Gần đây có bạn hỏi tôi làm thế nào để bắt đầu tiếp xúc với hợp đồng tương lai, thành thật mà nói, chủ đề này thực sự đáng để nói chuyện kỹ lưỡng. Nhiều người bắt đầu đầu tư từ cổ phiếu, nhưng sau một thời gian chơi thì đều nghe nói về hợp đồng tương lai này. Có người dựa vào nó để làm giàu, cũng có người thua sạch vốn, rủi ro thực sự không nhỏ.

Hợp đồng tương lai thực ra là một bản hợp đồng, cam kết trong tương lai vào một thời điểm nhất định sẽ giao dịch một loại tài sản với một mức giá nhất định. Khái niệm này đã có từ lâu, ban đầu là để nông dân phòng tránh rủi ro biến động giá nông sản. Hãy tưởng tượng, năm mùa bội thu thì giá nông sản rẻ, năm mất mùa thì giá tăng vọt, nông dân hoàn toàn không thể dự đoán được. Vì vậy đã có những thỏa thuận như: khóa giá giao dịch trong tương lai ngay bây giờ, để cả hai bên đều có thể tránh rủi ro.

Lý do hợp đồng tương lai hấp dẫn là vì đặc tính đòn bẩy. Bạn không cần phải bỏ ra toàn bộ số tiền của tài sản cơ sở, chỉ cần ký quỹ là có thể kiểm soát một lượng hợp đồng lớn. Điều này có nghĩa là khả năng đầu tư nhỏ mà thu lợi lớn, nhưng cũng chính vì điều này, rủi ro được phóng đại vô hạn. Nếu dự đoán sai, không chỉ vốn ban đầu sẽ mất sạch, thậm chí còn có thể nợ tiền nhà môi giới. Đó là lý do nhiều người nói hợp đồng tương lai rất nguy hiểm — nguy hiểm không nằm ở chính hợp đồng, mà ở việc không tôn trọng sức mạnh của đòn bẩy.

Trong một hợp đồng tương lai sẽ rõ ràng ghi mã hàng hóa, khối lượng giao dịch, mức biến động giá nhỏ nhất, thời gian giao dịch, ngày đáo hạn và phương thức thanh toán. Sàn giao dịch sẽ quy chuẩn tất cả các chi tiết này, bạn có thể xem trên trang web của nhà môi giới hợp đồng tương lai. Các loại hợp đồng tương lai phổ biến nhất gồm có hợp đồng chỉ số (ví dụ như S&P 500, Nasdaq 100), hợp đồng lãi suất, hợp đồng kim loại, hợp đồng năng lượng và hợp đồng nông sản.

Sự khác biệt giữa hợp đồng tương lai và giao ngay nằm ở ba điểm. Giao ngay là mua bán các tài sản vật chất hoặc tài chính đã tồn tại, còn hợp đồng tương lai là mua bán hợp đồng. Giao ngay cần thanh toán toàn bộ, hợp đồng tương lai chỉ cần ký quỹ (thường là 5-10% giá trị của tài sản cơ sở). Giao ngay không có thời hạn đến hạn, hợp đồng tương lai có ngày giao hàng rõ ràng. Đó là lý do vì sao tính thanh khoản của hợp đồng tương lai thường cao hơn giao ngay, vì có nhiều người tham gia, chênh lệch mua bán nhỏ hơn.

Muốn thực sự chơi hợp đồng tương lai, trước tiên phải hiểu rằng nó có ngày đáo hạn, cần quản lý đòn bẩy, có thể giao dịch cả mua lẫn bán. Sau đó tự hỏi: tôi là nhà đầu tư dài hạn hay nhà giao dịch ngắn hạn? Nhà đầu tư dài hạn thực ra không phù hợp lắm để dùng hợp đồng tương lai làm công cụ chính, mà phù hợp hơn để phòng chống rủi ro. Ví dụ, bạn đang nắm cổ phiếu Apple nhưng lo thị trường giảm, có thể cùng lúc bán khống hợp đồng tương lai S&P 500. Nếu thị trường thực sự giảm, lợi nhuận từ vị thế hợp đồng tương lai có thể bù đắp tổn thất cổ phiếu.

Lựa chọn nhà môi giới hợp đồng tương lai rất quan trọng. Phải tìm những nền tảng an toàn, đáng tin cậy, báo giá nhanh, phí giao dịch thấp. Sau khi mở tài khoản, nên tập luyện bằng tài khoản ảo để kiểm tra chiến lược giao dịch của mình có thực sự sinh lợi hay không. Bước này tuyệt đối không thể bỏ qua, vì rủi ro hợp đồng tương lai quá lớn.

Mua vào thì rất đơn giản: bạn tin rằng một tài sản sẽ tăng giá, thì mua hợp đồng. Ví dụ dự đoán giá dầu tăng, mua hợp đồng dầu thô, khi giá dầu tăng thì bán ra để kiếm lời chênh lệch. Bán khống thì ngược lại: bán hợp đồng trước, chờ giá giảm rồi mua lại để đóng vị thế. Loại giao dịch hai chiều này linh hoạt hơn rất nhiều so với thị trường chứng khoán.

Ưu điểm của hợp đồng tương lai rõ ràng: đòn bẩy giúp vốn sử dụng hiệu quả cao, có thể giao dịch cả mua lẫn bán, tính thanh khoản cao, phù hợp để phòng chống rủi ro. Nhưng nhược điểm cũng rất rõ ràng: đòn bẩy là con dao hai lưỡi, vừa làm tăng lợi nhuận vừa làm tăng tổn thất; bạn có thể chịu trách nhiệm vô hạn, thua lỗ vượt quá vốn ban đầu; yêu cầu trình độ chuyên môn cao hơn, kiến thức phức tạp hơn; hợp đồng có quy chuẩn cố định, linh hoạt không bằng giao ngay.

Đó là lý do nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ sau này chuyển sang hợp đồng chênh lệch (CFD). CFD kết hợp ưu điểm của hợp đồng tương lai và giao ngay, không có ngày đáo hạn, đa dạng sản phẩm hơn, tỷ lệ đòn bẩy linh hoạt, chi phí vào cửa thấp hơn. Bạn có thể điều chỉnh tỷ lệ đòn bẩy theo ý muốn, khối lượng giao dịch nhỏ hơn. Nhưng nguyên tắc quản lý rủi ro vẫn là như nhau: kiểm soát đòn bẩy, xây dựng kế hoạch giao dịch rõ ràng, thực thi chặt chẽ các lệnh cắt lỗ và chốt lời.

Nói tóm lại, hợp đồng tương lai không phải là công cụ kiếm tiền nhanh, mà là một loại hình đầu tư đòi hỏi hiểu biết sâu sắc và kỷ luật nghiêm ngặt. Trước khi thực sự bỏ tiền vào, nhất định phải học hỏi kỹ lưỡng, luyện tập đủ, tôn trọng rủi ro. Những người làm giàu từ hợp đồng tương lai thường không phải là những kẻ chơi may rủi, mà là những người xem nó như một môn học để nghiên cứu và nâng cao kiến thức.