Thị trường toàn cầu đang theo dõi chặt chẽ tác động tiềm tàng của lợi suất tăng vọt trên thị trường trái phiếu Nhật Bản, mất vị thế là quốc gia trái phiếu lớn nhất trong 34 năm và phơi bày các vấn đề cơ cấu sâu sắc. (Tóm tắt nội dung: Warren Buffett cũng đang hoảng loạn? Trái phiếu Berkshire Heatherweifa 90 tỷ yên "đạt kỷ lục nhỏ nhất trong lịch sử", chỉ số chứng khoán Nhật Bản giảm 1.000 điểm) (Bối cảnh thêm: ông bố giàu cảnh báo "ngày tận thế đang đến": không ai mua đấu giá trái phiếu Mỹ, bitcoin sẽ tăng 1 triệu USD) Nhật Bản từ lâu đã được biết đến với lợi suất thấp và trái phiếu chính phủ khổng lồ, nhưng gần đây nước này đang phải đối mặt với cơn bão thị trường trái phiếu chưa từng có trong 34 năm, khiến Nhật Bản mất vị trí là người nắm giữ trái phiếu lớn nhất kể từ năm 1991. Và tất cả những điều này liên quan đến lợi suất trái phiếu dài hạn Nhật Bản tăng vọt, và thế giới đang theo dõi phản ứng và quản lý khủng hoảng của BOJ với hơi thở nín thở khi Bộ Tài chính Nhật Bản thực hiện một cuộc tham vấn hiếm hoi với thị trường để ổn định thị trường trái phiếu. Các quan chức Nhật Bản thăm dò "giảm phát hành trái phiếu dài hạn" Thị trường trái phiếu Nhật Bản, đặc biệt là trái phiếu chính phủ dài hạn, gần đây có những biến động mạnh, với lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm từng chạm mức 3,2%, trái phiếu kỳ hạn 40 năm tăng trên 3,65%, khiến thị trường lo lắng. Trong một nỗ lực để xoa dịu sự biến động, Bộ Tài chính Nhật Bản gần đây đã tiến hành một cuộc khảo sát bảng câu hỏi hiếm hoi đối với các nhà giao dịch lớn và những người tham gia thị trường để hỏi họ về quan điểm của họ về việc phát hành trái phiếu chính phủ, điều này làm dấy lên suy đoán về khả năng giảm nguồn cung trái phiếu chính phủ ở Nhật Bản. Theo Reuters, những người quen thuộc với nội dung bảng câu hỏi chỉ ra rằng có thể chính quyền Nhật Bản đang chuẩn bị cho thị trường giảm dần việc phát hành trái phiếu chính phủ siêu dài hạn, phản ánh xu hướng của các quan chức Nhật Bản trong việc củng cố sự đồng thuận của thị trường và đối phó với thực tế nhu cầu yếu về mặt cấu trúc đối với trái phiếu chính phủ siêu dài hạn. Theo Reuters, Bộ Tài chính Nhật Bản cho biết hôm thứ Ba rằng sau 34 năm, vị thế của Nhật Bản là quốc gia chủ nợ lớn nhất thế giới đã bị Đức nhượng lại. Đến cuối năm 2024, tài sản ròng bên ngoài của Đức là 569,7 nghìn tỷ yên, trong khi Trung Quốc đứng thứ ba với 516,3 nghìn tỷ yên và đến năm 2024, tài sản ròng bên ngoài của Nhật Bản sẽ tăng lên mức kỷ lục 533,1 nghìn tỷ yên (3,73 nghìn tỷ đô la Mỹ), chủ yếu là do đồng yên mất giá và tăng trưởng của đồng đô la Mỹ, cũng như sự sụt giảm trong việc mua trái phiếu trong nước. Trong những năm gần đây, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã dần rút lại chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo (BoJ), bao gồm giảm mua trái phiếu, xem xét tăng lãi suất và nới lỏng chính sách (YCC) kiểm soát đường cong lợi suất, là động lực cốt lõi để tăng lợi suất. Ngoài ra, nhu cầu của người mua truyền thống đã suy yếu đáng kể, thậm chí đã có cái gọi là "cuộc đình công của người mua". Các nhà đầu tư lớn truyền thống như các công ty bảo hiểm nhân thọ, do triển vọng lãi suất tăng và sự bất ổn của thị trường gia tăng, đã giảm đáng kể việc mua trái phiếu chính phủ dài hạn, hoặc thậm chí chuyển sang bán, ví dụ, vào tháng 4 năm nay, số lượng các công ty bảo hiểm nhân thọ mua trái phiếu giảm 95% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả đấu giá JGB 20 năm gần đây, cả về bội số giá thầu và chênh lệch đuôi, phản ánh nhu cầu thị trường thấp liên tục. Tiến thoái lưỡng nan của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Đối mặt với sự hỗn loạn thị trường này, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang gặp khó khăn trong một lựa chọn chính sách khó khăn và ngân hàng trung ương phải tìm ra sự cân bằng tinh tế giữa việc duy trì sự ổn định trên thị trường trái phiếu và tiếp tục bình thường hóa chính sách tiền tệ. Sự can thiệp quá mức vào thị trường có thể làm suy yếu uy tín của sự thay đổi chính sách đã được thiết lập khó khăn của nó; Tuy nhiên, nếu không được kiểm soát, có thể có nguy cơ thị trường trái phiếu sẽ vượt khỏi tầm kiểm soát. Lợi suất tăng đã gây áp lực đáng kể lên tài chính nội địa của Nhật Bản, đặc biệt là sự gia tăng chi phí trả nợ. Mặc dù Bộ Tài chính đang xem xét giảm nguồn cung trái phiếu chính phủ kỳ hạn siêu dài, nhưng những lo ngại của thị trường về triển vọng nhu cầu vẫn chưa được xua tan hoàn toàn. Nhà kinh tế cấp cao của JPMorgan nói với FT: "Thị trường cảm thấy nhẹ nhõm trước tin tức rằng họ có thể cắt giảm nguồn cung trái phiếu chính phủ kỳ hạn cực dài, nhưng chìa khóa vẫn nằm ở phía cầu. Trong bối cảnh lạm phát tiếp tục, thanh khoản trong nước thắt chặt hơn và cam kết bình thường hóa của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, lợi suất của Nhật Bản sẽ vẫn cao hơn trong dài hạn". Đọc mở rộng: Nợ hàng ngày báo động! Lãi suất mười năm đạt mức cao nhất trong 25 năm, các gã khổng lồ bảo hiểm nhân thọ mất 3,6 nghìn tỷ nhân dân tệ, và kịch bản sụp đổ của các ngân hàng ở Thung lũng Silicon xuất hiện trở lại Tác động toàn cầu và triển vọng tương lai Sự hỗn loạn trên thị trường trái phiếu Nhật Bản không phải là một sự kiện đơn lẻ, sự biến động của tài chính quốc tế không nên đánh giá thấp, Nhật Bản là một trong những nước nước ngoài nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ lớn nhất, sự biến động của thị trường trái phiếu Nhật Bản có tác động quyết định đến thị trường tài chính toàn cầu và các tổ chức tài chính Nhật Bản buộc phải bán trái phiếu kho bạc Mỹ để đáp ứng nhu cầu thanh khoản trong nước hoặc để đáp ứng với những thay đổi của tỷ giá hối đoái đồng yên. Có thể gây bất ổn hơn nữa cho thị trường trái phiếu toàn cầu. Đồng thời, người ta đã đề cập trong một thời gian dài rằng sự gia tăng lợi suất của Nhật Bản có thể kích hoạt sự đảo ngược của giao dịch chênh lệch giá đồng yên lớn và nếu một lượng lớn tiền chảy trở lại Nhật Bản từ nước ngoài, nó có thể kích hoạt sự điều chỉnh giá tài sản toàn cầu. Trong môi trường không chắc chắn này, một số nhà đầu tư đang chuyển sang các tài sản thay thế như Bitcoin để phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn. Trong khi chính phủ Nhật Bản đã thực hiện các bước ban đầu để trấn an thị trường, sự mất cân bằng cung cầu cốt lõi và tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là điềm báo tốt cho cơn bão sẽ lắng xuống trong ngắn hạn. Điều này sẽ không chỉ thử thách nghiêm trọng sức khỏe tài chính của chính Nhật Bản, mà các tác động lan tỏa của nó sẽ tiếp tục đặt ra thách thức đối với sự ổn định tài chính toàn cầu. Các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách toàn cầu cần chú ý đến những diễn biến tiếp theo của thị trường trái phiếu Nhật Bản, đồng thời đánh giá cẩn thận và ứng phó với các rủi ro khác nhau có thể phát sinh. Đọc thêm: Trái phiếu Nhật Bản sụp đổ? Lợi suất 40 năm "vượt qua 3,6%" để đạt mức cao nhất trong 18 năm, các chuyên gia cảnh báo: cơn bão hoàn hảo ập đến báo cáo liên quan Bitcoin phá vỡ mức cao mới 110.000 USD! Cải cách thuế của Trump đã kích nổ lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 20 năm tăng vọt trên 5% và thị trường chứng khoán Mỹ hoàn toàn bị xóa sổ Financial Times: Con ếch nợ của Đài Loan bị mất máu trung bình 11-12% trong tháng 5! Bầu không khí thị trường ETF trái phiếu Mỹ quá đơn lẻ Tether nắm giữ 120 tỷ USD trái phiếu Mỹ "lớn thứ 19 trên thế giới" vượt qua Đức và đã kiếm được 1 tỷ USD trong quý 1 năm nay (Nhật Bản đã mất vị trí là "quốc gia trái phiếu lớn nhất" trong 34 năm và ngân hàng trung ương đã giảm phát hành trái phiếu dài hạn để tiết kiệm lợi suất trái phiếu Nhật Bản) Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên trong khu vực động BlockTempo "xu hướng động - phương tiện truyền thông tin tức blockchain có ảnh hưởng nhất".
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Nhật Bản mất vị thế "quốc gia nợ lớn nhất" sau 34 năm, Ngân hàng trung ương giảm phát hành trái phiếu dài hạn để cứu lãi suất trái phiếu Nhật.
Thị trường toàn cầu đang theo dõi chặt chẽ tác động tiềm tàng của lợi suất tăng vọt trên thị trường trái phiếu Nhật Bản, mất vị thế là quốc gia trái phiếu lớn nhất trong 34 năm và phơi bày các vấn đề cơ cấu sâu sắc. (Tóm tắt nội dung: Warren Buffett cũng đang hoảng loạn? Trái phiếu Berkshire Heatherweifa 90 tỷ yên "đạt kỷ lục nhỏ nhất trong lịch sử", chỉ số chứng khoán Nhật Bản giảm 1.000 điểm) (Bối cảnh thêm: ông bố giàu cảnh báo "ngày tận thế đang đến": không ai mua đấu giá trái phiếu Mỹ, bitcoin sẽ tăng 1 triệu USD) Nhật Bản từ lâu đã được biết đến với lợi suất thấp và trái phiếu chính phủ khổng lồ, nhưng gần đây nước này đang phải đối mặt với cơn bão thị trường trái phiếu chưa từng có trong 34 năm, khiến Nhật Bản mất vị trí là người nắm giữ trái phiếu lớn nhất kể từ năm 1991. Và tất cả những điều này liên quan đến lợi suất trái phiếu dài hạn Nhật Bản tăng vọt, và thế giới đang theo dõi phản ứng và quản lý khủng hoảng của BOJ với hơi thở nín thở khi Bộ Tài chính Nhật Bản thực hiện một cuộc tham vấn hiếm hoi với thị trường để ổn định thị trường trái phiếu. Các quan chức Nhật Bản thăm dò "giảm phát hành trái phiếu dài hạn" Thị trường trái phiếu Nhật Bản, đặc biệt là trái phiếu chính phủ dài hạn, gần đây có những biến động mạnh, với lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm từng chạm mức 3,2%, trái phiếu kỳ hạn 40 năm tăng trên 3,65%, khiến thị trường lo lắng. Trong một nỗ lực để xoa dịu sự biến động, Bộ Tài chính Nhật Bản gần đây đã tiến hành một cuộc khảo sát bảng câu hỏi hiếm hoi đối với các nhà giao dịch lớn và những người tham gia thị trường để hỏi họ về quan điểm của họ về việc phát hành trái phiếu chính phủ, điều này làm dấy lên suy đoán về khả năng giảm nguồn cung trái phiếu chính phủ ở Nhật Bản. Theo Reuters, những người quen thuộc với nội dung bảng câu hỏi chỉ ra rằng có thể chính quyền Nhật Bản đang chuẩn bị cho thị trường giảm dần việc phát hành trái phiếu chính phủ siêu dài hạn, phản ánh xu hướng của các quan chức Nhật Bản trong việc củng cố sự đồng thuận của thị trường và đối phó với thực tế nhu cầu yếu về mặt cấu trúc đối với trái phiếu chính phủ siêu dài hạn. Theo Reuters, Bộ Tài chính Nhật Bản cho biết hôm thứ Ba rằng sau 34 năm, vị thế của Nhật Bản là quốc gia chủ nợ lớn nhất thế giới đã bị Đức nhượng lại. Đến cuối năm 2024, tài sản ròng bên ngoài của Đức là 569,7 nghìn tỷ yên, trong khi Trung Quốc đứng thứ ba với 516,3 nghìn tỷ yên và đến năm 2024, tài sản ròng bên ngoài của Nhật Bản sẽ tăng lên mức kỷ lục 533,1 nghìn tỷ yên (3,73 nghìn tỷ đô la Mỹ), chủ yếu là do đồng yên mất giá và tăng trưởng của đồng đô la Mỹ, cũng như sự sụt giảm trong việc mua trái phiếu trong nước. Trong những năm gần đây, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã dần rút lại chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo (BoJ), bao gồm giảm mua trái phiếu, xem xét tăng lãi suất và nới lỏng chính sách (YCC) kiểm soát đường cong lợi suất, là động lực cốt lõi để tăng lợi suất. Ngoài ra, nhu cầu của người mua truyền thống đã suy yếu đáng kể, thậm chí đã có cái gọi là "cuộc đình công của người mua". Các nhà đầu tư lớn truyền thống như các công ty bảo hiểm nhân thọ, do triển vọng lãi suất tăng và sự bất ổn của thị trường gia tăng, đã giảm đáng kể việc mua trái phiếu chính phủ dài hạn, hoặc thậm chí chuyển sang bán, ví dụ, vào tháng 4 năm nay, số lượng các công ty bảo hiểm nhân thọ mua trái phiếu giảm 95% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả đấu giá JGB 20 năm gần đây, cả về bội số giá thầu và chênh lệch đuôi, phản ánh nhu cầu thị trường thấp liên tục. Tiến thoái lưỡng nan của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Đối mặt với sự hỗn loạn thị trường này, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang gặp khó khăn trong một lựa chọn chính sách khó khăn và ngân hàng trung ương phải tìm ra sự cân bằng tinh tế giữa việc duy trì sự ổn định trên thị trường trái phiếu và tiếp tục bình thường hóa chính sách tiền tệ. Sự can thiệp quá mức vào thị trường có thể làm suy yếu uy tín của sự thay đổi chính sách đã được thiết lập khó khăn của nó; Tuy nhiên, nếu không được kiểm soát, có thể có nguy cơ thị trường trái phiếu sẽ vượt khỏi tầm kiểm soát. Lợi suất tăng đã gây áp lực đáng kể lên tài chính nội địa của Nhật Bản, đặc biệt là sự gia tăng chi phí trả nợ. Mặc dù Bộ Tài chính đang xem xét giảm nguồn cung trái phiếu chính phủ kỳ hạn siêu dài, nhưng những lo ngại của thị trường về triển vọng nhu cầu vẫn chưa được xua tan hoàn toàn. Nhà kinh tế cấp cao của JPMorgan nói với FT: "Thị trường cảm thấy nhẹ nhõm trước tin tức rằng họ có thể cắt giảm nguồn cung trái phiếu chính phủ kỳ hạn cực dài, nhưng chìa khóa vẫn nằm ở phía cầu. Trong bối cảnh lạm phát tiếp tục, thanh khoản trong nước thắt chặt hơn và cam kết bình thường hóa của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, lợi suất của Nhật Bản sẽ vẫn cao hơn trong dài hạn". Đọc mở rộng: Nợ hàng ngày báo động! Lãi suất mười năm đạt mức cao nhất trong 25 năm, các gã khổng lồ bảo hiểm nhân thọ mất 3,6 nghìn tỷ nhân dân tệ, và kịch bản sụp đổ của các ngân hàng ở Thung lũng Silicon xuất hiện trở lại Tác động toàn cầu và triển vọng tương lai Sự hỗn loạn trên thị trường trái phiếu Nhật Bản không phải là một sự kiện đơn lẻ, sự biến động của tài chính quốc tế không nên đánh giá thấp, Nhật Bản là một trong những nước nước ngoài nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ lớn nhất, sự biến động của thị trường trái phiếu Nhật Bản có tác động quyết định đến thị trường tài chính toàn cầu và các tổ chức tài chính Nhật Bản buộc phải bán trái phiếu kho bạc Mỹ để đáp ứng nhu cầu thanh khoản trong nước hoặc để đáp ứng với những thay đổi của tỷ giá hối đoái đồng yên. Có thể gây bất ổn hơn nữa cho thị trường trái phiếu toàn cầu. Đồng thời, người ta đã đề cập trong một thời gian dài rằng sự gia tăng lợi suất của Nhật Bản có thể kích hoạt sự đảo ngược của giao dịch chênh lệch giá đồng yên lớn và nếu một lượng lớn tiền chảy trở lại Nhật Bản từ nước ngoài, nó có thể kích hoạt sự điều chỉnh giá tài sản toàn cầu. Trong môi trường không chắc chắn này, một số nhà đầu tư đang chuyển sang các tài sản thay thế như Bitcoin để phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn. Trong khi chính phủ Nhật Bản đã thực hiện các bước ban đầu để trấn an thị trường, sự mất cân bằng cung cầu cốt lõi và tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là điềm báo tốt cho cơn bão sẽ lắng xuống trong ngắn hạn. Điều này sẽ không chỉ thử thách nghiêm trọng sức khỏe tài chính của chính Nhật Bản, mà các tác động lan tỏa của nó sẽ tiếp tục đặt ra thách thức đối với sự ổn định tài chính toàn cầu. Các nhà đầu tư và nhà hoạch định chính sách toàn cầu cần chú ý đến những diễn biến tiếp theo của thị trường trái phiếu Nhật Bản, đồng thời đánh giá cẩn thận và ứng phó với các rủi ro khác nhau có thể phát sinh. Đọc thêm: Trái phiếu Nhật Bản sụp đổ? Lợi suất 40 năm "vượt qua 3,6%" để đạt mức cao nhất trong 18 năm, các chuyên gia cảnh báo: cơn bão hoàn hảo ập đến báo cáo liên quan Bitcoin phá vỡ mức cao mới 110.000 USD! Cải cách thuế của Trump đã kích nổ lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 20 năm tăng vọt trên 5% và thị trường chứng khoán Mỹ hoàn toàn bị xóa sổ Financial Times: Con ếch nợ của Đài Loan bị mất máu trung bình 11-12% trong tháng 5! Bầu không khí thị trường ETF trái phiếu Mỹ quá đơn lẻ Tether nắm giữ 120 tỷ USD trái phiếu Mỹ "lớn thứ 19 trên thế giới" vượt qua Đức và đã kiếm được 1 tỷ USD trong quý 1 năm nay (Nhật Bản đã mất vị trí là "quốc gia trái phiếu lớn nhất" trong 34 năm và ngân hàng trung ương đã giảm phát hành trái phiếu dài hạn để tiết kiệm lợi suất trái phiếu Nhật Bản) Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên trong khu vực động BlockTempo "xu hướng động - phương tiện truyền thông tin tức blockchain có ảnh hưởng nhất".