Gần đây tôi cảm nhận rõ nhất: không thể giữ được hàng thực, hợp đồng lại luôn muốn “kiếm nhiều hơn”, kết quả là khi đến lúc cần giữ thì tay đã ngứa, đến lúc phải thu thì lại chịu đựng, cuối cùng một cây kim đã làm vỡ toàn bộ vị thế. Nói thẳng ra, quản lý vị thế chỉ có một câu người nói: giả sử mình sẽ nhìn nhầm, rồi để lần nhìn nhầm đó cũng không đến mức bị loại. Hàng thực thì chia thành “tôi sẵn lòng nằm im một thời gian” và “chỉ muốn bắt sóng biến động”, người thứ nhất đừng theo dõi thị trường, người thứ hai từ đầu đã đặt mức lỗ tối đa rồi mới thoát; hợp đồng còn đơn giản hơn, đòn bẩy càng cao thì càng phải cắt giảm vị thế nhỏ hơn, nhỏ đến mức bạn ngủ một giấc trở về vẫn còn sống. Gần đây mọi người lấy RWA, lợi suất trái phiếu Mỹ để so sánh với các sản phẩm lợi nhuận trên chuỗi, tôi cũng xem qua vài sơ đồ đường đi của dòng vốn, càng xem càng thấy: lợi nhuận đẹp đẽ thế nào đi nữa, sự không chắc chắn hoàn toàn nằm ở phần cuối cùng, đừng coi “ổn định” là “đáy an toàn”. Cứ vậy đi.