Chào buổi sáng! Chúng ta hãy nói về báo cáo tài chính của Oracle, với tư cách là nhà dẫn đầu về công suất tính toán toàn cầu (top 5 cho thuê công suất tính toán của Mỹ), báo cáo tài chính có thể tiết lộ hướng phát triển của công suất tính toán.

Các điểm chính trong báo cáo tài chính: Các đơn hàng còn lại đạt 638 tỷ USD, quy đổi khoảng 4,5 nghìn tỷ, tăng trưởng 363% so với cùng kỳ, 12% được thực hiện trong vòng một năm, 34% trong 1-3 năm (do hợp đồng dài hạn). Đơn hàng hạ tầng AI tập trung vào ký kết, đạt 7 tỷ USD, khách hàng tự cung cấp máy chủ, lợi nhuận không thua kém các đơn hàng truyền thống, cho thấy nhu cầu công suất tính toán đang bùng nổ.
Công suất tính toán khan hiếm, tỷ lệ sử dụng GPU cho suy luận đạt 97,5%, gần như đạt công suất tối đa. Công suất có thể gia hạn hoặc cho thuê lại một cách liền mạch. Các khách hàng lớn mở rộng thuận lợi, trong quý có 300 doanh nghiệp tham gia, bốn khách hàng ký đơn hàng trị giá 8 tỷ USD mỗi bên, còn có nhiều dự án lớn của chính phủ và doanh nghiệp. Nhu cầu công suất tính toán tại thị trường Mỹ rất mạnh mẽ.
Dòng vốn đầu tư lớn, dự kiến đến 2026 sẽ đầu tư 48 tỷ USD, năm 2027 chi tiêu 70 tỷ USD cộng thêm 20-25 tỷ USD tiền đặt cọc của khách hàng, sau đó sẽ còn tăng gấp đôi. Các công ty hàng đầu đầu tư lớn cho thấy ngành công suất tính toán chưa đạt đỉnh.
Ở nước ngoài, như SK Hynix, năng lực sản xuất wafer trong vài năm tới sẽ tăng gấp đôi, trong khi trong nước dù có các công ty như DeepSeek với token và giá cổ phiếu giảm, nhưng nhu cầu trung tâm dữ liệu thực tế đang tăng (tương tự như giá bánh mì giảm nhưng nhu cầu bột mì tăng do doanh số bánh mì tăng).
Thị trường hiện tại dù có các yếu tố như lạm phát, tăng lãi suất, lời nguyền World Cup, thiếu hụt, nhưng thị trường A-shares chưa đạt đỉnh lịch sử, bong bóng đã vỡ, đang ở mức giá có giá trị, cần giữ bình tĩnh, đừng bị hoảng loạn chi phối.