#我的Gate交易时刻 Tại sao thị trường vẫn giảm dù đã chơi một lá bài tốt hôm qua?

Hôm qua đã phơi bày điểm rủi ro đầu tiên của tháng Sáu, đó là dữ liệu CPI của Mỹ.
CPI tháng 5 của Mỹ tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với kỳ vọng.
Từ góc độ tháng so với tháng, tháng 4 tăng +0,6%, tháng 5 tăng +0,5%, cho thấy tốc độ tăng trưởng theo tháng đang chậm lại.
CPI lõi cũng tăng +2,9% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với kỳ vọng.
Số liệu 4,2% thực tế phù hợp với dự báo của thị trường.
Có thể nói rằng một lá bài tốt đã được chơi, và cổ phiếu Mỹ tạm thời tăng mạnh trong phiên giao dịch.
Mặc dù con số 4,2% là mức cao gần đây của Mỹ, nhưng vì thị trường đã dự đoán trước, tin tức này không được coi là tiêu cực; ngược lại, đó là đợt tin tiêu cực đầu tiên đã được phản ánh đầy đủ vào giá.
Vấn đề, tuy nhiên, xuất phát từ việc leo thang xung đột Mỹ-Iran tối qua, khiến cổ phiếu Mỹ đóng cửa giảm.
Iran tuyên bố sẽ tiếp tục phong tỏa hoàn toàn Eo biển Hormuz, trong khi Mỹ đe dọa tấn công các cơ sở dân sự của Iran.
Điều này cũng khiến giá vàng giảm, và thị trường chứng khoán Nhật Bản cùng Hàn Quốc giảm nhẹ sáng nay.
Tình hình này có thể còn leo thang; nếu eo biển vẫn bị phong tỏa, giá dầu sẽ duy trì ở mức cao, và dữ liệu lạm phát tháng tới của Mỹ có thể tăng cao hơn nữa.
Ngay cả khi Fed không nâng lãi suất trong tháng này, áp lực lạm phát liên tục có thể buộc họ phải xem xét tăng lãi suất.
Dù sao, bước đầu của rủi ro đã được thực hiện: dữ liệu CPI phù hợp kỳ vọng.
Bước tiếp theo phụ thuộc vào phát biểu của Chủ tịch Fed Powell vào ngày 17 tháng 6.
Thị trường cũng kỳ vọng rằng phát biểu của Powell sẽ trung lập—không tăng cũng không giảm lãi suất.
Nhưng hiện tại, thị trường tập trung hơn vào khả năng Fed có thể giảm bảng cân đối kế toán hay không.
Vì Powell đã liên tục chỉ ra rằng giảm lãi suất và giảm bảng cân đối kế toán khó xảy ra cùng lúc, với việc giảm lãi suất hiện đã bị loại bỏ, vậy còn giảm bảng cân đối kế toán thì sao?
Hơn nữa, mặc dù tháng này chưa có điều kiện để tăng hoặc giảm lãi suất, chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Miễn là không có việc tăng hoặc giảm lãi suất, các lo ngại của thị trường sẽ vẫn tồn tại, vì vậy thái độ của Powell vẫn rất quan trọng.
Vì lý do này, gần đây đã xuất hiện sự biến động dữ dội.
Nếu Powell theo đuổi lập trường hawkish hơn và không xảy ra tăng lãi suất, thị trường có thể sẽ phục hồi.
Ngược lại, vị thế hiện tại cho thấy khả năng giảm nữa.
Khi cơ hội rõ ràng xuất hiện, nhà đầu tư có thể xem xét tham gia đúng hướng.
Từ một góc nhìn khác, đây cũng có thể xem là cơ hội để tái cơ cấu và cân đối lại danh mục.