#StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

báo cáo việc làm ngày 5 tháng 6 đó hoàn toàn làm đảo lộn câu chuyện vĩ mô. Thị trường từ việc định giá thoải mái cho một giai đoạn lãi suất ổn định hoặc giảm xuống đột nhiên vội vàng định giá việc thắt chặt mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang.

Sự va chạm của lạm phát dai dẳng (với CPI mới nhất là 3,8%) và thị trường lao động sôi động đã đẩy Chủ tịch Fed mới, Kevin Warsh, vào thế khó.

Dưới đây là chính xác cách mà dữ liệu duy nhất đó đã lan tỏa qua hệ thống tài chính:

Việc Định Giá Lại Vĩ Mô

Với nền kinh tế Mỹ tạo ra 172.000 việc làm—gấp hơn hai lần dự báo đồng thuận là 85.000—và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,3%, câu chuyện về "hạ nhiệt" kinh tế đã biến mất. Các tổ chức Phố Wall như Goldman Sachs ngay lập tức xé bỏ các dự báo trước đó của họ, hoàn toàn loại bỏ các dự đoán cắt giảm lãi suất vào năm 2026 và nâng cao khả năng rằng bước đi tiếp theo của Fed thực sự sẽ là một đợt tăng lãi suất.

Xác suất tăng lãi suất tháng 12 ước tính ~48% Nhảy lên ~63% - 70%

Chỉ số Nasdaq Composite thử đỉnh Đã giảm 4,18% (Ngày tồi tệ nhất trong hơn một năm)

Chỉ số Chứng khoán bán dẫn PHLX (SOX) Đà tăng nóng sụt giảm >10% (Ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020)

Giá vàng giao ngay Đỉnh cao địa phương giảm gần 4%, xuyên thủng mức 4.370 USD/oz

Tại sao ngành Chứng khoán Bán dẫn lại bị ảnh hưởng nặng nề

Ngành công nghệ, đặc biệt là cổ phiếu bán dẫn, đã chịu một cú sốc cấu trúc lớn từ dữ liệu này. Định giá công nghệ tăng trưởng cao dựa nhiều vào dòng tiền chiết khấu trong tương lai; khi kỳ vọng lãi suất tăng, các khoản lợi nhuận tương lai đó ngày nay sẽ có giá trị thấp hơn nhiều.

Thêm vào đó, áp lực vĩ mô, dự báo doanh số bán hàng yếu từ Broadcom đã gây ra một làn sóng lo ngại về "đỉnh AI". Cuộc sụp đổ này đã xóa sổ hàng tỷ đô la vốn hóa thị trường trong một phiên:

Nvidia giảm hơn 6%, mất hơn 300 tỷ USD giá trị.

Marvell Technology giảm hơn 16%.

Advanced Micro Devices (AMD) & Intel đều giảm khoảng 11%.

Micron Technology giảm 13%.

Những điều cần theo dõi tiếp theo

Tất cả đều đang hướng về cuộc họp FOMC ngày 17 tháng 6 tới. Vì Chủ tịch Warsh đã báo hiệu mong muốn thoát khỏi hướng dẫn trước truyền thống, thị trường rất ít dự đoán về mức độ quyết đoán của ngân hàng trung ương, khiến sự biến động cao vẫn duy trì trên cả thị trường cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số.
‍$SPURS $PNDO $ATEAM