Gần đây trong cộng đồng thấy nhiều người mới hỏi một câu hỏi: pnl trong crypto thực sự có nghĩa là gì? Thực ra khái niệm này đặc biệt quan trọng đối với nhà giao dịch, nhưng nhiều người ban đầu đều không hiểu rõ. Mình xin chia sẻ cách hiểu của bản thân.

Đơn giản nói, pnl chính là lợi nhuận hoặc lỗ của bạn. Nhưng trong đó có nhiều chi tiết cần làm rõ. Ví dụ bạn mua 1 ETH mất 1970 đô la, ngày hôm sau giá tăng lên 1990 đô la, chênh lệch 20 đô la chính là pnl của bạn. Nghe có vẻ đơn giản, nhưng trong thực tế thao tác còn nhiều hơn thế.

Trước tiên cần hiểu khái niệm MTM, tức là định giá vị thế của bạn theo giá thị trường. Mỗi đồng coin bạn nắm giữ đều có giá trị biến động theo thị trường. Đây là nền tảng để tính pnl. Có một công thức rất quan trọng: giá thị trường hôm nay trừ đi giá thị trường hôm qua chính là biến động pnl của bạn.

Nhưng ở đây lại phân thành hai trường hợp. Một là lợi nhuận đã thực hiện, nghĩa là bạn đã bán ra rồi, tiền đã về tay. Ví dụ bạn mua DOT với 70 đô la, bán ra với 105 đô la, đó là lợi nhuận 35 đô la, là lợi nhuận thực tế. Trường hợp thứ hai là lợi nhuận chưa thực hiện, còn trên sổ sách, chưa bán. Ví dụ bạn mua ETH hợp đồng với 1900 đô la, hiện giá ký hiệu là 1600 đô la, thì bạn đang lỗ 300 đô la ảo. Hai khái niệm này dễ bị nhầm lẫn, nhưng ảnh hưởng lớn đến quyết định giao dịch của bạn.

Nói về cách tính pnl, thực ra có nhiều phương pháp. Phương pháp FIFO (đầu tiên mua trước, bán trước) dựa theo giá mua ban đầu của bạn, LIFO (mua sau bán trước) dùng giá mua mới nhất, còn phương pháp trung bình gia quyền thì tính theo trung bình trọng số. Ví dụ với FIFO, giả sử Bob mua 1 ETH với 1100 đô la, sau đó mua thêm 1 ETH với 800 đô la. Một năm sau bán 1 ETH với 1200 đô la, theo FIFO, chi phí ban đầu là 1100 đô la, bán ra 1200 đô la, lợi nhuận 100 đô la. Còn nếu dùng LIFO, chi phí ban đầu sẽ là 800 đô la, lợi nhuận là 400 đô la. Cùng một giao dịch, cách tính khác nhau dẫn đến kết quả khác nhau rất nhiều.

Ngoài ra còn có cách tính thực tế khác là từ đầu năm đến nay, phù hợp với những người giữ dài hạn. Ví dụ bạn nắm giữ 1000 đô la ADA từ ngày 1/1/2022, đến ngày 1/1/2023 giá trị tăng lên 1600 đô la, lợi nhuận chưa thực hiện là 600 đô la. Phương pháp này giúp bạn có cái nhìn rõ ràng về khoản đầu tư dài hạn của mình.

Nếu số lượng giao dịch không nhiều, bạn có thể tính pnl từng lệnh một. Hoặc dùng tỷ lệ lợi nhuận để so sánh, ví dụ bạn mua BNB với 300 đô la, bán ra với 390 đô la, lợi nhuận 90 đô la, tỷ lệ là 30%. Cách này giúp so sánh hiệu quả các giao dịch trực quan hơn.

Đối với người giao dịch hợp đồng vĩnh viễn (perpetual), cách tính pnl sẽ phức tạp hơn một chút. Cần cộng cả lợi nhuận đã thực hiện và chưa thực hiện, đồng thời trừ phí giao dịch và phí tài chính. Nhưng về cơ bản vẫn dựa trên cùng một nguyên lý.

Thành thật mà nói, hiểu rõ pnl thực sự rất có ích cho giao dịch. Không chỉ giúp bạn biết chính xác mình đã kiếm được bao nhiêu, lỗ bao nhiêu, mà còn giúp bạn đánh giá chiến lược giao dịch của mình có hiệu quả hay không. Hiện nay nhiều công cụ và robot giao dịch có thể tự động tính toán, nhưng tự hiểu nguyên lý mới quan trọng. Như vậy khi nhìn vào dữ liệu, bạn mới thực sự hiểu ý nghĩa đằng sau con số, chứ không bị số liệu chi phối. Những ai quan tâm có thể thử trên Gate, dùng giá thật để luyện tập các phương pháp tính này, sẽ hiểu sâu hơn.