#AIStockGuruReportedlyBullishOnAI

НАСТУПНА УГОДА НА ШІ МОЖЕ БУТИ НЕ ПРО МОДЕЛІ ШІ — А ПРО ТЕ, ХТО КОНТРОЛЮЄ АПАРАТНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ

Історія інвестицій у ШІ входить у нову фазу.

Протягом багатьох років ринок винагороджував компанії, які створювали найбільші моделі, хмарні платформи та застосунки на основі ШІ. Але в міру того, як штучний інтелект набуває стратегічного значення для урядів, оборонних систем, центрів обробки даних і національної інфраструктури, увага зміщується до чогось значно більш фізичного:

Хто насправді може створювати, пакувати, зберігати та забезпечувати живленням обчислювальну інфраструктуру, якої потребує ШІ?

Саме тому, на мою думку, нещодавня увага до INTC, AMD, SKHY, SNDK і BE заслуговує на більш пильний розгляд.

Це не просто ще один набір напівпровідникових компаній. На мою думку, він представляє ширшу тезу про «суверенний ланцюг постачання ШІ».

1. ШІ стає стратегічним активом

ШІ більше не є лише змаганням Кремнієвої долини.

Уряди дедалі більше прагнуть мати надійні внутрішні та союзницькі ланцюги постачання передових чипів, пам’яті, серверів, енергетичної інфраструктури та центрів обробки даних.

Це створює потужний структурний тренд: перенесення виробництва до дружніх країн.

Мета полягає в тому, щоб зменшити залежність від геополітичних суперників і побудувати ланцюги постачання між надійними країнами та стратегічними партнерами.

INTC представляє важливу частину історії виробництва напівпровідників у США, тоді як AMD представляє передовий дизайн чипів. SK Hynix перебуває в центрі екосистеми пам’яті з високою пропускною здатністю, а компанії, пов’язані з корпоративними системами зберігання даних та інфраструктурою центрів обробки даних, можуть отримати вигоду від величезних обсягів даних, які мають обробляти системи ШІ.

Це означає, що інвестиційна теза виходить за межі квартальних прибутків.

Йдеться також про стратегічну інфраструктуру.

2. Приховане вузьке місце ШІ: пакування та пам’ять

Однією з найбільших помилок, яких можуть припуститися інвестори, є думка, що продуктивність ШІ залежить лише від GPU.

Насправді все набагато складніше.

Сучасні системи ШІ потребують надзвичайно швидкої пам’яті, складного пакування, високошвидкісних з’єднань, величезної ємності сховищ і надійного електроживлення.

Пам’ять із високою пропускною здатністю, або HBM, стала особливо важливою, оскільки передові прискорювачі ШІ мають надзвичайно швидко переміщувати величезні обсяги даних.

Це створює вузькі місця.

Компанія може розробити потужний прискорювач, але якщо навколишні пам’ять, пакування, мережеве обладнання, сховища або енергетична інфраструктура не можуть масштабуватися разом із ним, уся система стає обмеженою.

Саме тому я стежу за фізичним ланцюгом постачання ШІ, а не зосереджуюся лише на найвідоміших компаніях у сфері ШІ.

3. Енергопостачання стає частиною угоди на ШІ

Є ще один аспект, який інвестори іноді упускають:

ШІ потребує електроенергії.

У міру того, як центри обробки даних стають більшими, а робочі навантаження ШІ — більш обчислювально складними, доступність електроенергії стає стратегічною перевагою.

Це залучає компанії, що працюють у сфері енергетики та інфраструктури електроживлення центрів обробки даних, до обговорення ШІ.

Таким чином, бум ШІ має кілька рівнів:

Чипи → Пам’ять → Пакування → Сховища → Мережеве обладнання → Енергопостачання → Центри обробки даних

Найсильніші можливості можуть виникати там, де ці рівні перетинаються.

4. Зв’язок із Web3

Саме тут історія стає ще цікавішою.

Централізована інфраструктура ШІ є потужною, але водночас створює занепокоєння щодо концентрації, конфіденційності, цензури, доступу та залежності від невеликої кількості хмарних провайдерів.

Децентралізовані мережі обчислень на основі Web3 і DePIN намагаються підійти до цієї проблеми з іншого боку.

Замість концентрації обчислювальних ресурсів у кількох величезних постачальників інфраструктури децентралізовані мережі потенційно можуть об’єднати розподілені обчислювальні ресурси та створити альтернативну інфраструктуру для робочих навантажень ШІ.

Це створює цікаву паралель:

TradFi інвестує в суверенне апаратне забезпечення.
Web3 створює децентралізовані обчислення.

Обидва підходи є відповіддю на одне фундаментальне запитання:

Хто контролює інфраструктуру наступної цифрової економіки?

5. Як я розглядаю цю угоду

Я не сприймаю це як просту розповідь «купуйте все, що пов’язане із ШІ».

Для мене цікавішою стратегією є моніторинг усього інфраструктурного ланцюга та пошук підтверджень у динаміці цін, обсягах торгів, фундаментальних показниках і ринковому імпульсі.

Через Gate.io Stock Perps трейдери можуть отримати доступ до вибраних традиційних ринкових активів, зберігаючи гнучкість для торгівлі як бичачими, так і ведмежими ринковими сценаріями.

Водночас проєкти у сфері децентралізованих обчислень і DePIN пропонують зовсім інший спосіб виразити довгострокову тезу про інфраструктуру ШІ.

Мій ширший погляд простий:

Гонка за ШІ стає гонкою за інфраструктуру.

Переможцями можуть стати не лише компанії, які створюють розумніший ШІ.

Це також можуть бути компанії, що постачають чипи, пам’ять, пакування, сховища, енергопостачання та суверенну інфраструктуру, які роблять революцію ШІ можливою.

Саме за цією частиною угоди на ШІ я стежу найуважніше.
#weeklyshare #ShareWeekly @Gate_Square #每周来晒 #GateSquare