Cơ quan Quản lý Tài chính của Vương quốc Anh (FCA) đã tiết lộ các đề xuất sâu rộng để điều chỉnh phát hành stablecoin và các dịch vụ lưu ký tiền điện tử, có khả năng đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong các biện pháp bảo vệ bảo mật tài sản kỹ thuật số cho người tiêu dùng Vương quốc Anh.
Theo các quy định đề xuất được nêu trong tài liệu tham vấn CP25/14, các công ty cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử tại Vương quốc Anh hoặc cho người tiêu dùng Vương quốc Anh sẽ phải đối mặt với các yêu cầu mới nghiêm ngặt nhằm bảo vệ tài sản của khách hàng. Các đề xuất thiết lập yêu cầu cho các nhà phát hành stablecoin đủ điều kiện và yêu cầu cho các nhà lưu ký tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện, tạo ra một khuôn khổ quy định vượt ra ngoài các yêu cầu chống rửa tiền hiện tại.
Bảo Vệ Tài Sản Nâng Cao Thông Qua Cấu Trúc Tin Cậy
Cho đến nay, các công ty Vương quốc Anh vẫn chưa nổi bật trên toàn cầu trong việc cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử. Mặc dù tiền gửi ngân hàng ở Vương quốc Anh được bảo hiểm bởi Chương trình Bồi thường Dịch vụ Tài chính (FSCS**)**, bảo vệ tiền gửi tại các ngân hàng được ủy quyền, hiệp hội xây dựng và hiệp hội tín dụng, nhưng không có sự bảo vệ nào như vậy đối với tài sản tiền điện tử theo luật UJ. Mặc dù các quy định được đề xuất không đi xa đến mức thiết lập một chương trình tương tự cho tiền điện tử hoặc bắt buộc bảo hiểm, nhưng chúng cố gắng thu hẹp khoảng cách phần nào với;
Cấu trúc tin cậy – yêu cầu các công ty giữ crypto của khách hàng trong các quỹ tín thác hợp pháp
Phân tách tài sản – giữ tài sản của khách hàng tách biệt với tài sản của công ty
Yêu cầu về vốn – các công ty phải giữ dự trữ để bù đắp cho các khoản lỗ tiềm ẩn
Đối chiếu hàng ngày – để nhanh chóng xác định và giải quyết bất kỳ thiếu hụt nào
Cốt lõi của các đề xuất giám sát là yêu cầu rằng các công ty phải phân tách tài sản crypto của khách hàng khỏi tài sản của chính họ, nắm giữ những tài sản crypto đủ điều kiện thay mặt cho khách hàng trong một quỹ tín thác, có sổ sách chính xác về tài sản crypto của khách hàng, và có các kiểm soát và quản trị đầy đủ để bảo vệ tài sản crypto của khách hàng.
Yêu cầu ủy thác này thể hiện một sự khác biệt đáng kể so với các thông lệ hiện tại, nơi nhiều công ty kết hợp tài sản của khách hàng và công ty. FCA lưu ý rằng những hành vi như vậy đã góp phần gây ra tổn thất đáng kể trong các thất bại sàn giao dịch gần đây, bao gồm cả FTX, nơi người tiêu dùng phải đối mặt với sự chậm trễ hoặc mất hoàn toàn tài sản do phân biệt không đầy đủ.
Các đề xuất yêu cầu đối chiếu hàng ngày tài sản của khách hàng và yêu cầu các công ty ngay lập tức giải quyết bất kỳ sự thiếu hụt nào. Các công ty sẽ được yêu cầu tách biệt tài sản tiền điện tử của khách hàng khỏi tài sản của chính họ và duy trì hồ sơ chi tiết cho phép họ phân biệt tài sản được giữ cho các khách hàng khác nhau bất kỳ lúc nào.
Yêu cầu về bảo đảm và đổi Stablecoin
Đối với các nhà phát hành stablecoin, FCA đề xuất các yêu cầu bảo đảm mạnh mẽ đảm bảo rằng các stablecoin đủ điều kiện luôn được bảo đảm đầy đủ bằng các loại tài sản cụ thể. Các tài sản bảo đảm sẽ bị giới hạn trong các công cụ có tính thanh khoản cao, rủi ro thấp bao gồm tiền gửi, nợ chính phủ ngắn hạn, và trong một số trường hợp, trái phiếu chính phủ dài hạn và quỹ thị trường tiền tệ.
Một biện pháp bảo vệ người tiêu dùng quan trọng là cam kết hoàn tiền được đề xuất: Các nhà phát hành stablecoin đủ điều kiện sẽ được yêu cầu cung cấp việc hoàn tiền của các stablecoin đủ điều kiện đổi lấy tiền cho tất cả các chủ sở hữu. Các lệnh thanh toán để chuyển tiền đã được hoàn lại cho các chủ sở hữu stablecoin đủ điều kiện nên được đặt vào cuối ngày làm việc tiếp theo sau khi nhận được yêu cầu hoàn tiền.
Điều này sẽ giải quyết một thất bại thị trường hiện tại đáng kể, nơi nhiều nhà phát hành Stablecoin chỉ giới hạn quyền đổi cho các người dùng tổ chức, khiến người tiêu dùng bán lẻ phụ thuộc vào giao dịch thị trường thứ cấp trong thời gian thị trường căng thẳng.
Bối cảnh thị trường và tác động đến người tiêu dùng
Các đề xuất này được đưa ra khi việc áp dụng tiền điện tử ở Vương quốc Anh tăng vọt. Khảo sát gần đây của FCA cho thấy 12% người lớn ở Vương quốc Anh hiện sở hữu tài sản kỹ thuật số, tăng từ 10% trong các phát hiện trước đó. Hơn một phần tư (27%) người dùng tài sản kỹ thuật số đã trả lời khảo sát này đã mua Stablecoin.
Tuy nhiên, các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng hiện tại vẫn còn hạn chế. FCA xác định việc bảo quản tài sản crypto bởi các công ty cung cấp dịch vụ này tại Vương quốc Anh hoặc cho người tiêu dùng Vương quốc Anh sẽ nằm trong phạm vi của chế độ bảo quản, bao gồm khoảng 12.6 tỷ bảng Anh trong tài sản của người tiêu dùng Vương quốc Anh.
Khung pháp lý nhằm giải quyết các trường hợp thiệt hại cho người tiêu dùng lặp đi lặp lại, với các sắp xếp tổ chức kém và các vụ tấn công mạng là lý do phổ biến nhất gây thiệt hại liên quan đến các lỗi trong quản lý tài sản. Dữ liệu lịch sử cho thấy khoảng 0,7% giá trị thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu bị mất hàng năm do các lỗi trong quản lý tài sản.
Thời gian thực hiện và Phản ứng của ngành
Tham vấn sẽ diễn ra cho đến ngày 31 tháng 7 năm 2025, với các quy tắc cuối cùng dự kiến sẽ được thực hiện vào năm 2026. FCA ước tính các đề xuất sẽ ảnh hưởng đến khoảng 50 công ty lưu ký và 10 nhà phát hành stablecoin tiềm năng tại Vương quốc Anh.
Đối với các công ty cung cấp dịch vụ lưu ký, chi phí tuân thủ được ước tính là 1,8 triệu bảng Anh cho các chi phí thực hiện ban đầu và 500.000 bảng Anh cho chi phí hàng năm tiếp theo mỗi công ty. Tuy nhiên, FCA dự đoán 395 triệu bảng Anh lợi ích cho người tiêu dùng trong 10 năm thông qua việc tránh được thiệt hại.
Các đề xuất bao gồm các yêu cầu thận trọng được quy mô hóa, với các công ty nhỏ phải đối mặt với yêu cầu vốn tối thiểu là £150,000 trong khi các hoạt động lớn hơn phải giữ vốn tương đương 0,04% tổng tài sản đang được quản lý.
Thay đổi cấu trúc thị trường
Khung quy định sẽ thay đổi cơ bản cảnh quan tài sản kỹ thuật số của Vương quốc Anh. Hiện tại, hầu hết người tiêu dùng Vương quốc Anh lưu trữ tiền điện tử của họ trên các nền tảng ở nước ngoài, với 72% lưu trữ tài sản trên sàn giao dịch nơi họ đã thực hiện giao dịch mua.
Dưới chế độ mới, các nhà phát hành stablecoin đủ điều kiện và các người giữ tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện sẽ phải được FCA cấp phép để thực hiện các hoạt động này như một cách kinh doanh tại Vương quốc Anh.
FCA nhấn mạnh rằng những biện pháp bảo vệ này sẽ không mở rộng cho các stablecoin ở nước ngoài hoặc các sản phẩm tiền điện tử không được quy định, duy trì sự phân biệt rằng phần lớn các tài sản tiền điện tử vẫn là những khoản đầu tư có rủi ro cao và mang tính đầu cơ, và người tiêu dùng nên chuẩn bị để mất toàn bộ số tiền của họ nếu họ mua chúng.
Các đề xuất đại diện cho một trong những khuôn khổ quy định toàn diện nhất cho tài sản kỹ thuật số trên toàn cầu, có khả năng định vị Vương quốc Anh như một nhà lãnh đạo trong việc bảo vệ người tiêu dùng tiền điện tử trong khi vẫn duy trì không gian cho sự đổi mới trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
FCA của Vương quốc Anh sẽ buộc các công ty Tiền điện tử phải bảo vệ tiền của bạn hoặc đối mặt với việc bị loại bỏ - Brave New Coin
Cơ quan Quản lý Tài chính của Vương quốc Anh (FCA) đã tiết lộ các đề xuất sâu rộng để điều chỉnh phát hành stablecoin và các dịch vụ lưu ký tiền điện tử, có khả năng đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong các biện pháp bảo vệ bảo mật tài sản kỹ thuật số cho người tiêu dùng Vương quốc Anh.
Theo các quy định đề xuất được nêu trong tài liệu tham vấn CP25/14, các công ty cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử tại Vương quốc Anh hoặc cho người tiêu dùng Vương quốc Anh sẽ phải đối mặt với các yêu cầu mới nghiêm ngặt nhằm bảo vệ tài sản của khách hàng. Các đề xuất thiết lập yêu cầu cho các nhà phát hành stablecoin đủ điều kiện và yêu cầu cho các nhà lưu ký tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện, tạo ra một khuôn khổ quy định vượt ra ngoài các yêu cầu chống rửa tiền hiện tại.
Bảo Vệ Tài Sản Nâng Cao Thông Qua Cấu Trúc Tin Cậy
Cho đến nay, các công ty Vương quốc Anh vẫn chưa nổi bật trên toàn cầu trong việc cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử. Mặc dù tiền gửi ngân hàng ở Vương quốc Anh được bảo hiểm bởi Chương trình Bồi thường Dịch vụ Tài chính (FSCS**)**, bảo vệ tiền gửi tại các ngân hàng được ủy quyền, hiệp hội xây dựng và hiệp hội tín dụng, nhưng không có sự bảo vệ nào như vậy đối với tài sản tiền điện tử theo luật UJ. Mặc dù các quy định được đề xuất không đi xa đến mức thiết lập một chương trình tương tự cho tiền điện tử hoặc bắt buộc bảo hiểm, nhưng chúng cố gắng thu hẹp khoảng cách phần nào với;
Cốt lõi của các đề xuất giám sát là yêu cầu rằng các công ty phải phân tách tài sản crypto của khách hàng khỏi tài sản của chính họ, nắm giữ những tài sản crypto đủ điều kiện thay mặt cho khách hàng trong một quỹ tín thác, có sổ sách chính xác về tài sản crypto của khách hàng, và có các kiểm soát và quản trị đầy đủ để bảo vệ tài sản crypto của khách hàng.
Yêu cầu ủy thác này thể hiện một sự khác biệt đáng kể so với các thông lệ hiện tại, nơi nhiều công ty kết hợp tài sản của khách hàng và công ty. FCA lưu ý rằng những hành vi như vậy đã góp phần gây ra tổn thất đáng kể trong các thất bại sàn giao dịch gần đây, bao gồm cả FTX, nơi người tiêu dùng phải đối mặt với sự chậm trễ hoặc mất hoàn toàn tài sản do phân biệt không đầy đủ.
Các đề xuất yêu cầu đối chiếu hàng ngày tài sản của khách hàng và yêu cầu các công ty ngay lập tức giải quyết bất kỳ sự thiếu hụt nào. Các công ty sẽ được yêu cầu tách biệt tài sản tiền điện tử của khách hàng khỏi tài sản của chính họ và duy trì hồ sơ chi tiết cho phép họ phân biệt tài sản được giữ cho các khách hàng khác nhau bất kỳ lúc nào.
Yêu cầu về bảo đảm và đổi Stablecoin
Đối với các nhà phát hành stablecoin, FCA đề xuất các yêu cầu bảo đảm mạnh mẽ đảm bảo rằng các stablecoin đủ điều kiện luôn được bảo đảm đầy đủ bằng các loại tài sản cụ thể. Các tài sản bảo đảm sẽ bị giới hạn trong các công cụ có tính thanh khoản cao, rủi ro thấp bao gồm tiền gửi, nợ chính phủ ngắn hạn, và trong một số trường hợp, trái phiếu chính phủ dài hạn và quỹ thị trường tiền tệ.
Một biện pháp bảo vệ người tiêu dùng quan trọng là cam kết hoàn tiền được đề xuất: Các nhà phát hành stablecoin đủ điều kiện sẽ được yêu cầu cung cấp việc hoàn tiền của các stablecoin đủ điều kiện đổi lấy tiền cho tất cả các chủ sở hữu. Các lệnh thanh toán để chuyển tiền đã được hoàn lại cho các chủ sở hữu stablecoin đủ điều kiện nên được đặt vào cuối ngày làm việc tiếp theo sau khi nhận được yêu cầu hoàn tiền.
Điều này sẽ giải quyết một thất bại thị trường hiện tại đáng kể, nơi nhiều nhà phát hành Stablecoin chỉ giới hạn quyền đổi cho các người dùng tổ chức, khiến người tiêu dùng bán lẻ phụ thuộc vào giao dịch thị trường thứ cấp trong thời gian thị trường căng thẳng.
Bối cảnh thị trường và tác động đến người tiêu dùng
Các đề xuất này được đưa ra khi việc áp dụng tiền điện tử ở Vương quốc Anh tăng vọt. Khảo sát gần đây của FCA cho thấy 12% người lớn ở Vương quốc Anh hiện sở hữu tài sản kỹ thuật số, tăng từ 10% trong các phát hiện trước đó. Hơn một phần tư (27%) người dùng tài sản kỹ thuật số đã trả lời khảo sát này đã mua Stablecoin.
Tuy nhiên, các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng hiện tại vẫn còn hạn chế. FCA xác định việc bảo quản tài sản crypto bởi các công ty cung cấp dịch vụ này tại Vương quốc Anh hoặc cho người tiêu dùng Vương quốc Anh sẽ nằm trong phạm vi của chế độ bảo quản, bao gồm khoảng 12.6 tỷ bảng Anh trong tài sản của người tiêu dùng Vương quốc Anh.
Khung pháp lý nhằm giải quyết các trường hợp thiệt hại cho người tiêu dùng lặp đi lặp lại, với các sắp xếp tổ chức kém và các vụ tấn công mạng là lý do phổ biến nhất gây thiệt hại liên quan đến các lỗi trong quản lý tài sản. Dữ liệu lịch sử cho thấy khoảng 0,7% giá trị thị trường tài sản kỹ thuật số toàn cầu bị mất hàng năm do các lỗi trong quản lý tài sản.
Thời gian thực hiện và Phản ứng của ngành
Tham vấn sẽ diễn ra cho đến ngày 31 tháng 7 năm 2025, với các quy tắc cuối cùng dự kiến sẽ được thực hiện vào năm 2026. FCA ước tính các đề xuất sẽ ảnh hưởng đến khoảng 50 công ty lưu ký và 10 nhà phát hành stablecoin tiềm năng tại Vương quốc Anh.
Đối với các công ty cung cấp dịch vụ lưu ký, chi phí tuân thủ được ước tính là 1,8 triệu bảng Anh cho các chi phí thực hiện ban đầu và 500.000 bảng Anh cho chi phí hàng năm tiếp theo mỗi công ty. Tuy nhiên, FCA dự đoán 395 triệu bảng Anh lợi ích cho người tiêu dùng trong 10 năm thông qua việc tránh được thiệt hại.
Các đề xuất bao gồm các yêu cầu thận trọng được quy mô hóa, với các công ty nhỏ phải đối mặt với yêu cầu vốn tối thiểu là £150,000 trong khi các hoạt động lớn hơn phải giữ vốn tương đương 0,04% tổng tài sản đang được quản lý.
Thay đổi cấu trúc thị trường
Khung quy định sẽ thay đổi cơ bản cảnh quan tài sản kỹ thuật số của Vương quốc Anh. Hiện tại, hầu hết người tiêu dùng Vương quốc Anh lưu trữ tiền điện tử của họ trên các nền tảng ở nước ngoài, với 72% lưu trữ tài sản trên sàn giao dịch nơi họ đã thực hiện giao dịch mua.
Dưới chế độ mới, các nhà phát hành stablecoin đủ điều kiện và các người giữ tài sản kỹ thuật số đủ điều kiện sẽ phải được FCA cấp phép để thực hiện các hoạt động này như một cách kinh doanh tại Vương quốc Anh.
FCA nhấn mạnh rằng những biện pháp bảo vệ này sẽ không mở rộng cho các stablecoin ở nước ngoài hoặc các sản phẩm tiền điện tử không được quy định, duy trì sự phân biệt rằng phần lớn các tài sản tiền điện tử vẫn là những khoản đầu tư có rủi ro cao và mang tính đầu cơ, và người tiêu dùng nên chuẩn bị để mất toàn bộ số tiền của họ nếu họ mua chúng.
Các đề xuất đại diện cho một trong những khuôn khổ quy định toàn diện nhất cho tài sản kỹ thuật số trên toàn cầu, có khả năng định vị Vương quốc Anh như một nhà lãnh đạo trong việc bảo vệ người tiêu dùng tiền điện tử trong khi vẫn duy trì không gian cho sự đổi mới trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số đang phát triển nhanh chóng.