Gần đây tôi chú ý đến một hiện tượng thú vị, giá cổ phiếu của các công ty AI niêm yết tại Mỹ gần như đang kể lại cùng một câu chuyện — kể từ khi ChatGPT nổi lên, thị trường cổ phiếu liên quan đến AI không ngừng sôi động.

Thành thật mà nói, cơ hội đầu tư trong làn sóng AI này thực sự rất lớn. Theo dữ liệu mới nhất, chi tiêu của các doanh nghiệp toàn cầu cho các giải pháp AI đã vượt qua quy mô 3000 tỷ USD, và con số này vẫn đang tăng trưởng gần 30% mỗi năm. Đến năm 2028, dự kiến chi tiêu cho toàn bộ ngành công nghiệp AI sẽ tăng gấp đôi, điều này có nghĩa là không gian tăng trưởng trong tương lai vẫn còn rất đáng kể.

Tôi nhận thấy một hiện tượng quan trọng: Những công ty thực sự kiếm tiền không phải là những công ty tuyên bố về khái niệm AI, mà là các nhà cung cấp hạ tầng nền tảng. Giống như thời kỳ vàng, bán xẻng còn kiếm được nhiều hơn đào vàng. Điều này cũng giải thích tại sao các nhà sản xuất chip như NVIDIA lại trở thành mục tiêu được các nhà đầu tư toàn cầu đặc biệt chú ý.

Trường hợp của NVIDIA đặc biệt đáng chú ý. Các chip GPU của công ty này đã trở thành tiêu chuẩn trong ngành đào tạo và suy luận AI, với giá trị thị trường vượt qua 4 nghìn tỷ USD, cổ phiếu đã tăng hơn 10 lần so với trước khi ChatGPT xuất hiện. Họ có một lợi thế cạnh tranh rất sâu — nếu nói AI muốn phát triển thì không ai có thể sống thiếu họ, nhưng nếu thiếu chip của NVIDIA thì thật sự không thể. Điều quan trọng nhất là năng lực sản xuất hiện tại vẫn chưa đáp ứng đủ nhu cầu, điều này có nghĩa là không gian tăng trưởng trong tương lai còn lớn hơn nhiều so với hiện tại.

Ngoài NVIDIA, Broadcom cũng là một trong những người chiến thắng lớn của làn sóng AI này. Công ty này đã qua nhiều năm mua bán và sáp nhập, gần như độc quyền trong thị trường chip truyền thông mạng. Sự phát triển của AI không thể thiếu mạng tốc độ cao, dù là trong chip hay truyền dữ liệu, đều cần đến sản phẩm của họ. Trong tài khóa 2024, doanh thu từ các sản phẩm liên quan đến AI của họ đã chiếm tới 25%, đà tăng trưởng rất mạnh. Chỉ trong chưa đầy hai năm, cổ phiếu của Broadcom đã tăng 3,5 lần.

Mặc dù AMD vẫn chưa thể đuổi kịp NVIDIA trong lĩnh vực GPU, nhưng chip MI300 của họ đã thể hiện không thua kém nhiều trong các bài kiểm tra hiệu năng, quan trọng là giá chỉ bằng một nửa H100. Điều này mang lại cơ hội lựa chọn thứ hai cho nhiều doanh nghiệp. Khi các ứng dụng AI ngày càng đa dạng, nhu cầu về các giải pháp thay thế cũng tăng lên. Doanh thu trung tâm dữ liệu của AMD đã tăng trưởng 27%, xu hướng này đáng để theo dõi lâu dài.

Cách đầu tư vào các công ty AI niêm yết tại Mỹ thực ra rất linh hoạt. Mua cổ phiếu trực tiếp là cách đơn giản nhất, nhưng nếu muốn phân tán rủi ro, cũng có thể xem xét các quỹ ETF chủ đề AI. Tôi thấy một số tổ chức đầu tư áp dụng phương pháp định kỳ đầu tư kết hợp điều chỉnh danh mục, vừa có thể tham gia vào lợi nhuận từ tăng trưởng AI, vừa giảm thiểu tác động của biến động từng cổ phiếu đơn lẻ.

Tuy nhiên, cần nhắc nhở rằng, dù các cổ phiếu liên quan đến AI có triển vọng tốt, nhưng rủi ro cũng không nhỏ. Thứ nhất, lĩnh vực này thay đổi quá nhanh, lợi ích trong năm nay có thể sẽ biến mất vào năm sau. Thứ hai, nhiều công ty AI đã có mức định giá rất cao, thậm chí còn chưa rõ ràng về mô hình lợi nhuận. Thứ ba, các chính sách và quy định có thể đột nhiên thay đổi quy tắc chơi game.

Xét về dài hạn, những người hưởng lợi từ làn sóng AI này sẽ tập trung vào hai loại công ty: một là các nhà cung cấp chip và hạ tầng máy chủ, hai là các doanh nghiệp thực sự đưa công nghệ AI vào ứng dụng thực tế. Trong ngắn hạn có thể còn xảy ra biến động, nhưng xu hướng vẫn là đi lên. Điều quan trọng là phải kiên nhẫn, đừng bị hoảng loạn bởi biến động ngắn hạn, cũng đừng theo đuổi đỉnh giá một cách mù quáng. Thường xuyên xem xét lại danh mục của mình, điều chỉnh chiến lược theo biến động thị trường, như vậy mới có thể thu được lợi nhuận ổn định trong làn sóng lợi ích từ AI này.