#TradFiCFDGoldMasters

Triển vọng giá vàng: Trung tính đến giảm giá ngắn hạn, cấu trúc tăng dài hạn

Thị trường vàng đang trải qua một trong những giai đoạn phức tạp nhất trong thời gian gần đây. Sau khi đạt mức cao kỷ lục 5.595 USD mỗi ounce vào ngày 29 tháng 1 năm 2026, XAU/USD đã trải qua một đợt điều chỉnh đáng kể, mất hơn 22% giá trị của nó. Tính đến ngày 12 tháng 6, vàng giao ngay đóng cửa quanh mức 4.222 USD, cho thấy sự bật tăng vào cuối tuần từ vùng hỗ trợ 4.000 USD nhưng vẫn giao dịch dưới mức trung bình động 200 ngày. Triển vọng ngắn hạn mang tính thận trọng, nhưng lập luận tăng trưởng dài hạn vẫn còn vững chắc.

Các mức hỗ trợ và kháng cự chính

Kháng cự phân lớp qua ba vùng quan trọng. Rào cản ngay lập tức nằm ở mức 4.194 đến 4.250 USD, mà vàng đã kiểm tra trong phiên phục hồi thứ Sáu. Một đột phá bền vững trên vùng này hướng tới trung bình động 50 ngày tại 4.446,69 USD và đường biên giữa bò và gấu tại 4.481,78 USD. Ngoài ra, vùng 4.550 đến 4.627 USD thể hiện giới hạn trên của phạm vi điều chỉnh hiện tại. Ở phía giảm, mức tâm lý 4.000 USD đã đóng vai trò là đáy của tuần này, vàng đã chạm mức thấp trong ngày là 4.046 USD vào thứ Năm trước khi phục hồi 140 USD trong một sự đảo chiều mạnh mẽ giữa ngày. Dưới 4.000 USD, hỗ trợ sâu hơn nằm ở 4.032 USD và sau đó là vùng 3.900 đến 3.800 USD, điều này sẽ phản ánh một sự điều chỉnh hoàn toàn của đột phá năm 2025.

Tổng quan các chỉ số kỹ thuật

Chỉ số Sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày nằm gần mức 35, báo hiệu đà yếu và tiếp cận vùng quá bán nhưng chưa xác nhận tín hiệu đảo chiều. Đọc này cho thấy khả năng còn tiếp tục giảm trước khi hình thành đáy thực sự. Biểu đồ MACD đã chuyển sang tích cực vào ngày 10 tháng 6, gợi ý về một sự thay đổi đà ngắn hạn có thể xảy ra, phân kỳ tăng giá mà các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ để xác nhận. Về trung bình động, vàng đang giao dịch dưới cả trung bình động 50 ngày (4.446 USD) và 200 ngày, một cấu hình xác nhận xu hướng giảm ngắn hạn. Tuy nhiên, trên khung thời gian hàng tuần và hàng tháng, giá vẫn duy trì trên đường trung bình động 200 kỳ tăng, giữ cho xu hướng tăng dài hạn còn nguyên vẹn về cấu trúc.

Các yếu tố kinh tế thúc đẩy vàng

Ba lực lượng đang định hình quỹ đạo hiện tại của vàng. Thứ nhất, lạm phát đang gia tăng: CPI tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 5 (mức cao nhất kể từ 2023), trong khi PPI đạt mức cao nhất trong 3,5 năm là 6,5% hàng năm, do giá năng lượng tăng 10,7% và xăng dầu tăng 23,4%. WisdomTree cho rằng lạm phát tăng trong khi Fed giữ nguyên lãi suất có thể đẩy lợi suất thực xuống thấp hơn, cuối cùng có lợi cho vàng. Thứ hai, kỳ vọng về lãi suất đã thay đổi đáng kể – công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm là 43,2%, với giá kỳ hạn lãi suất dự kiến khoảng 3,87% vào cuối năm. Lợi suất trái phiếu 10 năm duy trì trên 4,5% tạo ra những trở ngại lớn cho các tài sản không sinh lợi. Thứ ba, chỉ số đồng USD đạt mức cao hai tháng trước khi giảm vào cuối tuần, trong khi các cuộc đàm phán ngoại giao Mỹ-Iran làm giảm căng thẳng địa chính trị và kéo giá dầu xuống, cả hai yếu tố tạm thời làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn.

Quản lý rủi ro và chiến lược giao dịch

Đối với các nhà giao dịch CFD vàng, môi trường hiện tại đòi hỏi quản lý rủi ro kỷ luật. Phạm vi 4.000 đến 4.250 USD xác định khu vực chiến đấu ngắn hạn. Các vị thế mua dài hạn thận trọng chỉ nên xem xét khi RSI quá bán xác nhận dưới 30 và có tín hiệu cắt nhau tích cực của MACD, với dừng lỗ đặt dưới 3.950 USD. Các nhà giao dịch theo chiều giảm có thể nhắm tới vùng kháng cự 4.194 đến 4.250 USD với dừng lỗ trên 4.500 USD. Kích thước vị thế nên giảm do độ biến động cao, vàng đã di chuyển 140 USD trong một phiên vào thứ Năm. J.P. Morgan duy trì mục tiêu cuối năm là 6.000 USD mỗi ounce, kỳ vọng nhu cầu sẽ tăng trở lại trong nửa cuối năm 2026 khi các ngân hàng trung ương mua vào và dòng vốn ETF phục hồi. Phạm vi trung hạn theo ý kiến các nhà phân tích nằm trong khoảng 4.200 đến 5.900 USD, với lập luận tăng trưởng dựa trên các lo ngại về nợ quốc gia, lạm phát dai dẳng và sự bình thường hóa kỳ vọng lãi suất khi chu kỳ tăng lãi suất hiện tại đạt đỉnh.