#BitcoinETFSees7272BTCOutflow

Khả năng bị siết chặt 2,6 tỷ đô la trong Bitcoin đã tăng lên! Thị trường có thể cân bằng sẽ thay đổi như thế nào?

Một rủi ro siết chặt 2,6 tỷ đô la đã xuất hiện đối với các vị thế bán khống tích lũy trong Bitcoin từ 63.000 đến 66.000 đô la.

Trong khi các vị thế mua dài trị giá 335 triệu đô la bị xóa sạch trong đợt giảm giá thứ Sáu xuống còn 61.100 đô la, một ước tính thanh lý giảm thêm 1,2 tỷ đô la được tính tại mức 57.000 đô la.

Tỷ lệ tài trợ tiêu cực cho thấy đòn bẩy tăng giá trong $BTC đã phần lớn được xóa bỏ, giảm thiểu rủi ro giảm giá.

Việc bán ra trong cổ phiếu công nghệ và các đợt IPO dự kiến đang thắt chặt thanh khoản, trong khi dòng vốn ETF tiềm năng có thể thay đổi lại cân bằng.

Giá Bitcoin giảm xuống còn 61.100 đô la vào thứ Sáu đã dẫn đến việc thanh lý 335 triệu đô la các vị thế mua dài có đòn bẩy. Tuy nhiên, sau đợt giảm gần đây, cấu trúc thị trường cho thấy áp lực giảm giá có thể sẽ hạn chế lần này. Theo dữ liệu, các vị thế bán khống tích lũy từ 63.000 đến 66.000 đô la đã làm tăng nguy cơ bị siết chặt khoảng 2,6 tỷ đô la nếu giá phục hồi.

Việc tích lũy các vị thế bán khống nổi bật

Theo dữ liệu thanh lý ước tính từ các sàn giao dịch lớn, nếu Bitcoin giảm từ 62.000 đô la xuống còn 57.000 đô la, có thể xảy ra thêm khoảng 1,2 tỷ đô la thanh lý. Ngược lại, nếu giá tăng lên 66.000 đô la, quy mô các vị thế bán khống có nguy cơ sẽ đạt 2,6 tỷ đô la. Kịch bản này cho thấy rằng, sức mua yếu đi gần đây có thể sẽ lấy lại đà với một sự phục hồi đột ngột.

Các dòng chảy ròng liên tiếp từ các ETF Bitcoin giao ngay cũng nổi bật như một yếu tố quan trọng gây áp lực thị trường. Các ETF Bitcoin giao ngay giao dịch tại Mỹ đã mất đi lượng vốn đáng kể trong chuỗi 13 ngày rút ròng. Lượng dòng vốn ròng hạn chế 3 triệu đô la ghi nhận vào thứ Năm được xem như một sự tạm thời nghỉ ngơi sau đợt bán tháo kéo dài 15 ngày.

Dữ liệu thị trường cho thấy rằng, một động thái hướng tới 66.000 đô la có thể gây áp lực lên các vị thế bán khống trị giá 2,6 tỷ đô la, trong khi giảm xuống còn 57.000 đô la sẽ giữ mức thanh lý ước tính ở mức 1,2 tỷ đô la.
Tỷ lệ tài trợ tiêu cực thu hút sự chú ý

Sự giảm của tỷ lệ tài trợ hàng năm cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin xuống còn âm 2 phần trăm cũng là một trong những chỉ số được thị trường theo dõi chặt chẽ. Trong khi phạm vi trung lập chung là từ 6 đến 12 phần trăm, tỷ lệ âm hiện tại cho thấy các vị thế bán khống đã trở nên chiếm ưu thế hơn. Điều này cũng cho thấy các nhà đầu tư kỳ vọng tăng giá đã giảm đáng kể đòn bẩy của họ, làm yếu đi khả năng giảm giá.

Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng trong kịch bản các nhà đầu tư giữ các vị thế bán khống ở mức đòn bẩy thấp, tác động của một đợt siết chặt tiềm năng có thể sẽ hạn chế. Do đó, không chỉ kích thước các vị thế mở mà cả cách mở các vị thế này cũng sẽ quyết định.

Cổ phiếu công nghệ và áp lực thanh khoản

Trong khi Bitcoin gần đây yếu hơn đáng kể so với chỉ số Nasdaq 100, các đợt bán tháo trong lĩnh vực công nghệ cũng đã ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro. Cổ phiếu Broadcom giảm 12,6 phần trăm vào thứ Năm, xóa sạch 280 tỷ đô la khỏi giá trị thị trường của công ty. Việc dự báo doanh số chip AI của công ty giảm trong nửa cuối năm 2026 đã khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.

Áp lực tương tự cũng xuất hiện ở các cổ phiếu liên quan đến AI khác. Micron giảm 7,8%, và Arm giảm 4,5%. Người ta đồn đoán rằng các nhà đầu tư có thể đang tăng dự trữ tiền mặt trước các đợt IPO dự kiến của các công ty như SpaceX, Anthropic và OpenAI, rút vốn từ nhiều thị trường khác nhau, bao gồm cả tài sản crypto.
Jeff Park lập luận rằng chủ đề AI đã tạo ra một dòng vốn lớn đổ vào thị trường. Theo Park, nếu sự quan tâm này yếu đi theo thời gian, vốn có thể sẽ trở lại Bitcoin. Ngược lại, nếu dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay tăng trở lại hoặc các mối lo ngại về đợt bán 32 BTC trong cổ phần Chiến lược giảm bớt, sự tập trung hiện tại của các vị thế bán khống có thể làm cho các biến động giá trở nên biến động hơn.
‍$BTC