Dưới đây là ví dụ về cách một alpha suy giảm khi chúng ta giao dịch ít tài sản thanh khoản hơn.

Đây là hiệu suất trước phí của một alpha cross_ex_std_1w.
Nó là độ lệch chuẩn của khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch cho một dấu thời gian nhất định, sau đó trung bình trong tuần qua. Về cơ bản, các sàn giao dịch có đồng thuận tốt như thế nào, bạn cũng có thể sử dụng OI, nó có khoảng 0.86 tương quan nếu bạn thay thế bằng OI.
Rõ ràng là khi chúng ta giao dịch các tài sản ít thanh khoản hơn và có spread cao hơn, việc kiếm lợi từ tín hiệu ngày càng trở nên khó khăn hơn.
Nó bắt đầu với mức Sharpe là 2 và kết thúc ở mức 0.3 Sharpe cho top 30 (theo vốn hóa thị trường). Một ví dụ về hiệu quả của các alpha.