擇權，讓能源企業能在單一結算環境中對沖商品、航運和電力曝險。JKM LNG 選擇權（代碼 JKZ）以月底的標的期貨價格進行結算，而兩種按當月剩餘天數計價的 LNG 貨運期貨——Spark30S（大西洋航線）和 Spark25S（太平洋航線）——涵蓋當月剩餘天數的運輸成本。英國基載電力選擇權讓發電商和公用事業公司能限制不利價格變動的影響，同時保留上行收益。 ICE 將日本電力期貨、PJM 基差電力期貨和英國 NBP 天然氣選擇權納入 ICE Risk Model 2。這是一套風險值框架，用於建模合約之間的關係，而非將每個部位視為彼此獨立。這讓交易者能辨識燃料、電力和貨運部位之間的對沖抵銷效果，在維持結算機構風險控管的同時，降低保證金要求。

上海期貨交易所宣布，經交易所董事會批准並向中國證券監督管理委員會備案的《實際控制人帳戶管理辦法》修訂版將於 2026 年 10 月 20 日生效。