Gate 研究院（2025.4.11- 4.17），本報告綜合分析了加密貨幣市場和宏觀經濟的重要動態。本報告綜合分析了加密貨幣市場和宏觀經濟的重要動態。4 月 11 日，美國 3 月 PPI 年率 2.7%，低於預期的 3.3% 和前值 3.2%。4 月 14 日，SEC 第二次加密圓桌會議將推出“加密監管沙盒”。4 月 15 日，加拿大將於本周推出首批現貨 Solana ETF，允許進行質押賺取收益。4 月 16 日，薩爾瓦多僅 11% 的註冊比特幣企業在運營中。4 月 17 日，鮑威爾鷹派發言，經濟政策尚未明確，加密監管或將松動。4 月 17 日，巴拿馬允許政府機構接受加密貨幣支付。

本文介紹了八個最新的測試網項目，這些項目提供了潛在或已確認的空投機會，並且可以零成本進行交互。項目包括 Huddle01、Recall、Irys、RISE、Somnia、Seismic、Seal 和 MultipliFi。每個項目都有詳細的交互指南，涉及連接錢包、領取測試代幣、完成特定任務等步驟。這些項目涵蓋了去中心化平台、區塊鏈擴容方案、密鑰管理服務、多鏈收益協議等領域，吸引了多家知名投資機構的關注。

VIX 飆破 60，市場進入極端恐慌。本文結合歷史統計，分析恐慌指數與風險資產間的關聯，揭示高 VIX 階段美股與比特幣的表現規律，並提供不同 VIX 區間下的策略參考，助力投資者把握市場反彈窗口。

本文報道了特朗普籤署決議廢除美國國稅局 DeFi 經紀人規則的重大事件。這項決議以顯著的兩黨優勢在國會獲得通過，標志着加密貨幣領域的重要轉折點。該規則原本要求 DeFi 平台收集用戶交易信息，但因技術實現困難及對去中心化原則的違背而備受爭議。此次廢除不僅爲行業帶來監管喘息空間，也體現了美國在全球加密貨幣競爭中重新確立領導地位的決心。

以太坊自從從 PoW 轉爲 PoS 後，通過 EIP-1559 引入了燒毀機制以實現通縮目標。然而，截至 2025 年，其供應量仍在增長，年均增長率爲 0.805 %。盡管燒毀了大量 ETH，但發行量仍超過燒毀量。影響因素包括網絡活動、交易費用、技術升級和市場競爭等。以太坊面臨的挑戰包括技術理想與商業現實的衝突、質押機制的吸引力下降以及監管環境的壓力。未來的發展需要在效率、公平和監管之間找到平衡。

本文全面解析 BitBonds 如何通過「預算中性」方式將比特幣納入美國國債體系，探討其對財政穩定、加密市場及全球金融秩序的潛在重塑效應，揭示加密貨幣與主權信用融合的現實路徑與風險邊界。

深入剖析 $PROMPT 的緩存收益模型，評估當前階段通過緩存 $PRIME 與直接購買 $PROMPT 的收益差異與策略選擇，幫助投資者在終端估值與市場波動之間做出更明智的配置決策。

穩定幣是我們第一次真正有機會，對貨幣作出如同電子郵件對通信的改變：使其開放、即時和無邊界。這是一個貨幣/價值的 Whatsapp 時刻，通過區塊鏈及穩定幣構建起來的全球網絡，能夠讓所有人受益。

文章分析高利率帶來的兩個緊迫問題：9 兆美元國債的「到期牆」和超過 5000 億美元的商業房地產貸款到期，這兩個問題都迫使川普政府尋求降息以緩解再融資成本，文中也探討穩定幣的普及如何成爲推動下一輪牛市的催化劑，包括美國穩定幣立法進展、機構採用加速、以及多個穩定幣計畫的發展。

隨着市場情緒降溫，交易機器人面臨新的適應與轉型期，特別是在 Solana 生態中，競爭格局正在加速重塑。文中分析了交易機器人市場的現狀，新興力量如何在多場景博弈中反超老牌玩家，以及頭部交易機器人（如 Axiom、Photon、BullX、Trojan 和 GMGN）的功能升級和用戶體驗改進。

本文系統梳理了 Hyperliquid 及其 HyperEVM 生態中正在進行的重要耕作機會，包括 KittenSwap、HypurrFi、HyperLend、Felix、Mizu、Drip、Hyperbeat、HyperSwapX、Looped_HYPE 等核心協議的參與方式與激勵機制。內容涵蓋質押、流動性提供、借貸、NFT 加成、積分累積與跨協議空投資格等。通過低門檻、自動化策略，用戶可在早期階段獲取長期收益與代幣分配，是錯過首輪 Hyperliquid 空投者的絕佳補位機會。

Towns Protocol 完成 a16z 領投千萬美元融資，打造去中心化版 Discord。本文深入解析其協議機制、代幣模型與生態布局，探討其打破 Web3 社交困局的潛力。

本報告聚焦礦機制造、自營礦場與雲算力三大模塊，從供應鏈、成本結構、地緣轉移到股價表現，全面梳理全球礦業版圖的變化趨勢與潛在風險，同時評估政策衝擊對比特幣中長期價格結構的反饋機制。

關稅會對全球市場產生衝擊，而尚處於發展階段的加密市場也常常受到連帶影響。當國家之間爆發貿易戰時，會加劇經濟不確定性，進而波及所有類型的投資資產。然而，盡管關稅在短期內可能對加密市場造成衝擊，其也可能爲長期增長鋪平道路，進一步強化加密貨幣作爲普及工具與風險對沖資產的角色。

本文探討了 2025 年 AI 可驗證性領域的前沿解決方案，詳細分析了 EigenLayer、Hyperbolic、Mira、Atoma、Fortytwo、Lagrange 等六個主要項目⁠⁠。這些項目採用不同技術路線，包括採樣證明（PoSP）、可信執行環境（TEE）、零知識證明（ZKP）等，致力於解決AI輸出的可信度問題⁠。每種方案各有優勢，其應用取決於具體場景需求⁠⁠，共同推動去中心化AI基礎設施的發展。