【Diễn biến cổ phiếu Mỹ】Các cổ phiếu có khả năng gia nhập câu lạc bộ 1 nghìn tỷ đô la: Netflix［NFLX］ | Thông tin cổ phiếu Mỹ của Motley Fool | Medias hữu ích về đầu tư và tiền của Monex Securities
Motley Fool trụ sở chính tại Mỹ - Ngày 26 tháng 5 năm 2025 từ bài đăng
Ban lãnh đạo có mục tiêu lớn và có kế hoạch vững chắc để đạt được điều đó
Câu lạc bộ 1 nghìn tỷ đô la đã có nhiều thành viên mới gia nhập kể từ khi Apple [AAPL] lần đầu tiên vượt qua ngưỡng này vào năm 2018. Kể từ đó, 10 công ty được niêm yết trên sàn chứng khoán Hoa Kỳ đã trở thành thành viên của câu lạc bộ này, và con số này sẽ tiếp tục tăng lên cùng với sự mở rộng của nền kinh tế toàn cầu.
Tuy nhiên, không dễ để dự đoán thành viên tiếp theo của câu lạc bộ nghìn tỷ đô la. Ví dụ, rất ít dự đoán rằng Nvidia [NVDA] sẽ được định giá hơn 1 nghìn tỷ USD vào năm 2023, được thúc đẩy bởi bước đột phá gần đây trong AI tổng quát (trí tuệ nhân tạo). Ngày nay, Nvidia là một công ty trị giá 3 nghìn tỷ đô la. Một công ty đang tìm cách gia nhập hàng ngũ và các giám đốc điều hành kỳ vọng nó sẽ đạt 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
Các nhà quản lý không nên điều hành doanh nghiệp với mục tiêu đạt được một mức giá cổ phiếu cụ thể, nhưng công ty này đã áp dụng một cách tiếp cận có hệ thống nhằm tăng doanh thu hàng năm, và điều đó có thể cuối cùng làm tăng gấp đôi giá cổ phiếu và đưa giá trị lên tới 1 triệu tỷ đô la. Dưới đây là lý do tại sao Netflix [NFLX] có thể trở thành thành viên tiếp theo của câu lạc bộ 1 triệu tỷ đô la.
Chìa khóa để Netflix［NFLX］đạt được giá trị doanh nghiệp 1 triệu tỷ đô la
Tại thời điểm viết bài này, Netflix có vốn hóa thị trường là 500 tỷ USD. Con số này lớn hơn nhiều so với bất kỳ công ty truyền thông nào khác và là một trong những công ty lớn nhất trên thế giới. Và Netflix có lợi thế rất lớn so với các phương tiện truyền thống. Nó không gắn liền với các doanh nghiệp cũ đang suy giảm như truyền hình tuyến tính (chẳng hạn như truyền hình mặt đất truyền thống với thời gian xem cố định). Kết quả là, chúng tôi đã đạt được mức tăng trưởng thu nhập tương đối ổn định.
Như đã đề cập trước đó, Netflix áp dụng cách tiếp cận có hệ thống để phát triển kinh doanh. Công ty đang triển khai mô hình kinh doanh đăng ký kết nối trực tiếp với khách hàng, vì vậy doanh thu của họ có mức độ dự đoán nhất định. Thông qua các hợp đồng cấp phép dài hạn và nội dung do chính họ sản xuất ngày càng tăng, công ty đã lập kế hoạch trước cho chi phí nội dung trước khi ghi nhận vào báo cáo tài chính. Kết quả là, họ có thể đặt ra mục tiêu tỷ suất lợi nhuận hoạt động hàng năm và luôn đạt được con số rất gần với mục tiêu đó.
Do đó, tỷ suất lợi nhuận hoạt động của Netflix đã tăng từ 13% vào năm 2019 lên 26,7% vào năm 2024. Đối với năm 2025, chúng tôi đang đặt mục tiêu 29%. Quý đầu tiên của năm 2025 đã vượt quá mức này. Ban lãnh đạo kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận cao hơn trong quý II, nhưng kỳ vọng chi phí cao hơn sẽ có tác động tiêu cực đến thu nhập trong nửa cuối năm.
Sự mở rộng nhất quán của tỷ suất lợi nhuận hoạt động là chìa khóa để Netflix đạt được giá trị doanh nghiệp 1 nghìn tỷ đô la. Ban giám đốc tin rằng doanh thu có thể gấp đôi từ năm 2024 đến năm 2030, nhưng lợi nhuận hoạt động dự kiến sẽ tăng gấp ba lần. Điều này có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận hoạt động sẽ đạt khoảng 40% vào năm 2030, mở rộng 11 điểm so với mục tiêu năm 2025. Netflix đã mở rộng tỷ suất lợi nhuận khoảng 2 điểm phần trăm mỗi năm cho đến nay, và mục tiêu này được coi là hợp lý.
Sự hỗ trợ cho sự phát triển của Netflix còn đến từ dòng tiền tự do mạnh mẽ của họ. Công ty đã vay vốn trong nhiều năm để đầu tư vào nội dung gốc và đã chuyển sang có dòng tiền dương vào năm 2022. Vào năm 2024, doanh nghiệp này dự kiến sẽ tạo ra 6,9 tỷ đô la dòng tiền tự do, và ban lãnh đạo dự đoán rằng con số này sẽ đạt 8 tỷ đô la vào năm 2025. Dòng tiền này cho phép ban lãnh đạo của Netflix tăng cường tính linh hoạt trong việc hoàn trả vốn cho cổ đông thông qua đầu tư vào nội dung để tăng trưởng, mua lại và mua cổ phiếu quỹ.
Ba thách thức liên quan đến việc chuyển đổi chiến lược của Netflix
Netflix có thể sẽ phải đối mặt với một số thách thức trong tương lai. Trong vài năm qua, công ty đã thực hiện một sự thay đổi đáng kể trong chiến lược của mình bằng cách giới thiệu các gói hỗ trợ quảng cáo cho các dịch vụ của mình. Netflix đã có rất nhiều thành công ban đầu với việc phân phối quảng cáo và đang chuyển sang đưa công nghệ quảng cáo của mình vào nội bộ để tạo ra các đơn vị quảng cáo hoạt động tốt hơn và cải thiện tính kinh tế của hoạt động kinh doanh quảng cáo của mình. Ban lãnh đạo tin rằng doanh thu quảng cáo sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025 và tăng lên 9 tỷ đô la vào năm 2030.
Có ba thách thức trong sự thay đổi này. Đầu tiên, doanh thu từ quảng cáo không dễ dự đoán như doanh thu từ đăng ký. Doanh thu quảng cáo mang tính chu kỳ nhiều hơn, vì vậy sự suy thoái kinh tế sẽ ảnh hưởng xấu đến các doanh nghiệp mới.
Nhiệm vụ thứ hai là cân bằng giữa các gói có quảng cáo dành cho người đăng ký và các gói không có quảng cáo. Netflix dự đoán rằng gói không có quảng cáo sẽ tiếp tục là nguồn thu lớn nhất trong dài hạn và là trụ cột của sự tăng trưởng. Một phần của sự tăng trưởng đó sẽ được thực hiện bằng cách tăng giá để duy trì sự cân bằng thu nhập từ người đăng ký có quảng cáo và không có quảng cáo.
Tuy nhiên, Netflix không còn là dịch vụ phát trực tuyến duy nhất nữa, và việc tăng giá có giới hạn vì người tiêu dùng đang hướng đến các dịch vụ giải trí khác. Ngay cả khi Netflix tiếp tục tăng ngân sách cho nội dung, giá trị của việc có thêm một series nổi tiếng có thể không xứng đáng với mức phí cao đó đối với nhiều khán giả.
Do đó, với thách thức thứ ba, Netflix có thể làm tăng giá trị của gói có quảng cáo trước năm 2030. Quảng cáo có tác dụng gia tăng doanh thu mỗi khi thời gian người xem sử dụng dịch vụ của Netflix tăng thêm một phút, nhưng điều này sẽ không xảy ra với các gói không có quảng cáo. Tuy nhiên, điều này cũng khiến doanh thu trở nên khó dự đoán hơn, và có thể gây khó khăn cho Netflix trong việc đạt được mục tiêu tỷ lệ lợi nhuận hoạt động.
Tuy nhiên, mục tiêu của Netflix có vẻ hợp lý, mặc dù sự tăng trưởng tương tự như trước đây có thể không dễ dàng đối với ban lãnh đạo. Nếu ban lãnh đạo tiếp tục tập trung vào các mục tiêu tài chính cốt lõi là tăng trưởng doanh thu hai chữ số hàng năm và mở rộng dần tỷ suất lợi nhuận hoạt động, thì việc đạt được giá trị doanh nghiệp 1 nghìn tỷ đô la chỉ là vấn đề thời gian.
Nếu thành công trong việc tăng gấp ba lần lợi nhuận hoạt động, điều này có nghĩa là giá trị doanh nghiệp của Netflix sẽ tương đương khoảng 32 lần lợi nhuận hoạt động vào năm 2030. Điều này thấp hơn nhiều so với mức trung bình trong quá khứ và không phải là không có khả năng. Tuy nhiên, ban lãnh đạo nên tập trung vào các mục tiêu tài chính, và đánh giá thị trường nên được để cho thị trường quyết định.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm và công bố thông tin Bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không phải là lời khuyên đầu tư cho các nhà đầu tư. Tác giả của bài viết gốc, Adam Levy, sở hữu cổ phiếu của Apple và Netflix. Công ty Motley Fool có trụ sở tại Mỹ sở hữu và khuyến nghị cổ phiếu của Apple, Netflix và Nvidia. Công ty Motley Fool có trụ sở tại Mỹ đã thiết lập chính sách công bố thông tin.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
【Diễn biến cổ phiếu Mỹ】Các cổ phiếu có khả năng gia nhập câu lạc bộ 1 nghìn tỷ đô la: Netflix［NFLX］ | Thông tin cổ phiếu Mỹ của Motley Fool | Medias hữu ích về đầu tư và tiền của Monex Securities
Motley Fool trụ sở chính tại Mỹ - Ngày 26 tháng 5 năm 2025 từ bài đăng
Ban lãnh đạo có mục tiêu lớn và có kế hoạch vững chắc để đạt được điều đó
Câu lạc bộ 1 nghìn tỷ đô la đã có nhiều thành viên mới gia nhập kể từ khi Apple [AAPL] lần đầu tiên vượt qua ngưỡng này vào năm 2018. Kể từ đó, 10 công ty được niêm yết trên sàn chứng khoán Hoa Kỳ đã trở thành thành viên của câu lạc bộ này, và con số này sẽ tiếp tục tăng lên cùng với sự mở rộng của nền kinh tế toàn cầu.
Tuy nhiên, không dễ để dự đoán thành viên tiếp theo của câu lạc bộ nghìn tỷ đô la. Ví dụ, rất ít dự đoán rằng Nvidia [NVDA] sẽ được định giá hơn 1 nghìn tỷ USD vào năm 2023, được thúc đẩy bởi bước đột phá gần đây trong AI tổng quát (trí tuệ nhân tạo). Ngày nay, Nvidia là một công ty trị giá 3 nghìn tỷ đô la. Một công ty đang tìm cách gia nhập hàng ngũ và các giám đốc điều hành kỳ vọng nó sẽ đạt 1 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
Các nhà quản lý không nên điều hành doanh nghiệp với mục tiêu đạt được một mức giá cổ phiếu cụ thể, nhưng công ty này đã áp dụng một cách tiếp cận có hệ thống nhằm tăng doanh thu hàng năm, và điều đó có thể cuối cùng làm tăng gấp đôi giá cổ phiếu và đưa giá trị lên tới 1 triệu tỷ đô la. Dưới đây là lý do tại sao Netflix [NFLX] có thể trở thành thành viên tiếp theo của câu lạc bộ 1 triệu tỷ đô la.
Chìa khóa để Netflix［NFLX］đạt được giá trị doanh nghiệp 1 triệu tỷ đô la
Tại thời điểm viết bài này, Netflix có vốn hóa thị trường là 500 tỷ USD. Con số này lớn hơn nhiều so với bất kỳ công ty truyền thông nào khác và là một trong những công ty lớn nhất trên thế giới. Và Netflix có lợi thế rất lớn so với các phương tiện truyền thống. Nó không gắn liền với các doanh nghiệp cũ đang suy giảm như truyền hình tuyến tính (chẳng hạn như truyền hình mặt đất truyền thống với thời gian xem cố định). Kết quả là, chúng tôi đã đạt được mức tăng trưởng thu nhập tương đối ổn định.
Như đã đề cập trước đó, Netflix áp dụng cách tiếp cận có hệ thống để phát triển kinh doanh. Công ty đang triển khai mô hình kinh doanh đăng ký kết nối trực tiếp với khách hàng, vì vậy doanh thu của họ có mức độ dự đoán nhất định. Thông qua các hợp đồng cấp phép dài hạn và nội dung do chính họ sản xuất ngày càng tăng, công ty đã lập kế hoạch trước cho chi phí nội dung trước khi ghi nhận vào báo cáo tài chính. Kết quả là, họ có thể đặt ra mục tiêu tỷ suất lợi nhuận hoạt động hàng năm và luôn đạt được con số rất gần với mục tiêu đó.
Do đó, tỷ suất lợi nhuận hoạt động của Netflix đã tăng từ 13% vào năm 2019 lên 26,7% vào năm 2024. Đối với năm 2025, chúng tôi đang đặt mục tiêu 29%. Quý đầu tiên của năm 2025 đã vượt quá mức này. Ban lãnh đạo kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận cao hơn trong quý II, nhưng kỳ vọng chi phí cao hơn sẽ có tác động tiêu cực đến thu nhập trong nửa cuối năm.
Sự mở rộng nhất quán của tỷ suất lợi nhuận hoạt động là chìa khóa để Netflix đạt được giá trị doanh nghiệp 1 nghìn tỷ đô la. Ban giám đốc tin rằng doanh thu có thể gấp đôi từ năm 2024 đến năm 2030, nhưng lợi nhuận hoạt động dự kiến sẽ tăng gấp ba lần. Điều này có nghĩa là tỷ suất lợi nhuận hoạt động sẽ đạt khoảng 40% vào năm 2030, mở rộng 11 điểm so với mục tiêu năm 2025. Netflix đã mở rộng tỷ suất lợi nhuận khoảng 2 điểm phần trăm mỗi năm cho đến nay, và mục tiêu này được coi là hợp lý.
Sự hỗ trợ cho sự phát triển của Netflix còn đến từ dòng tiền tự do mạnh mẽ của họ. Công ty đã vay vốn trong nhiều năm để đầu tư vào nội dung gốc và đã chuyển sang có dòng tiền dương vào năm 2022. Vào năm 2024, doanh nghiệp này dự kiến sẽ tạo ra 6,9 tỷ đô la dòng tiền tự do, và ban lãnh đạo dự đoán rằng con số này sẽ đạt 8 tỷ đô la vào năm 2025. Dòng tiền này cho phép ban lãnh đạo của Netflix tăng cường tính linh hoạt trong việc hoàn trả vốn cho cổ đông thông qua đầu tư vào nội dung để tăng trưởng, mua lại và mua cổ phiếu quỹ.
Ba thách thức liên quan đến việc chuyển đổi chiến lược của Netflix
Netflix có thể sẽ phải đối mặt với một số thách thức trong tương lai. Trong vài năm qua, công ty đã thực hiện một sự thay đổi đáng kể trong chiến lược của mình bằng cách giới thiệu các gói hỗ trợ quảng cáo cho các dịch vụ của mình. Netflix đã có rất nhiều thành công ban đầu với việc phân phối quảng cáo và đang chuyển sang đưa công nghệ quảng cáo của mình vào nội bộ để tạo ra các đơn vị quảng cáo hoạt động tốt hơn và cải thiện tính kinh tế của hoạt động kinh doanh quảng cáo của mình. Ban lãnh đạo tin rằng doanh thu quảng cáo sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025 và tăng lên 9 tỷ đô la vào năm 2030.
Có ba thách thức trong sự thay đổi này. Đầu tiên, doanh thu từ quảng cáo không dễ dự đoán như doanh thu từ đăng ký. Doanh thu quảng cáo mang tính chu kỳ nhiều hơn, vì vậy sự suy thoái kinh tế sẽ ảnh hưởng xấu đến các doanh nghiệp mới.
Nhiệm vụ thứ hai là cân bằng giữa các gói có quảng cáo dành cho người đăng ký và các gói không có quảng cáo. Netflix dự đoán rằng gói không có quảng cáo sẽ tiếp tục là nguồn thu lớn nhất trong dài hạn và là trụ cột của sự tăng trưởng. Một phần của sự tăng trưởng đó sẽ được thực hiện bằng cách tăng giá để duy trì sự cân bằng thu nhập từ người đăng ký có quảng cáo và không có quảng cáo.
Tuy nhiên, Netflix không còn là dịch vụ phát trực tuyến duy nhất nữa, và việc tăng giá có giới hạn vì người tiêu dùng đang hướng đến các dịch vụ giải trí khác. Ngay cả khi Netflix tiếp tục tăng ngân sách cho nội dung, giá trị của việc có thêm một series nổi tiếng có thể không xứng đáng với mức phí cao đó đối với nhiều khán giả.
Do đó, với thách thức thứ ba, Netflix có thể làm tăng giá trị của gói có quảng cáo trước năm 2030. Quảng cáo có tác dụng gia tăng doanh thu mỗi khi thời gian người xem sử dụng dịch vụ của Netflix tăng thêm một phút, nhưng điều này sẽ không xảy ra với các gói không có quảng cáo. Tuy nhiên, điều này cũng khiến doanh thu trở nên khó dự đoán hơn, và có thể gây khó khăn cho Netflix trong việc đạt được mục tiêu tỷ lệ lợi nhuận hoạt động.
Tuy nhiên, mục tiêu của Netflix có vẻ hợp lý, mặc dù sự tăng trưởng tương tự như trước đây có thể không dễ dàng đối với ban lãnh đạo. Nếu ban lãnh đạo tiếp tục tập trung vào các mục tiêu tài chính cốt lõi là tăng trưởng doanh thu hai chữ số hàng năm và mở rộng dần tỷ suất lợi nhuận hoạt động, thì việc đạt được giá trị doanh nghiệp 1 nghìn tỷ đô la chỉ là vấn đề thời gian.
Nếu thành công trong việc tăng gấp ba lần lợi nhuận hoạt động, điều này có nghĩa là giá trị doanh nghiệp của Netflix sẽ tương đương khoảng 32 lần lợi nhuận hoạt động vào năm 2030. Điều này thấp hơn nhiều so với mức trung bình trong quá khứ và không phải là không có khả năng. Tuy nhiên, ban lãnh đạo nên tập trung vào các mục tiêu tài chính, và đánh giá thị trường nên được để cho thị trường quyết định.
Thông báo miễn trừ trách nhiệm và công bố thông tin Bài viết chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không phải là lời khuyên đầu tư cho các nhà đầu tư. Tác giả của bài viết gốc, Adam Levy, sở hữu cổ phiếu của Apple và Netflix. Công ty Motley Fool có trụ sở tại Mỹ sở hữu và khuyến nghị cổ phiếu của Apple, Netflix và Nvidia. Công ty Motley Fool có trụ sở tại Mỹ đã thiết lập chính sách công bố thông tin.