大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據 Nomura Securities 的最新研究，Serenity 於 7 月 6 日引用指出，AI 光互連上游光子材料價格因供需失衡預計將顯著上漲。InP（磷化銦）基板方面，2 英寸晶圓預期漲幅為 42%-76%，3 英寸晶圓為 78%；而 EML 磊晶圓在 2 英寸規格上可能上漲 50%-75%，3 英寸 CW 變體則超過 40%。 此緊縮狀況源於主要雲端服務供應商快速擴張 AI 數據中心基礎設施，導致整個光通訊供應鏈在材料、元件需求及產能方面均面臨壓力。

能源部長 Sharon Garin 於 7 月 6 日宣布允許 7 月 7 日至 13 日當週的燃料價格調整，柴油每公升調漲 1.57 至 3.57 披索，煤油每公升調漲 1.70 至 3.70 披索，汽油每公升調降 1.75 披索至調漲最多 25 分。最新調整是在柴油和煤油價格再度面臨壓力之後，且在上週燃料價格調漲之後發生，當時汽油每公升調漲 1.60 至 1.90 披索，柴油每公升調漲 0.80 至 0.85 披索，煤油每公升調漲 1.20 至 1.22 披索。菲律賓是石油產品淨進口國，因此當地油價容易受到全球油價波動、外匯變動、區域精煉燃料價格以及國際供應路線中斷的影響。 能源部宣布 7 月 7 日至 13 日燃料價格調整 在 7 月 6 日的記者會上，能源部長 Sharon Garin 宣布了 7 月 7 日至 13 日當週允許的價格區間調整如下：汽油 – 每公升調降 1.75 披索至調漲最多 25 分；柴油 – 每公升調漲 1.57 至 3.57 披索；煤油 – 每公升調漲 1.70 至 3.70 披索。 馬尼拉都會區零售價格與燃料庫存水準 能源部的價格監測顯示，6 月 30

根據菲律賓能源部長 Sharon Garin 表示，自 7 月 7 日起，菲律賓燃油價格將調漲，柴油每公升上漲 P1.57 至 P3.57，煤油每公升上漲 P1.70 至 P3.70。汽油每公升降幅最高可達 P1.75，或漲幅最高達 P0.25。此次調整是繼上週油價調漲之後，當時汽油每公升上漲 P1.60–P1.90，柴油每公升上漲 P0.80–P0.85，煤油每公升上漲 P1.20–P1.22。目前大馬尼拉地區零售價格為：汽油 RON95 每公升 P70.00，柴油每公升 P69.90，煤油每公升 P98.50。

地方當局報告稱，俄羅斯烏斯季盧加和維索茨克石油港口設施在無人機襲擊後遭受損害。當地州長聲明證實了這兩個戰略性的黑海和波羅的海石油終端發生的事件。

ADNOC 今日宣布，ADNOC TRADING 將繼續作為交易活動的交易對手方，現有客戶往來安排保持不變。

PetroVietnam Gas 與 Shell Trading East & Overseas Company 簽署了一份液化天然氣（LNG）供應合約，涵蓋 2027-2031 年期間。

根據彭博社報導，韓國中型航運公司 Sinoco 自四月中旬起向阿布達比國家石油公司（ADNOC）租賃超大型原油運輸船（VLCC），在荷姆茲海峽持續動盪的背景下，預計產生 1800 億韓元的收入。

根據 Yonhap Infomax 報導，由於荷姆茲海峽航運恢復運作以及 OPEC+ 宣布自8月起增產，原油價格在7月6日下跌。截至當地時間上午10點16分，8月WTI原油下跌0.39%至每桶68.42美元，9月布蘭特原油下跌0.55%至每桶71.72美元。Kpler 的船舶追蹤數據顯示，在至少八艘船隻於7月3日至4日改道或掉頭通過海峽後，石油和液化天然氣油輪已於7月5日恢復運作，海運物流趨於正常。OPEC+ 決定自8月起每日增產18.8萬桶原油，主要波斯灣產油國包括沙烏地阿拉伯和阿拉伯聯合大公國正快速擴大產量。

根據金十和Mysteel研究，蒙古三大邊境口岸將在傳統那達慕大會期間關閉五天（7月11-15日），於7月16日重新開放。由於部分蒙古司機已提前休假，甘其毛都口岸的車輛通行量預計將在本週逐漸下降至600輛以下。 甘其毛都口岸監管區庫存為434.91萬噸，預測在那達慕關閉後將下降至約330萬噸，顯示優質煤炭供應趨緊。

Wood Mackenzie 預測美國天然氣價格將在2035年前上漲，結束長達十年的低價供應時期，此輪漲勢由 AI 熱潮和液化天然氣出口擴張所推動。該能源顧問公司表示，AI 數據中心建設和美國 LNG 出口基礎設施擴張將支撐強勁需求。截至2025年的十年間，由於對獨立天然氣田的投資以及石油鑽探過程中伴生氣產量的增加，Henry Hub 價格維持在每百萬英熱單位 2 至 4 美元之間。 Henry Hub 價格在2025年前維持 2-4 美元區間 據 Oil Price 報導，Wood Mackenzie 報告指出，美國天然氣價格在經歷十年低價後，將於2035年前上漲。在截至2025年的十年間，Henry Hub 價格維持在每百萬英熱單位 2 至 4 美元的狹窄區間。此價格穩定源於運營商投資獨立天然氣田，並在石油鑽探過程中增加伴生氣產量。井口生產率提升和技術進步也促進了美國國內天然氣產量的增加。 美國 LNG 出口產能預計在2031年前幾乎翻倍 Wood Mackenzie 表示，美國已超越卡達和澳洲，成為全球最大 LNG 出口國。該顧問公司預測，到2031年，出口產能將比2025年12

根據 Wood Mackenzie 於 7 月 6 日在 Oilprice.com 的報導，美國天然氣價格預計將在 2035 年升至每 MMBtu 5 美元，終結長達十年的低成本供應時代。AI 資料中心建設與液化天然氣出口基礎設施擴張，將推動需求走強。 亨利港基準價格過去 10 年維持在每 MMBtu 2 至 4 美元之間。然而，Wood Mackenzie 指出，主要頁岩氣田已大致開發完畢，隨著石油鑽探減少，上游天然氣產量將下降。美國已成為全球最大液化天然氣出口國，出口產能預計在 2025 年 12 月至 2031 年間近乎翻倍。以每 MMBtu 5 美元的價格計算，美國天然氣仍將顯著低於歐洲與亞洲市場的價格。

Westpac 預測紐西蘭儲備銀行（RBNZ）將在 7 月 8 日的貨幣政策會議上維持官方現金利率（OCR）於 2.25%。這家澳洲銀行指出，中東停火協議後國際油價大幅下跌，顯著降低了通膨風險。杜拜原油價格從 5 月高點下跌約每桶 40 美元，改變了塑造 5 月貨幣政策聲明鷹派基調的經濟背景。 油價下跌減輕通膨壓力 Westpac 在其 7 月 6 日的報告中指出，過去六週經濟背景已大幅改變。在 5 月的貨幣政策聲明（MPS）中，貨幣政策委員會（MPC）三名委員投票支持升息，反映出鷹派立場。此後油價崩跌已緩解先前令決策者擔憂的通膨壓力。 市場高估 7 月升息機率 隔夜指數交換（OIS）市場目前定價 7 月升息 25 個基點的機率為 80%。Westpac 認為此定價過高，指出市場誤解了 RBNZ 的前瞻指引，將其視為已確認的升息，而非取決於經濟數據的條件式展望。 Westpac 預期 RBNZ 將重新錨定市場預期 Westpac 預計 7 月的會議將著重於將市場預期重新錨定至經濟指標，而非固定的政策路徑。該銀行預期將一致通過維持利率不變的決議，無需正式投票，這與 5 月的分歧投票形成對

根據西太平洋銀行7月6日發布的報告，紐西蘭儲備銀行（RBNZ）預計將在7月8日的貨幣政策會議上維持官方現金利率（OCR）在2.25%不變。西太平洋銀行指出，近期中東停火協議後國際油價大幅下跌，顯著降低了通膨風險。杜拜原油從5月高點已下跌約每桶40美元。該銀行表示，儘管5月會議上有三位貨幣政策委員會成員投票支持升息，但過去六週經濟背景已發生重大變化，很可能導致在7月會議上一致決定維持利率不變。

根據瑞士金融公司首席經濟學家 Karsten Junius 表示，7 月 6 日，石油市場已從供應擔憂轉為初步穩定。Junius 指出，美國-伊朗協議可能有助於恢復通過荷姆茲海峽的航運，該協議被視為一份諒解備忘錄，為更廣泛的談判提供框架，儘管最終結果仍不確定。 石油出口仍遠低於衝突前水平，相關瓶頸預計將持續存在。同時，重建戰略和商業儲備的需求將繼續支撐價格。Junius 預測，未來一年油價將穩定在每桶大約 75-80 美元。

液化石油氣（LPG）主力合約期貨在7月6日盤中下跌超過2%，報每噸4,447元。

據金十數據7月6日報導，高同海通首席策略師方毅指出，中國股市仍處於有利的做多窗口期。方毅表示，雖然市場近幾日出現小幅波動，但無需擔憂。美國核心通膨仍持平，國際原油已回落至每桶60-70美元，暗示美國通膨數據將在7月和8月明顯下降，從而減輕降息阻力，並使市場焦點從通膨擔憂轉移。

根據上海鋼聯數據，MMLC電池級碳酸鋰中間價今日早盤每噸下跌500元至165,300元，較前一交易日下午4:30報價下跌。