Gần đây luôn có người hỏi tôi LST/再质押 cuối cùng “lợi nhuận đến từ đâu”, tôi hiện tại hiểu đơn giản: một phần là phần thưởng staking vốn có trên chuỗi (nói trắng ra là lạm phát + phí giao dịch chút ít), phần còn lại là bạn cho vay lại chính “độ an toàn” đó để làm kinh doanh, giao thức lấy phí dịch vụ/khuyến khích rồi chia cho bạn chút ít. Nghe có vẻ đẹp đẽ, nhưng rủi ro cũng nằm ở chỗ này: Một khi nền tảng gốc gặp trục trặc (bị phạt, nút mạng gây chuyện), các lớp phía trên có thể cùng nhau rung lắc; còn có rủi ro hợp đồng, rủi ro thanh khoản, khi bị rút tiền ồ ạt thì mức chiết khấu của giá LST có thể khiến tâm lý người dùng sụp đổ.

Trước đây tôi thấy “thêm một lớp lợi nhuận” là thích rồi, giờ lại chú ý đến tỷ lệ phí vốn và các chuyển khoản lớn trên chuỗi, khi cá mập di chuyển tiền đi lại tôi bắt đầu hơi hoảng… Thêm nữa là gần đây lại nghe nói về việc một số khu vực tăng thuế, siết chặt quy định, kỳ vọng về việc rút/rút tiền thay đổi, tâm lý mọi người càng dễ dao động, cảm giác những thứ lợi nhuận chồng chất này dễ bị coi như máy rút tiền hơn. Dù sao tôi hiện tại thà kiếm ít hơn một chút, còn ngủ ngon hơn.