#USOctoberPPIComingSoon $XAUT $BTC

ІЦВ — це звіт, у якому більшість людей читає заголовок і ведеться на нього. Завтрашній жовтневий показник оприлюднять о 8:30 ранку за нью-йоркським часом, одразу після високого показника ІСЦ, тож перш ніж перейти до BTC, акцій і золота, розберу три пастки.

Пастка перша — ефект бази порівняння

У вересні ціни виробників підскочили на 1.3% за місяць проти прогнозованих 0.6%, а базовий ІЦВ зріс на 0.7% проти очікуваних 0.3%. Прогноз на жовтень становить 0.4% для загального показника і 0.3% для базового. За моїми підрахунками, місячне зростання на 1.3% відповідає приблизно 16.8% річних, а 0.4% — приблизно 4.9%. Тож ринок уже закладає різке сповільнення. Якщо жовтневий показник становитиме 0.8%, це все одно виглядатиме як зниження порівняно з вереснем, але буде вдвічі вищим за очікування. Прогнози щодо річного показника варіюються приблизно від 6.1% до 6.6% залежно від джерела, тож я б зосередився на місячних показниках.

Пастка друга — шум

Динаміка ІЦВ нестабільна. У вересні показник перевищив прогноз на 0.7 пункту, а в липні не дотягнув до нього на 0.2. Тож відхилення від прогнозу на 0.2 або 0.3 пункту в будь-який бік — це нормально, і я б не вважав новиною нічого в цих межах.

Пастка третя — розрив із споживчими цінами

У вересні ціни виробників зросли на 6.3% у річному вимірі, тоді як споживчі ціни — приблизно на 3.7%. Розрив становить 2.6 пункту. Або компанії поглинають витрати, що скорочує маржу, або згодом ці витрати позначаться на цінах на полицях. Інвесторів в акції хвилює перше, а ФРС — друге.

Чому ФРС звертатиме увагу на деталі

Улюблений індикатор інфляції ФРС використовує деякі компоненти ІЦВ, зокрема витрати на охорону здоров’я, фінансові послуги та авіаквитки. За одним з оцінювань, базовий PCE за 12 місяців зросте до 3.3% із 3.1%. Після того як ІСЦ вийшов на рівні 0.4% для загального показника і 0.3% для базового, підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні майже повністю закладене в ціни, а ймовірність підвищення на 50 пунктів невелика. За одним із повідомлень, ІЦВ вище 0.4% може посилити увагу до більшого підвищення.

Мої діапазони результатів

Базовий показник 0.5% або вище: високий. Очікування підвищення ставки посиляться, дохідності зростуть, а долар зміцниться.

Базовий показник близько 0.3%: відповідно до очікувань. Реакція, ймовірно, буде нетривалою.

Базовий показник 0.1% або нижче: низький. Це створить вікно полегшення для ризикових активів, хоча один звіт — це ще не тренд.

Рівні з моїх графіків

У середу золото опустилося нижче $4,000, продовживши дводенне падіння після високого показника ІСЦ, а один із банків очікує повторного тестування рівня близько $3,900. На моєму графіку токена золота — 3,926.51. Підтримка — 3,864.66, що на 1.6% нижче. Опір — 4,096.93, що на 4.3% вище, 4,137.42, що на 5.4% вище, і 4,249, що на 8.2% вище. RSI — близько 39.

На моєму графіку BTC — 73,559. Підтримка — 73,113, що на 0.6% нижче, і 72,464, що на 1.5% нижче. Опір — 75,500, що на 2.6% вище, 77,020, що на 4.7% вище, 77,869, що на 5.9% вище, і 80,949, що на 10.0% вище. RSI — близько 34.

Щодо акцій, я б стежив за маржею. Якщо витрати виробників значно випереджатимуть ціни продажу, оцінки прибутків можуть опинитися під тиском навіть без несподіванки з боку ФРС.

Моя думка: я не намагаюся вгадати цифру. Я стежу за базовим ІЦВ і пов’язаними з PCE компонентами, а потім — за першою годиною торгів. Високий базовий показник — поганий сценарій для золота й BTC, оскільки обидва протистоять зростанню дохідностей і зміцненню долара. Низький показник може підштовхнути їх угору, але я б не гнався за зростанням, доки золото не закріпиться вище 4,000 за підсумками торгів, а BTC не повернеться вище 75,500.

Це не фінансова порада.

Що для вас завтра важливіше — загальний ІЦВ чи базовий? І як гадаєте, чи справді низький ІЦВ може змінити рішення щодо підвищення ставки в грудні, чи воно вже ухвалене?

‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 @Gate_Square