Lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Hoa Kỳ đã tăng vọt lên 5,14% vào thứ Năm, đưa nó đến gần mức cao 5,18% từ năm 2007, theo dữ liệu từ CNBC.
Mức đó đã không được chạm vào trong gần hai thập kỷ và các nhà giao dịch trên Phố Wall đã đổ mồ hôi. Sự gia tăng này diễn ra sau sự kết hợp của hai sự kiện lớn: dự luật thuế của Tổng thống Donald Trump được Hạ viện thông qua vào cuối ngày thứ Năm và Moody's hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ do thâm hụt ngân sách gia tăng.
Con số đó đủ để xóa sạch hơn 800 điểm so với chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, giảm 1,9%, trong khi S&P 500 giảm hơn 1%. Động thái này cũng làm gián đoạn sự phục hồi kéo dài sáu tuần đã được xây dựng kể từ đầu tháng Tư.
Hóa đơn thuế của Trump khiến lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt
Dự luật thuế mới được thông qua của Trump đang bị đổ lỗi cho việc thổi bùng ngọn lửa. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm cũng vượt qua ngưỡng 5% trong ngày thứ hai liên tiếp, với mức đóng cửa hôm thứ Năm giữ khoảng 5,088%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 15 điểm cơ bản kể từ thứ Hai.
Các nhà phân tích JPMorgan đã nêu bật 11 trường hợp trong năm qua, nơi mà lãi suất 10 năm đã di chuyển hơn 10 điểm cơ bản trong một ngày. Trong bảy trường hợp đó, S&P 500 đã đóng cửa thấp hơn, với mức lỗ trung bình là 0.8%.
Ngành bán lẻ cũng không thoát khỏi. Bank of America đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Target xuống mức trung lập, sau khi công bố lợi nhuận quý 1 yếu kém. Nhà phân tích Robert Ohmes viết rằng mặc dù định giá của Target gần mức thấp nhất trong 10 năm, nhưng hiệu suất doanh thu vẫn đang gặp khó khăn.
“Với doanh số mềm hơn dẫn đến việc giảm giá cao hơn và do đó áp lực biên lợi nhuận gia tăng cho TGT,” Robert viết, “công ty hiện đang hoạt động kém hơn so với các đối thủ,” như Walmart.
Sự bán tháo lan rộng khi các thị trường trái phiếu toàn cầu rút lui
Những gì bắt đầu ở Mỹ hiện đã lan rộng khắp thế giới. Một đợt bán tháo toàn cầu đang xé toạc trái phiếu chính phủ dài hạn. Kế hoạch thuế của Trump và việc hạ hạng Moody's khiến các nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro tài chính - không chỉ ở Mỹ, mà ở khắp mọi nơi.
Rong Ren Goh, một quản lý danh mục đầu tư thu nhập cố định tại Eastspring Investments, cho biết những sự kiện như vậy "thường khiến các mối quan tâm về tài chính trở nên nổi bật trong tâm trí của các nhà đầu tư", buộc họ phải điều chỉnh loại mức rủi ro mà họ yêu cầu để nắm giữ các trái phiếu có thời hạn dài hơn.
Ở Nhật Bản, mọi thứ đang được làm sáng tỏ nhanh chóng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 40 năm đã tăng vọt lên mức kỷ lục 3,689% vào thứ Năm. Trái phiếu kỳ hạn 30 năm đang dao động gần mức cao nhất mọi thời đại ở mức 3,187% và lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 9 điểm cơ bản trong tuần này để đạt 1,57%.
Các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản - những người từng là người mua thường xuyên - không mua những trái phiếu này nữa vì họ đã đáp ứng các yêu cầu về vốn của mình. Thêm vào đó là sự thúc đẩy của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hướng tới chính sách thắt chặt, và đó là một công thức để bán hàng nhiều hơn.
Vishnu Varathan, giám đốc điều hành tại Mizuho Securities, đã không ngại ngần khi nói. Ông cho biết, “Thị trường không thấy ‘hóa đơn thuế lớn, đẹp’ của Trump đẹp chút nào… USTs đã bị đánh giá thấp trong một đợt bán tháo tồi tệ.”
George Saravelos, người đứng đầu chiến lược FX toàn cầu tại Deutsche Bank, đã cảnh báo rằng lãi suất Nhật Bản tăng cao khiến trái phiếu địa phương trở nên hấp dẫn hơn, buộc các nhà đầu tư bán tháo nợ chính phủ Mỹ nhanh hơn. Loại rút vốn khỏi trái phiếu kho bạc như vậy chỉ tạo thêm áp lực lên thị trường Mỹ.
Các bến cảng của Đức cũng đang bị thiệt hại lớn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng hơn 12 điểm cơ bản và kỳ hạn 10 năm tăng hơn 6 điểm. Varathan lưu ý rằng các vấn đề thâm hụt của chính Đức có thể mang tính cấu trúc và làm tăng thêm áp lực. Trên khắp châu Âu, đợt bán tháo đang lan rộng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng hơn 12 điểm cơ bản trong tuần này và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 7 điểm.
Steve Sosnick, chiến lược gia chính tại Interactive Brokers, đã tóm tắt tâm trạng của nhà đầu tư: “Nhà đầu tư hiện không thực sự yêu thích trái phiếu dài hạn.” Ông cho biết những lo ngại về lạm phát toàn cầu là “một yếu tố tiêu cực” đối với trái phiếu dài hạn, loại trái phiếu này bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các kỳ vọng dài hạn so với các quyết định ngắn hạn của ngân hàng trung ương.
Không phải tất cả các quốc gia đều thấy xu hướng này. Ấn Độ và Trung Quốc đang cho thấy sự sụt giảm nhỏ trong lợi suất. Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Ấn Độ đã giảm khoảng 2 điểm cơ bản kể từ thứ Hai, trong khi của Trung Quốc cũng giảm nhẹ. Điều này một phần là vì những quốc gia này có xu hướng tập trung vào nội địa hơn và có các kiểm soát vốn chặt chẽ hơn.
Nhưng ở hầu hết các thị trường lớn, bức tranh là rõ ràng: các nhà đầu tư đang mất niềm tin vào nợ chính phủ dài hạn. Và dự luật thuế của Trump vừa thổi thêm dầu vào lửa.
Tin tức tiền điện tử của bạn xứng đáng được chú ý - KEY Difference Wire đưa bạn lên hơn 250 trang hàng đầu
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ 30 năm gần đạt mức cao nhất trong 18 năm khi dự luật thuế của Trump kích hoạt sự bán tháo trái phiếu toàn cầu
Lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Hoa Kỳ đã tăng vọt lên 5,14% vào thứ Năm, đưa nó đến gần mức cao 5,18% từ năm 2007, theo dữ liệu từ CNBC.
Mức đó đã không được chạm vào trong gần hai thập kỷ và các nhà giao dịch trên Phố Wall đã đổ mồ hôi. Sự gia tăng này diễn ra sau sự kết hợp của hai sự kiện lớn: dự luật thuế của Tổng thống Donald Trump được Hạ viện thông qua vào cuối ngày thứ Năm và Moody's hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ do thâm hụt ngân sách gia tăng.
Con số đó đủ để xóa sạch hơn 800 điểm so với chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones, giảm 1,9%, trong khi S&P 500 giảm hơn 1%. Động thái này cũng làm gián đoạn sự phục hồi kéo dài sáu tuần đã được xây dựng kể từ đầu tháng Tư.
Hóa đơn thuế của Trump khiến lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt
Dự luật thuế mới được thông qua của Trump đang bị đổ lỗi cho việc thổi bùng ngọn lửa. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm cũng vượt qua ngưỡng 5% trong ngày thứ hai liên tiếp, với mức đóng cửa hôm thứ Năm giữ khoảng 5,088%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 15 điểm cơ bản kể từ thứ Hai.
Các nhà phân tích JPMorgan đã nêu bật 11 trường hợp trong năm qua, nơi mà lãi suất 10 năm đã di chuyển hơn 10 điểm cơ bản trong một ngày. Trong bảy trường hợp đó, S&P 500 đã đóng cửa thấp hơn, với mức lỗ trung bình là 0.8%.
Ngành bán lẻ cũng không thoát khỏi. Bank of America đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Target xuống mức trung lập, sau khi công bố lợi nhuận quý 1 yếu kém. Nhà phân tích Robert Ohmes viết rằng mặc dù định giá của Target gần mức thấp nhất trong 10 năm, nhưng hiệu suất doanh thu vẫn đang gặp khó khăn.
“Với doanh số mềm hơn dẫn đến việc giảm giá cao hơn và do đó áp lực biên lợi nhuận gia tăng cho TGT,” Robert viết, “công ty hiện đang hoạt động kém hơn so với các đối thủ,” như Walmart.
Sự bán tháo lan rộng khi các thị trường trái phiếu toàn cầu rút lui
Những gì bắt đầu ở Mỹ hiện đã lan rộng khắp thế giới. Một đợt bán tháo toàn cầu đang xé toạc trái phiếu chính phủ dài hạn. Kế hoạch thuế của Trump và việc hạ hạng Moody's khiến các nhà đầu tư đánh giá lại rủi ro tài chính - không chỉ ở Mỹ, mà ở khắp mọi nơi.
Rong Ren Goh, một quản lý danh mục đầu tư thu nhập cố định tại Eastspring Investments, cho biết những sự kiện như vậy "thường khiến các mối quan tâm về tài chính trở nên nổi bật trong tâm trí của các nhà đầu tư", buộc họ phải điều chỉnh loại mức rủi ro mà họ yêu cầu để nắm giữ các trái phiếu có thời hạn dài hơn.
Ở Nhật Bản, mọi thứ đang được làm sáng tỏ nhanh chóng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 40 năm đã tăng vọt lên mức kỷ lục 3,689% vào thứ Năm. Trái phiếu kỳ hạn 30 năm đang dao động gần mức cao nhất mọi thời đại ở mức 3,187% và lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 9 điểm cơ bản trong tuần này để đạt 1,57%.
Các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản - những người từng là người mua thường xuyên - không mua những trái phiếu này nữa vì họ đã đáp ứng các yêu cầu về vốn của mình. Thêm vào đó là sự thúc đẩy của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hướng tới chính sách thắt chặt, và đó là một công thức để bán hàng nhiều hơn.
Vishnu Varathan, giám đốc điều hành tại Mizuho Securities, đã không ngại ngần khi nói. Ông cho biết, “Thị trường không thấy ‘hóa đơn thuế lớn, đẹp’ của Trump đẹp chút nào… USTs đã bị đánh giá thấp trong một đợt bán tháo tồi tệ.”
George Saravelos, người đứng đầu chiến lược FX toàn cầu tại Deutsche Bank, đã cảnh báo rằng lãi suất Nhật Bản tăng cao khiến trái phiếu địa phương trở nên hấp dẫn hơn, buộc các nhà đầu tư bán tháo nợ chính phủ Mỹ nhanh hơn. Loại rút vốn khỏi trái phiếu kho bạc như vậy chỉ tạo thêm áp lực lên thị trường Mỹ.
Các bến cảng của Đức cũng đang bị thiệt hại lớn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng hơn 12 điểm cơ bản và kỳ hạn 10 năm tăng hơn 6 điểm. Varathan lưu ý rằng các vấn đề thâm hụt của chính Đức có thể mang tính cấu trúc và làm tăng thêm áp lực. Trên khắp châu Âu, đợt bán tháo đang lan rộng. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng hơn 12 điểm cơ bản trong tuần này và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 7 điểm.
Steve Sosnick, chiến lược gia chính tại Interactive Brokers, đã tóm tắt tâm trạng của nhà đầu tư: “Nhà đầu tư hiện không thực sự yêu thích trái phiếu dài hạn.” Ông cho biết những lo ngại về lạm phát toàn cầu là “một yếu tố tiêu cực” đối với trái phiếu dài hạn, loại trái phiếu này bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các kỳ vọng dài hạn so với các quyết định ngắn hạn của ngân hàng trung ương.
Không phải tất cả các quốc gia đều thấy xu hướng này. Ấn Độ và Trung Quốc đang cho thấy sự sụt giảm nhỏ trong lợi suất. Lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Ấn Độ đã giảm khoảng 2 điểm cơ bản kể từ thứ Hai, trong khi của Trung Quốc cũng giảm nhẹ. Điều này một phần là vì những quốc gia này có xu hướng tập trung vào nội địa hơn và có các kiểm soát vốn chặt chẽ hơn.
Nhưng ở hầu hết các thị trường lớn, bức tranh là rõ ràng: các nhà đầu tư đang mất niềm tin vào nợ chính phủ dài hạn. Và dự luật thuế của Trump vừa thổi thêm dầu vào lửa.
Tin tức tiền điện tử của bạn xứng đáng được chú ý - KEY Difference Wire đưa bạn lên hơn 250 trang hàng đầu