$SPCXX SpaceX публікує рекордний дохід за Q2 у розмірі $7.8 мільярда, але після закриття торгів акції падають на 6-8% на тлі різкого зростання витрат на ШІ
4 серпня SpaceX оприлюднила свій перший звіт про прибутки як публічна компанія, повідомивши про рекордний дохід у розмірі $7.81 мільярда, що на 92% більше в річному обчисленні та значно перевищує консенсус-прогноз у $6.93 мільярда . Результати були сильними в усіх трьох бізнес-сегментах, однак після закриття торгів акції впали приблизно на 6-8% .
Головні показники: перевищення прогнозу щодо доходу та скорочення збитків
Ключові цифри були беззаперечно сильними. Чистий збиток суттєво скоротився — до $541 мільйона порівняно з понад $1 мільярдом роком раніше, перевищивши очікуваний збиток у $0.26 на акцію: фактичний збиток становив лише $0.09 на акцію . Скоригований EBITDA майже потроївся — до $3.5 мільярда .
Ядро бізнесу: стрімке зростання доходів Starlink і ШІ
Starlink (підключення): супутниковий інтернет-бізнес залишається основним джерелом прибутку, генеруючи $4.29 мільярда доходу, що на 66% більше в річному обчисленні, а також операційний прибуток у розмірі $1.66 мільярда . Це зростання було зумовлене досягненням 12 мільйонів абонентів і рекордним чистим приростом у 1.7 мільйона користувачів за квартал .
Сегмент ШІ: сегмент ШІ став головною подією, збільшивши дохід більш ніж утричі — до $2.56 мільярда, що на 247% більше в річному обчисленні . Це було зумовлено новими угодами у сфері хмарних обчислень, а сегмент уперше досяг позитивного скоригованого EBITDA .
Космічний сегмент: бізнес із запусків приніс $962 мільйони доходу, що трохи перевищило очікування .
Занепокоєння ринку: капітальні витрати на ШІ та завершення періоду блокування
Попри сильні показники доходу, два фактори спричинили розпродаж після закриття торгів:
1. Капітальні витрати на ШІ зросли більш ніж удвічі: інвесторів занепокоїв високий рівень капіталовкладень, необхідний для підтримки зростання доходів від ШІ. Капітальні витрати компанії майже потроїлися — до $18.4 мільярда в Q2 порівняно з $10.1 мільярда в Q1 . На сам сегмент ШІ припало $15.8 мільярда цих витрат .
Генеральний директор Ілон Маск захистив інвестиційну стратегію під час телефонної конференції щодо фінансових результатів, заявивши, що інвестиції компанії в інфраструктуру зрештою призведуть до «радикального покращення» продуктивності та можливостей її моделей і сервісів ШІ .
2. Нависла загроза завершення періоду блокування: публікація квартальних результатів також запустила відкриття положення про блокування, що дозволить акціонерам, які володіли акціями до IPO, почати продавати частину своїх пакетів . Ще більший пакет акцій має бути розблокований після наступного квартального звіту пізніше цього року .
Глибинна напруга: історія двох наративів
Реакція на звіт SpaceX за Q2 підкреслює ту саму напругу, яка впливає на інші технологічні акції, орієнтовані на ШІ. З одного боку — компанія зі стрімким зростанням доходів і покращенням фінансового результату. З іншого — ринок, який продемонстрував низьку толерантність до величезних капітальних витрат, необхідних для створення та масштабування інфраструктури ШІ . Негайне падіння на 6-8% показує, що наразі для інвесторів витратна сторона рівняння має більшу вагу, ніж перевищення прогнозу щодо доходу .
#SpaceXQ2RevenueBeatsAt7.8B NFA 👉 DYOR 🔎
