#分享美股交易赢英伟达股票 Tài sản ETF hàng đầu của Vanguard vượt mốc 1 nghìn tỷ đô la lần đầu tiên, và ảnh hưởng của vốn thụ động tiếp tục mở rộng

The Financial Times đưa tin rằng ETF của Vanguard theo dõi Chỉ số S&P 500 (quỹ ETF giao dịch, mã VOO) là ETF đầu tiên trên thế giới vượt qua 1 nghìn tỷ đô la về tài sản. Sự tăng trưởng nhanh chóng của nó cũng phản ánh một lượng lớn vốn thụ động đang chờ mua các đợt IPO lớn dự kiến ra mắt trong năm nay, như SpaceX, công ty công nghệ khám phá không gian, và công ty AI Anthropic.
Vào thứ Tư, quỹ đã vượt qua ngưỡng 1 nghìn tỷ đô la. Kể từ năm 2022, quy mô của nó đã tăng gấp bốn lần, và trong quá trình đó đã vượt qua sản phẩm tương tự của State Street là SPY, hưởng lợi từ thị trường liên tục tăng trưởng và nhu cầu mạnh mẽ của nhà đầu tư đối với cổ phiếu AI.
Sự tăng trưởng của nó phản ánh sự bùng nổ trong đầu tư thụ động trong thập kỷ qua: phí cực thấp, lợi nhuận ổn định từ việc theo dõi các chỉ số blue-chip của Mỹ, và thực tế là nhiều quỹ quản lý chủ động đã kém hiệu quả hơn.
Dữ liệu cho thấy tính đến cuối tháng Tư, tổng tài sản ETF toàn cầu đạt 21,9 nghìn tỷ đô la, gấp hơn ba lần so với 6,4 nghìn tỷ đô la vào đầu năm 2020.
Phí là một biến số quan trọng—cả VOO và ETF iShares của BlackRock, với 8,57 nghìn tỷ đô la tài sản, chỉ có mức phí hàng năm là 0,03%, trong khi SPY, với mức phí 0,0945%, có 7,88 tỷ đô la tài sản; VOO vượt qua SPY vào tháng 2 năm 2025.
Càng đáng chú ý hơn là nhu cầu tiềm năng từ các quỹ thụ động đối với các đợt niêm yết mới: dự kiến sẽ có ba đợt niêm yết lớn trong năm nay. SpaceX dự định huy động khoảng 750 tỷ đô la với định giá ước tính khoảng 1,75 nghìn tỷ đô la; định giá IPO của Anthropic có thể vượt quá 1 nghìn tỷ đô la; định giá gần đây của OpenAI khoảng 852 tỷ đô la, và công ty cũng đang chuẩn bị nộp đơn xin niêm yết.
Vì các quỹ theo dõi chỉ số tự động mua các cổ phiếu thành phần theo trọng số của chúng, nếu các công ty này được thêm vào các chỉ số lớn sau khi niêm yết, điều này có thể tạo ra nhu cầu mua dựa trên quy tắc đáng kể.
Trong khi đó, các nhà cung cấp chỉ số đang thúc đẩy các quy tắc “bao gồm nhanh”: tuần trước, công ty chỉ số liên quan đến S&P đã kết luận một cuộc tham vấn. Nếu được phê duyệt, thời gian chờ đợi để các cổ phiếu mới vào S&P 500 sẽ rút ngắn từ 12 tháng xuống còn 6 tháng, điều này có thể tạo ra hàng tỷ đô la đơn đặt hàng mua. Sự vượt qua mốc 1 nghìn tỷ đô la của VOO cho thấy đầu tư thụ động đã trở thành một lực lượng quan trọng định hình thị trường vốn của Mỹ.
Các ETF phí thấp giảm rào cản cho nhà đầu tư phân bổ vào cổ phiếu Mỹ, nhưng chúng cũng khiến vốn trở nên tập trung hơn trong các chỉ số lớn và các thành phần hàng đầu. Nếu trong tương lai, các công ty AI và công nghệ lớn ra mắt cổ phiếu lần đầu và được thêm vào các chỉ số cốt lõi, quy tắc phân bổ cho các quỹ thụ động có thể càng làm tăng trọng số của các tập đoàn công nghệ lớn trên thị trường, đồng thời làm sâu sắc thêm sự phụ thuộc của thị trường vào dòng chảy của các quỹ chỉ số. $VOO