Nhà phân tích của Bitunix: Thị trường bắt đầu giao dịch « kỳ vọng hòa bình », nhưng thử thách thực sự đến từ môi trường thanh khoản và lãi suất cao

BlockBeats Tin tức, ngày 12 tháng 6, tình hình Trung Đông đã có bước ngoặt quan trọng. Vài giờ sau khi Tổng thống Trump đe dọa hành động quân sự chống Iran, ông cho biết thỏa thuận Mỹ-Iran đã gần hoàn tất, có thể sẽ ký kết trong cuối tuần này. Qatar, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Pakistan cùng các quốc gia khác đồng thời can thiệp trung gian, thị trường bắt đầu định giá trước khả năng mở lại hàng hải Hormuz và giảm nhiệt tình hình khu vực. Tuy nhiên, Bộ Ngoại giao Iran và nhóm đàm phán vẫn phủ nhận đã đạt được thỏa thuận cuối cùng, quân đội Iran cũng duy trì trạng thái sẵn sàng chiến đấu cao nhất, cho thấy rủi ro địa chính trị vẫn chưa thực sự được giải tỏa.

Xét về góc độ thị trường, thay đổi lớn nhất hiện nay không phải là kết thúc chiến tranh, mà là dòng vốn bắt đầu cố gắng định giá trật tự sau chiến tranh. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen thậm chí đã công khai đề cập đến việc sử dụng tài sản bị phong tỏa của Iran để bồi thường thiệt hại cho các quốc gia Vịnh, điều này đại diện cho một số cuộc thảo luận của Mỹ đã chuyển từ xung đột sang phục hồi và sắp xếp trật tự khu vực. Tuy nhiên, các bất đồng cốt lõi như vấn đề hạt nhân, dỡ bỏ trừng phạt và yêu cầu an ninh của Israel vẫn chưa được giải quyết, thị trường vẫn đối mặt với rủi ro thỏa thuận bị lặp lại.

Trong khi đó, một thay đổi tiềm năng khác trong cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang tuần tới cũng đáng chú ý. Thị trường dự đoán Chủ tịch mới Kevin Warsh có thể dần giảm thiểu hướng dẫn dự báo và biểu đồ điểm lãi suất, trao nhiều quyền định giá hơn cho thị trường. Trong bối cảnh lạm phát và triển vọng tăng trưởng còn nhiều bất định, điều này có nghĩa là đường đi của lãi suất trong tương lai có thể phụ thuộc nhiều hơn vào đánh giá của thị trường, lợi suất trái phiếu và biến động của tài sản rủi ro đều có khả năng tăng thêm.

Đối với thị trường tiền mã hóa, áp lực thực sự vẫn đến từ mặt dòng vốn. Dữ liệu cho thấy ETF tiền mã hóa trong tuần qua đã rút ròng 405 triệu USD, trong vòng một tháng rút 5,49 tỷ USD. Ngay cả khi rủi ro địa chính trị tạm thời giảm nhiệt, dòng vốn tổ chức vẫn chưa rõ ràng quay trở lại, thị trường vẫn đang trong giai đoạn sửa chữa thanh khoản và đối mặt với môi trường lãi suất cao.