Post-RainCandlestickReflection

Vừa mới lật xong chat của hơn chục nhóm, đầu cứ ong ong. Mỗi lần thấy funding rate (tỷ lệ tài trợ) vọt lên khủng khiếp, trong nhóm lại đủ kiểu “cao thủ” bắt đầu hô “bull quay về nhanh” hoặc “cảnh báo sập” khiến tôi đau đầu. Nói thật là mình cũng từng tay ngứa: làm theo một bản chụp màn hình của một KOL rồi lao vào, kết quả khi thị trường vừa đảo chiều, tôi bị kẹt lơ lửng ở lưng chừng núi. Nghĩ lại thì, mấy cái ảnh đó có thể chỉ là một khoảnh khắc người ta bắt được đúng lúc, chứ không hẳn phản ánh toàn bộ bức tranh.
Vài ngày nay funding rate lại cực đoan, mọi người cũng cãi nhau ầm ĩ: là đảo ch

Mới lướt dữ liệu on-chain lại thấy một khoản “chuyển nhượng trùng hợp” nữa—lệnh ví lớn tách thành các ví nhỏ, giữa chèn ba địa chỉ, rồi cuối cùng tất cả dồn vào một pool của giao thức mới. Nói thật, kiểu đường đi này mình đã thấy quá nhiều rồi, không phải dạng “trùng hợp” gì đâu; khả năng cao là chuyển giao để chênh lệch (arbitrage/đánh chênh) hoặc chuẩn bị “hút” ưu đãi. Gần đây vài L1/L2 mới tổ chức sự kiện, mấy “lão làng” thì một bên cà khịa “đào để bán” còn một bên thì thức đêm điều chỉnh lại vị thế; thao tác lần này quá quen thuộc.

Gần đây lại phát hiện thêm một trang lừa đảo, giả y hệt như thật, suýt nữa là mình đã bấm vào. Nói thật thì số “tài sản” trong ví hiện giờ không nhiều, thứ mình sợ nhất là nhất thời nóng lòng cấp quyền ủy quyền, hoặc bị lừa mất mật khẩu khôi phục (seed phrase) do một “nhân viên hỗ trợ” nào đó giả vờ tốt bụng lừa lấy đi. Dù sao thì gần đây mình đã tập một thói quen: mọi liên kết yêu cầu ký cái gì “ủy quyền gas” thì mình đều coi như một cái bẫy trước đã.
Dạo gần đây một số chuỗi chính đang triển khai nâng cấp, trong các group cộng đồng lại bàn tán liệu các dự án hệ sinh thái có chạy trốn hay khô

Nè, kể một chuyện: cách đây hai hôm mình lục lại một game on-chain từng chơi trước đây, không ngờ luôn, cái “hồ bơi” phần thưởng gần như sắp sập. Nói thẳng ra là mô hình kinh tế không được “kéo căng” nổi: tốc độ phát phần thưởng nhanh hơn nhiều so với lúc người chơi mới vào tham gia, thế là lạm phát lập tức làm người ta choáng váng.
Ngày nào cũng thấy token tuôn ra ào ào. Bạn vứt cho tôi, tôi vứt lại cho bạn, cuối cùng cái hồ nhìn như vũng nước đầy sau mưa, có vẻ đủ đầy nhưng chỉ cần giẫm một cái là bùn đầy chân.
Mình hối hận không phải vì kết quả, mà vì lúc trước đã không sớm nhìn ra tỷ lệ lạ

Thành thật mà nói, dạo này tôi thấy lượng cung stablecoin cứ tăng vèo vèo, bên ETF cũng có dòng tiền chảy vào, nhưng diễn biến giá vẫn tệ hại như thế này… Tôi cứ nghĩ mãi là đừng nhầm tương quan với nhân quả; dù sao cũng không phải lần đầu tôi bị lừa bởi kiểu dữ liệu như vậy. 😅 Trong mấy ngày nay, giới NFT lại đang ồn ào về phí bản quyền và thanh khoản. Có người nói thu nhập của nhà sáng tạo giảm là vì thị trường thứ cấp không còn ai “ôm” nữa, cũng có người lại cho rằng nền tảng quá tệ. Tôi xem xong chỉ có một cảm giác: hiện tại thị trường đang là giai đoạn đi tìm đủ mọi lý do, ai cũng có thể

Vừa nãy thấy một giao dịch chuyển khoản: hàng loạt địa chỉ nhỏ gom về một địa chỉ mới, rồi địa chỉ mới lại được tách thành vài lệnh để chuyển tới các sàn khác nhau. 👉 Thực ra nếu bóc ra kiểu “chuyển khoản trùng hợp”, nhìn lộ trình khá rõ—khả năng cao là cùng một “cá voi”. Họ trước tiên thu tiền từ nhiều nơi về một địa chỉ trung gian, rồi chia theo đợt để phân tán vào các sàn giao dịch. Nói thẳng ra là không muốn để người khác nhìn một cái là thấy họ đã đổ vào một lần bao nhiêu, ngụy trang thành các lệnh lẻ tẻ, nhằm giảm biến động tâm lý trên thị trường.
Dù sao trong cái giai đoạn thị trường n

Vừa đóng thêm một lần “học phí” nữa. Sau khi xem lại toàn bộ kịch bản, mình thấy nhịp độ vào lệnh quan trọng hơn nhiều so với tưởng tượng. Nói thẳng ra là vấn đề trượt giá (slippage) cộng với độ sâu thanh khoản. Lúc mình treo lệnh thì không để ý rằng thanh khoản trong pool đã bị một đợt lệnh lớn “gặm” qua rồi. Kết quả là lệnh của mình vừa vào đã xuyên qua vài bậc, khiến chi phí cao hơn dự kiến gần 0,5%. Sau đó mình xem lại các bản ghi trên chuỗi, phát hiện trong khoảng thời gian đó thợ đào đang giành giật MEV rất mạnh, bộ sắp xếp (sorter) hình như cũng có phần lệch, nên lệnh của nhà đầu tư nhỏ

Vừa thấy một meme nào đó lại kéo ra một cây nến “dương” rất lớn, trong nhóm ai cũng hô “lần này không giống trước nữa”. Nói thật, tôi thấy khá mâu thuẫn. Dù câu chuyện có nóng đến đâu thì về bản chất vẫn là dòng tiền đang cá cược ai chạy nhanh hơn. Dạo gần đây tôi tự đặt cho mình một quy tắc cứng: trước khi vào lệnh phải tự nghĩ rõ nếu giá giảm 50% thì mình có chấp nhận được không; nếu được thì mới đặt mức cắt lỗ, đừng đợi khi có “thác nước” rồi mới cuống lên đi tìm lý do. Dạo này ví phần cứng lại hết hàng, link lừa đảo thì xuất hiện liên tục, cảm giác ai cũng đang siết chặt cảnh giác về an to

Đêm đã khuya, tôi lướt qua vài phương án song song/chia mảnh trên nhiều blockchain, nghe thì rất ngầu và dữ liệu cũng nhộn nhịp. Nhưng nói thật, tôi hơi hoang mang. Tôi cảm giác mọi người đang đuổi theo các khái niệm mới, kiểu như ai chạy thông trước thì sẽ cất cánh. Thế nhưng nghĩ đến chuyện tài sản chạy qua chạy lại, cuối cùng rốt cuộc phải rút ra an toàn thế nào, trong lòng tôi lại treo lơ lửng. Dạo gần đây mấy thứ như RWA, lợi suất trái phiếu Mỹ cũng được đem ra so với lợi suất on-chain; có người nói là “chắc ăn”, nhưng tôi không mấy tin, cứ thấy chỗ càng ồn ào càng dễ giấu bom nổ chậm. Dù

Vừa thấy một giao dịch on-chain, tiện tay mình lần theo đường đi—nói thẳng là: mainnet → L2 → sàn giao dịch phi tập trung → rồi lại bắc cầu quay về, cuối cùng đi vào một ví mới. Nhìn qua thì như một chuỗi chuyển tiền tình cờ, nhưng khi tách riêng tương tác giữa các địa chỉ, mọi thứ thực ra khớp với nhau: hoặc là cá voi đang làm arbitrage bốc vác, hoặc là chính giao thức tự điều chỉnh thanh khoản. Dù sao thì hiện tại giữa các Layer2, xét về TPS, phí và cả các gói hỗ trợ hệ sinh thái, những đường đi dạng arbitrage xuyên chuỗi ngày càng nhiều; nhà đầu tư lẻ nhìn thì hoa cả mắt, nhưng logic thì kh

Vừa xem qua mempool trên chuỗi, thật sự phục luôn. Phí gas nhảy lên nhảy xuống như nhịp tim vậy. Mỗi lần mạng bị tắc nghẽn, giao dịch cứ như cảnh xếp hàng ở chợ: phía trước người ta chen lấn, đẩy qua đẩy lại, còn mình kẹp ở giữa—hoặc phải tăng giá để chen vào, hoặc chờ nửa ngày bị đá ra ngoài. Nói thật, hôm qua mình có một giao dịch, đặt gas ở mức trung bình, ai ngờ nó bị kẹt cứng gần nửa giờ. Cuối cùng thì nhìn nó bị hủy mất… cái cảm giác đó—giống như đứng ngoài trời mưa chờ xe buýt, xe tới nhưng không chen được lên.
Dạo này chẳng phải hay có người đem dòng tiền ETF và khẩu vị rủi ro của thị

Vừa suýt trượt tay, mình đã copy địa chỉ hợp đồng của một game chain (dạng game xích) để tương tác, may mà kịp liếc qua — phí gas cao đến mức khó tin, như vừa giẫm trúng hố nước trên mặt đường nhựa: bắn tung bọt bẩn đầy người mà vẫn chưa kịp “đụng” đúng chỗ.
Mô hình kinh tế của mấy trò này, nói thẳng ra là lạm phát và tạo ra sản lượng; giống như vũng nước đọng trong ngày mưa, càng tích càng sâu, cái bể rồi cũng sớm bị chính nó chống/đẩy cho vỡ. Sản xuất nhanh, tiêu thụ chậm; ai cũng vội đem phần thưởng đổi ra U rồi bỏ chạy, còn hội “ăn chùa” thì ngồi chờ giá rơi.
Giờ mình nhìn mấy dự án ki

Vừa định chuyển sang bút toán phí, lại cứ đi đi lại lại giữa mainnet và L2. Mainnet gas đắt đến mức khó tin, nhưng L2 có lúc lại bị kẹt cầu nối nửa ngày; số gas tiết kiệm được qua một loạt thao tác cuối cùng lại đổi thành chi phí thời gian. Dù sao thì mình cuối cùng chọn phương án dung hòa: giao dịch nhỏ thì đi L2, còn giao dịch lớn thì nhẫn đau đi mainnet, vừa an toàn vừa đỡ phải lo. Dạo này ví cứng cũng hết hàng rồi, cười ra nước mắt; dù lời nhắc an toàn ngày nào cũng hiện, vẫn có người bấm nhầm link phishing. Nói thẳng ra thì đôi khi vấn đề an toàn còn khiến người ta đau đầu hơn việc gas đắ

Mình vừa lướt xem dữ liệu on-chain một lúc thì thấy một KOL đang vui vẻ nói rằng các khoản chuyển tiền của một địa chỉ vào lúc rạng sáng là “cá voi” đang bố cục. Nhưng khi mình nhìn kỹ, tách lộ trình ra thì hóa ra đó chỉ là việc ví nóng của sàn thực hiện gom tiền—chẳng liên quan gì đến cái gọi là “tín hiệu bí ẩn”. Nói thật, trên chuỗi thì trùng hợp nhiều lắm. Mỗi lần thấy có người thổi phồng các hành động gom thông thường hay chuyển thử nghiệm thành “chiêu thần cấp”, mình lại hơi lo—sợ rồi mình cũng bị kéo vào.
Bây giờ các L1/L2 mới bắt đầu tung ưu đãi để hút TVL, mấy ông anh thì đều đang than

Vừa xem diễn biến thị trường thì lại thấy một đồng Meme coin đang bị spam liên tục trong nhóm, lấp lánh như một cái bóng phản chiếu làm chói mắt. Rõ ràng là câu chuyện kiểu này thì náo nhiệt là đúng, nhưng cũng vì thế mà lỡ lướt mắt một cái là có thể bị “xử” ngay. Dù biết vậy, tôi vẫn không nhịn được mà nghĩ: hay là nếu đặt sẵn mức cắt lỗ thì có ổn hơn không? Dạo này trong giới ai cũng đang cãi nhau về chuyện coin về quyền riêng tư và coin trộn, ranh giới tuân thủ thì mờ mịt, ai cũng sợ bị để ý. Nhưng khi cảm xúc lên cao thì còn ai quan tâm mấy điều đó. Tôi là một “lão làng rơm” cũng lo lắng,

Thật lòng mà nói, dạo này ngày nào tôi cũng xem đủ loại dự án LST và các dự án tái chấp (re-staking), đầu óc tôi gần như quay cuồng.
Nói thẳng thì “tái chấp để cộng thêm lợi nhuận” thực chất là lấy một chứng chỉ/phiếu chấp lại đem đi chấp cho một giao thức khác, để kiếm hai lớp lãi suất. Nghe thì rất hấp dẫn, nhưng rủi ro cũng được cộng dồn. Chỉ cần một lớp chấp bị thanh lý thì bên dưới cũng có thể đổ sập toàn bộ. Mới rồi tôi còn thấy trong nhóm mọi người đang bàn, rằng phần lớn nguồn tiền của các giao thức tái chấp đến từ những LST đi vay, đòn bẩy được kéo lên cực mạnh, trong lòng tôi cũng hơ

Vừa thấy một địa chỉ của thợ đào làm một pha “lầy” trên chuỗi: giao dịch trước đó đã kéo trượt giá của cái pool lên nổ tung, ngay sau đó thì chính họ lại đổ một lệnh lớn vào… Kiểu chơi MEV này khiến nhà đầu tư nhỏ đúng là mệt mỏi. Quyền sắp xếp nằm trong tay người ta, còn chúng ta thì giống như phản chiếu trong vũng nước ngoài đường—chỉ có thể xem nó bóp méo thế nào.
Nói về đường cong AMM thì sao: trước đây tôi cứ nghĩ làm market maker là cứ nằm đó thu phí. Nhưng sau khi tự ném vài U vào thử, tôi mới biết “tổn thất vô thường” cái đó thật sự không phải do người ta dọa. Bạn nhìn giá thì lên xuốn

Mình vừa xem lại biểu đồ nến (K-line) thì lại nhớ tới lần trước bị trượt giá lỗ nặng, thật sự có chút “lên máu”😅. Lúc đó mình định giành mua một đồng có thanh khoản kém, nhìn trên sổ lệnh thì vẫn có vẻ ổn, nhưng khi mình lao một mạch thì lệnh của mình bị quét thẳng, giá khớp còn cao hơn dự kiến vài phần trăm điểm. Sau đó lúc ngồi rà lại mới phát hiện ra là do mình không kiểm soát được nhịp đặt lệnh; vì kích động nên mình lao vào bằng cả tài khoản, hoàn toàn không cho thị trường “thở” lấy một chút.
Giờ nghĩ lại, lúc mấy ông cá voi “bốc vác” kiếm lời, người ta thường vào theo nhiều đợt, hoặc ch

Tối nay mình nhìn dữ liệu on-chain một lúc lâu, cứ thấy có gì đó không ổn. Rõ ràng khoản chuyển trong ví lẽ ra đã phải về từ sớm rồi, nhưng trình duyệt khối vẫn đang bị “kẹt” ở vài phút trước; bấm vào RPC thì thấy độ trễ cao đến mức khó tin. Nói thật, đôi khi thứ bạn thấy được gọi là “on-chain” thực ra chỉ là một cái bóng phản chiếu trễ: đồng bộ node chậm, bộ lập chỉ mục cập nhật không kịp—những chi tiết này rất dễ khiến người ta hiểu nhầm. Dạo gần đây mình cứ gặp cảnh người ta đẩy Meme coin, hô hào “chốt lệnh” rầm rộ, tân binh thì sốt ruột lao vào; còn dân lâu năm lại khuyên đừng nhận vai trò

我 lại đi kiểm tra ví một lần nữa rồi, các hợp đồng ủy quyền phải gỡ thì đều đã gỡ hết. Trước đó có lần mình lười không gỡ, nửa đêm bị thanh lý, lỗ đến mức cả người mình đều ngơ ngác. Nói gì thì nói, cái này cũng giống như ngủ thôi — bạn không thể trông chờ người khác thay mình lo được. Những ủy quyền hạn mức vô thời hạn, nói trắng ra là đưa chìa khóa nhà cho người lạ; rồi đến lúc người ta nửa đêm sang thăm, bạn còn phải cảm ơn họ?
Gần đây mình xem trong nhóm thì có chuyện cãi nhau về coin riêng tư và mixer. Có người nghĩ đó là để bảo vệ quyền riêng tư, có người lại cho rằng đó là che giấu cho